圈重點：一文讀懂 Bitfinex 的 LEO 新版白皮書_NEX:Valentine Doge

5月8日，加密貨幣交易所Bitfinex正式公布了LEO的官方白皮書。

此前，Bitfinex股東、DGroup創始人趙東已在微博發布該白皮書中文草稿版，但二者仍然有許多區別。Odaily星球日報為讀者梳理了官方白皮書的九個重點。

投資不針對美國用戶

在此前的中文版草稿中，LEO的發行范圍為全球用戶。但最新的白皮書中將美國地區、美國用戶以及其他被禁止的人員列入LEO私募的“黑名單”。

這種變化其實可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司iFinex，都是注冊在美國境外的離岸公司。按照規定，如果在紐約州從事虛擬貨幣相關業務需要得到州金融服務部頒發的牌照，并遵守相關法規，但Bitfinex和Tether都沒有相關牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether用戶存款，正遭到紐約州總檢察長辦公室審查。出于政策考慮，Bitfinex將美國及美國用戶排除在外也在情理之中。

LEO發行公司不是

Bitfinex以及iFinex

新版白皮書首頁也將措辭換成了“用于iFinex交易平臺、產品和服務的LEO代幣的首次交易平臺發行”，這里僅僅指出了LEO代幣的用途，但對發行主體進行了模糊處理。

(新版封面）

并且新版白皮書稱，LEO代幣的發行者并不是Bitfinex以及iFinex，而是一家新成立的實體公司，該公司名為UnusSedLeoLimited，注冊于英屬維京群島，專為發行LEO代幣而成立，資產有限，沒有業務運作。

比特幣閃電網絡容量和通道數量下降:金色財經報道，比特幣閃電網絡容量和通道數量下降。5月9日比特幣交易筆數在413420筆左右，這意味著過去五天已經清理了36.28%的網絡積壓，雖然費用在5月7日飆升至每筆交易約30美元并且最近波動很大，但閃電網絡的容量并沒有提高。事實上鎖定在閃電網絡中的BTC數量從5月5日的5,463BTC下降到5月14日的5,415BTC。下降表明，在網絡交易積壓混亂的情況下，大約128萬美元的價值離開了閃電網絡。5月8日閃電網絡擁有73,352個獨立通道，然而，這個數字已經減少到目前的71,286個獨立通道。根據mempool.space的閃電網絡指標，大約5,057BTC的容量在clearnet上，而253BTC的容量使用Tor。剩余的閃電網絡容量被標識為其他。[2023/5/15 15:02:33]

此舉意味著Bitfinex以及iFinex將自己從發幣的風險中抽出，一旦日后LEO代幣虧損嚴重，投資者維權時Bitfinex以及iFinex并不承擔主體責任。

LEO籌集資金

不僅僅是用來還債的

在此前中文版的草稿中，LEO的發行背景是Bitfinex資產被凍結，不少投資者理解發行LEO是用來籌集資金進行還款的。但新版白皮書指出，LEO所得款項可用于營運資金和一般業務用途，包括資本支出、經營費用、償債和其他資本重組活動。

數據：PEPE 永續合約資金利率仍為負，空頭頭寸占主導地位:5月4日消息，據加密衍生品數據分析平臺 Laevitas 數據，Meme coin PEPE 自推出后短短兩周內市值飆升至超過 5 億美元，但其與代幣掛鉤的永續合約的資金利率仍然為負，表明永續合約市場中空頭頭寸占主導地位，大多數投資者預計價格會下跌。[2023/5/4 14:42:48]

LEO不是穩定幣，

價格會有波動

新版白皮書指出，LEO的私募價格為1USDT，發行商也考慮接受其他形式的資產購買；此外，Bitfinex將在私募結束后上架LEO:USDT交易對，這也意味著其價格將存在波動。

(Odaily星球日報注：2016年Bitfinex發生盜幣事件，為了還債，曾發行BFX，價格為1美元，最后官方仍然以1美元的價格贖回；BFX也可轉換成Bitfinex股權。許多投資者認為此番發行的LEO與BFX類似，也是一種債券幣，但LEO贖回價格是按照市價；并且從后文來看，LEO并不能轉換成股權，僅僅是降低手續費而已。）

