ICO幾乎要被玩壞了 區塊鏈的未來必須ICO嗎？_區塊鏈:數字貨幣交易所官方網址

近期幣圈寒流陣陣，比特幣、以太幣等主流數字貨幣價格持續大幅跌落，讓不少持幣者心在流血，而藝術鏈項目涉嫌虛假宣傳，更是引發圈內地震。眾多代幣投資者憂心忡忡的同時，媒體大量報道進一步強化了ICO亂象的公眾印象，很多評論甚至直接把ICO稱為龐氏騙局。

事實上，ICO最大的承壓來自2017年9月官方的監管政策。當時央行、網信辦、工信化部等七部委聯合發出通知，宣布代幣發行融資是一種未經批準非法公開融資的行為，要求各類ICO融資活動立即停止，已完成ICO交易的組織和個人應安排資金返還。此后，ICO活動要么出海，要么轉入地下，公眾感知越來越負面。

應該說，一些ICO發行方信息披露不充分，對項目過度承諾、估值過高，發行團隊的操作能力、風控能力存疑，ICO領域良莠不齊、泥沙俱下的亂象客觀存在，因而必要的政策監管、規范ICO流程、強化投資者風險教育都是應該的。

但作為區塊鏈變革過程中不可或缺的融資方式，ICO已經承受了太多污名。當下一個奇怪的現象是，各方熱烈擁抱區塊鏈革命，各界對ICO有極大誤解，ICO真的是區塊鏈變革中必須被拋棄的壞孩子嗎？

利用ICON區塊鏈漏洞鑄造1400萬ICX代幣的用戶提起訴訟以保留代幣:ICON區塊鏈在2020年進行升級時存在代碼漏洞，Shin利用該代碼漏洞在當時鑄造了總計1400萬枚ICX 代幣，價值約780萬美元。隨后他將其中許多代幣轉移到Kraken和Binance加密貨幣交易所。然而ICON稱Shin攻擊了網絡并要求Binance和Kraken凍結他的賬戶。Mark Shin提起訴訟要求保留代幣，稱ICON基金會凍結了他的加密資產賬戶是錯誤的。法官同意原告Shin關于代幣所有權的主張，并指出：“現階段的調查是Shin是否據稱對ICX代幣擁有所有權。我發現他有。”（Cointelegraph）[2021/8/11 1:47:59]

通證是區塊鏈燃料

讓我們追根溯源，分析一下區塊鏈體系中通證本身的價值以及ICO的必要性。

通證是區塊鏈技術中，人類與機器、機器與機器之間智能網絡交互的最基礎的協議和數據載體，是區塊鏈中集合語言、門票和權益于一體的標識。它通過基礎協議確保其發行總量和發行規則，通過加密算法保證其安全和可信度。

數字貨幣公司Centra Tech創始人將就ICO欺詐指控進行辯訴:此前被指控證券欺詐的數字貨幣公司Centra Tech創始人Robert Farkas，已向法院提交申請，并將于下周出席辯訴聽證會進行辯訴。此前2018年5月，包含Robert Farkas在內的Centra Tech三位創始人被指控在公司ICO中進行證券欺詐。(Cointelegraph)[2020/6/11]

如果沒有通證，區塊鏈僅僅是一種分布式數據庫，只有通過通證來形成新的激勵機制和治理機制，區塊鏈才能變成不斷拓展的公有鏈，并且基于鏈上智能合約成長出各種商業形態。

ICO是InitialCoinOfferings的縮寫，對應的是IPO——InitialPublicOfferings，也有把ICO叫作“InitialCrypto－TokenOfferings”的，即首次公開發行加密數字代幣融資，這個叫法更切合“ICO次的實質

動態 | 代幣IseriCoin存在造幣漏洞 已被攻擊者利用:今日，DVP區塊鏈安全監測系統TronEye檢測到一起攻擊事件：在2019-04-08 19:23:12至2019-04-09 12:21:30期間，在有多個攻擊者針對一款基于Tron的代幣（IseriCoin）發起了攻擊，黑客利用合約漏洞憑空給自己賬戶增發了巨量的IseriCoin代幣，該代幣在kiwidex交易所上架，目前已經暫停交易。

