加密驅動未來！NFT賽道的投資策略與趨勢分析丨DeFi之道Twitter space圓桌實錄_NFT:加密貨幣總市值為1963億美元

3月5日，DeFi之道推特Space邀請到了三位推特平臺的KOL，他們是BTCdayu、Alex_PF,以及FanSSSnodes，主要圍繞NFT賽道的投資策略與趨勢，三位嘉賓進行了一個多小時的精彩解讀，其中對于加密貨幣和NFT投資邏輯的分享及其精彩，非常建議收藏和閱讀。

以下內容來自AMA，經整理，有刪減。

問題1、NFT賽道還是挺大的，粗略分為項目和基礎設施，你關注哪一個細分領域，未來趨勢如何,判斷邏輯是什么？

Alex_PF:

我對于直接投NFT項目還是比較謹慎，這里可能有比較大的偶然性。有傳統金融經驗，我們更偏向于投一些確定性更大的東西，比如給NFT項目提供技術服務的，像交易平臺之類，我們看到OpenSea的資方大多都是傳統金融出身。

現在NFT是一個偏熊的市場，資方更偏向于投平臺，或者是基礎設施，這時它的估值會小一點，成本較低。

資方對比散戶或者說個人投資者，它有一個優勢是不要求投的項目一年之內要漲多少。傳統VC，甚至有的PE，他們投資回報的流程可能是5-10年，哪怕5-10年沒有任何回報都可以接受。OpenSea從2017年出來，當時很多人都不看好，但有一部分人看好，他們投資了。

在加密領域，共識是一個非常大的變量，它是傳統投資者需要去思考的問題。在目前這個階段大家很難去判斷或者去量化它。

阿里巴巴前高管張大勇已加入香港持牌加密機構HashKey Group:7月12日消息，阿里巴巴旗下東南亞電子商務巨頭Lazada支付業務負責人張大勇已加入香港特牌加密機構Hohey roup擔任CCO（首席商務官）一職，HashKey Group總部位于香港，該集團下Hashkey Pro是香港目前唯二獲得合規運營牌照的加密交易平臺。張大勇的加入也意味著又一位互聯網大廣高管邁入Web3領域，

張大勇在互聯網支付領域有著豐富的從業經驗，在加入阿里巴巴子公司Lazada之前，他管任職于螞蟻集團，公開資料顯示，畢業于清華大學計算機軟件專業的張大勇于2008年加入支付寶，并擔任支付寶在東南亞地區的最高級行政人員。2021年9月，東南亞電商巨頭Lazada為張大勇設立全新職位，負責領導該集團東南亞支付業務。（DeThings）[2023/7/12 10:50:20]

因而，我其實不是很看好OpenSea未來的發展藍圖，我覺得至少會有2-3家，甚至更多。群雄爭霸一段時間后才會定誰是老大，而且，最后一定會形成多家割據的情況，不可能是現在一家獨大的情況。

對于交易平臺而言，用戶在哪里交易都是交易，你滴滴打車還是用高德打車，你都是在打車，本質上平臺只要能提供給我服務，而且這個服務沒有巨大差距時，趕超是很難的。你能夠從中撕下一塊肉，我覺得都需要你用資本去堆積。OpenSea有先發優勢。

但我們看到X2Y2和LooksRari，它們分別有各自的辦法讓大家去使用，前期這是一個非常好的思路。當年滴滴和Uber也是瘋狂燒錢，但后期就要看它能不能跑出來。這個東西就要看OpenSea和NFT市場給不給機會。如果之后一直保持持續的熊市，我個人是覺得說他們能夠占領一部分市場的可能性是偏小的，但后面如果說能迅速回到牛市，我就會非常樂觀，看好這兩家能夠撕開一個口子，拿到至少20%的份額。

美聯儲再次推遲加密公司的的主賬戶申請:金色財經報道，美聯儲再次推遲加密公司的的主賬戶申請。[2023/1/28 11:32:50]

