熊市贏家的成長經與方法論_數字貨幣:數字貨幣交易所官方網址

文︱于蔓

---------編者按---------

核財經APP深核報道在幣市，特別是近兩年來，賺錢效應吸引著許多夢想一夜暴富的人，但是，隨著由牛入熊，幣價腰斬腰斬再腰斬，加密數字貨幣市場遭遇了一場屠殺，數千億財富蒸發，投資者無一幸免。

所幸，進入2019年，以IEO為引擎的幣市掀起一股熱潮，似乎又有錢可賺。于是，不少人乘勢而來，因為“夢想還是要有的，萬一實現了呢”。而據獅子社群抽樣調查數據推算，仍難以撼動“一賺二平七虧損”的“鐵律”。

無獨有偶，于蔓恰恰是那朵逆“市”而上“鏗鏘玫瑰”。從2018年初高位入場的幣圈“新人”，到如今獅子社群聯合創始人、投資人、財經主持人、原創歌手，多才多藝的她，不僅實現扭虧為盈，還在不斷的觀察與思考中成就了一番事業。

近日，核財經APP向于蔓約稿，以一名幣圈投資者的視角，梳理和總結其實踐心得與主要觀點，以饗讀者。

Casa首席技術官：比特幣NFT藝術興起是加密熊市造成區塊空間價格低廉導致:金色財經報道，比特幣托管公司Casa首席技術官Jameson Lopp表示，比特幣 NFT 的興起是加密熊市導致，由于比特幣價格一直處于低位，因此比特幣區塊空間的價格低廉，如果在牛市中，昂貴的交易費會讓Ordinals協議支付數千美元的成本來鑄造比特幣NFT，因此會讓更多人選擇放棄。Jameson Lopp還稱，NFT 藝術相當愚蠢且從未發現代幣化藝術的價值，更不是愿意花費數萬美元買的東西。（decrypt）[2023/2/19 12:15:53]

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人和人的本質區別是思考的區別。所以，面對同樣的事物，其行動以及結果大相徑庭。

法國十八世紀啟蒙思想家、哲學家、教育家、文學家，啟蒙運動代表人物盧梭曾言，“無論男性或女性，我認為實際上可劃分為兩類人，即有思想的人和沒有思想的人。”由此，足見獨立思考的重要性。

在幣圈投資中，思考不僅是一種能力，更是一種力量。

幣市話語權生變

上一波牛市里，幣圈來了一批膽大的玩家、賭徒和投資者，人人靠撒幣邏輯投資，我身邊躺賺的朋友不勝枚舉。

聲音 | 劉思宇：熊市反彈是最好的賣出機會:TopFund創始人劉思宇在朋友圈分享此前在金色相對論上發表的“熊市反彈是最好的賣出機會”的觀點并表示：“聽不聽隨你。”此前劉思宇曾表示：“市場依然處于熊市，該階段的上漲依然屬于熊市反彈，因此，對于投資者而言，熊市反彈是最好的賣出機會，因為市場在反彈結束之后，會有長時間的底部橫盤時間，那個時候才是對于投資者而言最佳的入場時間。”[2019/4/2]

毫不夸張的說，買啥賺啥。“上飛機‘梭哈’，下飛機漲50%甚至更多”。而熊市來后，很多人把賺的錢又虧回去了。

從今年的幣市“小陽春”來看，賺錢并沒有那么容易。4月2日中午12時，BTC價格在數分鐘內由4200美元飆升至5000美元。其實，很多人都在等突破4200美元這個強阻力位后追漲，所謂“不破不立”，即不突破阻力位，就不建倉。

但遺憾的是，BTC是被一下子拉上去的，市場根本沒有給散戶上車的機會。從某種程度上說，這就是一個金融游戲，“機構”扮演了布局者的角色，個人投資者則在機構的游戲規則內玩耍，完全是按別人的套路走。而IEO這款美麗的嫁衣，亦逃不過這一俗套劇情。

聲音 | Sam Bourgi：斷言熊市終結為時尚早 但短線急漲或有助BTC沖擊5000美元:數字貨幣分析師Sam Bourgi最新分析指出，隨著BTC價格持續走升，這一在整個數字貨幣市場中占絕對主要地位的幣種，看似正在“驅動”市場擺脫2018年保持了一整年的熊市狀況。在今日行情又一輪的上漲走出后，目前BTC價格已經來到了去年12月一波強勢反彈后創出的高點附近，行情保持了三個月之久的底部震蕩格局有望破位，而只要價格能夠沖破箱體上沿，料將為價格進一步上攻5000美元大關蕩平道路。不過想要徹底逆轉長期跌勢，BTC至少需要收復6000美元這一礦工挖礦的共識采礦成本，因此目前談論熊市終結為時尚早。[2019/2/24]

