在市場暴跌時分紅7000萬港元 香港首個幣圈合規對沖基金瞄準富豪_比特幣:USD

作者：羅飛，騰訊新聞

那個因幣圈而喧囂了幾個月的香港，終于安靜了下來。騰訊新聞《潛望》于6月下旬在香港中環核心地段的辦公室見到葉一舟時，他表示更喜歡現在這個樣子的香港，之前那個給他的感覺不真實，鬧哄哄的。

葉一舟已涉足加密貨幣交易超過6年，是前沿有理資產管理有限公司的負責人。該基金是當前香港唯一一家合規的幣圈對沖基金，也是在港已經拿到虛擬貨幣交易牌照中業績最好的。公開資料顯示，現在已有11家基金可在港進行虛擬貨幣投資。

據騰訊新聞《潛望》獲悉，葉一舟的基金是這11家基金中唯一一家跑贏大市的公司。公開資料顯示，葉一舟的團隊在2022年獲得了巴克萊評選的加密貨幣基金領域凈收益排行榜中的第三名，即9.2%的凈收益率——行業普遍接近50%虧損。

2022年底，葉一舟所在基金給基金LP（有限合伙人）分紅約7000萬港元。

數據：某巨鯨在市場大幅下跌前出售10265枚ETH:金色財經報道，據Spot On Chain監測，在以太坊聯合創始人Jeffrey Wilcke將ETH轉移到Kraken 40分鐘后，某鯨魚將10265枚ETH換成1,910萬美元的DAI和USDC(約12小時前，市場大幅下跌前)，平均售價為1861美元。

此前報道，6月5日，以太坊聯創Jeffrey Wilcke向Kraken轉入2.2萬枚以太坊。[2023/6/6 21:18:50]

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，他在今年4月香港幣圈最熱鬧的那一周，接待了超過50撥來香港“尋找幣圈機會”的人，這些人從美國、英國、中國內地以及新加坡、迪拜等地趕來，寄希望香港可成為他們作為“數字游民”停留的港灣。

這些人認為，2022年是幣圈最艱難的一年，葉一舟和團隊能在香港監管下賺錢，或許香港值得試試。2022年，幣圈行業頭部穩定幣Lunar于5月暴雷、行業前三的交易所FTX于11月暴雷，隨后比特幣暴跌，從當年5月初的近4萬美金跌至1.6萬美金。

CryptoQuant CEO：今日有投資者在市場訂單中買入約40億美元的比特幣期貨:1月14日消息，鏈上分析公司CryptoQuant聯合創始人兼CEO Ki Young Ju在推特上表示，今日早些時候，有人在市場訂單中買入了價值約40億美元的比特幣期貨，所有交易所的8700萬美元空頭頭寸被平倉。[2023/1/14 11:12:17]

但葉一舟認為，香港并不適合所有的幣圈人，甚至也不適合一些想從傳統金融進入幣圈的人，只是更適合聰明的傳統金融人。

和大多數幣圈交易員“草根出生“不一樣，葉一舟是從華爾街出來的“正規軍”交易員。他畢業于美國哥倫比亞大學商學院，畢業后加入了當時華爾街一家知名的對沖基金公司Fore Research & Management，從事了多年可轉債套利的交易工作。

分析師：BTC價格增長時期與USDT在市場上的下跌有關:比特幣交易員兼市場分析師Bitcoin Jack在推特上展示了兩個圖表，一個是比特幣的價格(BTC)，另一個是Tether的市場主導地位。很明顯，比特幣令人印象深刻的增長時期與USDT在市場上的下跌有關。然而，當比特幣的價格下跌時，USDT的主導地位就會一落千丈。Bitcoin Jack還展示了兩個相關性“明顯”的時期。一個是是2019年第一季度（比特幣上漲，Tether主導地位下降），以及當Tether（USDT）情況相反時持續的看跌比特幣市場。這種相關性讓Bitcoin Jack打消了這樣的想法，即愿意出售比特幣(BTC)的交易商需要USDT。相反，USDT就像是加密市場的“新錢”。 根據此模型，一定數量的USDT屬于“偏差”。比特幣杰克稱這些USDT是“靠邊站的錢”。（U.Today）[2020/5/17]

2014年，葉一舟選擇回到香港，并加入了一家本地股票對沖基金公司。在這期間，他因為個人興趣，很早就開始投資比特幣。他告訴騰訊新聞《潛望》，當時市場上對于比特幣的交易并沒有明晰的監管，他和小伙伴們于2017年就開始涉足大規模的比特幣二級市場交易。隨后，他從機構離職出來創業，在香港設立有理資本有限管理公司。

