段永朝等8位專家眼中的臉書Libra：彎道超車還是引領創新？_LIB:libre幣怎么兌換其他幣

身處監管機構因“隱私門”開出高額罰單的危急時刻，Facebook宣布將要在區塊鏈技術應用上更進一步，推出一種叫做Libra的加密貨幣。有人把它翻譯成“天秤座”，意喻公平公正，其實Libra是古羅馬時期一種曾用于造幣的重量單位。

有了這種新型加密貨幣，一個尼泊爾窮鄉僻壤的農民可以自由地和來自世界各地的游客通過手機交易，哪怕他連一個銀行賬戶都沒有。正如Facebook在6月18日發布的白皮書開篇所說，其使命是“建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施”。

推出加密貨幣和數字錢包業務，被認為是Facebook在向微信這樣的超級應用轉型，構建商業生態鏈的重要舉措。Facebook無疑對加密貨幣寄予厚望，力求創造新的盈利模式，擺脫當下過度依賴廣告變現的模式，依托遍布全球的27億用戶拓展跨境支付業務。

和完全去中心化的比特幣幣值波動顯著不同的是，Libra貨幣價值因與一籃子銀行存款和短期政府證券掛鉤而保持價值相對穩定。其背后采用的區塊鏈技術是全新的Move編程語言、拜占庭容錯共識方法，采用和迭代改善已廣泛采用的區塊鏈數據結構。

為了隔離金融數據和社交數據，Facebook專門成立了一個叫做Calibra的分支機構負責Libra業務。Libra由總部位于瑞士日內瓦的Libra協會來管理，創始協會的成員包括：Visa、Master、PayPal和Uber等，還將不斷擴容，有望在明年Libra正式推出時，擁有超過100家創始成員。成為創始會員需要滿足公司規模和管理資產等方面的嚴格要求，還需要繳納1000萬美元的入會費。

Facebook的新動作受到了歐美監管機構的密切注意，要求對新型加密貨幣加強監管的聲音不絕于耳。英國央行行長對Libra持開放態度，但他也表示，“這個世界上任何有效的措施都將立即成為系統性的，必須接受最高標準的監管。”

在發表于Facebook個人主頁的聲明中，小扎強調說，隱私和安全將體現在Libra的每一步進展中，而Facebook也將與政策制定者和相關領域的專家緊密合作。“這將是一段令人激動的旅程的開始“。

國際內部審計師協會下月將召開審計管理會議，擬研究FTX崩盤后加密行業監管條件:金色財經報道，國際內部審計師協會（IIA）宣布將于3 月 13 日至 15 日召開審計管理會議（GAM conference），本次會議將重點討論：包括元宇宙優勢和風險評估的數字行業內部審計、FTX 崩盤后加密貨幣行業狀態和與之相關的監管條件，以及評估加密貨幣和區塊鏈實際應用。（prnewswire）[2023/2/3 11:46:03]

在白皮書發布后，騰訊公司董事局主席兼首席執行官馬化騰也第一時間在朋友圈中評論：“技術都很成熟，并不難。就看監管是否允許。”關于Libra，我們第一時間采訪了騰云智庫中互聯網、金融、區塊鏈、網絡安全等領域的8位專家，希望最大可能呈現多方觀點、展示不同聲音。

以下是他們的答案：

段永朝葦草智庫創始人、原財訊傳媒首席戰略官

黃震中央財經大學教授、金融法研究所所長，北京互聯網金融行業協會首席經濟學家，中國互聯網金融創新研究院院長

老鷹IDF極安客實驗室聯合創始人

猛小蛇火星財經合伙人、副總編輯

Libra的創新性在哪里？

Libra按照Facebook的計劃，未來是有“發幣”的考慮，但這一“幣”一定與傳統主流“貨幣”有所不同，會怎么樣，還有待觀察。但我覺得，有兩點：

首先，FB強調“每個人都享有控制自己合法勞動成果的權利”，這個觀點雖然不是新觀點，但我認為FB是認真的。FB是所有用戶“共建共創”的結果，Libra將致力于解決“共享”的問題，也就是價值衡量、價值流動、財富分配的問題。如果能順利推進，這一定是大事。

其次，“全球貨幣”這件事，雖然我覺得“口氣有點大”，但這是一個“警告”，也就是說，全球貨幣體系已經成為“下一代互聯網”的掣肘因素。無國界貨幣的推行當然是異常復雜的事情，但我覺得，這股創新激情已經按捺不住了。

