香港穩定幣監管最新擬議方案出爐 一文速覽關鍵內容_穩定幣:Huobi Bitcoin Cash

編譯：Karen，Foresight News

香港要監管什么？哪些主體會被監管？下一步是什么？

香港金管局今日發布長達 36 頁的《關于加密資產和穩定幣的討論?件結論》，大致闡明了根據此前討論文件的反饋擬議的大致監管方案參數，將優先監管參考法定貨幣且可能被用來支付的穩定幣，并且對監管活動、目標實施時間、許可證、監管原則等作了詳細介紹。

一些主要的監管要求包括穩定幣應全額支持和允許面值贖回、儲備資產應具備高流動性、基于套利或算法獲得價值的穩定幣將不被接受。穩定幣持有者應該能夠在合理期限內將穩定幣按?值兌換成參考法定貨幣。另外，受監管實體不得從事與其相關牌照允許的主營業務不同的活動，例如，錢包運營商不應從事借貸活動。

一、2022 年 1 ? 12 ?，香港?管局發布了?份關于加密資產和穩定幣的討論?件并邀請利益相關者提供反饋。討論?件概述了?管局關于優先制定?付相關穩定幣監管框架的想法，認為這種穩定幣可能有潛?發展成為?泛接受的?付?式，同時也能在制度上提供靈活性。

HashKey Exchange：獲得1號和7號牌照正式升級批復，成為香港首家面向零售用戶的持牌交易平臺:8月3日消息，HashKey Group于其官網發布公告稱，HashKey Exchange1號和7號牌照正式升級獲得批復，成為香港首家面向零售用戶的持牌交易平臺。這次牌照升級將進一步拓展 HashKey 交易平臺的業務范圍，從僅面向專業投資者擴展至零售用戶，以滿足市場需求，并為零售用戶提供更加安心便捷的買幣存幣服務。

公告稱，HashKey交易平臺除了提供法幣出入金的支持，還將與包括香港發鈔行在內的商業銀行合作，為用戶提供便捷的法幣存取款服務。此外，平臺還開放了東方地區唯一合規的場外交易平臺，為用戶提供更多的交易選擇。

目前，HashKey Exchange已經正式開放預注冊，注冊用戶將獲得HashKey生態積分（HSK）的獎勵。[2023/8/3 16:16:02]

二、這之后，加密資產市場不斷發展。不過，值得注意的是，在 TerraUSD 崩盤之后，穩定幣市場在 2022 年 5 ?經歷了很?的波動和調整。也有?些加密貨幣交易所陷入困境和危機，例如 2022 年 11 ? FTX 崩盤事件。在此背景下，當局呼吁對穩定幣進?更全?的監管，以解決穩定幣可能帶來的?融穩定?險。國際監管機構、國際標準制定機構 （SSB）和?些主要司法管轄區已經針對穩定幣提出了更具體的政策建議和監管措施或提議。

以色列央行正與香港金管局和國際清算銀行聯合測試零售型CBDC的可行性:6月17日消息，以色列央行周四表示，它正在與香港金融管理局和國際清算銀行 (BIS) 創新實驗室合作，測試央行數字貨幣 (CBDC) 用于零售的可行性。此次由國際清算銀行創新中心(BIS Innovation Hub)香港中心牽頭的Sela項目，計劃于今年第三季度啟動，研究結果將于今年年底公布。

以色列銀行表示，該測試將在網絡安全的保護下進行，在擬議的模型中，中介機構不會因客戶持有或轉移CBDC而面臨金融風險，從而降低了風險和成本。

據悉，以色列央行在2017年底首次考慮發行CBDC。此前5月份消息，該銀行表示，雖然已獲得公眾支持，但尚未就發行數字謝克爾做出最終決定。（路透社）[2022/6/17 4:33:50]

三、越來越多的主要司法管轄區正在優先監管那些聲稱參考法定貨幣的穩定幣，因為監管機構認為這類穩定幣更有可能?于?付并與傳統?融體系有聯系，相比其他類型的穩定幣或加密資產而言，更容易產?更緊迫的貨幣和?融穩定?險。主要司法管轄區還注意到在監管制度中建?適當靈活性以調整監管范圍來應對快速變化的市場和國際監管發展的重要性。

香港財政司司長：進一步推動金融服務綠色發展:11月21日，香港特區政府財政司司長陳茂波發表網絡文章表示，近年來特區政府銳意發展香港債市，通過政府債券計劃，推動多種類和多幣種債券發行，并利用稅務措施，吸引更多區內機構利用香港市場發債融資。為推動更多內地發行人利用香港進行綠色融資，特區政府繼上周成功發行美元及歐元債券后，即將發行人民幣綠債，進一步強化香港作為離岸人民幣樞紐和綠色金融中心的功能。（央視新聞）[2021/11/21 7:02:17]

四、截? 2022 年 3 ? 31 ?的反饋期結束時，?管局共收到 58 份意?書。受訪者普遍表??持?管局將穩定幣納?監管范圍的提議。考慮到最新的國際建議和收到的反饋，?管局將進?步著?建?監管制度。相關制度的擬議關鍵參數總結如下：

監管什么？

與穩定幣相關的關鍵活動將受到強制許可制度的約束。具體來說，?管局將采?基于?險（指數）的?法來確定穩定幣結構的范圍，以便在擬議的制度下進?監管。鑒于穩定幣可能帶來更?、更緊迫的貨幣和?融穩定?險，?管局將優先監管聲稱參考?種或多種法定貨幣的穩定幣。之后當局將建?靈活性，從而在未來對其他穩定幣結構進?監管。