動態 | Ripple 2億美元融資只是一種在市場上出售XRP的途徑:日前，Ripple宣布獲得2億美元C輪融資，Tetragon領投，SBI Holdings和Route 66 Ventures參投。盡管此消息對于XRP社區而言是積極的，但仍然有人繼續質疑Ripple和XRP。TechCrunch創始人Micheal Arrington稱：“如果你對為什么投資者會以100億美元的估值大舉投資Ripple感到困惑，那么問題可能出在你身上。”Arrington描繪的整體前景似乎是可信的。然而，有加密分析人士稱，這是一種在市場上出售XRP的途徑。Messari創始人Ryan Selkis表示，“股權投資是否附帶XRP購買權證？如果沒有，那還可以。如果是，那這只是用另一個名字混淆了XRP II銷售。我希望是前者。”Coinmetrics創始人Nic Carter似乎也同意這種批評。Ripple可能會通過融資將XRP投入市場。Selkis還指出：“我相信我比一些投資者對Ripple的XRP銷售實踐做了更多的研究。該公司90%以上的收入來自XRP銷售。因此，如果沒有XRP權利，就不可能獲得100億美元的估值。[2019/12/21]

葉一舟表示，傳統金融市場資產標的的交易策略大多是以基本面、量化以及事件驅動等為主，這些策略可直接平移至幣圈交易。相對來說，幣圈交易要更容易些，因為幣圈大多數的參與者更“小白”，即沒有專業的金融和交易技能。當傳統金融背景的高手進入幣圈時，他們便在市場上與這些小白們做對手交易。當前全球傳統金融市場的交易所里除了A股外，專業投資者和散戶的比例約8:2。

葉一舟稱之為幣圈的“認知差價”。在24小時可交易的幣圈世界，全球的交易者都在同時交易同一個標的的時候，彼此的行為和交易邏輯非常不一樣。這也給專業的交易員很多賺錢的機會，而這在傳統金融中出現的機會要少一些。

和大多數幣圈老人不一樣，葉一舟是香港第一批申請加密貨幣基金牌照的人，并于2022年初拿到牌照。他公司又在2023年初成為第一個允許在港進行加密貨幣多策略交易投資的投資機構，即所謂的對沖基金。

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，監管除了審核基金管理人的能力外，更多也會仔細排查多策略中的風險問題，如何更好地保護投資者的利益，以及基金本身良好的交易記錄和行為等。

騰訊新聞《潛望》獲悉，香港市場上現在更多的基金并沒有選擇合規的路線，也并不會急于向監管申請牌照，因為這些人都是用自己的錢或者朋友的錢在做交易，也暫不向外部募資，相當于個人投資者。

現在香港獲批的這些基金里面，僅有前沿有理一家是從2022年初到現在有一個完整財年的交易記錄。

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，作為傳統金融人，他和團隊從成立的第一天起，就堅定地選擇“被監管“路線。

這是因為，葉一舟希望將來自己的基金可以面向更多的機構投資者。騰訊新聞《潛望》獲悉，當前前沿有理的資金來源，除了葉一舟自己外，也有一些高凈值客戶，比如幣圈交易所火幣集團創始人李林等。

葉一舟及團隊也陸續與香港的一些老錢家族接觸，甚至還與一些頭部的私人銀行接觸，希望從中找到適合自己的產品渠道。葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，當前的募資壓力并不大，更傾向于從機構或者家族辦公室上架基金產品來吸引富豪群體。

這可能和葉一舟的傳統金融出身有關。除了偏向監管外，他更愿意和機構打交道，用他的話說，這是“批量”上架產品，可覆蓋足夠多的有需求的富豪群體。

據騰訊新聞《潛望》獲悉，這些頭部的私人銀行確實幾乎覆蓋了中國香港和內地絕大多數富豪資源，但是他們對于上架的基金產品要求非常嚴格，比如基金的合規，交易記錄以及可靠的交易策略等，其中交易記錄普遍需要3年。就當下香港的情況來說，最長的交易記錄也就1年半。葉一舟的基金也不例外。

若是想要按照嚴格的流程進入頭部私人銀行的產品架的話，葉一舟及同行都需要耐心等待一年半的時間。不過據騰訊新聞《潛望》獲悉，有部分中資金融機構也在積極推進加密貨幣基金的上架進度。

有在港的富豪曾對騰訊新聞《潛望》表示，他們確實對于這類已經受到監管的加密貨幣的基金產品會感興趣，也希望可以通過機構進行資產配置。在過去這些年，加密貨幣市場野蠻生長過程中，這些富豪們或多或少地都參與了些幣圈投資，這些投資無一例外地都虧了錢。

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