DCG危機時刻：會爆雷嗎？可能引發哪些「蝴蝶效應」？_DCG:郭家毅gemini女朋友

據金融指數公司T3Index數據顯示，BitVol指數于2023年1月1日跌至49.67，創自2019年4月以來新低。但隨著1月2日，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss向DCG創始人BarrySilbert發送的一封公開信公布，加密市場再次籠罩陰霾。DCG的危機最有可能在何時爆發？面對Gemini的步步緊逼，DCG接下來會有哪些舉措？DCG危機又可能引發哪些蝴蝶效應呢？

Gemini聯創公開致函DCG，加密市場風云再起

比特幣波動性近期來明顯降低，就連一直聯動的美股近期也不再跟隨。市場分析認為，目前多頭不活躍表明散戶抄底資金在急劇降低，空頭不活躍表明持幣人有惜售心態。主力想要建倉，還需要一波令人恐慌的下跌讓市場交出籌碼。而伴隨Gemini聯創公開致函DCG，加密市場上方再度陰云密布，恐慌情緒彌漫，比特幣的波動性也開始增加。那么，DCG的危機到底有多大？又會在什么時候到來呢？

據報道，1月2日，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss代表其Earn產品超過34萬名用戶，向DCG創始人BarrySilbert發送一封公開信，要求他償還所欠的9億多美元。Cameron稱：BarrySilbert在過去的六個星期里拒絕配合，采取惡意拖延戰術；DCG欠Genesis約16.75億美元，這是Genesis欠Earn用戶和其他債權人的錢。BarrySilbert拿著這些錢去推動貪婪的股票回購、缺乏流動性的風險投資、自殺性的灰度資產凈值交易；一切以債權人為代價，一切為了其個人的利益。其要求BarrySilbert公開承諾在2023年1月8日之前共同努力解決該問題，并稱“剩下的時間不多”。

Gemini反駁DCG法庭文件：“祝你好運”說服陪審團:金色財經報道，在DCG （Digital Money Group）尋求駁回欺詐訴訟的第二天，加密貨幣交易所Gemini做出了公開回應。

Cameron Winklevoss發帖稱：他們昨天提交的答復充滿了精心制作的聲明，內容非常具有啟發性。例如，他們聲稱自己“與 Gemini Earn 計劃幾乎沒有任何關系”。這是直接承認他們確實與 Gemini Earn 計劃有關。他們還聲稱，他們“對Gemini沒有義務糾正Genesis的錯誤陳述。你一定是在開玩笑，當你擁有的一家公司說你寫了一張 11 億美元的支票，而你知道這不是你寫的，是的，你有責任糾正這一點。抱歉，這都無法通過測謊考驗。老實說，這是一名法學院學生憑空構思技術法律辯護的摘要。它以滑稽的方式完全忽視了現實情況。但公平地說，這符合Barry拒絕承擔責任、裝傻、試圖從技術細節上撇清關系的做法。祝你好運，向同行評審團提出這些論點，法庭見。[2023/8/12 16:21:22]

Genesis修改重組計劃，DCG和3AC債權人不會獲得全部索賠金額:金色財經報道，根據周二的一份法庭文件，Genesis已經提交了一份最新的清盤計劃，與此同時，關于其母公司DCG所欠資金的調解談判仍在繼續。

該計劃表明，DCG和破產的3AC的索賠存在爭議且“受損”，這表明債權人不會得到他們索賠的全部價值。該計劃稱，DCG的債權人將受到與其他無擔保債權人相同的待遇，但不會從母公司仍然拖欠的貸款所產生的任何收益中獲益。今年1月，DCG表示，它欠Genesis Capital 5.26億美元，將于2023年5月到期，另外還有11億美元的期票將于2032年6月到期。

文件說，與FTX及Alameda Research有關的索賠不應允許從任何欺詐性轉讓的回扣中受益。FTX聲稱Genesis欠其39億美元，而Genesis否認了這一點。在周二提交的一份平行文件中，FTX認為其對Genesis的索賠應作為其在特拉華州的法庭程序的一部分進行裁決。[2023/6/14 21:34:46]

