Synthetix V3 正在將 DeFi 提升到一個新水平_SYN:ETI

作者：THOR HARTVIGSEN ；編譯：白話區塊鏈

Synthetix 最近增長顯著。本文旨在剖析 Synthetix 如今的獨特之處、它最近的表現以及為什么 V3 是 DeFi 的一項重大創新。

1）Synthetix 的現狀

2）Synthetix V2 指標

3）合成 V3 

4）通往 V3 的道路

5）最后的想法

Synthetix 由Kain Warwick和 Justin MosesKain Warwick于 2017 年推出。該項目最初被稱為 Havven，它提供一種由加密資產超額抵押的穩定幣（nUSD）。從那時起到現在，該協議已經取得了長足的進步，尤其是在以太坊主網和 Optimism 上資產的綜合表現。 

如今，Synthetix 充當了大量 DeFi 協議的流動性層。Synthetix 上的用戶質押原生 SNX 代幣，該代幣用作鑄造 sUSD（合成美元）的抵押品 (synthetic USD)。因此，sUSD 是 Synthetix 的原生穩定幣，由 SNX 超額抵押，代表用戶在協議上的債務。 

因此，構建在 Synthetix 之上的協議可以使用的總可用流動性是協議上質押的抵押品（即 SNX）數量的函數。為什么用戶應該質押 SNX 來實現這種合成流動性？因為質押者獲得的獎勵是原生 SNX 代幣發行量和利用這種合成債務的協議產生的費用（當前 APY = 40%）。如果質押的 SNX 數量低于特定閾值，SNX 排放量就會增加，從而吸引更多用戶質押 SNX 并加深流動性。

Matter Labs：推特團隊已著手保護zkSync官推賬戶:4月14日消息，zkSync開發團隊Matter Labs更新推文稱，我們正在與推特聯系，他們已經保護了zkSync的官推賬戶。我們將在重新獲得該賬戶的訪問權限后提供完整報告。[2023/4/14 14:04:48]

Synthetix 上的流動性支持兩種不同類型的資產：現貨和期貨。現貨合成跟蹤各種資產，如加密貨幣、大宗商品、外匯等。這是用戶無需實際持有標的資產即可獲得投資的一種方式。合成期貨允許用戶交易各種資產的杠桿期貨。Synthetix 上的流動性充當這些交易的對手方。因此，SNX 質押者承擔交易對手風險，這一點值得注意。這意味著，如果交易協議上的交易者利用 Synthetix 上的流動性（例如 Kwenta）獲得大量利潤，那么質押者的債務就會增加，反之亦然。然而，有一些機制可以降低這種風險，包括在交易活動出現偏差時為交易者提供套利機會（資金費率）。

截至目前，Synthetix 的 TVL 為 3.75 億美元，這意味著已質押了價值 3.75 億美元的 SNX。Kwenta 是建立在 Synthetix 之上并利用協議流動性的協議的一個例子。Kwenta 是 Optimism 上的永續期貨交易協議，沒有原生流動性，因為它們繼承自 Synthetix。Kwenta 上的所有交易對均以 sUSD 為單位，因此為了交易這些合成資產，用戶必須通過質押 SNX（或在市場上購買 sUSD）來鑄造 sUSD。

Synapse Protocol將在本周將支持Terra，將UST橋接到其他EVM鏈:金色財經消息，跨鏈流動性網絡Synapse Protocol將在本周晚些時候支持Terra，將UST橋接到14個其他EVM鏈，包括Arbitrum、Optimism、Metis、Boba和Cronos等。[2022/3/17 14:02:47]

在Kwenta交易

Kwenta 上產生的所有交易費用均支付給 SNX 質押者。平均而言，Kwenta 約占利用 Synthetix 流動性的協議產生的所有費用的 60-70%。構建在 Synthetix 之上的協議/前端應用有：

1）Lyra

2）Thales

3）Kwenta

4）dHedge

5）Polynomial

不會有新的原生代幣，但該協議將由 SNX 治理進行管理。此外，所有收入將用于通過購買和質押 SNX 來加深 Synthetix 的流動性。交易量越大，SNX 的購買壓力就越大，流動性也就越深。飛輪可能正在形成。