私募后剩下的幣

由發行方決定

此前中文版草稿指出，LEO私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份額會進行公募。

不過，新版白皮書卻更改了這一說法，首先私募時間往后順延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募結束后如果剩余代幣，“那么發行方可以根據適用法律，以其認為適當的方式，不時地出售剩余的令牌。“

FTXUS總法律顧問：FTX將剩余資金轉移到冷錢包以減輕損失:金色財經報道，FTX US總法律顧問Ryne Miller發推稱，在第11章破產申請之后，FTX US和FTX啟動預防措施，將所有數字資產轉移到冷錢包。目前已加快流程，以減輕未經授權的交易造成的損失。[2022/11/12 12:54:58]

”以其認為適當的方式”，以及白皮書前文出現的“發行者自行決定的方式和時間出售”，都顯得主觀性非常強，可以視為發行方有可能進入二級市場進行拋售。

按月回購，直到沒有

代幣進入商業流通

關于LEO回購政策，新版白皮書與中文版草稿基本一致：

回購周期將以月度為單位，用iFinex所有服務上月利潤的X%按照市價回購LEO，X%至少為27%；被解凍凈資產的95%將用來回購和銷毀對應數量的LEO，iFinex有權在資產解凍之后的18個月內逐步完成回購和銷毀，目的是避免市場波動。

未來歸還的被盜比特幣凈資產80%將用來回購和銷毀對應數量的LEO，iFinex有權在被盜比特幣歸還之后的18個月內逐步完成回購和銷毀，目的是避免市場波動。

不過，關于回購周期，卻引發爭議。此前中文版草稿規定“無截止時間限制”，新版白皮書的說法是“untilnotokensareincommercialcirculation”

Nexo將約137萬枚USDC轉入FTX:金色財經報道，PeckShield監測顯示，被標記為Nexo的地址（0xb60c61dbb7456f024f9338c739b02be68e3f545c）將約137萬枚USDC（約137萬美元）轉入FTX。[2022/7/14 2:13:16]

交易員AlbertTheKing發文表示，新的表述為Bitfinex留下一個空子。

“BFX的措辭給他們自己留了很大的鉆空子空間。試想如果未來BFX不管因為利潤太高不想分紅，還是因為麻煩已經解決不想再分紅，都可以通過各種巧妙的手段來實現notokensareincommercialcirculation。例如在LEO交易量小的時候升級系統取消所有掛單，恢復運行后半小時內沒有LEO賣單出現，就說notokensareincommercialcirculation已經達成，那他們就不需要繼續付分紅了。”

LEO能否降低手續費，

由Bitfinex自行決定

中文版草稿規定了LEO的功能是降低交易手續費以及貸款費，新版白皮書中關于LEO的功能基本沒有大的改變，但在每條規定的最后卻增加了一條：由于費用變化或其他原因，Bitfinex可以自行決定是否降低費用。

此外，關于具體的費用變化也有不同：

草稿版規定，任意數量的LEO持有人在交易時，所有crypto-to-crypto交易對的takerfeel相比crypto-to-fiat交易對降低15%；新版白皮書將費率改成了“15%^5”；

《華爾街日報》：馬斯克9天未在社交媒體發言，創近五年最長沉默記錄:金色財經報道，據《華爾街日報》消息，特斯拉首席執行官伊隆·馬斯克已有9天時間沒有在推特上發言，創下自2017年10月以來最長沉默記錄。相關報道稱，馬斯克最后一篇推文發布時間是2022年6月21日，根據華爾街日報的分析，馬斯克非常熱衷于在推特上發言，自2018年1月以來，他從未出現超過六天不發推文的狀況，鑒于馬斯克正在嘗試收購推特，當前沉默似乎極不尋常。[2022/7/1 1:44:51]

草稿版規定交易費可以累加，但新版白皮書規定手續費折扣上線為25%，折扣的有效期為30天，30天后將重新計費；LEO的使用范圍變得狹窄：草稿版規定，除了Bitfinex之外，LEO持有者也可以在Betfinex、Ethfinex、Eosfinex等平臺上享受類似優惠；新版白皮書的表述是，Eosfinex將為LEO代幣持有者提供類似的折扣，未來iFinex交易平臺、產品和服務有望為LEO代幣持有者提供類似的費用減免或其他功能和好處。

