Staking進入深水區：加密貨幣交易所來攪局？_STA:TAKI

Staking生態又迎來了新的玩家。

今年7月，KuCoin、幣贏網CoinW、AEX等多家交易所，相繼宣布進軍Staking賽道。

與一般PoS節點不同，交易所在設計Staking玩法規則時，顯得更為“人性化”：持幣返利、動態收益……雖然年化收益率相對較低，但用戶可以隨存隨取，來去自如。

“通過讓利的方式，吸引用戶。”KuCoin創始人Michael如此解釋布局Staking、將收益全部返還給用戶的原因。

隨著Staking悄然進入深水區，交易所此時進場，為時未晚？在加密貨幣交易平臺陷入快節奏廝殺、多維度全方面競爭的行業背景下，Staking會成為交易所吸引用戶，最終突圍成功的重要抓手嗎？

文/31QU靈芝

Staking生態中的交易所

據31QU此前統計，自今年3月起，加密貨幣領域就掀起了一股關于PoS、StakingEconomy的熱潮，其中蘊含的百億美元商機，引得普通玩家、項目方、礦池、錢包、交易所、節點服務商等多方主體蜂擁而至。

跨鏈流動性協議Stargate已新增支持Base網絡:金色財經報道，基于LayerZero的跨鏈流動性協議Stargate已與Coinbase Layer2網絡Base進行集成，用戶可在Stargate支持的網絡（以太坊、BNB Chain、Polygon、Avalanche、Arbitrum和Optimism）之間進行資產跨鏈操作。[2023/8/6 16:21:00]

▲此前6月報道中，31QU統計的PoS節點類型

時間過去一個多月，包括礦池、錢包、交易所等在內的細分類型迎來了新面孔，也發生了新的變化，其中，又以交易所的改變，最為潤物細無聲。

事實上，早在Staking剛剛風起時，包括Coinbase、幣安、Bittrex等在內的交易所，就已傳出要布局Staking的消息，其中一項舉措，便是推出專門針對機構大客戶的Staking平臺。

據媒體TheBlock統計，自今年4月推出質押服務以來，Coinbase旗下的專門針對機構客戶的CoinbaseCustody，目前正在質押的Tezos代幣，總價值超400萬美元。經過兩個月運營后，這六個賬戶委托給CoinbaseCustody管理的資產，已經獲得價值7580~8324美元的獎勵。

OPNX：OX流動性池已上線跨鏈橋Stargate:7月20日消息，加密索賠和交易平臺OPNX在推特上宣布，其平臺幣OX流動性池現已在基于LayerZero的跨鏈橋Stargate上線，支持用戶在以太坊、BNB Chain、Polygon和Arbitrum之間橋接OX。[2023/7/20 11:06:40]

而類似火幣這樣，本身就開設了礦池業務的交易所，在Staking風潮來襲后，也順勢推出了自己的PoS礦池。

此前，火幣礦池首席分析師丁元告訴31QU，火幣礦池設計了不同鎖倉時間、不同收益加成的階梯性機制，不過，用戶必須將資產轉至火幣錢包，才可以進行Staking。

隨著采用PoS的公鏈越來越多，對于長期看好、尚不愿賣出某種代幣的投資者來說，Staking中“用戶僅需將幣質押給節點，便可獲得一定比例年化收益”的設計，確實是一門“躺賺”的好生意。

在權益經濟的生態下，既能確保收益，又能有效保證流動性的產品，還存在一定的市場空白，而隨著交易市場的不斷競合、完善，已經有創業者填補這一空白。

進軍Staking

波卡周報：Polkadot 0.9.2已發布 等待平行鏈Shell升級為Statemine:據波卡周報，Polkadot 0.9.2 已發布，等待平行鏈Shell升級為Statemine。1.Polkadot 國庫今天剛剛銷毀掉了147,042個DOT，目前還有1461萬個DOT等待大家去申請。2.Shell 平行鏈正在 Kusama 網絡上運行。3.Kusama 第 108 號公投（強制恢復一個賬戶）沒有被通過。4.Encounter 是一個獨特的身份系統，正在申請成為 Kusama 的公益鏈。5.Kusama 理事會已經通過并執行了 Motion 295，它消除了由于 CPU 峰值導致不允許在 9010 Runtime 升級期間發送 imOnline 消息而導致的 115 個驗證器的 slash 懲罰。6.Kusama 理事正投票 297 motion，以資助將 Kusama 集成到 Klever 錢包中。7.Kusama 國庫目前有 345,211 KSM，有 690.42 KSM 會在一天后銷毀掉。[2021/5/23 22:35:12]

