CoinEx研究院：Findora研究報告_Findora:FIN

一、項目概況

Findora定位于具有原生隱私層的去中心化金融互聯網，旨在保護用戶的數據主權和信息安全，保護商業機密和交易公平性。同時，Findora是一個全球性的公共金融基礎設施。Findora由公開和公共的驗證者節點組成，由Finsense保障，Finsense是一種新穎的共識機制，結合了機構信任和經濟利益，以保證誠實行為。預計驗證者節點將來自不同的地理區域，金融機構和行業。Findora的參與者和用戶將托管、管理和使用可以相互無縫交互的各種應用程序集。

Findora也是樞紐網絡，提供私有和聯盟鏈之間的互操作性，就像互聯網連接各組織的內部網一樣。管理Findora和此類側鏈之間的資產和數據傳輸的Findora驗證者節點稱為側鏈接口。側鏈接口明確定義了允許跨越其側鏈的資產，交易，身份提供商等類型的限制。可賦能:

Adam Cochran：Coinbase已經非常清楚地表明Base的意圖是完全去中心化:金色財經報道，Cinneamhain Ventures合伙人Adam Cochran在社交媒體上稱，對COIN的良好展望。我不同意他們的代幣策略，A) 我認為一旦OP層有分散的排序器/程序，去中心化網絡的代幣在美國是合法可行的。B) 我認為代幣在某種程度上是必要的。Coinbase 已經非常清楚地表明 Base 的意圖是完全去中心化。這意味著在某個時候，我們可以期望任何人都能夠根據特定的配置方法運行驗證器/定序器/證明器。在 roll-up sequencer 中賺取 sequencer 費用（你支付給網絡的 gas 費用）所以有一個明確的經濟福利可以分割。然后，您還需要一種方法來對不良參與者節點施加懲罰（例如削減），從而使攻擊網絡的成本太高。[2023/5/6 14:46:10]

①高效跨境支付

②開放金融開放銀行

③針對任何資本市場的全球入口

④透明化金融服務

二、商業模式

2.1業務模式

《黑天鵝》作者：加密貨幣公司Coinbase “一文不值”:金色財經報道，暢銷書《黑天鵝》作者Nassim Taleb認為，最大的加密貨幣公司Coinbase “一文不值”。但Taleb并不認為Coinbase會以與FTX相同的戲劇性方式崩潰。?Taleb最近認為，由于缺乏現金流，加密貨幣行業正處于危機之中。這位科學家確信，加密領域實際上并沒有設法生產出任何有用的東西。因此，由于無法產生現金流，它依賴于投機。[2022/11/28 21:06:07]

Findora平臺支持的一個示例應用是智能投資基金，這是一種基于智能合約的基金協議，在投資基金中引入新的信任和透明度，同時尊重機密性。雖然基金經理負責監管基金并決定資金流向何處，但所有資產的跟蹤和記錄都通過網絡進行分配。該平臺的隱私工具使用特殊目的零知識證明和多方計算，賦能監管機構和投資者確保基金合規，同時保證基金參與者的機密性需求。

2.2代幣經濟

在Findora上，網絡利益相關者持有并使用金融基礎設施網絡單位。在Finsense共識的權益加權領導者選擇模式中按比例選擇押注FIN的驗證者節點。FIN押注者因誠實地執行交易被網絡獎勵，包括交易費用以及新創建區塊的FIN的獎勵。FIN的押注模式還為誠實行為提供經濟安全保障，因為在報告不誠實行為時，罰沒條件會導致權益損失。最后，FIN還必須由側鏈接口節點進行押注，這些節點希望在FIN和私有/聯盟側鏈之間移動資產。

58COIN永續合約大戶持倉情況20:00播報:截至20:00，據58COIN官方永續合約數據，大戶持倉情況如下：

BTC永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為19.87%、空頭平均持倉比例為17.27%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.20萬個BTC。

EOS永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為17.74%、空頭平均持倉比例為15.83%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為142.47萬個EOS。

ETH永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為17.15%、空頭平均持倉比例為19.76%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為2.00萬個ETH。[2020/8/14]

三、治理模式

Finsense是Findora的共識算法，它可以賦能一個穩定、高吞吐量和公共開放的網絡-由現實世界的信任錨點和權益押注同時來保障。Finsense使用FIN通證來代表共識席位。FIN通證的總供應量足夠大，因此理論上世界上任何人都可以參與共識，但是，個別驗證者可能擁有多個席位。驗證者對協議的影響與其持有的席位數成正比。

鑒于FIN通證的固定分配，該協議的運行方式與其他權益證明協議非常相似。隨機選擇一個小型席位委員會來提議和確認新的交易塊。選擇的隨機性是加密保證的，而不是依賴于可信運營者。該技術方法基于使用加密VRF以固定間隔選擇隨機委員會，如在其他權益加權共識協議中那樣。然后，每個委員會運行一個快速BFT協議，旨在在弱同步網絡中工作。

Bitcoin Advisory創始人：比特幣最后一個使用者也可能從中受益:比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory創始人Pierre Rochard表示，“如果全球生產力繼續逐年增長，比特幣將很難被全面采用。由于不斷提高的生產力導致通貨緊縮，貨幣的購買力以穩定的速度增長。即使是比特幣的最后一個使用者，也可能從中受益。”（UToday）[2020/7/2]

