注意 加密市場動能趨勢已變 請搞懂下一波資金流向_DEFI:ETH

Synthetix創始人 Kain Warwick 最近發表一系列推文，闡述了加密貨幣市場從 2017 年以來發生的一系列動能趨勢和周期變化，并對歷史周期中的資金流向模式進行了總結。

在他看來，加密市場中的新一輪資金流向動能已經發生了翻天覆地的變化，在比特幣和以太坊主流市場之外，更加分散的市場開始出現，除了大市值的 DeFi 項目，還有更多小市值的 DeFi 項目在獲得那些嗅覺敏銳的投資人的青睞。同時，在新一輪周期中，還出現了一些前所未有的新的市場參與者，包括一系列治理代幣、穩定幣、以及改善市場價格發現能力的自動做市平臺。與之前歷史周期相比，這讓加密市場變得更加有趣，同時也增加了市場動能分析的難度，即下一輪動能周期中，資金到底會流向何處？

報告：越來越多的發展中國家正在遠離美元和其他法定貨幣，將注意力轉向比特幣等數字貨幣:金色財經報道，Chain發布的報告顯示，鑒于全球變化，越來越多的發展中國家正在遠離美元和其他法定貨幣，同時將注意力轉向比特幣等數字貨幣。最近幾個月，黎巴嫩等國家的通貨膨脹率達到驚人的 264%，報告顯示該國對采用加密貨幣的興趣大幅上升。

津巴布韋十多年來一直在與貨幣波動和通貨膨脹作斗爭。2009年因惡性通脹該國采用美元作為其貨幣。津巴布韋元于 2019 年重新引入以重振當地經濟，但隨后再次出現波動。2023年，津巴布韋還是在重振本國經濟的最新嘗試中出售了數百萬黃金支持的數字代幣。

加密貨幣在某些地區通常被視為不穩定的資產，對于應對嚴重惡性通貨膨脹、經濟不穩定和銀行準入受限的國家來說具有不同的吸引力。[2023/5/29 9:48:01]

最后，Kain Warwick 認為，隨著以太坊生態中不斷涌現的新 DeFi 選手以及更加多樣化市場參與者的加入，加密貨幣投資市場變得更加復雜，這對投資者的要求也更高了。在這樣的情形下，如果投資者還抱持固執陳舊的看法，那么可能被市場遠遠跑在后面。

北京懷柔：要特別注意區塊鏈人才推薦:1月6日消息，北京市懷柔區委組織部發布《關于推薦青年北京學者候選人的通知》，旨在為首都加快建設世界重要人才中心和創新高地提供人才支撐和智力保障。《通知》提到，各單位推薦候選人時，在堅持標準和條件的前提下，要特別注意對區塊鏈等領域人才的推薦。[2022/1/6 8:28:38]

以下是鏈聞對 Kain Warwick 發布的數條推文進行的編譯：

1，在加密貨幣行業，最重要的動能之一就是BTC 主導整個市場的周期循環。從而將資金從 BTC 流入到其他幣種中。這個眾所周知的現象已經發生過幾輪了。2017 年，這樣的資金流動發生在ETH 和 ERC20 代幣之間。如此，第三次周期又開始了。

觀點：以太坊2.0推出過程并不一定順利，用戶質押前需注意三點:11月24日消息，今日以太坊2.0存款合約地址余額成功達到524288枚ETH，達成啟動以太坊2.0創世區塊的最低要求，未來質押ETH變得更加有趣，外媒Cryptomode網站發文對此提出了三點注意事項：第一，質押資金將被長期鎖定，在第1階段啟動之前，將不可能移動任何抵押的ETH，可能需要幾個月甚至幾年的時間；第二，最高獎勵不會持續很長時間，隨著越來越多的驗證器在網絡上運行，獎勵將不斷減少，一旦投入一百萬個以太坊，獎勵將從每年22.95％下降到16.62％；第三，選擇信任第三方以太坊2.0驗證程序的用戶可能面臨更多問題，資金不受控制，加收服務費等。總而言之，即使達成創世區塊最低要求，以太坊2.0的推出過程并不一定像人們最初想象的那樣簡單。（Cryptomode）[2020/11/24 21:57:32]

