美國證券交易委員會打擊欺詐型ICO 創業公司轉向A+監管_SEC:Helix

最近幾個月，美國證券交易委員會一直在擔心部分ICO會為不存在的企業籌集資金。就在最近，SEC終于擴大了對欺詐型ICO的廣泛打擊，并向其認為可能違反證券法的公司及個人發送了數十張傳票，內容包括要求企業提供ICO的預售和銷售構成等信息。

與此同時，一些創業公司轉而申請A+監管，以便就向公眾出售證券通證尋求SEC的許可。

SEC發出傳票

通常而言，傳票是一種取證工具，目的是針對不法行為提起訴訟。本周三，《華爾街日報》報道了SEC針對ICO發行公司送出了大量傳票。該報道未提供更多的細節，留下評論員去猜測打擊的范圍與目標。在此場景下，一個公司收到多張傳票并非罕見，因此它不可能是SEC針對整個ICO領域的行動。

美國證交會原主席：監管需跟上科技變革步伐:金色財經報道，2月4日，2022中國（深圳）金融科技全球峰會在深圳五洲賓館舉辦。峰會上，美國證券交易委員會原主席瑪麗·夏皮羅表示，科技進步為金融創新帶來了更大的空間，也為市場參與者提供了無限機遇，新興先進技術不僅可以讓市場運行更高效，還能促進資本形成，并提高投資者所獲得的數據質量，但機遇到來的同時也伴隨著風險，因此監管跟上科技變革的步伐十分重要。（證券時報）[2023/2/4 11:47:13]

然而，未及SEC就此事發表評論，大量猜測已在傳開。不過，正如SEC主席JayClayton所言，監管機構對ICO的立場有據可查。在最近參議院加密貨幣聽證會上，他表示，SEC執法部門將“繼續加大對這些市場的監控力度，采取行動打擊那些違反聯邦證券法的ICO項目發行人”。

聲音 | 美國證券交易委員會主席：加密貨幣應該受到與股票和債券不同的監管:據cnbc消息，美國證券交易委員會主席Jay Clayton最近加入了美國證券交易委員會（SEC）在加密貨幣監管立場方面的討論。他表示，加密貨幣應該受到與股票和債券不同的監管。[2019/6/6]

正如美國投資者將證明的那樣，想要找到一個接受其資金的眾籌項目，在當下已幾無可能。2017年夏，所有人、所有地方都在為眾籌項目中最炙手可熱的新通證著迷，但那般自由與容易的日子看上去像一個遙遠的記憶。

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努力拒絕投資者資金的創業公司應該沒什么可擔心的。不過，將這批專業且富有的人排除在外，不是一個理想解決方案。此外，在美國的ICO發行人希望在本土自由發行ICO而無需擔心它被關停——如果SEC裁定其實用通證是真實證券的話。

尋求A+監管而非逃離SEC

一些創業公司并未低調行事或祈禱SEC不傳喚，而是闖開新路到SEC門前尋求其默許。在美國，ICO或實際上任何尋求證券交易的公司都可申請三類聯邦證券許可：D法規、S法規與A+法規。S法規僅適用于在境外地區發行的證券，而D法規與A+法規提供了一個獲得許可的可能途徑。

開放科學項目knowbellaTech選擇了A+法規。不過，其首席執行官MarkPohlkamp承認它正在蹚入未知水域。“A+法規類似于Kickstarter、Indiegogo等平臺上的預售或眾籌活動，也允許我們在公司內以Helix通證的形式提供股東權益，類似于加密貨幣。”他說。

Sovereign，一個以“財富500強”公司為目標的慈善型加密貨幣，也在考慮這條路徑。

然而，A+法規并非沒有問題。一則，發行人被限定在12個月內籌集5000萬美元。盡管如此，這一解決方案至少使投資者無需獲得SEC認證；二則，替代方案D法規允許發行人不向SEC登記，但投資者必須獲得SEC認證且不得在其后12個月出售股份。PepperHamiltonLLP的律師說：“2018年初以來，有4家公司向SEC提交了1-As表格，希望利用A+法規融資并上市。”

對一個ICO項目來說，獲得監管機構放行的成本并不低。但相比取消眾籌、向投資者退款，以及被SEC起訴后尋找辯護律師，申請A+監管的成本無疑較小。ICO發行人別無選擇只能乖乖掏出。

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