?價格走勢與黃金背道而馳：比特幣還是避險資產嗎？_比特幣:coinbase買的USDT不能發送

近幾周來，黃金一直保持上漲勢頭，并有繼續上漲的勢頭。黃金的支持者們認為，現實一次又一次驗證著黃金作為一種避險資產的可靠性，因此如果你真的想要避險，應當選擇的是黃金而非比特幣。

作者：江小魚、Alice

編輯：黑土

出品：碳鏈價值

隨著新型肺炎開始在日本、韓國和意大利相繼爆發，全球市場的恐慌情緒進一步蔓延。北京時間24日晚，歐洲股市普遍大幅下挫，其中德國股市和法國股市跌幅均超過4%，英國股市跌幅約3%。美股亦大幅低開，標普跌逾3%，道瓊斯指數開盤暴跌近1000點，納斯達克指數跌幅也超4%。與此同時，作為避險資產的現貨黃金價格創下近年來新高。

然而，令人大跌眼鏡的是，此前被稱「避險資產」比特幣卻隨著美股一起下跌。隨后幾日，全球股市不改低迷下跌的態勢，而比特幣不僅未能發揮什么避險功能，反而開啟了「風暴式的」暴跌：2月25日比特幣跌幅達3.1%；2月26日比特幣跌破9000美元，跌幅達4.28%；2月27日，比特幣一度跌至8531美元，跌幅超4%。

疑似交易所BtcTurk相關地址過去24小時內提取200萬美元的PEPE:8月25日消息，據Scopescan監測，過去24小時內，一個可能由土耳其加密交易所BtcTurk控制的地址（0x628a開頭）從8個不同的交易所提取了價值超過200萬美元PEPE。

此前消息，PEPE多簽錢包閾值由5/8改為2/8，超16萬億枚PEPE被轉至CEX；此外，推特KOL PAULY披露PEPE創始人真實身份為職業攝影師Zachary Testa。[2023/8/25 10:02:59]

短短4日，比特幣便從10000美金跌至了8500美金。從價格上看，比特幣不僅未能起到任何對抗全球股市下跌風險的作用，其跌幅甚至比股市更為可怕。

人們不禁要問：比特幣還能算是「避險資產」嗎？

韓國第二大應用市場ONE Store與Polygon Labs簽署Web3.0市場支持諒解備忘錄:金色財經報道，韓國第二大應用市場ONE Store宣布全面支持Web 3.0游戲和全球去中心化應用程序（dApp），相關服務計劃也將不久在海外市場推出。此外，ONE Store還與Polygon Labs簽署了一份“支持 Web 3.0 市場的諒解備忘錄”，兩家公司擬共同推動擴大Web 3.0游戲生態系統，ONE Store將為集成Polygon協議的Web 3.0游戲提供營銷支持。（PR Newswire）[2023/8/22 18:15:51]

一種觀點認為，比特幣此次下跌與全球股市暴跌無關，乃是其背后的內在邏輯所致。比特幣下跌的原因，就埋在了其上漲的原因中。

而本輪比特幣為何上漲呢？從資金上看，似乎沒有大量的新增資金入場；從人數上看，也沒有看到多少新人進場。那么本輪比特幣一路上漲的背后原因，還是在存量資金的博弈之中。

Copper研究主管：目前CBDCs還不能替代現金:金色財經報道，加密貨幣經紀公司Copper的研究主管Fadi Aboualfa表示，目前的CBDC模型 \"不是人們在日常交易中可以使用的可行的現金等價物\"。他表示，央行沒有人才或基礎設施來運行相當于現金的全自動去中心化貨幣。每個央行的設計都在創建自己的孤立方法，而零售錢包基礎設施尚不存在。如果代幣具有特定的商業銀行品牌，可能會出現消費者信心問題。如果商業銀行發行的 CBDC 受到丑聞影響，可能會導致去中心化公開市場陷入混亂。此外CBDC 互操作性的關鍵因素尚未得到充分考慮。爭論當前的設計指向多個區塊鏈，中間人控制流量。設計和模型需要考慮到集成，而不是供應商鎖定，并且央行會有不同的考慮和要求。[2023/7/4 22:17:15]

借由「減半行情」作為宣傳，圈內人一直在期盼「減半行情」的到來；再通過借貸，多軍撬動了杠桿來為比特幣的上漲加碼。而當杠桿過高，借不到更多的錢來入金時，比特幣的行情就只能進入震蕩甚至是下跌的軌道了。前段時間場內USDT價格飆漲，滿場都在找USDT卻難以找到，似乎可以證明這個判斷。——這些USDT幾乎都被人借走做杠桿了。

Galaxy Digital：礦企將面臨更加動蕩的時期:1月25日消息，Galaxy Digital在最近的一份報告中表示，2023年的礦業格局將發生變化，托管服務商的固定費率合同可能會成為歷史。他們認為，托管服務提供商受到的沖擊最大。

“礦業目前正在清理過剩產能和資本配置不當的行為，這些行為在2021年牛市期間支撐了疲弱的商業模式。艱難求生的礦工度過了2022年，為2023年更加動蕩的時期鋪平了道路。”據Galaxy Digital估算，2022年，礦企拖欠了2.77億美元ASIC礦機做抵押的貸款，已有算力達11.59 EH的機器被償還給貸款機構。（theblock）[2023/1/25 11:29:56]

這種觀點認為，比特幣的「暴跌」并不是因為「減半行情」結束了，或者比特幣隨著全球股市一同暴跌了，而是因為多軍的杠桿支撐不下去了。事實上，在比特幣和全球股市一同暴跌之前，比特幣已經震蕩下跌了近十天。