下面是Token Terminal的圖表，顯示了 SNX 的價格以及利用 Synthetix 流動性的協議進行的交易量。如圖所示，SNX 的近期活動與當前價格之間存在較大差異。

Synthetix 計劃為四個生態項目推出原生代幣:合成資產協議 Synthetix 宣布計劃為四個生態項目推出原生代幣，分別是交易協議 Kwenta、二元期權協議 Thales、二層原生期權協議 Lyra、資金籌集協議 Aelin。[2021/5/18 22:16:27]

Synthetix 的交易量和 SNX 的價格 

Synthetix 最近發布了大量產品，Perps V2 升級引入了多種合成資產，可用于 Kwenta 等協議，在活動增加中發揮了重要作用。然而值得一提的是，Synthetix 已從 Optimism 獲得了大量 OP 代幣，該代幣正用于 Kwenta 等協議，以激勵用戶使用該產品。除此之外，Kwenta 還進一步發放 KWENTA 代幣以獲得更高的激勵。

下面是 TVL 的圖表，這對于 Synthetix 來說是獨一無二的，因為它與 SNX 的價格直接相關，如下所示。正如前面提到的，這種情況是因為 SNX 是唯一可以在協議上質押的資產。

Synthetix TVL 和 SNX 的價格 

Synthetix完成首屆授權治理委員會Spartan Council選舉:合成資產發行平臺Synthetix宣布完成首屆授權治理委員會Spartan Council選舉，由七位理事會成員組成，這些理事會成員將負責對Synthetix協議的擬議更改，最初將僅可在gov.synthetix.io上對SCCP（協議的部分可配置更改）進行投票，未來將可以對SIP提案進行投票。下一個選舉期為2021年1月1日至8日。[2020/12/10 14:47:27]

Synthetix 是 DeFi 基礎設施的核心部分，流動性由多個協議使用，如上圖所示。目前流動性或 TVL 的限制是只有 SNX 可以質押在 Synthetix 上。這將在 V3 中改變。

Synthetix V3 包含大量升級，總體上將 Synthetix 提升到了一個新的水平：適用于所有 DeFi 的跨鏈流動性層。V3目前處于alpha階段，不同的功能將在完成后逐步推出。

1）多抵押質押而非僅 SNX

多抵押質押是 Synthetix V3 愿景的核心原則之一。截至目前，只有 SNX 可以被質押，以實現合成現貨和永續市場使用的流動性。V3 引入了金庫設計，其中每個金庫都由一種類型的抵押品（代幣）代表。一個金庫可以是 ETH，另一個是 SNX，第三個是 wBTC。構成這些金庫的抵押品類型是通過治理添加的。此外，金庫可以添加到池中，供希望利用其市場特定流動性的協議使用。一個例子是由 ETH 金庫和 DAI 金庫組成的池，然后可以在鏈上衍生品市場（如 Kwenta）上使用。一些好處：

分析 | Synthetix平臺遭Oracle攻擊，攻擊者篡改匯率，低價大量換購sETH:今晨，基于以太坊構建的合成資產發行平臺Synthetix被曝遭遇Oracle攻擊。PeckShield安全人員深入分析發現，攻擊者通過攻擊 Synthetix 合約的 Token 匯率數據提供方（即 Oracle），導致 sKRW/sETH Token 換算匯率出錯，正常匯率約為 360,000 sKRW 兌換 1 sETH, 攻擊之后的匯率變為 720 sKRW 兌換 1 sETH, 從而實現低價 sKRW 換購 sETH 。地址為0xedb85c 開頭的疑似攻擊者共計用 25,744,065,938 個 sKRW 換取了 35,759,524 個 sETH。PeckShield安全人員在此提醒，Oracle攻擊是DeFi資產管理類項目普遍面臨的安全風險，應加強數據來源的安全性和可靠性，對于匯率等關鍵數據需要做好安全審計和實時監控，避免遭受資產損失。[2019/6/25]