眼下，幣市表面上在孕育新機，其實水面下波濤洶涌。

以近期行情為例，一般漲三四天后，突然就有斷頭鍘刀式的K線出來。于是，造成漲勢中散戶寄望繼續上漲而沒有出貨，卻在斷頭下跌的恐慌中割了肉。據我了解，這波行情中90%的投資者仍沒有賺到錢。

這不禁讓人感嘆，躺賺的日子一去不復返了。

此外，在傳統金融圈里，部分精英已經把加密數字貨幣作為一個新的金融產品進行布局。而這一波炒幣者中，在對投資的認知水平、區塊鏈的了解程度以及項目的判斷力等方面，遠勝于普通投資者。同時，傳統金融機構開始蠢蠢欲動，一方面坐擁巨量資金伺機而動，另一方面時刻關注著監管風向。

聲音 | ShapeShift CEO：企業在熊市投資是促進牛市回歸:數字貨幣交易所ShapeShift首席執行官Erik Voorhees發推特稱，當企業在加密熊市中有所動作、投資或推出產品時，評論員往往會感到驚訝。當牛市回歸時，評論員又會表現出困惑。他們會問：牛市是怎么來的？也許這就是他們是評論員，而不能成為商界人士的原因。[2018/10/16]

我認為，幣圈投資的話語權已經轉移到了他們手中。

從我個人觀察和切身體會來講，接下來的幣圈廝殺，將會是莊家、機構、精英階層的博弈，賺錢的門檻會越來越高。首先，所謂的騙子項目，即資金盤、空氣幣等的存活空間會越來越小，普通投資者經過幾輪被割、被騙后，也比較清醒了，整個市場的警覺度在提升；其次，很多做傳統金融二級市場、股票二級市場的人和機構更為理性客觀，其投資基礎和投資能力非常扎實和豐富；第三，股市、幣市二者以前涇渭分明，以后會變得交匯與融合，其相通性與關聯性會進一步增強。

所以，作為幣圈的投資者，如果你不豐富自己的本領，必定會成為被宰殺的對象。

心理成長比技術更重要

在殘酷的投資市場，人性的弱點往往是成功道路上的絆腳石。比如說，喜歡跟風和追漲殺跌。

CoinDesk調查數據顯示：2018年Q1熊市未影響市場情緒，79%的人認為熊市是短暫的:繼上個季度比特幣的價格曾創下近2萬美元的歷史新高后，2018年第一季度跌幅達51%。加密市場其他基本指標（如交易量，交易數量和成交量）也有類似下降。山寨幣跟隨比特幣下跌而下跌，相關系數為0.7—0.9不等。整個加密貨幣市場市值損失約3480億美元。糟糕的數據并未影響整體市場情緒，據CoinDesk調查數據顯示，79%的受訪者認為熊市是短暫的，86%的受訪者表示此次下跌是對前一季度過度投機行為的一次修正，62%的受訪者認為監管對此次下跌負有一定的責任。[2018/5/15]

我熱衷于幣圈投資，不完全是它跟錢離得太近，而是投資過程中，會發現自己的很多弱點，而這些弱點是我必須要克服的。原因在于，一旦克服不了自己的弱點，損失的將是真金白銀。所以，熊市更是修羅場，物競天擇適者生存。

眾所周知，“投資是反人性的”。資深的投資者往往會有這樣一種感覺，當覺得很舒服的時候，誤判概率大增；當感覺很蹩腳的時候，獲利反而更豐厚。我認為，投資就是一場心理的旅行。

首先，要克服急躁心理。比如說，別人告訴你看好某個幣種，這時，多數人的大腦就會被急躁情緒掌控，恨不得馬上買進去，其判斷準確率便會降低，但是，如果你冷靜分析、認真思考后，什么價位買入、買入多少等就會有一個合理的預期。

其次，要克服從眾心理。從眾心理在二級市場的表現，就是追漲殺跌。通常會是這樣的，越跌越不敢買，上漲了才會去追。可見，多數投資者在跌的時候害怕繼續下跌，漲勢來臨的時候認為還會上漲。實際上，當每次散戶開始追漲的時候，就已經在山頂吹風了；當每次害怕繼續下跌而把籌碼割掉時，它又漲上去了。