關于LEO具體降低手續費，二者也有相同的表述：

Bitfinex放貸費：P2P出借方在過去1個月中每持有1萬美元價值LEO，放貸費用降低0.05%，上限5%；Bitfinex提現&充值手續費：LEO持有者將最多獲得25%的提現&充值手續費優惠，持有LEO數量超過價值5000萬美元，每月提現200萬美元免手續費，每月提現超過200萬美元的，手續費2%(原來是3%)。

Bitfinex衍生品takerfee：在過去1個月中每持有1萬美元價值LEO，放貸費用降低1bps，上限為2bps。

iFinex去年收入超過4億美元

新版白皮書也公布了iFinex去年的營收狀況，全年凈利潤4.182億美元，股東分紅2.61億美元。

根據新版白皮書，2017年，iFinex&Bitfinex團隊人數從35人擴充到60人左右；2018年人數從60人擴充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex整個團隊成員超過100人，其中開發團隊只有25名員工。這些員工分布在全球，進行7*24分布式協作辦公。

“在市場活動低迷時期，我們并沒有減少人員數量。每個月我們都會收到上百封求職信件，但我們更加注重質量。“白皮書中寫道。

相比于其他頭部交易所，iFinex&Bitfinex的開發團隊人數顯得“捉襟見肘“，我們不禁懷疑這樣一只團隊能否支撐起開發的重任？

白皮中解釋稱，iFinex&Bitfinex團隊完全能夠勝任開發重擔。盡管有時候開發需要從零開始，但開發團隊還是完成了開發任務，所付出的成本只是外包價格一小部分。比如即將上線的Bitfinex衍生品平臺，就是由Bitfinex團隊完全自主設計和開發的。

不過，iFinex也在報告中指出，盈利報告未經審計、LEO代幣存在投資風險、白皮書并不具備法律效力。

2016年曾經發幣化解危機

新版白皮書也對過去iFinex&Bitfinex團隊所遭遇的危機及應對進行回顧。

黑客盜幣

2016年8月2日，Bitfinex被黑客盜走119756個比特幣。這是繼門頭溝MT.Gox事件后，最大的一次被盜事件。彼時，交易所被黑客盜幣的情況時有發生，面對巨額損失幾乎不可追回的處境，很多交易所只能放棄。

但Bitfinex采取了幾種方式，既拯救了平臺，也讓用戶在不到一年的時間里挽回損失。首先，Bitfinex將所有賬戶的損失進行了匯總，并將BFX代幣以1美元兌換1BFX的比例發給損失的用戶。在安全漏洞發生后的8個月內，所有BFX代幣持有者的BFX都以足額的價格被贖回。

此外，Bitfinex也發行了RRT(RecoveryRightToken)，可以將BFX代幣轉換為iFinex的股權，也有部分持幣者是通過這一轉換得到了iFinex的股權。值得注意的是，所有BFX代幣最終被贖回和銷毀。

此外，根據當時的規定，在未來被盜資產被追回時，由于Bitfinex已經償還了所有債務，RRT持有者可以分配追回的資金，一個RRT最高可分1美元。

白皮書透露，目前Bitfinex仍在全球范圍積極的與各地執法機關合作，一旦被盜的比特幣到達任何交易所或企業，就會追蹤并沒收它們。

2019年2月25日，在美國政府的協助下Bitfinex追回28個比特幣，并按照規定轉換成美元分給了RRT持有者。

此外，該公司還與行業領袖合作來創建一種程序，可以讓黑客有機會、安全地、私下地退還大部分被盜資金，同時保留一部分資金作為“退還”的回報。不過，Bitfinex不能保證這些戰略將會成功。

CryptoCapital

根據新版白皮書，2015年初，Bitfinex便與一家名為CryptoCapital的支付商建立了合作關系。在一家美國支付代理商中斷服務后，Bitfinex立即加強了與CryptoCapital的合作關系。

2018年夏末，CryptoCapital向Bitfinex表示，其托管的資金曾受到部分政府扣押，不過預計這些資金很快就會被釋放。

到2018年底，Bitfinex越來越擔心CryptoCapital可能無法返還托管的資金，于是開始向外貸款。

在白皮中，Bitfinex表示正與世界各地的多個司法管轄區積極協商，以加快解凍資金，不過Bitfinex對能否收回這些資金尚不確定。

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