Electric Capital合伙人：為何我會改變想法 現在看好RWA了_ELE:LayerAI

作者：Maria Shen，Electric Capital GP；翻譯：金色財經0xxz

為什么我最近改變了對 RWA 的看法？快速總結一下。

RWA 將長期存在于鏈上。我一直相信這一點。問題是他們如何上鏈。

2018 年，許多項目將房地產上鏈，為其他國家的投資者跟蹤美國股票的價格（例如，讓世界其他地區有機會接觸標準普爾 500 指數、蘋果股票等），或者為現實世界的借款人創建債務市場。

Sortium 加入加州大學伯克利分校的區塊鏈 Xcelerator 計劃:金色財經報道，Web3 娛樂技術提供商Sortium宣布已被加州大學伯克利分校區塊鏈 Xcelerator 計劃接受，該計劃旨在加速區塊鏈技術的采用全球范圍內。該計劃為選定的團隊提供非稀釋性支持，提供對校園內外資源的訪問，包括教育、指導、交流機會、推銷指導和投資者會議。

Sortium 擁有一支由 web3 工程師、人工智能工程師和一個完整的游戲工作室組成的團隊。該計劃為企業家和研究人員提供機會，從而加速區塊鏈技術的開發和采用。[2023/3/23 13:20:38]

但存在許多障礙：

元宇宙基礎設施公司Element Black完成360萬美元融資，LD capital等參投:5月13日消息，元宇宙基礎設施公司Element Black完成360萬美元融資，本輪融資DaoMaker、AU21、LD capital、OKX blockdream、JKL等機構參投。融資將主要用于Social-Fi、NFT游戲的開發，推動音樂版權確權的完成。據悉，該項目Token ELT已上線OKX交易平臺，第一批AKON音樂NFT在Binance NFT、OKX NFT、Element Black市場已售罄。[2022/5/13 3:14:12]

機構和高凈值個人構成了大部分需求，但不希望這些產品上鏈，因為他們并不缺乏訪問權限。機構參與者和富裕人士已經可以購買房地產、債券和美國股票，因此他們不會改變流程。將這些資產放在鏈上只會帶來漸進的好處，并且大多數真正的好處（使用 defi、可組合性等）無法實現，因為還沒有基礎設施。

Celer中國區負責人祁超：Layer2能不能解決擴容問題？能也不能:金色財經現場報道，由金色財經主辦的“2021共為·創新大會”4月11日在上海舉行，本次大會以“DeFi的創新進階”為主題。Celer中國區負責人祁超在“Layer2會是未來生態發展趨勢嗎？”圓桌上表示，Layer2能不能解決擴容問題？能也不能。側鏈和Rollup的TPS有幾百到幾千，能解決擴容問題。但Layer1到Layer2充提還是有摩擦，DeFi遷移到Layer2還會遇到2個問題：1是安全問題，2是割裂DeFi用戶和生態系統。[2021/4/11 20:07:22]

供應是零星的并且具有負的自我選擇。例如，房地產的供應通常是單個建筑物或小型建筑物群。很少有真正有供應的人將其上鏈。通常，上鏈的資產類型是現實世界中無法獲得需求的資產，因此對鏈上可用的資產存在負自選擇。這進一步加大了產生需求的難度。

法律問題/執行問題。

用戶體驗和托管問題。大部分需求來自非加密貨幣原生者。加密用戶體驗和托管是一個很大的障礙。很少有人有能力安全地自我托管數百萬資產。

美國利率環境從0%變為5%。這意味著（1）鏈上的美元想要獲得現實世界的收益，（2）現在存在對低年化利率貸款的鏈下需求。

DeFi 成熟了。我們現在有穩定幣、借貸市場、鏈上交易所。從 2018 年開始投入現實世界資產的“理論上”的好處現在可以實現。

并非所有 RWA 都能在本周期“成功”。像短期國債這樣簡單、可替代的資產將首先出現。長期國債位于中間。房地產仍將滯后，未來幾年可能不會發生。

用戶體驗和托管不再是大問題。加密貨幣原生人士想要現實世界的收益。已經熟悉鏈上運營的組織希望獲得更便宜的美元。雙方對加密貨幣都很熟悉，自 2018 年以來，托管和用戶體驗也有了很大改善。

加密貨幣將成為我們全球金融體系的支柱。今天，它向現實世界資產邁出了第一步。

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