BTC價格回升的背后 那些山寨幣都怎么樣了？_比特幣:BTC

作者|EricElliott

編譯|Jhonny

昨天，BTC價格突破8,000美元，鼓舞聲一片！價格回升之際，我們可以從中獲取什么信息呢？這種趨勢是否將持續下去呢？

眾所周知，比特幣的價值曾經從近2萬美元暴跌至約3,200美元的低點，跌幅近84%。

這主要是正常的比特幣市場周期表現：一系列10倍的價格泡沫之后很快出現短期市場修正，隨后又會爆發10倍的價格泡沫。這就是快速增長周期的本質。每當該資產價值再增長一個數量級時，市場就會進行雙重審視和現實核查。自2010年以來，比特幣一直在重復這種做法。見下圖：

(點擊圖片放大)

雖然之前的表現并不總是能預測未來的表現，并且過度增長無法持續太久，但隨著比特幣網絡的增長，比特幣作為互聯網價值的安全與最終結算層的價值正在展開。比特幣能發展到多大?

目前，比特幣鏈上的交易量在每天25億美元左右。見下圖：

比特幣價格(實線)vs鏈上交易量

正如你所看到的，比特幣的價格(上圖中的實線)與每日的鏈上交易量密切相關。這意味著，如果比特幣成功地成為互聯網的安全結算層，它的規模可能會擴大數倍。

一家大型貿易公司此前從他們的冷錢包中轉移3.1萬枚BTC:金色財經報道，Arkham監測顯示，北京時間5月25日16點左右，一家大型貿易公司從他們的冷錢包中轉移了超過 31,000 枚BTC（價值約8.22 億美元）。BTC 之前存儲在錢包中，最后一次活躍是在 2022 年底，直接從 Binance 和 Huobi 接收 BTC。2022年10月初，該公司的錢包從Binance和Huobi收到21600 枚BTC。由于FTX在11月初停止了提款，他們又從Binance轉出了15000個BTC。

目前，他們在2個獨立的錢包中持有BTC。[2023/5/26 10:40:43]

到目前為止，上文一直在談論比特幣的正常增長模式，但在2018年11月，比特幣的價格暴跌。讓我們放大查看:

2018年11月，比特幣價格在一個月之內從6,522下跌至3,240

這次驟跌事件的有趣之處在于它有一個導火索：BCH/BSV分叉。我們知道，BCH從BTC分叉而來，當時比特幣現金的市值約110億美元相比，而比特幣的市值則是1,120億美元。而此次BCH與BSV之間的分叉點燃了雙方之間的哈希之戰(hashwar)，雙方都威脅將自身擁有的算力轉移至在自己的分叉鏈上進行挖礦。

BTC跌破54000美元關口 日內跌幅為6.28%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破54000美元關口，現報53976.0美元，日內跌幅達到6.28%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/5/5 21:24:07]

當然，這些威脅都是光打雷不下雨。比特幣已經被分叉了數千次。在開源軟件生態系統中，分叉是很常見的，而且通常沒什么大不了的。

在此之前，比特幣鏈的分叉鏈從未對比特幣的價格或算力產生過持久的影響，更別說是像BCH/BSV這種分叉中繼續再分叉了。雖然BTC價格下降了好幾個月，相應地其算力也下降(主要是因為當價格下跌時，挖礦業的利潤也相應地下降，而并不是因為BCH/BSV真的控制了足夠多的算力來影響比特幣)，但是在此期間比特幣算力的減少也只是整個比特幣算力增長過程中的一個小插曲：下圖展示了隨著時間的推移，比特幣算力呈指數增長，而BCH/BSV之間的“哈希之戰”對整個比特幣算力增長過程的影響并不明顯。

BCH/BSV的哈希之戰帶來的影響在整個BTC算力增長過程中并不明顯

BCH和BSV的算力加在一起，都還不到雙方哈希之戰到達頂峰之時(也即BCH和BSV正式分叉之時)比特幣算力下降的一半。見下圖：

BTC跌破23100美元關口 日內跌幅為1.51%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破23100美元關口，現報23097.22美元，日內跌幅達到1.51%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/12/24 16:19:45]

