最硬核的穩定幣？關于crvUSD信息的最全整理_USD:VUSD

原文作者：Poopman，加密研究員 原文編譯：Leo，BlockBeats

crvUSD 于一個半月前推出，關于其討論和文章可能很多，加密研究員 Poopman 撰寫的這篇算是眾多文章中比較全面詳細的一篇，該文章介紹了：crvUSD、LLAMMA、band（波段）、 Uniswap V3 與 LLAMMA、crvUSD 的掛鉤與穩定性，BlockBeats 編譯如下：

crvUSD 是有史以來最硬核的穩定幣。借入 CDP 時不必面臨全面清算，并且 crvUSD 引入了 LLAMMA 機制，一種使用軟清算來減少巨額清算期間無常損失的算法。以下是關于 crvUSD 的非常深度的介紹。

crvUSD 穩定幣大約在一個半月前推出。在目前的所有抵押品中，sfrxETH 是第一個被接受用于鑄造 crvUSD 的抵押品，緊隨其后的是 wstETH 和 WBTC。迄今為止，crvUSD 已吸引了超過 6790 萬美元的 TVL，且很明顯用戶對穩定幣的興趣在持續增長。

數據：某聰明錢地址賣出9840億枚PEPE實現88萬美元收益:金色財經報道，據推特用戶余燼監測顯示，一個聰明錢地址剛剛賣出 PEPE 實現 88 萬美元收益。4 月 28 日，該地址使用 156 枚 ETH（約 29 萬美元）買入 1.078 萬億枚 PEPE，一小時前通過 MetaMask Swap 將 9840 億枚 PEPE 兌換成 107 萬枚 USDC。目前，該地址還剩余 940 億枚 PEPE，價值 9.6 萬美元。五天時間，實現三倍收益。[2023/5/3 14:39:46]

crvUSD 是一種 CDP（抵押品債務頭寸，比如 DAI），允許用戶存入抵押品并借入 crvUSD 穩定資產，到目前為止，crvUSD 接受的抵押品有四種，包括：sfrxETH、wstETH、wBTC、wETH。

LLAMMA 代表借貸清算 AMM 算法。簡單來說，該模型本身的功能就像一個 AMM，允許逐漸地重新平衡抵押品組合的軟清算，而不是完全清算頭寸。

OpenAI CEO旗下加密項目Worldcoin推出去中心化身份協議World ID:金色財經報道，由 OpenAI 首席執行官 Sam Altman 聯合創立的加密項目 Worldcoin 啟動一個名為 World ID 的開放且無需許可的身份協議。通過 PoP 憑證，World ID 協議使每個人都可以在線證明自己的人性，而無需第三方。該協議利用零知識證明來最大化隱私，并最終將通過 World ID 本身由人們管理。

目前，硬件設備、移動客戶端和部署機制的初始版本已經實現，所有這些都將逐漸去中心化。應用程序可以通過最近推出的SDK與協議上的此證明進行交互。該協議本身是無需許可的，旨在最終支持任何人都可以證明的各種憑證.?World ID 將與經過驗證的憑證標準兼容，允許表示個人社交互動的多樣性（靈魂綁定令牌、交叉社交數據等）。?截至目前，已有超過140 萬人參與。[2023/4/1 13:39:17]

要了解 crvUSD 的工作原理，我們需要了解模型及其用途，接下來解釋一下軟清算和 LLAMMA。

首先，用戶存入 sfrxETH 或其它抵押品，以超額抵押比率（目前大約 117% ）借入 crvUSD。然后，LLAMMA 將用戶的抵押品轉換為專門的 AMM 中的 LP 頭寸。隨著價格波動，用戶的 crvUSD 和 sfrxETH 比率將會發生變化。

央行正式下發《金融領域科技倫理指引》，杜絕以“科技創新”名義模糊業務邊界:金色財經報道，中國人民銀行正式下發《金融領域科技倫理指引》，杜絕以“科技創新”名義模糊業務邊界，嚴防利用科技手段從事不法活動。《指引》規定，金融科技的定義為“技術驅動的金融創新”，其核心是持牌金融機構在依法合規前提下運用現代科技成果改造或創新金融產品、經營模式、業務流程等，推動金融發展提質增效。《指引》要求金融機構牢固樹立風險底線意識，自覺履行風險監控責任，主動做好創新風險補償，積極健全創新退出機制，認真落實追責問責要求。（新浪財經）[2022/10/25 16:37:50]

用例 1 ：sfrxETH 價格下跌

當用戶存入 sfrxETH 以借入 crvUSD 時，抵押品完全是 sfrxETH，但當 sfrxETH 的價格下跌時，LLAMMA 將部分抵押品轉換為 crvUSD，從而形成同時包含 sfrxETH 和 crvUSD 的抵押品頭寸。

孫宇晨：擁有數千萬枚HT:10月14日消息，孫宇晨表示，他擁有數千萬枚Huobi代幣HT，現在他是Huobi的顧問，打算嘗試推動HT的發展，并稱如果法律允許，他還將專注于將Huobi帶到全球，并最終回到中國。