四、技術概況

6.1技術架構

Findora平臺分為三層，包括金融服務應用層、Findora開發者工具、分布式賬本協議。

Findora的分布式賬本協議就是區塊鏈賬本，支持保密交易、智能合約、多簽賬戶和非托管的交易所。Findora的共識和治理都采用Finsense共識。

在Findora區塊鏈系統中，最核心的是其分布式賬本的設計，其技術試圖將“經驗證的數據結構“的透明性和“零知識證明”的隱私性結合在一起。Findora的分布式賬本有一種與眾不同的記錄交易事務的數據結構，它稱之為“經驗證的數據結構”。經驗證的數據結構是指它是經過身份驗證的數據結構，也就是說，任何具有訪問權限的人可以驗證其分布式賬本的歷史交易是否正確。分布式賬本在面對不同來源的查詢時，其響應是一樣的，如果響應不一樣，則因為其“經驗證的數據結構”不同所導致，這通過外部的八卦協議比較容易發現。如果交易得到驗證，它就會成為分布式賬本中不可篡改的一部分。

動態 | Coinbase Custody宣布將支持GRM、SOL和OXT的安全存儲:Coinbase博客發文稱，在GRM（Telegram開源網絡代幣）、SOL和OXT區塊鏈網絡上線時，Coinbase Custody將支持對其安全存儲。同時表示，Coinbase Custody為Blockstack和Algorand最大托管人。[2019/10/10]

開發者工具是中間層，提供多資產發行和轉移、身份證明、審計和資產跟蹤、具有隱私保護的合規工具等。應用層，則是開發者自由部署智能合約，構建各種金融產品或服務。

6.2代碼概況

Findora開源代碼，來源：Github

根據Github開源代碼情況來看，Findora目前主要有2個代碼庫，代碼庫相對簡潔明了。

五、社區情況

Findora社區矩陣基本建立，運營時間相對較短，但發展速度尚可。

六、競品分析

Findora預見到一個新世界。在這個世界中，金融體系中的每項資產始終都是合規的，并可隨時進行公開審計。每項資產都包含有關所有權、可轉讓性和合規性的規則。一個驗證者節點網絡在分發網絡信任的同時強制性執行合規性。

在Findora看來，完全透明的區塊鏈不適合大規模金融服務。而這個理念跟如今的DeFi有不同的探索方向。正是這種基于底層理解的不同，可能正是Findora尋求突破的地方。如果它跟如今的基于以太坊的DeFi追求相同的場景需求，那么，其探索的價值是趨減的，因為在這條路上探索的不僅有以太坊，還有波卡、Cosmos、Near、Solana等各種公鏈生態。

Findora認為完全透明的區塊鏈無法滿足未來金融場景的需求。例如在保持機密和分布式的同時，基金如何證明他們只在被授權的范圍內進行投資，投資者如何可以獲得匿名的資質證明，監管機構如何使用細粒度的審計密鑰等。

Findora試圖通過其在加密學上的突破，為分布式金融引入匿名和可審計性，從而區別于當前的區塊鏈探索之路。從這個角度，Findora本身并不是跟以太坊等公鏈競爭。它可能跟完全去中心化的和透明的以太坊的道路不一樣，它可能會跟傳統的機構或組織合作，構建保密、可審計、可擴展的公共金融基礎設施，有可能形成跟以太坊、波卡等公鏈不同道路。

此外，Findora跟目前區塊鏈設計的不同之處在于，它還可以通過加密審計的工具滿足合規性的要求。這有利于當前的金融機構、政務組織通過Findora區塊鏈系統完成其價值交互。

七、風險評估

9.1團隊建設風險

John去世后，Findora開始如雪崩般瓦解。導火索是在2020年10月，管理層發現Lily等在未告知的情況下，于中國進行了一輪私募。11月6日，Lily控制的TemujinLabsInc向美國加州圣克拉拉縣高級法院起訴斯坦福技術團隊ArielAbittan、BenjaminFisch和CharlesLu，稱被告因不滿于看到Temujin公司財務和運營成功，聯合起來阻撓公司的發展，同時準備啟動競爭性企業。在起訴之前，斯坦福技術團隊及其顧問已經開始集體離職，Lily則在中國招聘社區人員，準備做公募一搏。隨即CharlesLu，BenediktBünz和BenjaminFisch等發布推特稱，已不再與Findora有任何關系，也不對其愛西歐進行背書。團隊建設存在一定風險。

9.2探索方向風險

公鏈發展到今天，其優缺點已經非常明顯。比特幣專注于價值流通和價值存儲，在價值存儲的道路上越走越遠，且當前在這一領域幾乎沒有對手。而以太坊則在開放金融方面取得了巨大進展，DeFi的發展日新月異，讓以太坊不僅成為最大的結算層之一，同時也承載了交易、借貸、衍生品、保險等不同的開放金融活動，真正演化為去中心化金融的基礎設施。

在這樣的演化過程中，比特幣和以太坊都顯示出了優缺點，優點大家都很清楚，而主要缺點在于可擴展性和隱私。目前以太坊試圖通過分片和layer2來解決其可擴展性問題，隱私方面則通過tornadocash等方案來實現。這對于其他公鏈來說，有兩種道路可以走。一種道路是如果我不能擊敗你，那么，我就加入你；第二種道路是新模式的探索。Findora就屬于后者。

如果走的是微調的道路，可能公鏈之路很難走。以太坊有它的開發者和用戶生態，僅僅是在可擴展性上更優一些，不足以抗衡以太坊。這種情況下，最好的選擇是進入以太坊的體系，成為以太坊的側鏈，服務于以太坊生態。或者探索不同的需求場景，這些需求場景基于對世界未來演化的不同理解。如果這種理解符合未來的演化趨勢，那么，就有可能找到生存和發展之道。反之亦然。

參考文獻

1、Findora白皮書；

2、調查：Findora巨額公募開啟斯坦福明星被疑“中國版壞血”；

3、Findora：引入保密性和可審計的區塊鏈

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