2，2018 年，資金開始從幾大主流 ERC20 代幣流回到 ETH 和 BTC 中。然而，2019 年中期開始，發生了從 ETH/BTC 向新興 DeFi 代幣的反向流動。

動態 | TKN活躍地址因價格大幅拉升而劇烈變動 投資人需注意政策性風險:據TokenGazer數據分析顯示，2月14日ERC20代幣中活躍地址數增長速度排名前五的代幣是：TKN，TDP，QASH，MDA，MOD。TokenCard此前宣布和支付處理供應商Contis合作，將在歐洲經濟區(EEA)和英國發行TokenCard的Visa借記卡，提供更寬松的代幣兌法幣的現實渠道，TokenCard的價格也由此進入上行通道，雖用戶增加，但TKN的交易體量無法支撐市值，且使用TokenCard的目標人群需注意地方政府的政策限制。[2019/2/15]

3，到2019 年底到 2020 年初，這些資金開始從 DeFi 項目代幣中流出，但沒有流回到 ETH/BTC中，而是從這些新興 DeFi 項目流到更低市值的 DeFi 項目中，KNC就是其中之一。

4，這對一系列主流 DeFi 項目產生了重大影響，包括最大的 DeFi 項目 MKR、LINK、REP、0x 和 SNX 等。

5，現在，隨著更加多樣化的市場參與者加入，市場的周期和運轉動能變得更加復雜了。隨著 ETH 的上漲，許多市值靠前的 DeFi 項目在過去幾個月中都表現良好。但除此之外，那些嗅覺敏銳的人則開始早早進入那些新興崛起的更小市值的 DeFi 項目。

6，比如，最近發生一系列 DeFi 小幣種的上漲，包括 LRC，RPL，LEND，REN，GNO，RUNE 和 AST 等代幣全面上漲。

7，那么，在這一輪動能周期中，小規模市值的 DeFi 項目的資金流向何處？是回流到 MKR 等主流 DeFi 項目？還是繞過這些 DeFi 項目再次直接進入 ETH 呢？

8，以及還有一個需要回答的問題是，以太坊的整體勢頭的上升是否可進一步推動 ETH 升值，從而開啟下一輪 ETH 向 ERC20 代幣流入資金的動輪周期？

9，毫無疑問的是，在瘋狂的宏觀市場之外，以太坊生態中唯一真實在發生的事情就是 DeFi 和擴容，而目前大家終于注意到這一點了。

10，因此，以太坊網絡中各種項目的周期和運轉動能相互交織且關聯，如果能從中發現某種模式，將非常強大。

11，以下是幾種主要的動能流轉模式：

無限量的量化寬松（QE）-> BTC/ETHETH 增長 <-> ERC20 增長DeFi 獲得增長 <-> ETH 增長DeFi 獲得增長 <-> DeFi 代幣增長大市值 DeFi 代幣 <-> 小市值 DeFi 代幣

12，和此前的周期相比，這一輪市場周期增加了更多的要素，這讓市場動能分析更加困難，但也增加了很多有趣的帶東西。

13，比如，相比之前，市場上還出現了另一波新興趨勢，類似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代幣的出現，為市場加入了一種非常有趣的動能，成為這一輪周期的重要關注點。

14，另一個新出現的市場要素是穩定幣浪潮，讓資金完全繞過 ETH/BTC，可直接流入 DAI/USDC，而在 2017 年則根本沒有穩定幣浪潮。

15，另外，還有一個新的現象，就是市場的價格發現能力得到了改善。類似 Uniswap/Balancer 等自動做市平臺的興起，讓低市值項目也可獲得流動性。以及由 SNX 開啟的流動性激勵措施引發一系列效仿，導致大量的流動性涌入這些資金池，從而迅速改善價格發現的能力。

16，綜上，目前加密貨幣市場的實際情況要比 2017 年復雜得多，如果還沿用之前那一套舊理論進行市場投資，那么可能會被 DeFi 愛好者遠遠拋在后頭，而后者對以上介紹的新興加密動能趨勢十分了解。

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