FanSSSnodes：

我個人主要精力在兩個方面，一個就是NFT基礎設施，像交易平臺。另一個是權益類的NFT。

今天NFT火起來，現在大家玩的很多是圖片，但NFT有很大金融屬性和權益屬性。比如我們現在設計的動產、不動產，股票，債券，最終都可以用非常好的方式，以NFT的形式來確權，包括像身份證明等等。我們看到也有不少項目在嘗試和探索了。

比如說區塊鏈發票這個市場就是無比巨大的，萬億級規模。只是說現在要把傳統世界和區塊鏈世界結合還太早。但是，我們一直都關注這個東西，相信它是確定性的，絕對是有萬億級的大市場，這是我們看中的，因而這里會有大項目跑出來，只是時間問題。

短期來講，不久前OenSea估值130多億美元去融資，這是很確定性的，獲得金融市場認可了。而OpenSea絕大部分人是投不了的，機構也投不了，你可能只能找新的、較適合你的機會去參與，而這個里肯定也有很多能夠做到幾十億上百億的項目，這個機會是我們一一直關注的。

個人的話，具體的NFT項目我也會去玩一下，但我個人的投資偏穩重一點，金融屬性太強，短期的基本上都不怎么做。講一個事，最早和曹寅老師他們看一些藝術性的東西，了解一下加密藝術，可能當時眼光稍微挑剔點，覺得朋克猴子這種Low了一點，然后就錯過了。

然后會看一些權益性的，功能性的NFT項目，比如像土地，它相當于一個最基礎的生產資料了，只要項目方他不限制你，你在這個土地或者說NFT上面可以有無限的創意，可以無限賦能。如果你投了一個比較好的這種項目，土地本身也能升值。

過去24小時加密貨幣市場被清算 4.1 億美元:金色財經報道，Watcher.Guru發推稱，在過去的 24 小時內，加密貨幣市場又被清算 4.1 億美元。[2022/6/13 4:21:58]

另外，關于與NFT與IP也會關注，有些項目它有一個延續的故事，像漫威英雄那種，可以講很多的故事，講幾十年。這得以讓我們思考元宇宙與IP，因而投資了一些項目，我就不展開講了。

BTCdayu：

首先，我也認可說賽道是非常巨大，我一直有個觀點是NFT賽道它出圈能力很強，會比幣圈要快、要容易，所以我一直堅信NFT總市值一定會超過幣圈。

我談一下目前關注比較多的交易所賽道，主要有以下幾個方面的思考。

首先，NFT項目現在還在極早期，我們看到的99%的項目三年之后可能都會消失。從投資尤，其是價值投資、長期投資的角度看，現在投NFT項目，長線投資的難度系數會比較高，非常容易虧錢。現在熱炒的小圖片已經暫時冷下來了，今天GAS費用已經到了半年來的最低點。所以說，NFT項目無論是哪條鏈上，無論是哪一類型，能不能活到三年之后我都會打個問號。短期投機的話是另外一個話題。

其次，我認為NFT的演變范式還會有很大變化。比如今天NFT主要在Ethereum鏈上，以后呢，也許在ICP鏈上，也許是比特幣鏈上。NFT也不可能僅僅是一個小圖片。在這種變化中，哪些東西能夠穿越幾年牛熊？

在幣圈，無論牛熊，交易所一定是最大紅利。NFT市場我覺得也一樣，它的可擴展性、資源聚合性都要強的多。像X2Y2，它在努力搶占份額，在求生存，求發展，它可以迎接新的變化，推出新的功能。

分析 | 熊市中加密貨幣交易所流量 Coinbase 優勢明顯 itBit 降幅最大:據SimilarWeb 數據顯示，去年 10 月至 12 月期間，Coinbase 的訪問量在眾多加密貨幣交易所中為最高。在這三個月期間，Coinbase.com 的訪問量超過 7433 萬次。而且，三個月訪問量相對保持穩定，10 月訪問量為 2386 萬次，11 月為 2504 萬次，12 月為 2542 萬次。每月訪問量下降幅度最大的法幣交易所是 itBit.com，從 10 月 173,935 人次的月訪問量下降到 12 月的 70,648 次，降幅超 59%。[2019/2/4]