經DVP安全團隊分析，該事件是由于IseriCoin合約與已經被攻擊過的TronCrush Token合約存在相同漏洞導致，所以攻擊者使用了同樣的攻擊手法，只要攻擊者向自己轉賬即可獲得并增發與轉賬數額等額的代幣。

對此建議各位項目方，在進行智能合約開發的時候應注意代碼復用的風險，若一份有漏洞的代碼在公鏈生態內被復用，在攻擊發生時將影響諸多項目。建議在復用外部代碼以及自行研發時需要進行必要的審計。[2019/4/10]

通過ICO發行的Token，有虛擬貨幣、加密數字貨幣、代幣、令牌和通證等多種翻譯。虛擬貨幣或代幣強化了貨幣聯想，容易引發貨幣當局的緊張，我個人贊成把Token翻譯成為通證，這樣語義更為中性，也更符合在區塊鏈中適用的本意。

動態 | Substratum ICO資金流向被質疑:據cryptoglobe報道，Reddit和Twitter上的一些用戶對Substratum項目提出質疑。目前Substratum團隊目前正在進行第二次ICO，為名為Amplify的新加密交易所提供資金。然而，實際收到的資金與白皮書中宣稱的資金之間存在差異。加密愛好者Brian Li發表文章稱，Substratum聲稱在ICO期間收到了602.1433 BCH。但是，給定的BCH錢包地址顯示總共收到1304.26123096 BCH。換句話說，大約54％的BCH未經Substratum報告或下落不明。[2019/1/10]

根據萬向區塊鏈實驗室董事長肖風先生的歸納，ICO讓區塊鏈使用權公有化，解決了公地悲劇和租金消散的經濟學難題，使產品和商品的內部效用和外部效用都能最大化，交易無摩擦

以最典型的比特幣區塊鏈為例，每秒都發生著點對點交易、支付和匯兌，但如果沒有預先通過一套設定的規則來發行比特幣作為維護系統運行的激勵，那區塊鏈技術也不可能演進

投資公司Multicoin Capital：IOTA的價值被高估了:位于得克薩斯州的投資公司Multicoin Capital長期投資1億美元于加密貨幣市場，日前該公司發布了一篇長達12頁IOTA分析師分析報告。該投資公司的分析師們發現，IOTA的技術和團隊背后存在著無數的問題，因此IOTA的交易價格遠高于其可能的實際價值。[2018/1/25]

當然就特定行業的聯盟鏈而言，參與成員可以通過協議分攤成本和收益，可以不依賴發行新的通證來運行該聯盟鏈。

但就目前眾多剛剛起步的公有鏈而言，無論技術開發、系統維護和分布式節點拓展，都需要大量的前期投入，通證是區塊鏈不可或缺的燃料。

目前有兩種融資方式來支持區塊鏈技術的變革進程，一種是傳統的風險和股權投資，投資方通過盡職調查、估值作價，以一定比例擁有區塊鏈企業的股權。但因區塊鏈是一種分布式的數據形態，通證不是未來的一種收益分配權，而是公有鏈上的一種使用權，傳統股權投資模式有理念上的障礙。另外一種融資方式就是通過ICO，基于特定公有鏈的特點發行通證，提供激勵。正如肖風先生總結的“ICO降低了區塊鏈創業項目的融資門檻和投資者的投資門檻”，在這點上它與眾籌異曲同工；ICO的代幣可以在數字貨幣交易所交易，相比股權投資，擁有極高的流動性，方便了投資者退出

目前來看，這兩種融資方式齊頭并進，ICO的發展速度明顯高于區塊鏈方面的風險投資，有可能成為區塊鏈行業的主要融資渠道。如果阻斷ICO融資通道，必然大大減緩區塊鏈技術變革動力

