Libra系列問答：SDR有什么作用 它的一籃子貨幣是怎么制定的？_LIBRA:BOO

2019年6月18日，Facebook官方發布了其布局已久的內部項目Libra的白皮書與測試網。據官方白皮書介紹，Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra的誕生，讓很多人第一次知道比特幣以外的加密貨幣，也讓很多人再次審視加密貨幣和區塊鏈技術的前景。此外，我們發現還有很多人對區塊鏈技術、加密貨幣和Libra項目并不是很了解，容易被網上的一些信息所誤導。

美國參議員Gillibrand和Lummis正式發布加密監管法案:6月7日消息，美國參議員Kirsten Gillibrand和Cynthia Lummis正式發布了加密監管法案，該法案有利于美國商品期貨交易委員會（CFTC）作為監管機構，并消除用戶使用加密貨幣購買商品的稅收擔憂。據悉，該法案是美國兩黨首次嘗試為數字資產建立全面監管框架，定義加密證券和商品之間的領域，允許加密公司在有限的規模和持續時間內測試新產品，要求通過數字資產銷售籌集資金的公司向SEC披露具體信息。

此外，該法案規定對低于200美元的加密交易全部免稅，將為穩定幣、小額支付稅和監管機構的管轄范圍制定新的聯邦法律。（CoinDesk）[2022/6/7 4:08:46]

在此背景下，區塊科技與監管公眾號將在未來一段時間內定期推送Libra系列問答，以問題為導向，回答Libra項目的相關問題。

動態 | 加密貨幣經紀商Tagomi將加入Libra協會:金色財經報道，加密貨幣經紀商Tagomi正在加入Libra協會，該公司原定于本周晚些時候宣布這一消息。該協會總共有22個成員，包括Lyft和Uber等公司，以及Andreessen Horowitz和Union Square Ventures等投資者。[2020/2/27]

第二問：SDR有什么作用，它的一籃子貨幣是怎么制定的？

聲音 | 肖磊：Libra會跟儲備資產脫鉤，并成為新的、獨立的世界貨幣:據國際金融報報道，加密數字貨幣分析師肖磊表示，Facebook在其加密數字貨幣白皮書和Libra背后儲備資產和運作模式中沒有提及美元的前提下，卻提到了黃金、歐元、港幣和短期政府債券。肖磊認為，從其戰略意圖看，在前期誘惑大家把法幣換成Libra的過程中，他們仍需這些可信的儲備資產做保證，建立穩定性和聲譽。但隨著時間推移，Libra將過渡到一個完全開放的系統，有可能形成自己的價值體系。我的理解是，未來某一天，Libra會跟儲備資產脫鉤，并成為新的、獨立的世界貨幣。類似于1971年美元在完成國際化之后，需要更靈活的解除發行限制，選擇跟黃金脫鉤。另外，Facebook在其白皮書中也并未提及美國的監管體系，以及在美國建立何種架構的問題，但Libra的創始成員基本都是英美的公司。在肖磊看來，Libra可能是一個完全由美國華爾街控制的，針對國際市場的一次升級美元國際地位的行為。雖然目前Libra對應的是一籃子貨幣，但肖磊認為，美元很可能依然在其中占據大頭。他表示，這會在無形中刺激全球用戶的“兌換潮”。而如果Libra發展較為迅速，一些弱小國家的貨幣可能會加速貶值或消失。[2019/6/22]

答：關于Libra價值的來源，Libra白皮書中提到：支持Libra的實際資產是一系列低波動性資產，價值將與一籃子法定貨幣有效掛鉤。這不禁讓很多人想到了國際貨幣基金組織的特別提款權,并將其與Libra進行對比。

根據IMF的官網，特別提款權是基金組織于1969年創造的一種用于補充成員國官方儲備的國際儲備資產，價值主要由美元、歐元、日元和英鎊夠成的籃子確定。從2016年10月1日起，中國人民幣被納入該籃子。

SDR設立的初衷是在布雷頓森林體系下，解決黃金和美元供給不足，導致體系內的國家官方儲備不足，影響其維持本國貨幣匯率、貿易擴張和資金流動的問題。雖然布雷頓森林體系的瓦解和浮動匯率制度的興起讓國家對于SDR的依賴程度降低，但還是在金融危機期間為全球體系流動性的提供起到了很大作用。

SDR不是貨幣也不是債券，而是對基金組織成員國的可自由使用的貨幣的潛在求償權。SDR的持有方可以通過兩種方式換取貨幣：一是通過成員國之間的自愿交換安排；二是基金組織指定對外狀況強健的成員國以可自由使用的貨幣從對外狀況薄弱的成員國購買特別提款權。

SDR的價值以美元表示，以籃子里的每種貨幣計算權數*每種貨幣以美元計值的價格求和計算得到的。貨幣的匯率是根據倫敦市場每天正午的匯率報價計算。權重是以各個貨幣發行方的出口和綜合金融指標來制定，出口包括貿易，貨物貿易和服務貿易，金融指標包括外匯儲備、外匯市場交易總額和以各貨幣計值的國際銀行負債和國際債務證券。SDR的價格每日更新在IMF官網，其組成和加權比例五年調整一次。

2019年7月8日，籃子中美元、歐元、中國人民幣、日元和英鎊的權重分別是41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。

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