回顧穩定幣崩盤史，淺析 USDT 的潛在風險_USD:USD價格USDT幣

本文將研究過去穩定幣崩潰的歷史，并討論USDT的潛在風險，以及USDT崩潰對加密市場來說意味著什么。

TerraUSD(UST)崩盤

2022年5月9日，某巨鯨出售了大量UST，導致其價格跌破1美元。出于對UST穩定性的擔憂，Anchor上的大量資金被撤出以及拋售UST，加劇了下跌趨勢。

作為回應，LFG動用了15億美元的穩定基金來支持價格。TerraformLab的15億美元穩定基金也用于救市。

Meta Mask機構解決方案MMI發布2023年Q1回顧，鏈上資產增加89.17%:4月18日消息，MetaMask機構解決方案MMI（MetaMask Institutional）發布2023年Q1回顧，新功能包括投資組合儀表板、NFT視圖的賬戶捆綁、身份驗證和登錄、Institutional Staking市場等。在數據方面，MMI擴展的八周用戶留存率超過65%，這是該團隊密切關注的指標。使用MMI部署在鏈上的資產(AUD)增加了89.17%。與此同時，MMI團隊預計年收入將增長25.87%。

據悉，MMI于2020年12月推出，旨在解決加密貨幣基金、做市商等機構接入DeFi的需求，同時需要滿足安全、運營和合規的要求。[2023/4/18 14:10:27]

盡管如此，即使有20億美元的嘗試和潛在的補充投資，價格仍持續下跌。因Terra網絡擁堵導致大量待處理交易堆積，Binance暫停了UST和LUNA的提現，隨后TerraformLabs則向投資者追討額外的10億美元。

ETC Labs發文回顧51%攻擊事件：并不打算回滾任何交易:8月11日，ETC Labs官方發文回顧總結近期51%攻擊事件。官方表示，首先在攻擊期間，官方與礦工及交易所保持聯系，就攻擊事件提供建議，要求暫停存取款，并確保使用Geth或Besu核心客戶端。其次，官方就攻擊事件作出相關聲明：1.指責向攻擊者出售算力的礦池并不合理。雖然礦池可以改進系統鼓勵礦工誠實行為，但并不對整個網絡安全負責。2.指責ETC鏈本身也不合理。ETC協議是完全按照其設計在運行，惡意礦工挖出的區塊根據共識規則是有效的，只不過其總體算力占比最大。因此，針對此次事件，官方并不打算回滾任何交易。官方強調稱，所有的PoW鏈都很容易受到攻擊。不要只關注ETC受攻擊，需要認識到這是任何PoW鏈普遍的弱點。無論哪個社區都應該共同努力減少安全風險。最后，官方表示，ETC正在實施一系列措施以防止攻擊再次發生：1.正在建立更健全的監測和快速反應系統，以此提早預警。2.正在研究一種新的挖礦算法，以減少攻擊可能性，并限制攻擊破壞性。3.正與礦工、礦池建立合作關系，提高算力鼓勵誠實挖礦行為；4.正與Kobre & Kim律師事務所、以及CipherTrace合作，協助進行刑事調查。5.ETC將繼續堅持其理念，繼續進行技術開發。[2020/8/11]

后來有消息稱，DoKwon在破產前已經提取了27億美元。在最新消息中，黑山最高法院撤銷了保釋，并將DoKwon的拘留期限延長至6月16日，法院將根據高等法院提出的終止理由進行重新審理，然后根據辯護律師的建議作出被告接受保釋的決定。此外，美國和韓國都要求引渡DoKwon。

Compound創始人發推回顧項目歷史，成功并非一朝一夕:Compound創始人Leshner發推回顧了Compound發展歷史，并表示Compound的成功并非一朝一夕，成功也靠站在巨人的肩膀之上。以下為Leshner提及的Compound發展歷史：

2017年，Compound是一個去中心化貨幣市場，這得益于以太坊基金會、Consensys等將以太坊構建為一個完整的生態系統，使得其上智能合約的部署成為可能。

2018年9月，Compound v1上線，主要做了這些初始工作：實現池子流動性（而非通過訂單簿）；基于供需實現算法利率；利率指數（用于為不限量的用戶調整持幣余額）。

Compound v2中，引入了cToken概念，這是一種代幣化余額，該想法的靈感來自于和@delitzer的對話，@delitzer一直在探究DeFi的可組合性。

Compound治理系統基于協議和社區決策，MakerDAO系統的首個可行治理方案為Compound提供了借鑒。

COMP代幣整合了投票委托功能，靈感來自Tezos。

COMP代幣分發是將項目主要價值給到用戶和協議參與者的一次實驗，靈感來自Synthetix在DeFi激勵機制中的設計，以及中本聰的比特幣白皮書。[2020/6/20]

從中可以得出什么結論?

