加密貨幣交易所上演“黑吃黑” 70余家投資機構暗戰存量市場_加密貨幣:PLE

加密貨幣交易所之間的博弈正在掀起一場腥風血雨。

今年以來，火幣、幣安和OKex的江湖地位未穩，半路又殺出抹茶、BiKi等二線新興交易所。為了殺出重圍、博上位，這些二三線的新興交易所無所不用其極，從“截胡”、“搶上”、“強上”，到大量上線傳銷幣、資金盤等獲取流量，加密貨幣交易所將“黑吃黑”的招數玩得淋漓盡致。

競爭日趨白熱化的背后，不僅是交易所之間對加密貨幣市場存量資源的爭奪，還有各路資本的加持和暗中角力。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，加密貨幣交易所領域共發生了58起融資事件，投資加密貨幣交易所領域的投資機構更是多達70余家。

作為加密貨幣食物鏈最頂端的賽道，交易所已經成為越來越多資本的寵兒，但面對僧多粥少的存量市場和增長乏力的增量市場，資本的過度催熟或許正將交易所的發展引向另一個極端，并加速交易所大洗牌。

FCA執行董事：加密貨幣十多年前被視為一種小型“反建制反叛資產”:金色財經報道，英國金融行為監管局 (FCA) 執行董事Sarah Pritchard表示，從十多年前被視為一種小型“反建制反叛資產”，加密貨幣已經發展為“變得更加普遍”。Pritchard 表示，雖然 FCA 經常警告消費者與加密相關的風險，但監管機構一直對創新持開放態度。[2023/4/27 14:30:48]

交易所的“黑吃黑”游戲

加密貨幣交易所之間的競爭，伴隨著入局者越來越多，變得愈發野蠻粗暴。

據CoinMarketCap的數據顯示，目前全球共有1.2萬余家數字貨幣交易所，對2870種數字貨幣進行交易活動，而當前全球數字貨幣市場總市值為2720多億美元。

并且根據區塊律動此前的報道，在整個加密貨幣交易市場中，前20家頭部交易所已經吃掉了90%的利潤，剩下上萬家小交易所去瓜分剩余的10%利潤，交易所競爭之激烈可想而知。

Fisher Investments CEO：加密貨幣不再是“潛在風險”:金色財經報道，Fisher Investments CEO兼億萬富翁肯尼斯·費舍爾 (Kenneth Fisher) 最近預測，即將到來的一年股市將出現兩位數的增長，而加密行業也將繼續炒作。費舍爾指出，他仍然認為加密貨幣對金融系統構成了重大風險，但它不太可能在 2022 年成為潛在風險。*（coingape）[2021/12/30 8:14:15]

加密貨幣交易所的生存邏輯是，先要有足夠多的用戶和流量，才會有源源不斷的上幣項目，流量用戶能產生交易手續費，而上幣項目能帶來上幣費。但對于大量的小交易所而言，沒有流量和用戶，項目方怎么會找上門來？

不少二三線新興交易所開始反其道而行之，開啟了“黑吃黑”的游戲。

Ripple 推出 Ripple Liquidity Hub 計劃，為企業建立加密貨幣流動性平臺:11月10日消息，Ripple 推出 Ripple Liquidity Hub 計劃，該計劃旨在為企業建立加密貨幣流動性平臺，該平臺將利用智能訂單路由從做市商、交易所和場外交易中以最優的價格購買數字資產，企業可以使用 Ripple Liquidity Hub 為他們的終端客戶提供在以最佳價格購買、出售數字資產的服務。該平臺還將通過簡化的 API 避免在集成平臺的過程中消耗過多的時間和資源，并且無需事先存入資金。Ripple 表示，Ripple Liquidity Hub 最初將支持 比特幣、以太坊、LTC、ETC、BCH 和 XRP，并且已和美國比特幣 ATM 公司 Coinme 達成合作，Coinme 將采用 Ripple Liquidity Hub 的底層技術平臺。[2021/11/10 6:43:00]

“黑吃黑”的第一種模式，是二三線新興交易所“截胡”、“搶上”大交易所的流量項目，以此快速獲取注冊用戶和流量。

動態 | Zaif交易所披露了6000萬美元加密貨幣被盜退款計劃:日本加密貨幣交易所Zaif背后的技術局(Tech Bureau)公布了一項退款計劃，以賠償上月該平臺遭遇的6000萬美元黑客攻擊。科技局表示，財政辦公室將恢復客戶補償程序，該程序將使用交易所自己的比特幣和比特幣現金，向丟失這兩項加密資產的用戶退款。與此同時，科技部門表示，對于被盜的monacoin，Fisco將以每單位144.548日元(約合1.28美元)的價格向用戶返還日元。科技局隨后表示，將解散其加密貨幣兌換業務，并取消在日本金融市場監管機構——日本金融廳(Financial Services Agency)注冊的許可證。[2018/10/11]

這些交易所中，尤以抹茶交易所為典型代表。從今年2月份起，抹茶先后“截胡”幣安的Fetch.AI項目、NEW代幣和Gate.io的DILI等流量項目，并且搶上了RIF、BSV、BRC、MGC等多個代幣項目。