近段時間以來，相繼推出Staking服務的加密貨幣交易所不在少數：

Unitimes社區合伙人：Staking減少了市場上ETH的流通量:金色財經報道，在今日OKEx礦池與以太坊中國社區主辦的ETH 2.0 AMA中，Unitimes社區合伙人Jason表示，關于Staking經濟，首先從投機市場的角度來說，Staking減少了市場上ETH的流通量，肯定會刺激幣價上升，這對于所有ETH的持有者來說都是喜聞樂見的。這是一個很現實的問題，絕大多數普通投資者、礦工、礦池等都是以盈利為目的的，他們是以太坊生態不可或缺的一環，你不能指望光靠一個天天虧本的信仰以太坊就能發展壯大了。那么有了利益的捆綁，整個以太坊生態里面的參與者就構成了一個利益共同體。大家都希望以太坊生態能夠更加安全地繁榮發展，而不是走向衰敗，這種期望無形中會進一步加強以太坊的安全性，并推動其發展。有一個不太合適的詞，叫“大而不倒”，這個詞很形象地概括了Staking經濟給以太坊帶來的影響。普通投資者最快捷地就是直接購買ETH，或者在未來會有交易所和錢包提供Staking服務，普通投資者也可以通過這樣的渠道間接地參與Staking。當然啦，自己跑PoS節點也并不難。DeFi項目方可能要樂開花，因為過去實行部分準備金制度并不容易，一方面在這個圈子里理財暴雷的風險還是很高的，另一方面是其他公鏈的體量比較小，Staking的收益很多時候無法覆蓋幣價下跌的損失。但是未來DeFi項目方可以把資金池子里多余的資金用作Staking，實現更加穩定的“躺賺”。[2020/6/17]

7月4日，KuCoin宣布正式入局Staking，上線SoftStaking服務；

Quantum Resistant Ledger發布CLI協議 :Quantum Resistant Ledger (QRL)動態：1.CLI協議已發布。2.代幣功能正在網上測試。[2017/12/14]

7月11日，幣贏網CoinW宣布，將在某項目超級節點正式上線后開啟節點生息計劃；

7月15日，Coinsuper宣布已開放部分幣種的Staking功能；

7月23日，AEX正式上線Staking每日節點分紅服務，用戶將相應幣種充值到賬戶，即可參與節點分紅……

“對于用戶來說，只要賬戶中存放著相應的幣種，無需任何操作，就能被動地獲得Staking收益；如果想要交易，也不需要進行任何解除質押的操作，隨時可以買賣或者提現。”Michael解釋該平臺推出的SoftStaking玩法。

以Cosmos為例，只要用戶賬戶中存有ATOM，無需任何操作，便可以獲得3~6%比例不等的年化收益。

從KuCoin公布的信息來看，自平臺上線服務以來，年化收益率基本上呈下跌趨勢，對此，KuCoinCMOAlicia解釋稱，“短期內是為了兼顧流動性需求”、“后期會適當提高Staking的比例”。

據了解，導致收益率每日波動的原因在于：交易所并非把用戶所有的資產都拿去質押，而是每天動態調整。

“用戶日常肯定有交易、提現的需求，對平臺來說，每天Staking的數量，要找到一個比較好的平衡點。拿部分資產去做質押，獲得收益后，再通過算法把收益分配給所有人。”Michael表示，這也是為什么用戶到手的收益率，會低于一般PoS節點的原因。

“在技術上并不困難。”Michael告訴31QU，難的是如何在不影響用戶提現的前提下，盡量為用戶謀取最大收益，“一旦發生劇烈行情，用戶可能就會紛紛提現，我們要盡可能避免排隊的現象。”據其介紹，KuCoin內部設立了數據分析組和一套自動化調配系統，“負責每天優化、調整質押比例。”