貨幣的定義，首先是價值尺度和流通手段，其次是貯藏手段。流通手段是大部分數字貨幣都具備的，但價值尺度和貯藏手段要求幣值穩定，這幾乎是所有數字貨幣都做不到的。比特幣的問題在于它太重了，一是挖礦耗電，二是速度慢，很難參與大型商業機構運作。

加密對沖基金Edge Capital Management為DeFi基金籌集6678萬美元:10月20日消息，根據10月19日向美國證券交易委員會（SEC）提交的監管文件，加密對沖基金Edge Capital Management在兩個DeFi為重點的基金中籌集了6678萬美元，該公司幾乎沒有公開信息。

文件顯示，自今年2月1日發售以來，總部位于美國的Edge DeFi Fund LP已從8名投資者那里籌集到約2800萬美元。該公司計劃為該基金提供一年多的時間。另一只總部位于開曼群島的Edge DeFi離岸基金自2021 10月初開放銷售以來，已向六名投資者出售了約3860萬美元。根據美國證券交易委員會的文件，該公司可能計劃進一步為這兩支基金籌集資金，因為它沒有為它們的目標籌集設置任何限制。（CoinDesk）[2022/10/21 16:33:08]

目前看來，Libra是超主權貨幣。相比于之前的數字貨幣，它的創新性在于：

真正做到多中心化運作。和Master、Visa、PayPal組成了4個超級節點，現在已經有28家各行業頭部企業參與了進來，明年正式發行時可能會形成100個超級節點；

穩定幣，錨定一籃子主權貨幣而不是某一家主權貨幣。所以比USDT和JPMCoin穩定的多；

多方協同。未來會有100個超級節點在運營這個平臺，不會出現“一家說了算”的情況；

有效避免非法集資和資金池合規問題。現在很多代幣都是由某家公司進行運營的，即便登錄交易所，不信任的問題仍無法解決，會引發很多犯罪行為。Libra必須用法幣兌換，全球最好的資產托管機構都參與其中；

生態圈或將很大。100家各行業中的頭部企業做它的超級節點，所有商業場景、交付場景都會涵蓋在內，其滲透能力非常強；

相互制約。100個超級節點和成千上萬的非超級節點，兩大陣營相互平衡、相互制約。

Libra是貨幣，在加密經濟領域，是典型的穩定幣。從技術上看，它的創新性不大，很多穩定幣都已嘗試過類似設計。它的創新性，在于71個超級節點組織聯盟，它們不單是BP，它們本身就是用戶。這不算技術創新，是資源創新。

富國銀行：預計美國8月非農就業人數將增加32.5萬人:8月30日消息，7月非農就業人數大增，非農就業人數增加52.8萬，即便市場普遍預期“僅”增加25萬。大多數行業就業增長基礎全面，前兩個月對就業的修正是溫和積極的。然而，該報告可能仍引起美聯儲成員一定程度上的消化不良。工資增長強于預期，勞動力參與率下降0.1%，比2022年3月的勞動力參與率下降0.3%。美國每月新增就業崗位超過50萬個，這與經濟強勁增長的狀況相匹配。然而，其他指標表明經濟正在放緩，貨幣政策制定者正在制定一條政策路徑，使勞動力供需更加平衡。因此，我們會對未來幾個月就業增長繼續接近7月非農增長的速度感到意外。我們預計8月非農就業人數將增加32.5萬。(金十)[2022/8/30 12:57:18]

拋開技術細節，抽象理解，可以認為Libra把一個游戲幣系統升級成一套開放系統，其瞄準的目標市場應該是支付市場，重點是FB生態及更大的跨境支付生態。

相對已經擁有強大移動支付技術的中國，這是美國、日本等支付技術后發國家，試圖借助區塊鏈記賬完成彎道超車努力。日本的JCoin、JPMorgan的JPMCoin都多少抱有類似目標。

黃震：

Libra不符合金融學的貨幣定義，不是由主權國家進行發行，可以說是加密貨幣或虛擬貨幣，但不是法定貨幣。它確實更接近于證券或憑證，和其他市面流行的各種代幣和憑證有高度一致性，可能更適合由證券部門進行監管。但目前，各國都沒有監管范例。

