「幣萌研究院」投研報告 - Avalanche (AVAX)_Avalanche:Avalanche幣是什么幣

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本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

文中所涉數據均截至2021/5/29，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

Avalanche是一個服務于DeFi應用的公鏈，其使用創新的共識協議構架，通過三層網絡結構將執行環境和鏈分開，并支持以太坊EVM以及各類成熟的以太坊開發工具，打造高度可擴展、模塊化和多鏈可互操作的公鏈系統。

官網|https://info.avax.network

推特|https://twitter.com/avalancheavax

電報|https://t.me/avalancheavax

博客|https://medium.com/avalancheavax

代碼|https://github.com/ava-labs

某巨鯨在1小時前從幣安轉出1000萬枚USDT，并買入5164枚ETH:7月17日消息，據Lookonchain監測，某巨鯨在1小時前從幣安轉出1000萬枚USDT，并在1936美元價格時買入5164枚ETH。自7月12日以來，該巨鯨已花費2100萬枚USDT買入10,927枚ETH，買入均價為1922美元，隨后將10,927枚ETH轉入Bithumb。[2023/7/17 10:59:26]

02項目解讀

2.1技術架構

Avalanche采用了獨特的三層網絡結構，將執行環境和鏈本身分開，分為X鏈、P鏈、C鏈。整個Avalanche網絡依賴「雪」系列共識協議運行，該系列協議結合了拜占庭共識協議和工作量證明協議，衍生出了雪崩、雪人和霜白三部分協議，其中X鏈使用雪崩協議，P鏈和C鏈使用雪人協議。

X鏈：該鏈用于創建和交易鏈上資產，需要支付AVAX代幣作為交易費用。X鏈使用Avalanche虛擬機，X鏈API允許用戶在X鏈和其他使用AVM的鏈上創建和交易資產。

美聯儲：全球央行將通過美元互換協議提高流動性:金色財經報道，美聯儲表示，為了提高美元互換額度提供美元資金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意將7天到期操作的頻率從每周增加到每天，操作時間的增加將于周一開始，并將至少持續到4月底。

美聯儲表示，美聯儲和英國、加拿大、日本、歐洲央行和瑞士央行宣布采取協調行動，通過美元流動性互換額度增加流動性供應。[2023/3/20 13:14:14]

P鏈：該鏈用于協調驗證節點，以及創建和跟蹤子網。子網是Avalanche的特色功能，用戶可以通過P鏈創建子網，并將部分驗證節點納入到子網中，形成共識體系，以創建使用AVM或EVM的新的區塊鏈。同一個節點可以加入并驗證多個子網，由P鏈協調。

C鏈：該鏈用于創建和執行EVM智能合約、構建DApp，相當于Avalanche的應用層。

2.2技術特點

兼容EVM：Avalanche支持EVM智能合約，利于現有以太坊生態的各項應用遷移至Avalanche網絡，對于用戶和開發者來說更加友好。

共識協議優勢：「雪」系列共識協議結合了拜占庭協議和工作量證明機制，取長補短，可以實現高吞吐量、低延遲、高擴展性、高安全性的特點，TPS可達6000。

Neutrino的多抵押系統已在v2.2.0版本更新中推出:3月3日消息，Neutrino在推特上宣布，多抵押系統已在Neutrino v2.2.0更新中推出，項目團隊已在XTN交易/Swap頁面上增加了對XTN到多抵押品交易的支持，并在多抵押品儲備中增加了1億枚WX代幣。此外，Neutrino主頁、 SURF和NSBT質押頁面均已更新，通過改變a和b參數暫時減少XTN的最大買入/賣出數量，以確保初始階段的多重抵押品穩定性。[2023/3/3 12:40:38]

重復采樣機制：「雪」系列共識協議通過重復采樣操作建立共識。在事件被創建并發送到驗證節點后，每個節點會隨機選擇一批固定數量相鄰的節點詢問，如果多數節點對事件敘述相同，那么即判斷為真，如果大多數節點給出不同答案，則切換事件內容，重復采樣將會多次進行直到達到確認，這個過程將非常迅速。該機制使整個網絡在驗證過程中讓諸多節點參與進來，去中心化程度更高。

2.3發展現狀

Avalanche目前已與包含Chainlink在內的多個區塊鏈基礎設施、DeFi項目達成了合作，并于今年3月上線了Avalanche-以太坊資產跨鏈橋。目前Avalanche鏈上驗證節點數量已超過900個，鏈上生態項目已超過130個，在新興公鏈中處于領先地位。

Teddy Doge出現Rugpull，項目方卷款超455萬美元:7月26日消息，基于BNB鏈的區塊鏈項目Teddy Doge被質疑Rug pull，項目方的錢包出售了價值超過450萬美元的原生TEDDY代幣，兌換成1萬枚BNB(約255萬美元)和200萬枚BUSD（200萬美元），致使其代幣TEDDY價格接近歸零。PeckShield 今日于社交媒體表示，標記為官方的錢包將300億枚TEDDY代幣匯入PanckSwap兌換成1萬枚BNB和200萬枚BUSD后，又緩慢地轉入到幣安一個匿名錢包(0x902…)，派盾將這些行為稱為“軟性拉地毯”（soft Rug pull）。

PeckShield 補充說，與該項目相關的地址將 TEDDY 換成了打包的 BNB，而后者又換成了超過 10,000 BNB 和 200 萬 BUSD。然后將轉換后的資金發送到加密貨幣交易所 Binance。[2022/7/26 2:37:19]