通證法幣化？

還有一種觀點不否認通證的必要性，但認為區塊鏈和ICO沒有必然聯系。這種觀點認為，區塊鏈的價值在于分布式數據庫與不可造假的特性，需要一定的算力支持，這個就有成本，成本需要使用者支付，這個費用不一定要用通證支付，人民幣美元都可以

現實世界中，委內瑞拉正在推進基于其石油資源的數字化法幣，俄羅斯也在推進國家加密貨幣的發行。他們希望發行一個政府可以控制的加密貨幣，從而使日常生活中的每個人都擁有加密貨幣。

法幣或者央行發行的數字貨幣能否成為通證？這是一個充滿爭議的問題。

目前來看，數字法幣有兩大問題，第一，數字法幣本質上是憑借國家暴力機器做信用保證，法幣發行總量和發行規則并非基于一套不可篡改的基礎協議，在分布式商業生態中，各個主體的地位并不是平等和對等的，而區塊鏈是一種點對點的對等網絡，在這個網絡上的任何一個節點，人們獲得的信息是對等的，系統根據事先協議自動發行通證，以全網共識的算法進行治理。這與目前的法幣發行機制顯然不能同日而語，想象一下，委內瑞拉政府發行的數字貨幣，如何可能成為某公有鏈上的通證？

第二，法幣之所以是法幣，是在國家主權范圍內，都是一種法定支付命令，在任何場合任何商業環境中都要做到見票即付，并且其作為價值衡量尺度是清晰和明確的。但區塊鏈是一種分布式技術，基于區塊鏈而形成的商業形態是分布式商業形態，其通證的發行和價值高度依賴這個行業特點，公有鏈越擴展，分布式節點越多，通證越有價值。離開了鏈這個特定的使用權，通證價值就高度不確定。跨鏈條的代幣價值之間如何轉換－－比如藝術品公有鏈上的通證如何和基于醫療鏈上的通證互換，目前更是沒有任何共識。在這種依賴鏈才能流通并且價值不確定的環境中，法幣的特性使得它不適合成為通證。

當然，區塊鏈革命剛剛開始，區塊鏈技術如何和現實經濟場景結合，我們還無法充分想象。目前通過ICO發行的基于不同場景的公有鏈通證，很大程度上還是一個不斷試錯和價值發現的過程，通證最后價值是會演變的，大部分通證本身或許最終會消亡，通證和通證之間最終或許會競合出某種通用的數字貨幣，而那時候那些價值穩定的數字化法幣也可能被接受成為某種通證，或者數字貨幣的價值會錨定在某種法幣之上。在這個意義上，通證并不是對法幣的排斥和替代，而是通過競爭壓力，讓法幣價值回歸。

話說回來，目前這個階段，ICO市場的確存在諸多問題，技術上、商業模式上、理念上和安全問題上都有值得檢視之處，但檢視現實，所謂亂象其實規模有限。在全球范圍內，根據Coinmarketcap消息，加密貨幣總市值不足4000億美元，而黃金總值8萬億美元，全球資本市場市值總值100萬億，全球房地產市值200萬億，ICO在中國的融資總額與社會融資總額相比，幾乎是九牛一毛，大可不必恐慌。面對一個典型的新興科技革命，我們不妨秉持基本的市場信念，通過競爭過程，泡沫會破裂，市場會自我凈化

正如楊東教授所言，并不是所有的ICO都是“騙子幣”、“空氣幣”，基于區塊鏈底層技術的互信機制構建起來的融資模式有符合金融科技進步的因素，如果因噎廢食，視虛擬代幣甚至所有數字貨幣為洪水猛獸，將是對我國如火如荼發展中的金融科技的一次重挫。”

具體到現實ICO監管，建議不妨參考英國、新加坡等國的“沙盒機制”，盡快推出中國版的“沙盒機制”，給予ICO“安全空間”內進行金融創新的便利，給正在進行中的區塊鏈變革提供必要的燃料。

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