和以往的數字貨幣相比，Libra的特點是，有著極其廣泛的應用商圈，是一個超級商圈幣，并且它加入了支付機構、持卡機構、實物商家。這是超越比特幣、以太坊的。

Libra是一個聯盟鏈，將在由100個分布式計算機服務器或節點啟動的區塊鏈網絡上運行，目前有28個節點運行成員，所以其本質不是完全去中心化的，從技術概念上看也許并沒有特別大的創新。

加入Libra的會員需要等額美元儲備去發行Libra，購買Libra的過程，買方資產負債表借記Libra、貸記銀行存款。對應的，發行方借記銀行存款、貸記數字貨幣發行—Libra—XX戶。

SBF：過去10個季度FTX始終保持盈利，并不擔心Tether:金色財經報道，FTX 創始人 Sam Bankman-Fried 在接受《福布斯》采訪時透露，在過去的 10 個季度里，FTX 始終保持盈利，而其最大競爭對手 Coinbase 在今年一季度則虧損了 4.32 億美元，其股價較歷史高點下跌了近 90%。SBF 還表示自己并不擔心 Tether，它是世界上最大的與美元掛鉤的穩定幣，市值超過 700 億美元。許多行業觀察家認為它是一個定時炸彈，帶有可疑的抵押品，其失敗幾乎肯定會對整個加密貨幣市場構成生存威脅。SBF 說道：我認為對 Tether 的真正悲觀觀點是錯誤的……我認為沒有任何證據支持這種悲觀觀點。[2022/6/29 1:37:58]

Libra的目標是做一個全球統一的支付系統，想象一下，有一家銀行，它在全球都有網點，轉賬免費、實時到賬，還有開放接口，這是一個普惠十幾億人的金融基礎設施，雖然從運營角度看難度很大，但也只有FB這種巨頭能贏得這么多機構加盟。

段永朝：

監管層與FB全球貨幣一定會有博弈，當然“聲稱自己是貨幣”與實際上“錨定什么貨幣”還是兩個概念。策略上說，我不認為FB會直接挑戰“鑄幣權”的問題，但它一定會積極推進，向萬事俱備的方向努力，一旦各方共識浮出水面，隨時可以對接轉換。監管方要加油了。

國際清算銀行、金融穩定理事會等對Libra持既開放又保守的態度——“你可以做，但我要盯著你”。

美國證券交易委員會還沒有聲音，但包括眾議院金融服務委員會在內的很多機構持反對態度，這是它們對威脅美元地位的代幣的一貫態度。另外，美國政府層面一直不信任FB，甚至有議員擔心Libra變成影子銀行。

王俊秀：

這也反證了一個全球范圍內獨立的數字經濟體的存在。它的出現，對傳統的政府金融監管和傳統的電子支付體系，一定會構成沖擊。中國如何開放討論未來的貨幣形態，并予以積極應對探索，是政府和業界急需回答的問題。

我想陰謀論一下，美國政府會縱容它，讓它嘗試“新全球主義”，以平衡現在的美國優先。對FB的監管加劇是肯定的，但是Libra恰恰是逃避監管的最好出口。

馬斯克：狗狗幣已經作為購買特斯拉商品的一種支付方式，SpaceX 很快也會跟進:6月21日消息，馬斯克在卡塔爾經濟論壇接受彭博社采訪時表示，我打算親自支持狗狗幣，我知道很多不那么富有的人鼓勵我購買和支持狗狗幣，所以我正在回應這些人。

馬斯克表示，狗狗幣已經作為購買特斯拉商品的一種支付方式，SpaceX 很快也會跟進。[2022/6/21 4:43:19]

FB由于掌握大量的用戶數據和信息，加之對用戶數據保護不善，在美國和歐洲已經遭遇巨大的監管壓力，同時面臨被分拆的挑戰。將社交與支付結合，意味著FB將不得不面對各國金融監管機構的監管，可能涉及反洗錢以及反恐、安全等方面的審查，前景并不樂觀。

從白皮書和相關解讀來看，Libra的模式已設計了規避模式。為了實現它的使命，Libra區塊鏈和Libra儲備需要一個由多元化的獨立成員構成的監管實體。這個監管實體就是Libra協會，一家位于瑞士的獨立的非營利性會員制組織。

