比特幣為什么會出現極端波動？_比特幣:BTC比特幣中國官網聯系方式

來源/LongHash

過去一周，比特幣價格經歷了極端性的波動，反復測試24200美元至24300美元的阻力區間未果。

比特幣市場這些短期價格大幅波動的背后，受到了一系列因素的影響。它們分別是：層層清算、高資金費率、灰度資金流入放緩、以及健康的市場修正。

層層清算以及高資金費率導致市場走低

12月20日，幣安上，比特幣在24295美元的價位出現了大幅回調。在該水平上，由于當時交易所熱力圖顯示24000美元以上的賣單堆積如山，因此預計會出現回調。

比特幣欺詐者Benjamin Reynolds因龐氏騙局被判支付5.72億美元:據Decrypt消息，美國紐約聯邦法官Mary Kay Vyskocil已同意美國CFTC關于加密詐騙計劃Control-Finance創始人Benjamin Reynolds存在欺詐行為的裁決，并命令他支付4.29億美元的罰款和1.43億美元的賠償金，總計5.72億美元。此前消息，美國CFTC對Control-Finance Limited公司及其創始人Benjamin Reynolds提起民事訴訟，指控其運營龐氏騙局，從1000多名客戶手中盜用至少22858.822枚比特幣，當時價值至少為1.47億美元。[2021/3/20 19:02:31]

在隨后的17個小時內，比特幣價格最低跌至21815美元。價格驟跌10%的背后，是包括幣安、OKEx和火幣在內的各大期貨交易所內的層層清算。

動態 | 監測顯示：比特幣鏈上發生一筆約4.36萬枚BTC的巨鯨轉賬:據Tokenview巨鯨轉賬數據監測，比特幣鏈上于今日17:16發生一筆約合3.03億美元的大額轉賬，共計轉賬43653.002 BTC。

交易哈希-9871300d8ffbb8afbd62827821113ab10131fd55ff6a2e6a17b1f4c2b869b6d9[2019/11/27]

在期貨市場上，買家和空頭都會借更多的資金進行大額交易。舉個例子，比特幣期貨市場的標準杠桿率高達100。這意味著，交易者只需用1000美元就可以建立10萬美元的倉位。

如果杠桿率更高，清算價格就會更接近交易者買入或賣出比特幣的價位。因此，如果市場杠桿率過高，短時間內發生大量清算的風險就會放大。

動態 | 以太坊 30 天 ROI 有所回升 與比特幣匯率仍處在歷史低位附近:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 8 月23日 11 時，以太坊價格為$190.6，總市值為$20,501.56M，主流交易所交易量約為$139.23M，有一定回升；以太坊對比特幣匯率穩定在歷史的低位；基本面方面，以太坊鏈上交易量、活躍地址數平穩波動，算力有一定下行趨勢，鏈上DApp交易量保持穩定；以太坊 30 天開發者指數約為 2.32，與 BTC 180 天關聯度保持穩定，目前約為0.794；以太坊 30 天 ROI 有一定回升；ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的 68.06%，保持穩定。[2019/8/23]

12月21日，隨著比特幣價格跌破22000美元，價值數億美元的多頭合約被清算。當時Bybt.com的數據顯示，4小時內有價值4.74億美元的期貨合約被清算。

印度警察因涉嫌參與比特幣勒索被捕:在印度，一群警察因涉嫌比特幣勒索而被捕，據了解，來自古吉拉特邦警察CID犯罪部門的警察逮捕了一些來自amrilcb(當地犯罪部門)的警察。到目前為止，已有3人被拘留，其中包括一名警察和一名檢查員。逮捕這些警察的原因是印度一個商人的死機被amalilcb的警察從加油站綁架。并被關押在農場中4到5個小時，遭受到毆打，直到被害人同意將200個比特幣(價值130萬美元)轉賬給他們[2018/4/11]

大規模的層層清算會引發大規模的波動，因為它們迫使交易者在有限的時間跨度內，要么市價買入，要么市價賣出他們的頭寸。在12月21日的比特幣市場上，許多多頭合約持有者和買家遭遇大規模清算，導致比特幣價格下行。

評估期貨市場偏向買方還是賣方最直接的指標是資金費率。期貨交易所使用一種叫做“交易補償(funding)”的系統來確保市場的平衡。

該系統要求如果市場上有更多的買家，買家要補償做空的賣家，反之亦然。因此，如果費率很高，就意味著期貨市場的買家過多，因此，做多比特幣就成了擁擠交易。

12月20日至21日，比特幣的資金費率特別高，一度達到0.1%。由于交易補償費是資金費率乘以整個持倉規模，因此會給交易者帶來高昂的費用。

舉個例子，我們假設一個交易員有10萬美元的倉位，且是做多比特幣。由于資金費率為0.1%，每8小時進行一次配資，因此該交易者單日僅補償費就需要支付300美元。

灰度資金流入放緩如何可能導致健康的回調

摩根大通的分析師在一份報告中指出，灰度資金流入如果放緩，將增加比特幣回調的風險。

該分析師都表示，整個2020年，機構都是比特幣持續上漲的幕后推手。正如LongHash此前報道的那樣，CME和灰度的數據清楚地顯示，機構對比特幣的興趣在2020年出現激增。

當比特幣最大的買方需求開始消退時，那么深度修正的幾率就會增加。如果出現這樣的趨勢，比特幣市場很可能會出現層層清算并導致價格下行的情況，這可能會加劇比特幣的下跌。

不過，這位鏈上分析師表示，即使比特幣隨著機構需求的放緩而出現修正，其修正期也可能會很短。

CryptoQuant的首席執行官KiYoungJu指出，巨鯨在交易所拋售比特幣導致回調的風險已經變得更高。但是，他表示，回調后的幣價會很快恢復，這可能是由于買方需求會抵消回調的影響。他解釋道：

“我意識到了拋售風險，因為巨鯨在交易所很活躍，但我不做空BTC，因為現在的購買力很強。我用低杠桿做多。當‘巨鯨流入’這個指標達到2個BTC時，很可能指向橫盤或看跌。自11月以來，BTC總是橫盤......即使我們看到一些修正，它也會是急劇的，恢復得非常快。”

宏觀層面的一個積極趨勢是，交易所流出的資金在減少，但穩定幣的交易所儲備卻在增加。這表明兩點：活躍在交易所賣出的巨鯨數量可能正在減少；選擇旁觀的資本開始重新進入加密貨幣市場。

投資者傾向于將出售比特幣或其他加密貨幣獲得的資金存儲在穩定幣中，比如Tether。他們這樣做是因為用Tether購買其他加密貨幣更容易，比如BTC,ETH等。

因此，如果各大交易所的穩定幣儲備開始增加，說明投資者正在通過穩定幣將美元存款回流到比特幣和其他主要加密資產。

短期來看，比特幣價格周期中的不確定因素是灰度。根據Skew的數據，灰度比特幣信托基金的溢價達到了41%，這意味著投資者通過灰度買入的比特幣比現貨價格高出41%。

灰度的溢價上漲，是因為美國沒有交易所交易基金，因此，灰度比特幣信托是許多機構和認可投資者的首選投資工具。

只要灰度比特幣信托溢價仍在歷史高位附近，機構對比特幣的需求在近期突然減少的風險就仍然很低。考慮到其溢價并沒有任何在短期內下跌的跡象，灰度資金流入減少導致比特幣回調的概率仍然很低。

LongHash，用數據讀懂區塊鏈。

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