文|主筆尹謙
月初尚在爭論是否冬天將至,月底就堅冰凜冽。區塊鏈行業的季節變換,確實比外面的世界更迅猛些。
進入2018年,各類投資基金一直被“錢荒”籠罩。惟有區塊鏈領域熱度不減,雖然被政府宣布為非法,但ICOs作為一種新型融資形式大行其道,圈內的認同度和規模甚至超越了傳統的股權投資模式。
春節期間橫空出世的“三點鐘無眠”微信群引爆了區塊鏈概念后,各路場外資金蜂擁而至。盡管政府監管從未放松,盡管經濟大環境越來越不可捉摸,盡管比特幣價格從最高點一路下跌至腰斬,但在大佬“擁抱泡沫”的口號的口號下,以及比特幣的“信仰”、區塊鏈的“共識”、通證的社區運營,等不同名義下,區塊鏈和數字貨幣領域的資金狂歡一直進行。
直到8月份,一切戛然而止。
ICO冰封
按照聞濤的說法,幣圈不僅僅是進入了“資本寒冬”,而是徹底的“冰封凍結”。
作為一名資深數字貨幣“信仰者”,聞濤堅持認為,只有ICO才符合“幣圈邏輯”:“誰有項目,說好多少BTC或多少ETH,直接打過去。不打借條、不簽合同。”等項目發行的代幣上交易平臺了,賣出獲利。
聞濤承認,這樣不嚴謹的操作方式引發了很多糾紛,如著名的“李笑來欠3萬個比特幣事件”和“徐明星借給李豐1500個比特幣事件”,但幣圈仍然對PE或VC等傳統的法幣投資有著深深的歧視。
動態 | 國盛證券:區塊鏈行業有三點指的關注:國盛證券表示,區塊鏈行業邁入應用落地階段。作為區塊鏈行業的長期觀察者,目睹了行業過去兩年經歷的資本和市場的洗禮,行業將更注重實質落地。主要有三點變化值得關注:一是加密代幣融資不再狂熱,行業更關注應用落地,監管持續跟進;二是聯盟鏈打出頭陣,在低調務實中落地;三是以摩根大通、Facebook、三星為代表的全球巨頭加速“上鏈”,積極布局區塊鏈。[2019/9/25]
“幣圈邏輯”的流行,有事實基礎支撐。
之前的傳統創業項目融資邏輯都是根據團隊、商業模式、技術、背景、市場等多方面進行分析和考察,項目從投資機構的種子融資、天使輪融資、A輪融資、B輪融資,一直到C輪、D輪、E輪,直至被并購或上市,每一輪融資都有較長的時間間隔,每一輪融資都需要有一個商業模式落地、技術完成等各方面的突破,。投資周期長達數年。
而ICO融資則幾乎讓上述步驟一步到位。項目方發布白皮書,相當于傳統投資周期的種子期,投資人用以太坊ETH或者是比特幣BTC去購買項目方發行的Token,能否不能夠兌現白皮書上面的想法和愿景尚在未定之數天,但代幣只要上了數字貨幣交易平臺,投資人就可以賣出獲利。一般的項目從開始到ICO時間約3個月至半年,在這么短的時間內能夠獲得百倍乃至千倍收益,在傳統投資界是不可思議的。
聲音 | BB:區塊鏈將造就透明的政府,并提高其效率與人民利益一致性:據WhaleEx消息,Block.one CEO BB發推表示:區塊鏈將造就終極透明的政府,大大提高其效率與人民(利益)一致性。上市公司也將遵循一樣的道路。因為隨著上市公司治理轉向私有區塊鏈,其BP將變得與董事會非常相似地分配和監管,并將導致與股東更加一致,減少內幕交易,并增加對公眾的信任。幾乎所有主要組織和政府都采用區塊鏈技術,比如Twitter、Facebook和Nasdaq。區塊鏈意識和可擴展性是新的,開發人員正在學習。我們很早就實施了一個新的安全透明的數字基礎。廣義可擴展的區塊鏈平臺還不到一年,在此之前,大多數用例都是理論上的。消費者采用非金融區塊鏈的產品正在開始,但隨著產品有時間進入市場,它將呈指數級增長。[2019/4/15]
