美國SEC批準比特幣ETF還要拖多久？_SEC:Usechain Token

兩周前，美國證券交易委員會再次推遲對三個加密貨幣交易所交易基金的申請作出裁決。加密媒體Cointelegraph制作了ETF從向SEC申請迄今為止的完整時間表，并撰文回顧了加密貨幣ETF在過去幾年中的發展歷程。

監管機構小心謹慎

ETF是在交易所交易的一攬子證券，和股票類似，其對基金中不同比例的指數或資產進行跟蹤。投資者密切關注加密貨幣ETF的發展和監管主要出于兩個原因。

首先，ETF是一種被動投資的工具，許多人認為這將有利于不受監管的加密貨幣交易。比特幣ETF將在其上市的證券交易所的工作時間內進行交易，這可以使加密投資變得更容易且風險更小。

第二個原因是ETF的引入將被看做是主流應用的重要標志，SEC的批準理論上擴大了可以投資加密貨幣投資者的范圍。

Paradigm：美國SEC的加密監管嘗試是“糟糕的政策”:金色財經報道，Web3風投機構Paradigm今日發表了一篇關于美國SEC注冊問題的政策文章。文章稱，美國SEC主席GaryGensler“試圖將甚至可能不構成‘證券’的加密資產強行納入不合適的披露框架，這是一項糟糕的政策。”該機構指出，SEC未能向加密資產用戶和投資者提供他們所需的信息，并還否認了SEC的說法，即該監管機構為加密企業家提供了一條可行的合規途徑。Paradigm表示，目前的信息披露政策是在互聯網出現很久之前的20世紀30年代制定的，當下的政策“為發行證券的中心化公司量身定制”，而加密市場從根本上是不同的。該機構補充稱，證券為持有者提供了對于中心化實體的合法權利，然而，大多數加密貨幣沒有“合法權利”，只有“協議中的技術能力”。（Cointelegraph）[2023/4/21 14:18:08]

不過即便是加密行業最大的一些參與者也會受到監管機構限制。2017年3月，SEC對Winklevoss兄弟的比特幣信托上市提出反對意見，他們的理由是比特幣市場缺乏足夠的監管。

福布斯：美國SEC已收到超過1.1萬封支持灰度現貨BTC ETF的信函:10月18日消息，美國證券交易委員會（SEC）已收到超過11,000封支持灰度將旗下比特幣信托基金GBTC轉換成比特幣現貨ETF的信函，其中包括Coinbase、Susquehanna和Silvergate 等公司，以及區塊鏈協會和數字資產市場協會等組織團體。

SEC的意見反饋收集截至時間為當地時間本周二（10月18日），上周灰度披露已經向法院提交開庭的訴訟文件，福布斯透露，如果灰度在上訴階段敗訴，他們可能會繼續尋求向美國最高法院上訴。[2022/10/18 17:29:56]

去年最早提交的兩份ETF提案來自VanEck/SolidX和CboeBZX，但由于政府長期關閉而于1月份撤回。此后，Bitwise和Arca提交自己的ETF提案，VanEck/SolidX又重新提交了該ETF提案。

Kik稱在與美國SEC達成和解后，將為交易所上線Kin“打開道路”:Kik表示，盡管不得不向美國SEC支付500萬美元的罰款，但剩余的Kin代幣以及Kin基金會本身，目前已脫離法律困境。其在一份聲明表示：“除了罰款之外，Kik的資產仍然是Kik的財產，包括剩余的treasury、Kin的儲備以及所有的智力資本。同時，Kin基金會的未來不會受到不利影響。SEC沒有要求將Kin注冊為證券，也沒有對其施加交易限制。”聲明中重申，雖然在和解之前，“交易所曾質疑能否上線Kin代幣”，但現在“有了一條在以前無法上線Kin的交易所上線的開放道路”。

根據法院命令，在未來三年內，Kik將有義務在“直接或間接參與”任何新的“加密貨幣”、“數字貨幣”、“數字代幣”的發行、發售、銷售或轉移，“或使用分布式賬本技術發行或轉移的類似數字資產”（包括通過2017年ICO發行的3萬億Kin）之前，提前45天通知SEC。然而，Kik在采取此類行動之前不需要尋求SEC的批準或同意，也不必向SEC提供“本協議規定的通知之外的任何信息”。

注：SEC宣布終止對Kik的訴訟，Kik將需要向SEC支付500萬美元的罰款，并就未來三年的任何籌資情況向SEC提交通知。（Decrypt）[2020/10/23]

5月14日，SEC推遲了對Bitwise的ETF提議的決定時間。一周后，SEC又推遲了對VanEck/SolidX的ETF提案的決定時間。WilshirePhoenix在紐約證券交易所Arca上市ETF的提案則來自今年6月的規則變更。

動態 | 加密公司向美國SEC推銷吸引中產階級投資者的方法:加密公司希望美國證券交易委員會允許律師、醫生、甚至一些加密貨幣專家使用數字證券產品，無論他們是否足夠富有，都能夠在現行規則下進行風險投資。Blockchains LLC、CoinList和Security Token Market向美國SEC提交了各種提案，向更多的非超級富豪開放數字證券的私募配售。這兩家公司是在美國證券交易委員會(SEC)就如何放松通常將散戶投資者擋在私人市場門外的監管征求意見后提出上述想法的，評論期于9月底結束。（bloomberglaw）[2019/10/7]