為此，我得出一個結論，即用生活常識去投資。假設你去超市買奶粉，奶粉現價/成本價為6元，你會想等過幾天降價了再買。第二天，當超市奶粉打折到5元時，人們往往會多買點屯著，就算目前時髦的代購，也要篩選后賺個差價。在生活常識中，人們都不會做虧本的買賣，這就叫用生活常識去投資。遺憾的是，在幣市里，90%的人都在做著虧本的買賣。

第三，鍛煉自己的反向思考能力。俗話說，真理往往掌握在少數人手中。這個市場既然90%的人在虧錢，可見，投資能力也只掌握在少數人手中，因此，我們要避離大多數人的普遍思考，學會逆向思維。

要知道，所有的成交都是買賣對，有賣才有買，有買才有賣。投資者需要想明白這樣一個問題，當你在某個地方賣出時，誰會買入呢？在你買入時，是誰給你的貨呢？

讀懂這個邏輯后，就會明白巴菲特的那句經典名言，“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”，即出現下跌行情時，恰恰是機構買入的信號；出現上漲行情時，則會擇機賣出。說白了，就是要讀懂莊家的思維，跟著莊家的思路走。

需要指出的是，目前幣市有一定的規律可循，但假象亦在所難免。比如市面上的利好與利空消息，往往是有意放出來的，具有一定的目的性，其背后邏輯很可能是“利好即利空，利空即利好”。

另外，對深度盤的判斷也很重要。如果深度盤里買單量大，一般是看漲的，如果賣盤大，一般是看跌的。不過，據我觀察，多個幣種的莊家掛了大買單的時候，價格反而跌下去了，掛了大賣單的時候價格又上漲了。因為，當大單到盤口位置時，這些大單突然就撤了。由此來看，深度盤有時候是反向反饋，這與每個莊家操盤的手法相關。

總之，要通過學習提升預判未知的能力與準確率。

投資人的方法論

很多人對幣市投資存有偏見，他們認為，炒幣是沒有價值的事情。在我看來，過去或許是，以后卻不是了。

因為，未來如果想在幣市賺到錢，必須具備像傳統金融、股票市場等的專業度。要知道，傳統金融機構的股票操盤手與交易員，給普通投資者犯錯的空間是很小的。

那么，如何去判斷是不是價值投資？我認為，既然在做投資，一定要賺錢。所以，價值投資有兩個層面：第一，要有獨立的判斷能力，讓你的選擇是賺錢的；第二，從傳統的理解上看，項目要有一定的落地應用場景、服務一定數量的用戶、解決一定的痛點。

目前，數字貨幣市場已經變的非常繁榮，它解決了價值傳輸在社會中的問題。

我認為，當下不需要將投資者與投機者區分的太清楚，雖然投資者是以價值來驅動的行為，投機者是以利益驅動的行為，但終究是以結果導向的。另外，為什么大家喜歡來這個市場？一切都是人性使然，人性就是喜歡博弈。

以今年幣市“小陽春”來看，資金從IEO開始突破，然后在平臺幣與山寨幣之間來回操作，造成平臺幣與山寨幣輪番上漲，最后資金傳導至主流幣。歸根到底，這就是目前的幣市環境，順勢而為才是正確的選擇。

而每一輪暴漲行情下，有人失意，就會有人得益。顯然，一些“踏空者”比自己虧本更難受，因為暴漲之后，很長一段時間內都難有入場機會。

從加密數字貨幣不長的發展歷史來看，相較于普通投資者，精英階層在往往熊市里會有兩種投資策略：其一，最常見的就是按漲跌幅比例，以優質標的為目標，采取“定投”策略，這部分投資者對市場有極強的判斷力，通常能穿越牛熊；其二，以“屯幣”為手段的分散投資，這類似于“天使投資”的邏輯，其特點是風險大、收益高。比如投十個項目，有一兩個項目能活下來就能賺錢。需要指出的是，這是一個小概率事件。

社會生活是復雜的，市場經濟大潮中往往泥沙俱下。在充斥著階段性賺快錢的“小行情”、“小風口”之下，小道消息滿天飛，再加上微信群的煽風點火，一次沖動就可能斷送大筆財富。

我認為，“買的好”不如“賣的好”，一旦出貨后繼續上漲，請遠離煽動人群。一名合格的投資者一定要有自己的“原則”，并做到嚴格執行，否則拍腫大腿的一定是你。

投資者是孤獨的，而熊市又是另外一種寂寞和煎熬。其實，投資方法很簡單，而難在執行上，做到的人更是寥寥。

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