瑞士一直以來都持全球中立立場，并對區塊鏈技術持開放性態度。所以，這從一開始就是跨越主權的。世界上還有2/3的人沒有金融服務，因為銀行收費太貴了，現在要“消滅”這些幾十年來“躺著賺錢”的人，挑戰無疑是巨大的，各方既得利益會以各種理由抓住各種機會以監管等形式附以對抗。

監管是肯定的，但FB會在最大尺度內做到合規，包括其在美國的合規。值得注意的是，它的第一批節點合作伙伴中沒有美國銀行。

它會成為法幣的附庸嗎？

Libra加密貨幣與比特幣最大的區別在于“獨立的協會管理機制”。現在還不清楚這套“協會組織”如何運行，不清楚利益相關方的權益劃分和制衡機制是什么，以及其所涉及的開放、安全、成長性的問題，但我覺得這不失為一種探索方向。

是否成為法幣附庸，取決于它的中立態度。目前看來，Libra不可能中立。它和比特幣不同，它的白皮書由FB發出，參與的100個超級節點都是知名商業機構，它的商業屬性非常強。在各個國家的強權影響下，它一定會成為法幣附庸，而不可能讓法幣為其所用。

在大的方向Libra和比特幣沒有差別，都是加密貨幣，全球統一的公共賬本，通過共識算法來保障賬本的一致性。從技術上看，反而比比特幣“差”。它實際上是71個節點的聯盟鏈，這一點甚至比EOS還弱，EOS至少是公鏈。它是否成為附庸？這個問題，看如何定義附庸。從經濟總量、用戶數來看，lit幣發布之日就會超過世界上很多“小國”。

比特幣理論上不受中心控制，不存在中心化風險，而且供應數量有限，對其價值的認可是建立在對比特幣的信念之上，更類似于數字黃金。Libra受中心化控制，因此除了系統的技術風險，還存在中心機構的道德風險，其所依附的底層資產一旦價值變動也會導致Libra的變動，其定位更類似數字美元，從這個角度看，可以把它當作美元的延伸。

Libra做的是支付，比特幣是儲值，二者沒有交集，比特幣是POW機制，而Libra的認證機制是proofofstake，處理速度快、throughput高。像Libra這樣幾十億人用的加密貨幣第一個要解決的就是throughput。但一開始只有foundingmembers有stake，所以只有FB自己能認證每一個transaction。

他遇到的問題和今天社會治理問題一模一樣：平等vs效率。

段永朝：

國內移動支付企業，我認為需要“猛醒”。特別需要指出的是，傳統支付工具的價值紅利，伴隨者物聯網、數字經濟的迅速崛起，依然會有很大的空間。但畢竟傳統支付所聚焦的，依然是“有形資產的價值交換”。人的行為，特別社交行為所引發的“價值流動”，大大超出傳統支付所能涵蓋的范疇，這個問題我覺得需要引起傳統支付企業的重視。簡單說，點贊、獻花、瀏覽，這些碎片化行為背后，都有價值交換、流動的痕跡，這些都應該納入“支付”的視野。

Libra一定會對現有支付體系形成沖擊。

對于國家級支付系統，如銀聯、Master、Visa、PayPal。Libra沒出來之前，Ripple在跨境支付上已經對這些體系形成了沖擊，因為其成本低、效率高，而Libra的效率更高，它背后的100個超級節點將連接巨量的商業場景。

對第三方支付平臺，比如微信支付，我認為沖擊沒有那么大。未來，不能夠忽略的一個可能性是，為了追求商業利益最大化，第三方支付公司可能會成為Libra新的超級節點。

趙劍飛：

Libra如果能夠獲得順利普及，將對傳統的卡片支付體系帶來沖擊，和微信支付、阿里支付構成一定競爭，但是由于人民幣的國際化受限，Libra不太可能對微信支付和阿里支付的本地市場構成重大挑戰。

FB的目標是實現從信息流通到支付連接的升級，而微信在這方面已經走在了前列。當然，由于兩者的市場存在隔離，難以評價直接競爭的后果。未來隨著現實約束條件的變化，不能排除兩者不會直接競爭。

我國的微信支付和支付寶，都是對現有電子貨幣或者法幣電子化的處理機制，沒有建立新的發幣機制，主要是對支付做巨大改進和優化。Libra不是簡單的移動支付應用，還會應用區塊鏈等新技術，同時擁有廣泛商圈，形成新的發行機制和支付結算機制，它會大大超越現行的第三方支付。