公告 | VB交易所2019年度回顧：已完成1億枚VBT回購:VB交易所發布2019年度回顧公告。數據顯示，截止2020年1月13日，VB平臺累計注冊用戶511572人，累計上線交易對37個，24小時交易額穩步在5億人民幣附近，與超過50+區塊鏈媒體財經建立合作關系，平臺已成功被coinmaketcap（CMC）,coingecko, mytoken ,sosolx等多家區塊鏈數據平臺收錄。

VBT是VB交易所的平臺幣，過去一年總計銷毀9088630420枚VBT, VBT總量9.1億余枚，流通量5.9億余枚。VB交易所將使用2019年的平臺手續費收入從二級市場上累計回購2億枚VBT，其中1億枚VBT已回購完成，剩余1億枚VBT的二級市場回購將于2020年3月份前完成，回購完畢將進行相關公示。[2020/1/13]

避免追逐高利率，因為可能是騙局的一部分。

分散資產，以防止本金的全部損失。

USDC脫錨事件

現在分析一下發生在2023年3月的USDC脫錨事件。在恐慌的高峰期，一些交易所的Depeg達到了-25%。這些情況值得研究，因為它們在未來可能很有參考價值——歷史往往會重演。

最初引起人們關注的新聞是硅谷銀行的突然倒閉，這家銀行多年來一直是硅谷金融格局的重要組成部分。

可Circle的資金存儲在SVB的消息一傳出，USDC脫錨過程便開始了。這種情況也給其他穩定幣帶來了負面影響，交易者擔心自己的財務狀況，因此市場出現大規模擠兌。但不包括USDT。

算法穩定幣DAI受到的影響最為顯著。原因是DAI有48%的比例是由USDC提供支持，因此與其價值有直接的相關性。

后來，CircleCEO帶來了一些好消息。稱由于美聯儲、財政部、FDIC聯合救市計劃的出臺，硅谷銀行100%的存款是安全的，第二天將在銀行恢復營業后開放取款。隨后市場恐慌逐漸消散，USDC價格又回到了接近往常水平。

從中可以得出什么結論？

新聞背景值得關注和分析，崩潰不會在一夜之間發生。

USDT

現在來討論USDT。根據最新數據，USDT在穩定幣領域占據主導地位，占64.978%的市場份額。

USDT發行人Tether報告稱，2023年第一季度凈收入為15億美元，該公司的超額準備金達到24.4億美元。在他們最新的公告中，Tether表示他們將每月利潤的15%用于投資BTC。

很長一段時間以來，USDT的潛在崩潰一直是加密貨幣社區討論的話題。盡管穩定幣經受住了嚴酷的熊市，但傳統對沖基金堅持認為，USDT的垮臺只是時間問題。

USDT的反對者認為，Tether人為地夸大了加密貨幣市場，導致投機活動增加，并給用戶一種錯誤的價值觀念。

支持者反駁了這些觀點，但這使得投資者在處理Tether時變得更加謹慎。

多年來，對沖基金一直在做空Tether，現在更多的機構投資者正在考慮采取類似行動。這一趨勢是出于對Tether財務狀況和透明度的擔憂。而監管部門對Tether不明確的財務報告進行罰款，進一步加劇了這些懷疑。

許多人一直在急切地等待審計的最新消息。然而，Tether無法提供此信息。因為一旦公布，美國政府會立即凍結那些持有Tether資產的銀行資金。Tether公司堅稱自己經營得很好，高管將有關其財務狀況的許多猜測稱為壓力測試。

USDT的脫鉤曾在2017年和其他幾個例子中發生過，脫鉤幅度為5-10%，但脫鉤時間很短。

就市值和作為使用最廣泛的資產之一而言，一旦USDT崩潰，整個加密貨幣行業產生災難性后果。然而，對于交易者來說，最好的方法是為任何情況做好準備，隨時了解最新消息，并做出相應的反應。

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