聲音 | 香港證監會行政總裁：數字資產交易平臺監管條例今日發布:金色財經報道，香港證監會（SFC）行政總裁歐達禮（Ashley Ian Alder）出席香港金融科技周并發表演講時表示，香港證監會今天晚些時候會發布新的數字資產交易平臺監管指引，他提前透露了一新指引的細節。

歐達禮表示，新的監管框架將會對掛牌代幣進行監管。不過，他強調，這些監管適用于證券類代幣，任何數字資產交易平臺只要存在證券類代幣代幣掛牌交易，就適用于該監管條例。他表示，香港證監會將向數字資產交易所發放牌照；新的監管條例將涉及反洗錢、市場操縱、公平交易等問題的監管，會要求數字資產交易平臺為潛在風險提供保險撥備。歐達禮同時表示，非證券類交易不適用新條例。[2019/11/6]

監管哪些主要活動？

治理：建?和維護管理范圍內（in-scope，這里指參考法定貨幣的、可能用來支付的穩定幣）穩定幣的規則；

動態 | 香港證券監管機構呼吁完善加密資產監管以應對欺詐行為:據cointelegraph消息，香港證監會（SFC）執行總監Thomas Atkinson最近指出，有關ICO和加密貨幣交易的監管存在不確定性，應該完善加密資產監管條例以應對欺詐行為。在3月份證監會發布的《證券代幣發行指引》官方文件中，香港證券監管機構表示STO應該適用于現有的證券法。[2019/5/30]

發?：發?、創建或銷毀相關穩定幣；

穩定性：相關范圍內穩定幣的穩定和儲備管理安排（無論是否由發??提供）；

錢包：提供允許存儲用戶加密密鑰的服務（允許用戶訪問和管理此類穩定幣）。

哪些實體需要獲得金管局許可證？

在?港進?受規管活動；

積極向?港公眾推銷受規管活動；

進?涉及聲稱參考港元價值的穩定幣的受規管活動；

涉及到重?公共利益的事項（當局認為應該如此監管）。

重點監管原則

全?的監管框架：將在所有權、治理和管理、?融資源要求、?險管理、反洗錢和反恐怖融資（AML/CFT）、用戶保護和定期監管等領域制定適當的監管要求審計和披露要求。

穩定幣應全額支持和允許面值贖回：穩定幣的儲備資產價值應始終與未償還穩定幣的價值相匹配。儲備資產應具有?質量和?流動性。基于套利或算法獲得價值的穩定幣將不被接受。穩定幣持有者應該能夠在合理期限內將穩定幣按?值兌換成參考法定貨幣。

主營業務限制：受監管實體不得從事與其相關牌照允許的主營業務不同的活動。例如，錢包運營商不應從事借貸活動。

目標實施日期：2023 年 /2024 年

立法方法：?管局正在權衡引?新?法和修訂現?法律來實施監管制度的利弊。

五、金管局將在適當的時候進?更詳細的咨詢，進一步提供有關監管制度的詳細信息。

六、關于更?泛的加密資產領域，根據?港特區政府于 2022 年 10 ? 31 ?發布 的《關于在?港發展虛擬資產的政策聲明》，?管局將繼續與?港特區政府和?融監管機構中的其他利益相關者持續討論，并積極參與相關國際論壇。?管局?持?融創新，并?勵機構探索分布式賬本技術（DLT）的潛?，以?持?港虛擬資產?態系統發展。

七、?管局指出，上述穩定幣制度擬議監管活動可能與?港其他?融監管制度重疊或有相交的地方，例如虛擬資產服務提供商（VASP）的發牌制度由證券及期貨事務監察委員會（證監會）管理。?管局將進?進?步評估， 并在制定制度細節時繼續與?港特別?政區政府其他利益相關者、本地?融監管機構等合作，以避免監管套利和解決重復監管或監管空白問題，并緩解不同活動產?的?險。

一、金管局表示，擬議監管方案達成?泛共識后，?管局打算為穩定幣制定靈活、基于?險（指數）的監管制度。這將有助于確保貨幣和?融穩定，保護用戶，并將監管套利?險降?最低。

二、?管局會考慮收到的回應，并參考相關的國際討論，以制定監管制度的細節，亦會繼續監察市場發展，與業界接洽，并與?港特區政府及其他?融監管機構的其他利益相關者合作。

三、將在適當時候進?更詳細的磋商，提供有關監管制度的更詳細信息，以期敲定?法草案將涵蓋的主要參數。此外，?管局將就某些問題進?進?步評估，例如是否引?新?法或修訂現?法律以實施擬議的監管制度、如何盡量減少可能的重復監管、如何應對可能由關聯實體提供多種或捆綁?融服務的風險以及當地注冊要求。

四、?管局亦會與其他利益相關者緊密合作，通過適當的?法活動落實監管制度。根據設想，該?法草案將闡明關鍵問題，例如 (i) 定義根據該?法將受到監管或不受監管的結構和活動；(ii) 應授予?管局實施監管的權?范圍，同時兼顧監管有效性和相稱性）；(iii) 主要監管要求；(iv) 應授予當局的權?范圍（以及相關框架），以便及時更新監管制度以涵蓋額外的結構或活動；(v) 當局在?使與上述第 (iv) 點有關的權?時應考慮的相關指導因素。

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