此外他還表示，他的團隊已經研究了已破產的加密貸款平臺Celsius Network的資產，但尚未決定是否出價。（彭博社）[2022/10/14 14:27:42]

用例 2 ：sfrxETH 價格回升上漲

當 sfrxETH 的價格下跌后進入回升階段時，LLAMMA 通過 crvUSD 回購 sfrxETH，將抵押品恢復到完全的 sfrxETH 頭寸。

此過程稱為軟清算，根據價格波動暫時重新平衡用戶的抵押品構成的過程，那么這種「軟清算」實際上是如何實現的？

軟清算實現的「秘密」在于專門的 AMM，在一個被稱為「波段」的價格區間。一個區間是一個價格/流動性部分，用戶可以選擇波段的數量，以在所選范圍內分配其抵押品。

奢侈品巨頭Fendi與Meta聯手打造虛擬AR運動鞋體驗:金色財經報道，據jingdaily報道，意大利奢侈品巨頭Fendi宣布與Meta聯手打造虛擬AR運動鞋體驗，雙方合作創建了一個增強現實項目賦予其標志性的運動鞋Faster游戲化體驗，玩家可以進行沉浸式虛擬尋寶。[2022/9/7 13:14:29]

在一個波段中，設有上限和下限。如果用戶的抵押品價格超出波段的范圍，用戶將進入軟清算模式，在波段中的資產將暫時轉換為 crvUSD。

在用戶鑄造/借用 crvUSD 之前，他們需要選擇他們想要存儲其抵押品的波段數。例如，如果第 10 sfrxETH 抵押存款有 5 個波段，然后，每個波段存儲 2 ETH 的抵押品，用于以特定價格進行清算。

動態：

如果你選擇較高的范圍（例如 N = 30)，則意味著你的抵押品將在不久后清算但過程更緩慢。如果你選擇較短的波段范圍（例如，N= 5），則清算發生得更突然，但與高波段范圍相比發生得更晚。

到目前為止，整個 AMM 系統可能看起來與 Uniswap V3 類似，但有一些關鍵區別：

-流動性集中

-AMM 設計

-預言機價格

Uni V3：用戶可以定制他們的集中流動性范圍。

Curve：圍繞預言機內部價格自動集中流動性。

因此，通過犧牲用戶的可定制性來加深價格附近的流動性深度。

Uni V3：當 sfrxETH 的價格超出范圍時，你的 LP 頭寸變成全額 ETH/crvUSD。

Curve：crvUSD 遵循「高買低賣」的原則。如果價格下降，ni 將 1 擁有更多 crvUSD。如果價格上漲，你將有更多的 ETH。

通過這種模式，crvUSD 可以在價格下跌時減少對 ETH 的敞口，同時在價格上漲時獲得 ETH 的上漲空間，然而，crvUSD 的重新平衡是由套利者等外部方進行的，這需要：

-ETH/ USD+ +++++++++++++++ 外部價格

-套利激勵

外部價格實際上來自 4 個來源，它們是：

Uniswap TWAP 預言機

Chainlink

TriCrypto

ETH/USD 指數移動平均線（EMA）

這種多樣化數據來源的形式可以降低采用單一數據源可能發生的操縱風險。

藍色線代表預言機價格。紅線代表 LLAMMA 的 AMM 價格。為了吸引套利者比其他人更快地重新平衡資金池。

LLAMMA 的 AMM 的設計方式是，AMM 中的價格（紅色）下降/上升的速度快于 Uniswap 中的價格（藍色）。當 Uniswap 中的 ETH 價格下跌時，AMM 中的 AMM 價格下跌得更快，這為套利者償還 crvUSD 和交換 ETH 抵押品創造了機會。

優點：在大規模清算過程中，清算會導致市場劇烈波動，給 LP 帶來巨大的無常損失。通過軟清算，可以逐步出售資產，避免突然清算，從而減輕無常損失。

缺點：話雖這么說，LP 可能會在不斷的重新平衡過程中遭受損失（因為偏差更大）。此外，在高 Gas 費期間，套利者可能不會受到激勵措施，因為 Gas 成本可能會縮小他們的盈利能力。

LLAMMA 是第一道防線。但是為了確保 crvUSD 掛鉤的穩定性，Curve Finance 還準備了兩種 peg 機制:

-Pegkeeper

-利率

Pegkeeper：類似于 Frax AMO：

當 crvUSD > 1 美元時，pegkeeper 釋放未抵押的 crvUSD 以增加供應量。

當 crvUSD 1 美元時，利率增加以激勵用戶償還貸款。當 crvUSD 小于 1 美元時，利率會降低，以激勵用戶 mint 和借款。

以上就是關于 crvUSD 的重點內容，你了解了這些后就會對 crvUSD 相當熟悉了，LFG！！！

區塊律動BlockBeats

媒體專欄

閱讀更多

金色早8點

Odaily星球日報

金色財經

Block unicorn

DAOrayaki

曼昆區塊鏈法律

Tags：USDVUSDCRVETHSFUSD價格VUSD幣CVXCRV幣ethylenesp

XLM