8月12日,SEC決定將Bitwise和VanEck/SolidX提案的最終決定時間推遲至10月13日和10月18日。而WilshirePhoenix提案的下一個決定時間是9月29日。

政策 | 美國SEC通過加快ETF申請流程提案 加密貨幣ETF或需滿足相同要求:據ethnews報道，6月28日，美國證券交易委員會（SEC）投票決定提出一個新的監管框架，允許交易所交易基金（ETF）進入市場，而無需申請人申請個人豁免命令。該提案旨在加快此前需要數月完成的申請流程，增加ETF市場的競爭和創新，并希望為投資者提供更多選擇。該提案沒有提到加密貨幣或區塊鏈技術，因此基于加密貨幣的ETF是否會受新規則約束還有待觀察。據消息人士透露，該提案并非針對任何投資策略或資產類別，這意味著比特幣ETF必須滿足與任何其他ETF相同的要求。但到目前為止，美國證券交易委員會對基于加密貨幣和區塊鏈的ETF的立場一直不確定。[2018/7/3]

由于ETF的批準將意味著美國的監管機構對加密資產做出具有里程碑意義的決定，SEC在處理申請時極為謹慎。截止目前，SEC尚未批準美國的任何比特幣ETF提案。

政府態度轉變

不過在加密ETF漫長的申請過程當中，美國政府的對加密貨幣的看法正在漸漸改變。雖然SEC的多次推遲看上去像是在阻撓加密貨幣的發展，但美國政府的其他領域正在展現出接受加密貨幣的可能性。

當社交媒體巨頭Facebook于今年6月宣布計劃推出自己的加密貨幣Libra時，主流世界開始關注加密領域。這種好奇不止來自投資者。7月份，美國參眾兩院舉行了三場聽證會對Libra加密貨幣、加密監管等問題進行了討論。

雖然Libra是聽證會討論的重點問題，但很多議員對區塊鏈和加密行業的發展進行了表態。

銀行委員會主席、愛達荷州參議員MichaelCrapo表示，區塊鏈和加密技術無法避免，它們有可能是有益的，美國應該在這個領域處于領先地位。他甚至表示美國想要對加密貨幣的徹底禁止是不可能的：

“如果美國決定加密貨幣不應在美國存在并對其發出禁令，我確信我們無法做到這一點，因為加密貨幣是一項全球的創新。”

此前SEC委員RobertJackson在接受CNBC采訪時表示，當加密市場有足夠的透明度和流動性時，比特幣ETF將獲得批準。而SEC主席JayClayton稱，“我們有嚴格的規則和監管，以確保人們不會操縱股票市場。但這些在加密貨幣市場基本上都沒有。”

美國證券交易委員會委員HesterPierce則一項數字貨幣持開放態度，她建議對ETF采取一種不那么猶豫的態度。她表示，監管部門正在阻礙一個可能對投資者有用的產品的發展，SEC正在以一種關切的方式扼殺ETF，她認為ETF將鼓勵對加密市場的機構投資。

雖然如此，Pierce也認為SEC批準ETF可能會花費很長時間。她說，“絕對有可能要等到20年后，但或許也可能是明天。不要太緊張。SEC花了很長的時間才建立起來Finhub。“

申請者充滿信心

雖然監管機構批準ETF的前景還不確定，但是提交申請的資產管理機構的負責人則對各自的申請充滿信心。

來自VanEck的GaborGurbacs在接受Cointelegraph采訪時表示，比特幣的波動不太可能對SEC決定的結果產生任何影響。根據Gurbacs的說法，比特幣已經被數百萬美國公民所擁有，受監管的ETF只會更好地保護這些投資者。

“目前比特幣價格的上漲和下跌并不能阻礙ETF的前景。數以百萬計的美國人通過交易所、場外交易平臺和其他形式持有比特幣。比特幣已經成為主流。如前所述，ETF將增加額外的安全性和流動性。“

Gurbacs進一步強調，他相信ETF將改善對投資者的保護。

“ETF能提供每日儲備證明、透明的持股和價格、高流動性、適量的稅務文件和投資者保護。比特幣和加密需要透明、流動和受監管的ETF。投資者應該得到公平有序的市場和更好的保護。“

Bitwise首席執行官HunterHorsley表示，他預計SEC將批準加密ETF。他在8月15日接受彭博社采訪時稱，SEC公開的解釋其推遲ETF的理由，并詳細描述了相關的擔憂，這表明SEC正在認真對待該申請。

Horsley還表示，加密托管方可以從倫敦的Llyods獲得廣泛的保險支持，并且目前市場也更加成熟。他聲稱，SEC關注的很大一部分問題已得到解決。

Bitwise的研究負責人MattHougan也表示，整個加密領域取得了長足進步，如交易公司Susquehanna的進入，套利現象和差價情況的改善等。美國的比特幣ETF將解鎖財務顧問進入加密市場的限制。因為到目前為止，加密投資主要來自個人和機構投資者。但是美國有一半的資金由財務顧問管理，現在他們很難進入加密市場。

不過也有人認為，加密市場的波動會對SEC批準比特幣ETF帶來阻力。據彭博社報道，Arca首席投資官JeffDorman在7月1日的一份研究報告中稱，由于6月份加密貨幣的價格劇烈波動，ETF獲得SEC批準的可能性將下降。他認為，“ETF幾乎不會在短期內獲得批準。14天內反彈81%，且大部分都不是發生在美國的交易時間，這完全不是讓SEC批準的模式。”

圖片來源：cointelegraph

作者XiuMU

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