1）作為質押者，您可以更自由地選擇要提供的資產作為抵押品并賺取收益。

2）由于礦池與特定市場相連，風險被隔離，這對利益相關者來說是透明的。規避風險的投資者可能只會向 BTC 和 ETH 市場使用的資金池提供流動性，而不是向風險較高的資產提供流動性。

3）由于資金池與特定市場相連，因此可以更好地對沖，從而降低交易對手風險

借助 V3，開發者可以以無需許可的方式利用 Synthetix 上的流動性池創建新市場。DeFi 的一大障礙是早期引導流動性，這通常是通過代幣排放的大力激勵來實現的。

除了能夠選擇市場應整合哪些流動性池外，市場創建者還可以選擇其產品應使用哪些預言機，并為流動性提供者創建自定義獎勵結構。列出新的合成資產也將不再通過治理來完成，而是可以輕松實施。這些資產可以是從現貨 OP 到 ETH 期權的任何資產。

Synthetix 最終將成為一個流動性即服務平臺，可以輕松地與新產品集成。

Synthetix V3 的最終目標是在任何 EVM 鏈上可用。所謂的傳送器將使一條鏈上的流動性能夠在其他鏈上使用。如果用戶向 Optimism 等池提供了流動性，那么 Arbitrum 上的市場就可以將這種流動性用于其平臺。

以下是 Synthetix V3 現貨市場結構的概述： 用戶將資產存入金庫，金庫添加到特定池中。這些池可由在 Synthetix 流動性池之上創建市場的協議使用。這些市場是用戶在 Synthetix 上構建的 dapp（例如 Kwenta）上進行交互的地方。

四、通往 V3 的道路7 月 3 日，發布了一篇名為“進入 Synthetix v3 最終游戲”的文章，它詳細介紹了 Synthetix V3 完整版本的準備工作。以下是摘要：

1.穩定幣遷移- V3 引入了一種新的合成穩定幣，以取代當前的 V2 sUSD。名稱尚未確定，但一項建議是保留新穩定幣的“sUSD”，然后將當前的 V2 版本重命名為“oldUSD”或“legacyUSD”。隨著時間的推移，隨著新的 V3 穩定幣和合成資產獲得流動性和實用性，用戶將需要將其資產從 V2 遷移到 V3（通過 Curve 池）。 

2.Perps V3- Perps V3 將引入前面提到的多抵押品質押。對于 Kwenta、Polynomial 等協議的交易者來說，其意義在于所有合成資產（不僅僅是 sUSD）都可以用作交易的抵押品。對于交易者來說，用戶界面/用戶體驗也將變得更簡單、更直觀。大部分核心代碼已完成并接近審核。測試網可能會在七月晚些時候上線。 

3.將 V2 SNX 質押者升級到 V3 LP - 該功能允許當前 SNX 質押者遷移到 V3，而無需償還債務并平倉。

4.Teleporters - Teleporters 是 V3 提供的跨鏈功能的重要組成部分。為了允許跨鏈使用流動性，他們本質上是在一條鏈上銷毀 sUSD，然后在另一條鏈上鑄造它，這樣就消除了滑點和對橋梁的需求。傳送器目前正在開發中，并在多個測試網上運行。

5.跨鏈池合成? - 這是全鏈流動性愿景所需的另一個核心方面。它使市場和礦池能夠了解其他鏈上抵押品的狀態。這樣，新的永久市場可以在一條鏈上啟動并使用另一條鏈的流動性。目前在測試網。

這些是目前正在構建的 V3 的一些核心機制，將解鎖 V3 的完整愿景。

歸根結底，Synthetix 的結局非常令人興奮，但這一切都是為了創造需求并吸引開發人員利用 Synthetix 作為流動性層來構建解決方案。在 Synthetix 之上構建的協議（例如 Kwenta）越多，流動性提供者（Synthetix 上的質押者）獲得的收益就越多。收益率越高，流動性就越多，流動性越深，更多協議將尋求在 Synthetix 之上構建。這是一個反身飛輪。

如前所述，SNX 質押者賺取的費用中有 60-70% 僅來自 Kwenta 上的交易者。Kwenta 上的交易受到大量 OP 和 KWENTA 代幣排放的強烈激勵，因此很難估計最近用戶增長的有機程度。

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