對于Gemini聯創發布的公開信，DCG創始人BarrySilbert回應稱：DCG沒有從Genesis借款16.75億美元。DCG從未拖欠Genesis的利息，目前還在償還所有未償還貸款；下一次貸款到期日是2023年5月。DCG于12月29日向Genesis和Gemini的顧問提交了一份提案，但尚未收到任何回復。”針對BarrySilbert的此番回應，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss再次發推表示：“你又來了，別再假裝你和DCG是無辜的旁觀者，沒有參與到制造這場混亂中。這太虛偽了。如果DCG沒有借錢，怎么會拖欠Genesis16.75億美元？還有那張期票，你愿不愿意承諾在1月8日到期時償付？”

DCG發言人：2022年總收入約為8億美元，2021年約10億美元:2月9日消息，數字貨幣集團Digital Currency Group（DCG）發言人透露，該公司去年總收入約為8億美元，雖然低于2021年的10億美元，但仍創下自DCG成立以來的第二高年收入。

據悉，Genesis正在尋求出售加密借貸和交易業務，DCG也一直在權衡是否應出售加密媒體公司CoinDesk。DCG或將只剩下兩個主要盈利機構，即加密資管及信托公司灰度（Grayscale）和加密挖礦業務Foundry。如果最終Genesis被出售，DCG的未來或將取決于比特幣價格的反彈。[2023/2/10 11:58:01]

爭論還在繼續，但從目前Gemini聯創和DCG之間的推文回應看，Genesis能否在1月8日進行到期償付將深刻影響加密市場趨勢方向，預計隨著時間推移，加密市場恐慌情緒將不斷加劇，多空博弈也將進一步變得激烈起來。

危機即至，DCG將如何應對

灰度母公司DCG以100億美元估值融資7億美元:11月1日消息，灰度母公司Digital Currency Group（DCG）以100億美元估值融資7億美元，軟銀愿景基金二期與Latin America Fund領投，GIC Capital、Rabbit Capital、谷歌母公司Alphabet旗下私募股權投資機構Capital G參投。（華爾街日報）[2021/11/1 21:15:57]

DCG的危機并非始于今日，面對Gemini的步步緊逼，DCG接下來會做些什么？本文梳理了危機爆發伊始，DCG采取的一些舉措，或許對于后面加密市場的發展能提供一些參考。

關于DCG的危機，最早是由一名推特用戶爆料出來，早在12月15日，推特用戶Andrew發推表示，已與Genesis債權人溝通，其中Genesis欠債權人超過20億美元，Genesis破產將觸發來自DCG的超15億美元的可贖回貸款，而DCG破產將引發巨額GBTC清算。

隨后在12月17日，多個與DCG相關的加密貨幣均遭到大幅拋售，加密貨幣分析機構ReflexivityResearch的創始人WillClemente發推表示，這一拋壓可能來自于DCG本身。CHEV合伙人AdamCochran也表示，從具體某些山寨幣的跌幅以及成交量來看，DCG似乎正在清算。同日，據TheBlock報道，荷蘭加密貨幣交易所Bitvavo表示，已無法訪問存放在DCG內的2.8億歐元資產。DCG的暴雷風險已然明晰。

DCG旗下加密貨幣挖礦公司Foundry正式向礦工開放:3月12日消息，DCG旗下加密貨幣挖礦公司Foundry正式向礦工開放，將服務機構客戶。BTC.com數據顯示，Foundry目前算力排名第十，實時算力在3EH/s到4EH/s之間，該礦池的目標是進入Top 5礦池行列。[2021/3/12 18:40:07]

12月19日晚間，華爾街日報報道稱，灰度首席執行官MichaelSonnenshein在一封致投資者的信中表示，若最終無法將灰度比特幣信托轉換為比特幣ETF，將考慮對已發行的流通股進行要約收購。灰度此舉或是在DCG授意下，通過灰度賬上資金回購流通股中的GBTC，幫助母公司DCG處理部分持有的GBTC，從而提高DCG資產流動性。簡而言之，灰度拿賬上的錢買DCG手中的GBTC，從而為其注入流動性。