Libra最大的潛在對手是微信支付和支付寶，所以微信和支付寶當年遇到的推廣難題，Libra一樣需要克服。實際應用首要是線下和場景融合，不過巨頭的優勢都是已有生態和虹吸追隨效應，有海外市場對接能力的可以考慮可利用場景了。

但對于數字支付來說，基于Libra的維持匯率穩定模式、防范投機，發行組織可能需要持續聯合傳統銀行增加美元儲備以應對全球數字貨幣的需求，同時滿足幣值穩定干預需求，所以，起碼在初期它還需要和聯盟成員中的銀行合作，此外，還需要發明一套數字貨幣消滅的方法。

目前看，Libra僅僅是一種代幣，唯一消滅掉Libra的方式就是Libra兌換為美元。由于Libra沒有利息，而美元有利息，很難想象未來會否出現巨額的跨市場套利。如果沒有公共精神，做為數字貨幣的發行方，FB如果通過發行創造收入，就完全違反了其設計規則和愿景。

所以，Libra的未來更是向信用貨幣邁進，是跨國信用貨幣聯系匯率制的組合，一旦涉及信用創造，維持幣值穩定就會變得復雜，對傳統貨幣體系的影響很難想象，但對于自身某些貨幣體系已瀕臨崩潰或危機四伏的“失敗國家”，其沖擊是必然的。

Libra對微信、支付寶近幾年不會有太大沖擊，主要原因是中國用戶市場并未對FB開放，而且中國對外匯監管嚴密，至少在渠道上是看不到這樣的沖擊。對于廣義的貨幣體系，反而可能形成世界范圍內的沖擊。

段永朝：

體量巨大的FB，一旦憑借自己的號召力，圈定足夠豐富的玩家，它就有了進一步試驗的豐厚的“土壤”。區塊鏈應用最難的是“共識機制的建立”，玩家足夠多的話，它就非常有可能率先把“好這一口”的群落聚集起來，擊穿場景、貫通上下游。

我堅持認為，如果說上一代互聯網最大限度地解決了”信息不對稱“問題的話，下一代互聯網將致力于解決”信息不同步“的問題。區塊鏈最大的魅力正在于此，它將讓幾百年來的經濟學、社會學思想家們，夢寐以求的”協同效率與公平“問題，提供可行的路徑。讓”邊生產、邊消費、邊分配“的協同共享方式，建立在可信的社會-經濟全局賬戶體系基礎之上。重新定義一切，從重新定義財富”的生產與分配“開始，從區塊鏈開始。

FB的入場表明，大規模應用區塊鏈技術仍然要依靠大企業的力量推動和應用場景的選擇，這會增加區塊鏈創業公司的壓力，對缺乏應用場景的穩定幣也會帶來壓力。

Libra如果成功普及，將有可能成為另一個超級支付寶，但是由于其對底層資產的依賴，和跨境的特點，對其監管將成為一個難題。假設各國央行組成一個超級聯儲對其進行監管，決策機制恐難建立，Libra要成為數字超級銀行的雄心可能會因此受挫。

如果能夠成功發行，確實是對金融體系的巨大沖擊，從貨幣的發行、支付、結算，到銀行、證券等都會受到全新的、顛覆性的挑戰，它的整個體系建立在一個全新的技術基礎設施之上，并且真正超越主權國家，還是一個生態和應用場景的聚合體。

FB發行Libra的事情已經被討論很久，以前大多認為是互聯網巨頭在區塊鏈賽道的試水，和共享單車、無人超市一樣，甚至被說成炒作。現在Libra上線，無疑給之前被過度炒作和信用透支的區塊鏈技術和相關產業一個極為提振的肯定信號。

但我不希望它的未來還是被定義成超級銀行，那樣只是消滅一些傳統金融巨頭去成就一家超級金融寡頭，我們希望其方向是帶動區塊鏈技術在全球全行業的生態普及及對數字支付的全球化便利融合，從而推動全球金融產業的變革。當然，也許另外的一個結果就是跨國公司的“國家化”雛形。

它不會成為銀行，它會成為一個加密貨幣驅動的數字化國家，它架空在地球行政意義的國家之上，而它的節點合作伙伴是一家一家的銀行。

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