為什么比特幣遙遙領先于競爭幣？_比特幣:數字資產

競爭幣最近的表現并不理想。正如LongHash最近的報道，在過去30天里，大多數非比特幣數字資產的表現都遜于比特幣。事實上，上個月，在前166種數字資產中僅有21項資產的美元價格漲幅超過10%。但這一切發生的原因是什么呢？

機構的關注

根據TradingView，在過去六周內，比特幣市場統治力從53%上漲至58%，令許多交易員大吃一驚。與此同時，Fundstrat全球顧問ThomasLee等投資人和分析師紛紛示意稱“競爭幣時代”即將到來。ThomasLee經常通過CNBC傳達他對加密貨幣的看法。事實上，在比特幣近期暴漲逾8000美元之前，市場就經歷了BinanceCoin和Litecoin等幣種的繁榮期，這些幣種對比特幣的價格紛紛上漲至年度新高。但現在，競爭幣正在低谷中掙扎，慢慢地流失此前的收益。

機構投資者或許是造成這種現象的原因。從許多方面來看，比特幣都是最受機構青睞的加密貨幣，這并非什么秘密。畢竟，比特幣是最初的加密貨幣，擁有最大的網絡價值、最響亮的名聲和最廣泛的認可度。當許多人想到“區塊鏈”或者“數字貨幣”時，他們首先想到的最有可能就是比特幣。

Yearn社區已投票否決“Wintermute YFI貸款和CRV計劃”相關提案:8月31日消息，Snapshot頁面顯示，Yearn社區已結束“Wintermute YFI貸款和CRV計劃”相關提案YIP-74的投票，最終反對率達94.17%。

根據該提案，Wintermute提議社區批準向Wintermute Trading提供YFI貸款，并授權將350枚YFI從Yearn DAO財庫轉移到Wintermute Trading，為期12個月，利率為0.1%，并在貸款期限結束時以實物支付。

此外，Wintermute計劃使用最多300萬枚CRV購買yCRV，并將其資產部署至yCRV-CRV Curve池（lp-yCRV V2）中，在Yearn上質押至少12個月。

該提案要求Wintermute Trading將其CRV和/或lp-yCRV存入多簽錢包地址，作為貸款抵押品。此次修訂版本的提案還增加一個選項，即Wintermute在6個月后可以提前終止貸款并收回其抵押的代幣。[2023/8/31 13:08:30]

富達投資的數字資產部門就是一個典型的例子。自從2018年10月官宣其內部加密貨幣部門以來，這家總部位于波士頓的金融服務巨頭就一直集中于比特幣業務。在LauraShin主持的一期"Unconfirmed"播客中，由機構高管轉任富達加密業務主管的TomJessop聲稱，早在2015年左右，富達的首席執行官AbigailJohnson就在自己的辦公室里挖過比特幣。此外，Jessop表示，該公司的一個研發部門甚至曾經測試過一個內部比特幣支付網絡。此后，該公司推出了托管服務，并計劃上線比特幣交易執行服務，且僅限于比特幣。

普華永道香港：數字資產行業價值達1.2萬億美元，但機構級托管解決方案仍有挑戰:金色財經報道，“四大”會計事務所普華永道香港與數碼資產財富科技平臺Aspen Digital發布最新報告顯示，數字資產行業已發展為價值1.2萬億美元的市場，但需要制定機構級數字資產托管解決方案。該報告還指出，機構在數字資產保護和交易面對不同挑戰，包括自我托管解決方案，在支持數字資產投資組合的交易和營運需求方面存在局限性，而數字資產管理公司可能沒有能力和資源來管理所有營運復雜性和安全風險，機構投資者需要采取系統化和正規化的方法來選擇和實施適當的托管解決方案。（東網）[2023/7/13 10:52:23]

當然，僅僅因為富達專注于比特幣業務，并不意味著該公司的客戶不能使用第三方平臺購買其他加密貨幣，例如，ETH。但是這家金融巨頭在其加密業務初期對比特幣的重視有著很大的份量，并且會把機構投資者導向比特幣。

在市場上已經出現的以加密貨幣為中心的金融工具，或者那些即將面市的金融工具上，我們能夠看到類似的趨勢。只要看看最近前赴后繼的加密貨幣ETF申請就知道了。值得注意的是，除了本月早些時候CryptoCrescent宣布的比特幣和以太坊基金等一些少數派異類之外，幾乎所有的申請都是100%的比特幣ETF。