最上方的藍線表示BTC算力變化，紅線表示BCH算力變化，橙線表示BSV算力變化

換句話說，整個11月份BCH分叉對的BTC價格&算力的影響就是小題大做了。

那么，對于比特幣的長期價值真正重要的是什么呢？交易筆數(transactioncount)是一個很好的價值指標。

(備注：讀者需要區分交易量(transactionvolume)和交易筆數(transactioncount)。比特幣交易量是指在一定時間內(如24小時)比特幣的交易總金額，單位是BTC；比特幣交易筆數是指在一定時間內(如24小時)比特幣的交易總筆數)

BTC價格變化曲線(實線)vs交易筆數變化曲線

這個指標的有趣之處在于，比特幣日交易筆數目前正接近歷史新高。上一次我們看到這樣的值時，比特幣的價格在1萬至2萬美元之間。

但比特幣的價值評估依據遠不止這些。

Nakamoto研究所創始人創建BTC咨詢公司:據Coindesk消息，比特幣信徒、Nakamoto研究所創始人Pierre Rochard日前在紐約布魯克林成立了比特幣咨詢公司，他希望借此能夠為潛在投資者提供對BTC的洞察力。[2018/5/11]

活躍地址數往往也是一個主要的看漲指標。前幾次在比特幣價格上漲10倍之前，比特幣活躍地址數的增長就預示了比特幣價格的上漲。見下圖：

BTC價格變化曲線(實線)vs活躍地址數變化曲線

作者認為，交易量與價格之間的聯系是最為緊密的。我們再來看一下比特幣的價格與周交易量變化之間的聯系：

BTC價格變化曲線vs周交易量變化曲線

從上圖中可以看出，當價格曲線在交易量曲線之上時，價格會呈現出持續下降的趨勢。當價格曲線在交易量曲線之下時，價格則呈現了一個持續上升的趨勢。

雖然以上這些指標與比特幣指數級的價格增長密切相關，但在某種意義上，所有這些指標都低估了比特幣區塊鏈的價值：比特幣在其成熟過程中實現了一個重要的里程碑。現在比特幣的用例包括:

成為了幾乎所有通過交易所交易的加密資產的基本交易對--由于這些交易通常都是成批處理的，因此在鏈上指標(如鏈上交易量)中計算的交易比實際交易更少。

Coinness分析：BTC依然有回調空間 $9542為短期多空分水嶺:據Coinness作者分析，BTC自4月12日反彈以來，已兩次接近200日均線但還從未觸線，4月25日上攻后回調整理了近一周，BTC此次突破未果后，近兩日恐怕很難再產生有效的上攻。從4小時圖上看，BTC跌破布林帶中軌后依然有向下軌運行的空間，同時也未調整到最近的支撐點10日線均線（$9411），短期須注意繼續下行的風險。如果跌破10日均線，下一個有力支撐將在三角整理的上沿（約$9100附近）。而使BTC再次回歸反攻走勢的條件則是：能保持兩日收于$9542之上。總之，短期BTC依然有回調空間，連續兩日收于$9542（5月4日低點）之上，BTC才有望繼續上攻。[2018/5/6]

成為第二層擴展解決方案(如閃電網絡)的結算層。雖然當前閃電網絡正快速增長，但對于整個比特幣價值交易來說仍是微不足道的。

成為其他區塊鏈平臺(如Veriblock的PoP共識機制)和數據庫的結算層，這些區塊鏈和數據庫需要無需信任的共識和不可篡改性，但也依托于比特幣這個全球最安全的區塊鏈網絡。

隨著比特幣網絡的成熟，我們可能還會看到更多的算法交易轉移更小額的資金。假以時日，做市和交易套利機器人將提供更廉價的流動性，使比特幣網絡上的價值流動更為順暢。這也是一個樂觀的指標，因為流動性的增加能夠吸引更多的機構投資者，他們可以每一次投資或賣出更多比特幣，而不會對價格產生太大影響，也就不會帶來交易訂單的下滑了。