區塊鏈項目本就比傳統創業項目有更多的想象空間,財富效應吸引了更多的資金。所以,ICO的瘋狂是必然的。
2017年,大批主打ICO模式的TokenFund涌現,ICO融資募集金額呈現井噴式增長。根據ICOData.io數據顯示,2017年全球共誕生873個ICO項目,募資61.37億美元;。熱度延燒至2018年,一季度募資超過38億美元,其中1一月份募資額高達15.22億美元。
動態 | 臺灣企銀將建立“金融區塊鏈函證”系統提供相應的服務:據中時電子報消息,臺灣中小企業銀行(臺灣企銀)為提供方便的金融服務,透過“金融區塊鏈函證”系統運用區塊鏈(分布式賬本技術)不可否認、不易篡改偽造的特性,將銀行函證數字化,確保資料來源正確性與交易記錄不可修改,相關單位可隨時掌握執行情況,解決了郵寄函證遺失風險。臺灣企銀未來將采取API連接的方式建立“金融區塊鏈函證”系統。[2018/11/1]
2017年1月至2018年8月全球ICO融資總額盡管中國政府于2017年9月4日以七部委聯合公告的形式,明確將ICO定義為非法公開融資的行為,嚴禁包括ICO在內的代幣發行融資,。但發個白皮書就可能募集近千萬元的現象,以及“百倍幣”、“千倍幣”的傳說,使ICO在中國不可避免地演變成一場大眾的資金狂歡。
金錢聚集,泥沙俱下。設計項目、發布白皮書、圈內大佬站臺、私募或眾籌或代投、上幣交易平臺,ICO“割韭菜”已經有了成熟的套路。圍繞其間的,是一個充滿欺詐的市場:發布假項目、私募卷款、代投假幣、發布不實信息喊單造勢、以市值管理名義控制交易價格、打造“大師”光環收費“割韭菜”,等等。
2018年初,幣圈爆發了超級明星跑路事件、英雄鏈虛假推廣事件、藝術鏈聯合創始人被扭送至北京市金融局信訪辦事件等負面新聞,也有光錐LCC幣、柏拉圖幣等大量傳銷幣被揭露。一路相伴隨著的,是數字貨幣市場的熊市:。比特幣從2017年12月的每枚約2萬美元金,跌至到2018年6月底的不足6000美元金,跌幅高達七成;。主流的以太坊等其他主流數字貨幣也大致如此,大批山寨幣的跌幅更慘不忍睹,“歸零”者眾。
行情 | 美股區塊鏈概念股漲多跌少:今日美股開盤,美股區塊鏈概念股漲多跌少。柯達上漲1.30%,埃森哲上漲0.40%,overstock.com下跌0.31%;Riot Blockchain上漲3.31%,Marathon Patent平盤,Square下跌2.23%。[2018/10/30]
即便如此,ICO模式至少從表面上看未被動搖ICO模式。ICOData.io數據顯示,2018年上半年ICO募得62.07億美元,超過2017年全年的募資額。6月份,《核財經》與多家區塊鏈項目方接觸,后者雖然大多感慨募資辛苦和上交易所費用貴,但話題更多集中在“幣改”、“鏈改”、“通證經濟”等方面等話題,最多再談談長達半年的熊市何時轉向。
信心似乎是被8月8日以太坊價格暴跌打破的。那天,以太坊價格跌破每枚400美元探底360美元,為年初最高點1400多美元的四分之一。以太坊是ICO的主要融資工具,漫漫熊市本來就令TokenFund和項目方的資產持續縮水,突然暴跌又打斷了很多項目的資金鏈,引起圈內恐慌。回頭發現,先知先覺者早已上岸:同樣是ICOData.io數據,8月份全球ICO融資總額僅為1.95億美元,與1月份數據相比減少87.16%。隨后是8月14日以太坊價格跌破每枚300美元,擊垮了很多人的“區塊鏈信仰”。