觀點：ChatGPT無法實現非0即1的精確計算:4月8日消息，今日，由中國人工智能學會主辦的“人工智能大模型技術高峰論壇”主論壇在杭州蕭山啟幕。論壇上，清華大學長聘副教授、聆心智能創始人、國家杰青獲得者黃民烈發表了演講。黃民烈表示，ChatGPT存在不足和缺陷，比如，無法實現數學計算和符號推理，具體表現為無法實現非0即1的精確計算。因為ChatGPT本質上是一個語言模型，其體現的能力來源于對訓練數據的擬合；其運行機制中并沒有顯式的邏輯推理與判斷。此外，ChatGPT還存在準確性、安全性等方面的問題。[2023/4/8 13:52:05]

但最重要的是，主要金融監管機構，即美國商品期貨交易委員會和證券交易委員會，都把重點放在比特幣上，這或許是因為他們很難理解智能合約、分片以及隨著替代鏈應運而生的其他細微差別和技術上的術語。雖然近期披露的消息表明CFTC對以太坊釋出了友好態度，比特幣依舊是唯一一種經SEC認證為非證券的加密貨幣。與此同時，證交會一直在嚴打ICO產品，該機構的最新目標是KIK基于以太坊的Kin代幣。

如果沒有合適的服務供應商和政府機構的適當支持，機構資金可能很難流向競爭幣。或者，在最壞的情況下，不會有任何資金流向那些名不見經傳的競爭幣。

2023年迄今灰度GBTC和ETHE表現超越現貨比特幣和以太坊:金色財經報道，2023年迄今灰度的比特幣信托基金GBTC和以太坊信托基金ETHE表現超越了現貨比特幣（BTC）和以太坊（ETH）。數據顯示，GBTC今年上漲95%，折價收窄至約40%（2023年1月曾一度低至50%）；ETHE今年上漲83%，折價收窄至約51%（2023年1月曾一度低至60%），相比之下比特幣同期漲幅為72%，以太坊上漲60%。需要注意的是，隨著以太坊上海升級的臨近，下周市場可能會出現波動。[2023/4/6 13:47:54]

即使在投資方面，那些親加密貨幣的機構也把大部分現金都轉移到了比特幣上，而不是以太坊、XRP或者任何其他流行的幣種。

今年5月，總部位于紐約的加密集團DigitalCurrencyGroup的主要分支機構GrayscaleInvestments發布了2019年第一季度“數字資產投資報告”。根據該報告，Grayscale在今年第一季度營收超過4270萬美元。這個數目本身并不算可觀，但值得注意的是，在4270萬美元中，超過95%的資金(其中73%來自機構投資者)直接流向了該公司的比特幣投資信托，無疑是該公司最受歡迎的投資工具。在這個過程中，Grayscale被授權在現貨/場外交易市場購買BTC。

日本立法者：監管機構未告知消費者FTT潛在風險，呼吁將交易平臺和Token審查分開:12月14日消息，日本立法者敦促明確加密貨幣監管，并稱監管機構日本虛擬和加密資產交易協會（也稱為JVCEA）在今年批準FTT在當地上市時沒有告訴消費者有關FTX原生Token的潛在危險信號，僅“有條件”批準，導致FTX日本子公司在獲得執照后于2月將FTT添加到產品中，目前JCVEA拒絕置評。

此外，日本自民黨議員Akihisa Shiozaki表示日本不應放寬加密貨幣上市規則，而且要將交易所審查和Token審查分開進行。（Japan Times）[2022/12/14 21:44:25]

正如LongHash此前發布的關于金融科技公司Square涉足加密貨幣的文章中所解釋的那樣，通過法幣購買比特幣會把其市值推高幾個量級，遠超過買單的名義價值。分析師AlexKrüger1月初在推特上解釋了這一概念，他說:“在一種小資產上投資一筆相對較大的金額(美元計價)，另外很大一部分資產是不流動的(即不交易，不進入交易所)，最終就會使價格飆升。如果這種資產的供應量是固定的，就會進一步加劇效應。”如果我們假設普遍認可的最低的法幣增值效益是25倍，那么僅Grayscale第一季度的資本流入就可能將比特幣的市值推高至恰好超過10億美元

然而，競爭幣卻沒有從Grayscale看到類似的資本流入，可以說Grayscale的資產負債表提供了一個衡量美國機構投資者如何看待加密貨幣市場的好方法。

比特幣為先的市場

類似的情況也發生在了加密貨幣的散戶市場上。大多數投資者，不論是否來自加密貨幣行業，都把焦點放在比特幣上。(有趣的是過去的一個月里，在我的朋友中大多數由于FOMO情緒入場的人都是“比特幣至上主義者”，他們選擇不去競爭幣和其他替代區塊鏈的世界冒險）。那些CNBC的“FastMoney”板塊滿是如何購買Ripple或者類似的競爭幣的信息的日子已經一去不復返了。