根據Michael的說法，交易所進軍Staking，至少有兩個考量。

首先是用戶的利益。他表示，不同國家、地區的用戶需求不同，有些地區的用戶對收益的關注度非常高，“今年6月份就有用戶找到我們，問能否推出類似Staking的服務。”從其公布的數據來看，自SoftStaking上線以來，韓國、香港、美國等地區的用戶，充值增長比例最高。

“有些交易所未經用戶許可，自己就把這部分利益給拿掉了。”KuCoin的Eric補充說，“對于把幣放在交易所、暫時不交易的用戶來說，其實是不公平的。”

此外，除了用戶應得的收益，還需要考慮流動性。“整個行業變化太快了，用戶Staking的收益不如市場下跌幅度的情況，也不是沒有出現過。如果用戶為了高一點的收益，就要承擔流動性風險，其實是不值當的。”Michael告訴31QU，每當市場發生劇烈變化，對用戶來說，肯定希望盡快交易。

當然，不同的用戶也有不同的選擇。

“為平衡這個問題，我們也會給用戶選擇權，如果有人想獲得最高的收益率，可以選擇標準的Staking模式；如果想確保流動性，直接放著享受SoftStaking也行。”Michael認為，“交易過程不需要做額外操作就能得到收益，從用戶體驗上來說，絕對是有提升的。”

“對新用戶引流，非常有效果”

跟風IEO、瞄準下沉市場、搶上代幣、上線模式幣……為了吸引用戶，加密貨幣交易所的創業者們，不得不各出奇招，而推出Staking服務，同樣是交易所引流、突圍的重要嘗試。

如今，大部分交易所沒有給用戶提供便捷的Staking服務，如果有平臺率先試水，自然能引來用戶的目光。

“對于交易所來說，肯定希望促進交易，但SoftStaking的做法，確實平衡了用戶對流動性和收益率之間取舍。”Michael認為，簡單概括，Staking對平臺引流的效果顯著，尤其是對一些特定的地區。

根據KuCoin提供的數據，自4日上線SoftStaking以來，該平臺開放的8個幣種中，無論是持倉總額還是持倉用戶數指標，均出現了顯著增長。其中，ATOM的持倉總額增長超過70%，NEBL的持倉用戶數增長超過40%；而韓國、中國香港的充值增長百分比，甚至超過了10000%。

▲平臺持倉總額增長數據，來源：KuCoin

▲平臺持倉用戶增長數據，來源：KuCoin

▲每個PoS幣種的最高收益，來源：KuCoin

“相對于其他節點，交易所推SoftStaking的優勢在于其自帶的交易功能。”Michael告訴31QU，“雖然部分加密貨幣錢包也開設了交易區，但無論是深度還是體驗，錢包都遠不如交易所。”

不過，他也表示，隨著更多交易所推出類似功能，后續會更考驗平臺支持PoS幣種的豐富程度。“這一點站在用戶的角度就能理解，是一個平臺就能滿足幾個幣種的Staking，還是不同幣種、需要分開轉換多個平臺？毫無疑問，無論從用戶習慣，還是整個銜接來說，前者一定比后者好。”

除了代幣的豐富程度，一旦Staking成為交易所的“常規板塊”，年化收益率的高低，又將成為交易所之間的另一個戰場。

此前，一位節點服務商告訴31QU，目前開放了Staking服務的交易所，基本上都會在剛啟動時把代幣“租”給節點，在獲得收益后，再將這部分收益分配給用戶。而為了最大化用戶的收益，做節點，會是未來交易所的不二之選。

而交易所玩家的深度參與，必然直接或間接地影響整個PoS、Staking生態。

相較于資本、錢包、礦池跑步進場的態勢，整體而言，加密貨幣交易所在Staking方面的布局，較為審慎和保守。

這些站在加密貨幣“食物鏈”頭部的玩家，在Staking進入深水區后，才開始聲勢浩大地進入賽道。

從已經入局的交易所經驗看，Staking確實在引流、提升用戶體驗方面效果顯著。但是，Staking最終能否成為助力交易所破局的重要推手，又會給權益經濟帶來哪些影響與變化，仍需時日才能給出確切的答案。

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