印度政府對加密貨幣態度急轉彎:印度政府在宣布比特幣是“龐氏騙局”之后態度突然大轉，表示不會立即采取禁止加密數字貨幣的行動。同時，印度政府還表示，他們正在等待一個專家小組的報告，該小組正在研究虛擬貨幣，并且會在報告完成之后才會采取“所需”的行動。[2018/1/4]

同樣靠“截胡”、“搶上”流量項目的還有鏈行、HOTBIT、Coinail、幣系等小型交易所，包括OKEx的BLOC、火幣的TOP、BIBOX的原力協議等熱度較高的IEO項目均遭遇多家小交易所搶上。其中原力協議項目曾一度被抹茶、HOTBIT等在內的4家交易所聯合搶上。

這種野蠻粗暴的招數見效奇快。以抹茶為例，通過“截胡”、“搶上”流量項目的方式曾讓抹茶在短短三個月，日活用戶增長4倍，交易量增長了10倍，一度擠進全球交易所排名前十。而另一家小型交易所鏈行，在“截胡”OKex的BLOC項目后，官網日均IP訪問量在1個月內從1.5萬，飆升并一直維持在5萬以上。

“黑吃黑”游戲的另一種模式，則是二三線交易所瞄上了大量的傳銷幣和資金盤項目。

第一個收割傳銷幣和資金盤流量的交易所，依然是抹茶。

今年年初，抹茶交易所做了一件絕大多數交易所想做卻又不敢做的事情，直接上線了被認為是資金盤的共振幣VDS，VDS上線后創造了50倍漲幅的暴富神話。隨后抹茶又上線了LDS、HDS、FDS等共振幣，并引發了一股“共振熱潮”，包括BT、ZZEX、VVBTC、GCCX等在內的小型交易所，緊跟著大量上馬共振幣和資金盤項目。

事實上，小型交易所與傳銷幣、資金盤之間是各取所需的共生關系。一方面，小型交易所需要用戶流量與資金來維持生存，而另一方面，資金盤和傳銷幣也同樣需要交易所來背書和消化內部泡沫。

但對于交易所而言，這種“黑吃黑”的模式實則是一柄雙刃劍，且弊遠大于利。傳銷幣和資金盤雖然能夠在短期內給交易所帶來大量用戶和資金，但其交易周期相對于主流幣非常短，一旦泡沫破滅或項目崩盤，小型交易所的用戶和流量不僅會急劇流失，甚至會引發維權風波，觸發法律風險。

交易所背后的資本博弈

從合理競爭走向“黑吃黑”的背后，是二三線交易所與日俱增的生存壓力，但更深層次的原因，則是來自交易所背后資本的催熟。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，加密貨幣交易所領域共發生了58起融資事件，并且從5月份開始，加密貨幣交易所融資項目的數量正在逐月遞增，到8月份，當月加密貨幣交易所融資項目已經多達19個。

而另一方面，由于交易所來錢快，投資回報周期短，越來越多的投資機構開始扎堆入局。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，投資加密貨幣交易所領域的投資機構已超過70余家，僅在8月當月，就有近30家投資機構領投或跟投了加密貨幣交易所領域。

資本逐利的天性在加密貨幣交易所領域表現地淋漓盡致。有部分交易所在不到1個月內就完成了兩輪融資，比如BJS交易所，前一輪投資機構從進入到收割退出前后不足20天。更有少數投資機構甚至親自上陣，自己開干。比如節點資本近期內部孵化了GOKO交易所。

實際上，加密貨幣交易所備受資本青睞的背后，除了離交易近，來錢快、投資回報周期短以外，另一個重要因素在于成本投入低、門檻低、沒有形成護城河。

互鏈脈搏了解到，一套復制版的交易所系統價格是7萬元，15個工作日即可建好，如果需要定制新系統，則價格翻倍。普通小交易所系統的服務器費用，一個月在2500元左右，幣種對接完成后，交易所每上線一個幣，都需要單獨配置一臺服務器。服務器可以在阿里云上購買，一個月2800元左右。如此計算，購買一套交易所系統，再加上三個月的服務器費用，只需10萬元左右，即可搭建一家小型交易所。

據此前《星球日報》報道，一家交易所只要真實交易量達到5000萬人民幣就可以實現盈虧平衡，僅需幾萬用戶就可以支撐起一家交易所。

與公鏈、區塊鏈應用等項目相比，加密貨幣交易所無疑是當前最具性價比的投資領域，以致于眼下不少公鏈項目都開始自建交易所。

但現實卻是，當前加密貨幣交易市場主要是存量用戶和存量資金的博弈，增量資金和增量用戶增長依然乏力，并且交易所的數量比加密貨幣還要多的荒謬局面仍在持續。資本的蜂擁而入和過度催熟，是否會將大量交易所帶向另一個極端仍不得而知。畢竟，在增量資金進場之前，羊毛終究還是要出自“羊”身上。

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