聲音 | 首都金融服務商會會長:目前區塊鏈市場生態尚未形成有利的發展條件:據中國信息網消息,首都金融服務商會會長劉光軍在近日舉行的2018年全球區塊鏈創新創業大賽上表示,目前區塊鏈市場生態尚未形成有利的發展條件、行業質量的參差不齊等諸多因素,直接導致了灰色地帶的衍生,區塊鏈技術人才和應用沒有得到展示和發展的平臺。資本的大量注入,導致投身區塊鏈行業的人們忘記了最初的訴求,炒幣成為行業代名詞,區塊鏈更多被金錢利益所掩埋,不僅給經濟、金融和社會秩序帶來了困擾,也嚴重制約了區塊鏈產業和技術的發展。[2018/7/10]
其間,大量ICO項目破發。據,不完全統計,上交易所當天破發的項目一度達到九成,“以前割散戶韭菜,現在連投資人韭菜都割了。”一個標志性事件就是“朱潘跑路”。90后創業者、薛蠻子的得意門生、幣圈戰神,朱潘自帶多個光環,因為被曝在ZJLT項目中通過挪用私募幣投資、拉盤操縱幣價的方式“割韭菜”,8月6日被多人聚集在其公司維權,朱潘事后發布朋友圈宣布“永久退出幣圈”。
如果說此時ICO已陷入垂死掙扎的境地,區塊鏈投資進入寒冬;但最終是政府出手,使其被“冰封凍結”。
8月24日,銀保監會、中央網信辦、部、人民銀行、市場監管總局等五部委聯合發布《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的提示》稱,稱一些不法分子打著“金融創新”“區塊鏈”的旗號,通過發行所謂“虛擬貨幣”“虛擬資產”“數字資產”等方式吸收資金,侵害公眾合法權益。“此類活動并非真正基于區塊鏈技術,而是炒作區塊鏈概念行非法集資、傳銷、詐騙之實。”
“部都出面了,誰還敢ICO?!”聞濤笑問。
VC埋伏
資本寒冬,最受傷的是區塊鏈項目方。
一名開發者告訴《核財經》,他們的其項目開始于2017年底,已經融資兩輪,7月份談好了第三輪的2000兩千枚ETH投資,被拖延到8月后投資方反悔了,房租和人員工資接續不上,項目頓時陷入困境。他說,前期投資者沒錢了,接洽了多家之前熟悉的TokenFund,基本上連談都不愿意談,現在準備找傳統都投資機構碰碰運氣,看能否起死回生。
有數據顯示,2018年一季度區塊鏈項目融資中,ICO的融資額達到傳統股權融資的11.7倍。但即使在ICO最火熱的時候,“古典投資人”也一直沒有離場。投中研究院發布的《2018年區塊鏈投融資報告》稱,自2012年至2017年末,區塊鏈領域中活躍的傳統風險投資機構總量從6家增長至141家,至2018年上半年又有高速增長。
億爵資本管理合伙人張樂樂Hans介紹,2016年下半年有朋友收購比特幣交易所,他協助進行交易結構設計、談判和募資,雖然收購沒有成功,但使他對比特幣和國內的區塊鏈行業有了基本的了解。億爵資本在ICO最火爆的2018年初成立,第一期基金2000萬元人民幣來自家族母公司、上市公司、機構投資人及其股東等,先后投資了CelerNetwork、庫神錢包等項目。
張樂樂Hans說,他們的投資策略確實比較“古典”,投資標的對準細分領域的龍頭,并按照傳統的投資邏輯,通過本身的優勢為被投資方提供各種投后支持服務。與ICO最重要的區別是,他們著眼于中長期收益而非短期套利。
蘭亭資本創始人鴻鵠2015年進入幣圈,最初在二級市場炒作比特幣和以太坊等主流數字貨幣,獲利頗豐。鴻鵠說,他在2017年曾大量介入ICO項目,有盈利,但總體損失慘重,有的項目虧損達90%以上。痛定思痛,鴻鵠在2018年開始認真篩選標的,不再追求短期回報,從區塊鏈生態鏈布局著眼,主要投國外的項目。