外媒：Coinbase高管已放緩出售該公司股票，僅CEO自11月以來出售股票獲利400萬美元:1月18日消息，Coinbase高管在2022年進行的股票銷售隨著該交易所的股價大幅下跌而急劇下降。通過對監管公告的分析，Coinbase聯合創始人兼首席執行官Brian Armstrong自11月以來通過出售股票獲得了400萬美元。Coinbase的發言人回應稱，Armstrong最近的售股是一個標準、預先安排的計劃的一部分，“與最近的市場事件無關”。

此前華爾街日報曾報道Coinbase四位高管從2021年4月Coinbase上市之日起至2022年1月底通過出售股票獲得約12億美元收益。據分析，除Armstrong外，其他三人在那之后就沒有出售過股票。

報道稱，Coinbase的股價幾乎從開始交易后就一直在下跌。該股在2022年下跌超過80%，去年年底的收盤價約為35美元。Armstrong最近幾次出售股票的價格從每股35.01美元到58.16美元不等。上周五，該股收于49.98美元。（華爾街日報）[2023/1/18 11:18:33]

那么比特幣接下來是否還會再上漲呢？一位在比特幣圈內呆了近5年、比特幣持幣量近百個的玩家給出了他的看法：

“上漲還是會上漲的，但是多軍被血洗了，光是這兩天就爆了50多個億。大家都在說什么「減半行情」，結果產量沒有減半，多軍手里的幣先減半了。對于比特幣市場來說，這一波杠桿去掉了，后面的價格走勢會更健康。”

這位不愿意透露真實姓名的玩家還說：“其實我想對完合約的朋友們說，牛市多暴跌，牛市來臨前回調個10%-20%并不罕見。因為大家都看多，所以每一次暴跌莊家都能有格外多的收獲。所以你就是真看漲，也是不能夠加那么多杠桿的。現在爆完了，就算你還看漲，手里也沒有籌碼了，那又有什么用呢？”

雖然觀點一解釋了為什么比特幣近日暴跌，但卻不能解答比特幣是否是「避險資產」。

什么是「避險資產」？就是隨著市場變化，價格不會波動太大的一類較為穩定的資產，譬如黃金、美元等等。當像股票、債券這樣的風險資產暴跌時，避險資產可以起到「資產避風港」的作用。

雖然長期以來，數字貨幣圈一直把比特幣塑造為「數字黃金」，但從比特幣這一周的價格表現來看，「數字黃金」遠不及真正的黃金，令人失望。

為何中美貿易戰、蘇萊曼尼被暗殺等事件下比特幣能夠大幅上漲，但在這一次全球股市下挫之時它卻下跌了呢？難道它只能對抗地緣風險，卻不能夠對抗全球性的金融風險？我們究竟應該把比特幣視為「風險資產」還是「避險資產」？這些都是非常重要的問題。

對于這些問題，中國人民大學金融科技研究所高級研究員蔡凱龍有著較為深刻的看法。他在寫于2019年的文章《比特幣是安全的避險資產嗎？》一文指出，比特幣市場容量太小，避險特征不穩定，此外本身還自帶巨大風險，因此稱為“數字黃金”名過其實。

而在其最近撰寫的文章中，他又指出：“如果在3年前，那時候還沒有穩定幣，比特幣才有數字黃金的功能。穩定幣的出現，讓比特幣已經沒有明顯的避險功能，反而是波動大的風險投資。”

因此，雖然比特幣被幣圈冠名「數字黃金」，但其本身更像是一個風險資產，不能用來對抗風險。然而這是否意味著比特幣沒有價值呢？答案是否定的。

蔡凱龍認為，我們可以利用比特幣固定有限發行量特性，通過長期持有比特幣來對抗長期通脹。此外，比特幣具有與眾不同的價格走勢，因此可以成為另類資產組合中的最佳選擇。

自人們進入黑天鵝事件頻發的2020年以來，黃金創下了七年來的新高，在本周達到了1670美元/盎司，今年整體上漲了10%。對于一種非波動性資產來說，黃金的表現令人印象深刻。

PeterSchiff是黃金的狂熱信徒，同時也是比特幣的著名抨擊者。他在2月25日發布推文稱：“比特幣迷和CNBC主播應該清楚，比特幣是數字風險，而不是數字黃金。過去5個交易日，道瓊斯指數下跌7.3%，納斯達克指數下跌7.9%，Grayscale比特幣信托基金下跌22%。相反，黃金價格GLD上漲了1.6%。很明顯，比特幣狂熱者和CNBC主播應該認定比特幣是數字風險，而不是數字黃金。”

近幾周來，黃金一直保持上漲勢頭，并有繼續上漲的勢頭。黃金的支持者們認為，現實一次又一次驗證著黃金作為一種避險資產的可靠性，因此如果人們真的想要避險，應當選擇的是黃金而非比特幣。

此外還有人認為，USDT也可以充當避險資產。盡管比特幣的價格暴跌，但USDT的價格卻依然穩健，甚至是更高。盡管美元兌人民幣的匯率為7.01，然而據各大交易所的數據顯示，一個USDT已經賣到了7.14-7.16元人民幣。

而至于比特幣，在接下來全球市場愈發不確定的情形下，它可能上漲，亦可能繼續下跌。由于市場容量較小，且價格更容易被期貨市場影響以及被巨鯨所操縱，比特幣的行情幾乎是獨立于其他市場的。

目前，比特幣保持在8800美元左右的支撐位。據Bitcoinist文章分析，一旦比特幣守不住這一支撐位，那它將滑落至8300美元。

本文來自：碳鏈價值，原文鏈接：?價格走勢與黃金背道而馳：比特幣還是避險資產嗎？

Tags：比特幣COIOINCOIN比特幣大跌利好什么coinbase買的USDT不能發送Sopot CoinTimicoin

比特幣交易