03團隊/融資

3.1核心團隊

《華爾街日報》社論抨擊美SEC針對現貨比特幣ETF申請存在“雙標”等情況:7月7日消息，《華爾街日報》編輯委員會公開抨擊美國SEC主席Gary Gensler拒絕批準現貨比特幣ETF（exchange-traded products）。

《華爾街日報》7月6日發表了一篇措辭強硬的評論文章，指出由Gensler領導的美國SEC在處理比特幣相關ETP的申請時，與更傳統的資產和其他大宗商品的處理方式明顯不一致。

到目前為止，SEC已經拒絕了所有比特幣現貨ETP申請，包括上周Grayscale和Bitwise的兩項申請，這導致Grayscale對SEC采取了法律行動。

這些一致的拒絕也讓SEC委員Hester Peirce認為，Gensler對現貨加密ETP的抵制“成為傳奇”，因為SEC已經批準了數個比特幣期貨ETP，這些ETP的成本要比現貨ETP高得多，對投資者來說也包括更大的風險。Peirce還質疑為什么ETP產品在美國沒有獲得批準，而在其他地方卻已經獲得了批準。

編輯委員會還注意到Gensler采用的雙管齊下的方法，這使得現貨比特幣產品幾乎不可能獲得批準。這包括要求ETP發起人證明大量比特幣交易發生在一個受監管的市場上，或者基礎市場必須“在傳統市場的保護之外對操縱具有獨特的抵抗力”。

而Gensler“充分意識到”第一個標準根本無法滿足，因為目前幾乎所有的比特幣交易都發生在不受監管的加密交易所。

第二項標準對于發起人來說也是極其困難的，因為美國SEC在沒有“解釋如何滿足”的情況下，“武斷地建立”了針對比特幣現貨ETP的更高標準。（Cointelegraph）[2022/7/7 1:57:45]

創始人/CEO：EminGunSirer

曾在美國康奈爾大學工作近20年，主要研究方向為分布式系統和算法。2017年1月-2019年6月擔任區塊鏈分銷網絡平臺bloXrouteLab的聯合創始人，2019年5月全職加入AVALabs擔任CEO。

聯合創始人/首席架構師/CPA：TedYin

注冊會計師，EminGunSirer教授的學生，FacebookLibra共識協議Hotstuff的作者之一，熱衷于設計和構建實用的分布式系統。其主要工作包括「雪」系列共識協議和HotStuff協議，后者是FacebookLibra使用的基礎共識協議。

聯合創始人：KevinSekniqi

康奈爾大學計算機科學博士學位的候選人，從事分布式系統、密碼學、安全性和經濟學方面的研究。此前曾在Microsoft和NASAJPL在內的知名組織從事研究和軟件工程。

全球總裁：JohnWu

擁有20多年的金融科技主管經驗，最近擔任SharesPostDigitalAssetsGroup的首席執行官以及TigerManagement、KingdonCapital和SureviewCapital等公司的技術投資者。其曾創建了軟件服務平臺Investery，后被Avalanche收購。

3.2投資機構

2019年2月，Avalanche完成了600萬美金的A輪融資，參投機構和個人包含a16z、Polychain、Coinbase前CTOBalajiSrinivasan、Metastable、Initialized和AbstractVentures創始人RamtinNaimi等。

2020年5月，Avalanche完成了1200萬美元的私募輪融資，GalaxyDigital、比特大陸、InitializedCapital、NGCVentures、DragonflyCapital五家機構領投，ContinueCapital、FundamentalLabs、SNZ、優幣等機構和個人參投。

2020年7月15號，Avalanche滿額完成了約4200萬美元的公募輪融資。

Avalanche目前總計獲得了約6000萬美元的投資，共售出約1.1億AVAX，約占代幣總量的15%。

04經濟模型

4.1基本信息

代幣名稱：AVAE

發行總量：7.2億AVAX

初始發行：3.6億AVAX

代幣用途：節點質押；去中心化治理；交易費用

代幣分配：

團隊和創始人：10%

基金會：9.26%

挖礦獎勵：50%

種子輪：2.5%

私募輪：3.46%

公募輪：10%

空投：2.5%

測試獎勵：0.28%

社區：7%

戰略合作伙伴：5%

4.2價格信息

注：下方信息來源于CoinGecko

當前價格：$17.28

當前流通市值：$22.3億

完全釋放后市值：$124億

歷史最高價：$59.4

歷史最低價：$2.8

上線CEX：幣安、OKEx、Huobi等

上線DEX：Uniswap、Sushiswap等

05項目分析

目前各類主打DeFi應用的新興公鏈層出不窮，例如Fantom、Solana等。Avalanche與這些競品相比，在節點數量、去中心化程度、生態項目數量等層面都有較大的優勢。

在技術層面，Avalanche使用「雪」系列共識協議，可以實現6000TPS，有著高性能、高吞吐量、低Gas的特點，能夠兼容EVM，且可以通過資產跨鏈橋引入以太坊生態的資產，對于開發者和用戶而言都比較友好，可以達到與以太坊「并駕齊驅」的效果，降低以太坊的擁堵。

在資金和背書層面，自2018年Avalanche白皮書發布以來，吸引了來自眾多機構和個人的超過6000萬美金的融資，其中包括a16z、Polychain、NGC資本、比特大陸等知名機構。并且隨著與Chainlink、Sushiswap、MakerDAO等項目的深入合作，Avalanche的未來發展值得期待。

綜合來看，Avalanche是一個較為優質的公鏈項目，但其未來的發展與市場行情有強烈的相關性，如果行情持續動蕩，那么市場對于新公鏈的需求將持續減弱。

END

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