谷歌趨勢的數據顯示，“比特幣”一詞不僅在搜索量方面高于“以太坊”和“加密”，其搜索量增長的百分比也更大。下圖為5月17日當日的谷歌趨勢數據，可以看到“比特幣”一詞的搜索量是“加密”一詞的5倍。這個數據當然說明不了投資水平，但它確實突出了一點，那就是所有人都在關注比特幣。

BitInfoCharts匯集了所有主要加密貨幣的關鍵數據信息，展示出了十分類似的情況。該網站的分析表明，在5月17日，有25,352條推特的關鍵詞包含“比特幣”，5,501條包含“以太坊”，5,172條包含“XRP”，1,574條包含“Litecoin”。不出意料，一項資產的市值越低，在社交媒體被提及的次數就越少。

不計在像CoinMarketCap這樣的綜合類信息網站上看到的數據，市場本身似乎也表現出了對比特幣極大的偏愛。3月，評論家JPThor在Medium上發布了一篇標題為“比特幣是真正的市場主導”的文章，詳細闡述了這一主題。總而言之，Thor解釋說，某些網站上提供的關于市場統治力的數據完全是誤導性的。他希望“用流通量來進一步衡量市場統治力”從而說明自己的觀點，并揭露稱在所有的加密貨幣交易活動中，80%是以比特幣為中心的。他寫道，“當我們考慮到流動性時，比特幣毫無疑問是主導貨幣。就份額而言，比特幣始終擁有80%以上的市場份額，并且有不斷擴大的趨勢。"

這一切都意味著，目前，任何涌入加密生態的事物，不論是關注度還是資金，最終都會流向比特幣的領域。

簡單的市場周期

比特幣對競爭幣的主導地位也可能與簡單的加密貨幣市場周期有關。本月早些時候，加密友好的風投基金Placeholder的合伙人ChrisBurniske連發數條推特詳細討論了這個問題。

他指出，正如我們在過去兩個月中反復看到的，每一次比特幣暴漲的同時，“大多數”的“競爭幣”對比特幣的價格就會下跌。Burniske將此歸因于一個事實，那就是加密市場的流動性主要由比特幣提供，因此在當下大量賣出是不合邏輯的。他補充說，那些被他稱為“巨頭”的大型投資者最終會轉向那些價格不再受比特幣行情影響的競爭幣。這會帶來一個“競爭幣時代”，在這一時期，某些競爭幣的收益會超過比特幣本身。

這個理論并非沒有先例可尋的。2017年末，BTC價格似乎每天都在創下歷史新高，比特幣的市場統治力飆升，緊緊抓住以太坊和其他領先的競爭幣，這些幣在2017年初至年中共同進入了加密牛市。從下方TradingView的圖表可以看到，從2017年6月到2017年12月，BTC價格從2500美元飆升到近20000美元，同時其市場統治力上升了27%。接著，一旦BTC達到峰值，資本開始大規模流向競爭幣，導致比特幣統治力出現大幅的下跌。

目前也可能會發生同樣的情況，盡管規模小得多，但依舊引人注目。

(多數)區塊鏈未能達標

更普遍來說，隨著2018年輝煌的幻想最終消散，在投資者中有一種趨勢是在其投資組合中看跌競爭幣。

根據Messari的OnChainFX在5月17日的數據，比特幣價格比歷史最高價下跌了64%。盡管這聽起來令人沮喪，但競爭幣的表現還要差得多。ETH,XRP,StellarLumens,BCH,Cardano,Icon,Augur和Tron目前的價格都比各自的歷史最高價下跌了80%以上。出現這種情況可能的原因是，許多區塊鏈項目過于狂熱，卻未能交付實際成果。

舉個例子，根據DAppRadar5月17日的數據，基于以太坊的Augur的日活用戶只有26名。盡管對于一個年輕的區塊鏈應用而言較小的用戶規模是可以理解的，Augur的REP代幣卻擁有價值2.4億美元的市值，并且實際上該項目是第一批基于以太坊的成功的代幣銷售的成果之一。TetrasCapital的AlexSunnarborg解釋說，“Augur背后的投資者投入了數千萬美元。它的市值已經達到了幾個億。這些項目鎖定的資金規模與其實際的用戶數字之間存在巨大的脫節。”然而，像Angur這樣的應用程序的暗淡表現不過是冰山一角。這類現象結合上文所提到的種種原因，相信能夠幫助我們理解競爭幣的表現為什么遜于比特幣。

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