那么從目前的態勢上看，DCG大概率將進一步清算加密資產，從而提升其自身流動性。上一次，DCG清算部分加密資產的時機選擇在12月15日前后，當時加密市場整體跟隨美股反彈，市場行情相對較好，而DCG選擇此時大舉拋售或許主要還是因為其自身體量過大。從短期來看，在1月8日前，加密市場風險整體較大，即便上漲也很有可能遭遇DCG清算拋壓。而伴隨時間流逝以及Gemini的步步緊逼，DCG以及Genesis或許會在無奈之下，不顧及大盤行情而選擇選擇繼續清算，而這也正在被鏈上數據逐漸證實。

從鏈上數據看，1月3日，派盾監測顯示，2天前，標記為Genesis的休眠地址將2萬枚ETH轉移到0x0e77開頭地址，隨后將近2萬枚ETH兌換為wstETH，期間12月31日stETH/ETH匯率曾一度跌至0.985。

1月3日12時，鏈上分析師Noah發推表示，Genesis在1小時前向Coinbase充值1600萬枚Gala，價值約282萬美元。該分析師認為Genesis或許正在積極處理Gemini的流動性問題。

DCG最終何去何從？各路大V怎么看

伴隨DCG和Gemini在推特上的交鋒，加密市場的神經也開始再度緊繃。那么，DCG的危機是如何釀成？DCG最終又將走向何種結局呢？

1月3日，加密KOLAndrew在社交媒體表示：“預計加密交易平臺Gemini馬上將強迫GenesisTrading進入破產程序，而Genesis破產將觸發DCG資產的清算，DCG或將破產，灰度信托資產將面臨重大風險。”

三箭資本聯合創始人ZhuSu發推表示：“去年夏天，DCG因為三箭資本破產蒙受巨大損失，BabelFinance和其他參與GBTC的公司也是如此。他們當時可以冷靜地選擇重組，相反他們通過‘左手倒右手’的可贖回本票填補漏洞。這就像一個孩子輸了撲克然后說‘我爸爸會付錢給你，讓我繼續玩’，但其實‘爸爸’就是他自己。DCG像FTX一樣，過去幾個月一直在誤導客戶，沒有人詢問Genesis是如何填補漏洞的；而且在這段時間一直吸收更多存款并希望市場價格上漲。Genesis的債權人將在未來幾天內將其推入破產程序，并接管剩余的DCG資產，他們可能會要求Barry以簡單的方式償還他的套現，而不是等待美國司法部的刑事案件和賠償懲罰。”

紐約投資管理公司VanEck數字資產戰略總監GaborGurbacs評論稱：“在我個人看來，解決方案就是DCG應該出售股權并讓Genesis債權人得到補償。這是一個誠實和明智的做法。我的猜測是，如果賣家有意愿，就會有愿意的買家。認真的買家可能想要控制權。”

DCG危機可能引發哪些“蝴蝶效應”

Gemini聯合創始人對DCG的公開致函，再次將加密市場的危機推升至一個風口浪尖處。上文已經談了很多因為DCG暴雷可能引發的危機以及未來走向；但是，DCG所引發的“蝴蝶效應”還有哪些？本文認為最重要的就是引發礦企違約，從而再一次沖擊加密金融機構，加深加密金融衰退。

在本輪牛熊周期中，很多比特幣礦企資金管理不善，賬上持有大量比特幣，比如申請破產的CoreScientific幾乎將所有的比特幣都留在了資產負債表上，直到5月市場崩潰之后才開始出售其比特幣。伴隨DCG危機爆發，大概率將導致比特幣價格下跌；而在本輪熊市中，本已不好過的礦企，很有可能進一步拋售比特幣以度日，從而造成比特幣價格螺旋下跌。目前，上市破產或股價暴跌的礦企有：ComputeNorth、Argo、Bitfarms、CoreScientific等。而據CoinDesk預計，礦企至少還有10-20億美元的債務存量仍未曝光。

礦企在本輪牛市中杠桿過高，在常見的債務形式中，礦企往往會采用礦機抵押的方式尋求貸款。而NYDIG、BlockFi、GalaxyDigital、Silvergate、TrinityCapital、WhiteHawk等加密金融公司均提供此類貸款。伴隨礦企違約潮來臨，又會進一步危機借貸方，從而形成連環暴雷，這無疑將加深加密金融的衰退。

今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助，可以關注我和給我留言評論，一起交流Billions項目組

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