接下來讓我們來談談比特幣作為基本交易對。自2017年ICO爆炸開始放緩以來，比特幣市值一直保持著占據整個加密貨幣市值的30%-60%的主導地位。部分原因是它是最安全的區塊鏈，最具優勢的名聲，同時也因為網絡效應。

BTC是幾乎所有交易所中使用最廣泛的交易對，這意味著大量加密資產交易都是通過比特幣進行的。因此，任何其他加密資產都很難與比特幣的交易量和流動性競爭——要知道，流動性會吸引投資者。

上圖：黃色區域表示BTC市值占加密貨幣總市值百分百

換句話說，如果大量其他加密資產表現良好，它們將對比特幣的價格產生巨大的牽引力，因為投資者會爭相購買這些資產，并推高這兩種交易對(如BTC/XRP)的交易量。

我們需要知道的是，去年11月份的價格崩盤與這些資產的實際價值無關。作為正常市場周期的一部分，當時BTC價格呈現下跌，而這場“哈希之戰”在生態系統中引發了一場毫無道理可言的恐慌，這給了看跌者一個加速觸底的借口。

但是每一項顯示出真正吸引力的加密資產都逃過了熊市。

1.Wave首先推出了一款內置DEX功能增強的新錢包，隨后又在12月底推出了增強的智能合約功能和智能合約演示應用程序。結果呢？Wave價格早已從去年11月份的價值崩盤中完全恢復了，見下圖：

WAVES價格恢復曲線

2.Theta與騰訊游戲(TecentGames)、Silver.tv等合作，讓主流玩家在游戲中使用Theta代幣。然后啟動主網并成功完成了代幣交換和TFuel空投。結果呢？其價格完全恢復，見下圖:

Theta價格恢復曲線

3.Augur吸引了其他項目在他們的預測市場上進行搭建，其價格也恢復了:

Augur價格恢復曲線

4.Brave瀏覽器挑戰Chrome瀏覽器的隱私和廣告攔截技術，并在瀏覽器中嵌入了BAT錢包功能，進行空投，其已宣布擁有超過500萬活躍用戶，BAT價格也恢復了：

BAT價格恢復曲線

5.穩定幣DAI的提供商MakerDAO已經吸引了超過7億美元的市值，當前鎖定在CDP中作為抵押品的ETH占據了市場中所有ETH的1.5%，MKR的價格也早已恢復：

Maker價格恢復曲線

6.Cardano正準備在主網上推出期待已久的智能合同功能。備受期待的基于Haskel的Plutus智能合約語言承諾，通過為開發人員提供有用的工具，使智能合約更不容易出錯、更值得信任、更易于編寫。與此同時，Cardano主網自2017年開始運行以來，目前除了比特幣，其交易量對其他所有加密貨幣都構成了挑戰。

Cardano價格恢復曲線

7.iExec吸引了一些知名的合作伙伴，允許用戶通過出租CPU時間用于科學計算、3D渲染和其他計算成本高昂的任務來賺錢。

iExec價格恢復曲線

8.萊特幣(LTC)承諾將致力于增加隱私保護功能，并重新進行開發工作以支持這些功能，其價格也呈上升趨勢：

Litecoin價格恢復曲線

9.幣安(Binance)作為領先的加密資產交易所，所有這些資產都可以在幣安進行交易，而交易活動的增加也帶來了盈利的增加，同時也刺激了BNB代幣的價值：

BNB價格恢復曲線

10.EOS和Tron的價格也都已恢復:

EOS

Tron

11.第二層擴展方案已經在以太坊上推出了，且以太坊Dapp開發者活動也再次活躍起來：

Ethereum價格恢復曲線

所有這一切的綜合效應是投資者對該領域興趣的增加，而比特幣是通向加密貨幣的門戶。基于這些支持數據，作者預測：BTC將很快達到繼續上漲。

備注：本文中使用的所有圖表都基于可公開驗證的數據。

參考鏈接：https://medium.com/the-challenge/inside-the-crypto-recovery-4d039644dffa

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