張樂樂Hans透露,億爵資本第二期基金5000萬元人民幣已經基本準備就緒到位,國內區塊鏈領域確實顯現資本寒冬的跡象,但對他們來說是好事,“恰好在當前資本寒冬下,很多項目和團隊放下了之前的浮躁,把更多精力放在了產品打磨和服務優化上,也酌情降低了之前泡沫化的估值,并且投資機構更能將項目的合規要求輸出給項目方。”
他認為,所謂的資本寒冬除了讓投資者有機會選擇更好的項目、談個更好的價格外,還了暴露了泡沫期一哄而起的劣幣項目和偽區塊鏈項目,為區塊鏈行業的健康發展奠定典型了基礎。
資本寒冬ICO退潮,確實給了傳統投資機構更多的機會。火幣區塊鏈研究院8月28日發布的行業周報顯示,前一周共統計到9筆區塊鏈行業的投融資項目,熱度最高的是區塊鏈應用。其中,星途協議ATP獲得300萬美元種子輪融資,投資公司為軟銀中國、百度風投、丹華資本和分布式資本,為當周公開融資金額最大的單筆融資項目。
然而,8月30日一條消息給傳統創投基金潑了盆冷水。不少創投基金接到稅務部門通知,需要補交過去多年的所得稅,數額高的可達到數億元。理由是,各地方政府過去普遍實行的對有限合伙制基金征20%所得稅的政策,在國稅總局的檢查工作中被認定為違反了相關規定,應當糾正。“這意味著,創投基金今后將必須按照個體工商戶的標準征收累進稅,最高稅率為35%。更嚴重的是,基金過去歷年的稅收也需按新標準追繳。一些過去幾年業績較好、退出金額較大的基金,需要補繳的稅收可達數億元。”多家媒體援引業內人士觀點稱。
創投業界普遍認為,這是行業的“至暗時刻”。8月31日,中國并購公會就9月1日發布關于“國家稅務總局對合伙制基金征稅政策”一事發出公開信的看法一文,稱稱按照稅務部門的政策,“股權投資基金行業將面臨大幅提升稅負,甚至失去存在的商業邏輯”。
同樣陷入困境的傳統投資機構,能否給資本寒冬的區塊鏈行業提供“救命錢”?尚難預估。
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比特幣價格測試了23,600美元區域并開始了可觀的上漲。BTC必須清除24,500美元的阻力位和100小時均線才能進入正區域。比特幣在24,000美元的阻力位上方緩慢移動.
1900/1/1 0:00:00《核財經》App編譯 莫斯科已經出現了加密貨幣采用的萌芽。根據《福布斯》援引Yandex.Money的一項研究表明,莫斯科當地人喜歡采用非現金支付方式,比如移動支付.
1900/1/1 0:00:002019年8月9日,汝州的盧某通過網絡認識了鄭州的程某,在其鼓動下登錄“雷達幣”網站注冊了賬號,并發展了4個“下線”從事“雷達幣”交易,可沒想到投資了四十萬元錢之后,近期出現了無法登陸的問題.
1900/1/1 0:00:00我還記得第一次讀到比特幣白皮書時候的情景,當時中本聰發布白皮書也只過了幾個星期。真正引起我注意的是這句話:“我們在此提出一種解決方案,使現金系統在點對點的環境下運行,并防止雙重支付問題.
1900/1/1 0:00:00王永利先生近日在《經濟觀察報》上發表了一篇文章,題目是《萬字長文揭盅區塊鏈八大痛點》,他在文章中提到的八大痛點是:1、比特幣區塊鏈難以建設一個去中心、民主平等的社會;2、比特幣區塊鏈“去信任”、.
1900/1/1 0:00:00狗狗幣目前的交易價格為0.06469美元,截至撰寫本文時已下跌3.39%。領先的模因幣已經下跌了一段時間,大量阻力阻止了DOGE的潛在突破.
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