問題2、《NFT估值寶典——測測你手里的小圖片到底值多少錢》一文很火，講了NFT投資的一些量化緯度，NFT投資時，你們看哪些指標？

Alex_PF:

我有一個在蘇富比拍賣行工作的朋友，他們評判藝術品最重要的標準就是藝術家的藝術背景和他的知名度，這是最重要的一條標準。所以品牌很重要。

另外，我更多看的是它有沒有需求。比如有一個項目，他把NFT做成一場演唱會的門票，給NFT賦能，它不只是單純的圖片，它以這種方式去解決了看演唱會這個需求。

我覺得這個東西可以延伸，比如延伸到買一本書的版權，聽一場音樂，看一個電影，或者是迪士尼的IP，這些都是可以延伸的，我覺得我更多的會從這些解決實際需求的方面去看待，包括Azuki，他塑造了一個故事，我覺得這些都是一個需求。

補充提問：作為項目投資人，在看區塊鏈項目的時候，有哪些維度？

美國前議員認為政府的貨幣政策助長了比特幣等加密貨幣的價格上漲:美國前議員羅恩·保羅（Ron Paul）今天表示，他認為美國政府的貨幣政策助長了比特幣等加密貨幣的價格上漲。他在接受CNBC采訪時說：“我認為加密貨幣是美元貨幣體系災難的反映。”具體來說，保羅指出中央銀行利用量化寬松過程中產生的過度信貸來購買政府債券和其他金融資產，以擴大貸款和推動市場，這至少對加密貨幣的上漲負有部分責任。他接著說：“我想如果沒有量化寬松和大量的通貨膨脹，以及沒其他這些錢可以投資的地方，你可能仍然有加密貨幣，但我不認為會有這樣以指數趨勢膨脹的價格泡沫。”[2017/12/21]

Alex_PF:

肯定會有，我講一個事情，我們可能不會直接去買BAYC的猴子，但我們會選擇直接投他們的項目方。我們在看項目的時候會看他的背景以及它的市場認可度，這個是最重要的。

傳統投資和加密投資之間的異同，我先說一下相同的地方，你都需要去判斷項目能不能解決一些需求，它是不是一個跑路項目，我們不是一波流就走了，而是看他是不是真真正正能夠在幣圈立得住腳。比如DeFi，它就是能夠解決大家對金融的需求，NFT交易所也是，解決大家NFT買賣需求。它要是能解決這個需求，它能夠穿越牛熊。

不同點在于“共識”，在傳統金融投資里共識不值錢，大家很難達成一致，在Web3就很重要。為什么BAYC那么值錢，因為大家都覺得它是一個好項目，它能夠把這個共識一直貫徹下去，這是一個好項目非常重要的標志，它通過時間能夠檢驗出來。

FanSSSnodes:

我們所有的投資有一個最基礎的邏輯，你最好的情況是用便宜的價格買到好的項目。

我個人玩的這些圖片類項目，也會看一些數據。我會很關注市場情緒，這取決于你的經驗和數據、工具之類輔助你判斷，甚至你去群里看討論的氛圍。

我想講一個點，我們會認為，你的融資金額決定了你的起點，未來在跟你比拼的都是越來越優秀的項目、IP，你要有足夠多的資金去跟別人對抗，去做相應的市場推廣，你當然也要用法幣給大家發工資，這個數據我們會看。

如果短期炒的話，就看你經驗，你在行業的觸角，你要在高點把你的本出來。

BTCdayu:

文章我也看了，甚至我還做了一個Excel表去復盤一些項目，但我發現這個沒有辦法進行下去，效果不好。

我從兩個維度簡單談一下這個問題。如果說從長期投資角度看，量化指標可能都不會有太大意義，因為前面我說了，大多數項目都會死掉。用一個橫向比較的工具去看，這是從矮個子里挑將軍，這可能會讓自己套牢，因為你自己覺得好像有一些參考，但是這樣不行。但是如果短期炒NFT，我想它有一定的參考價值，但是還不夠。

我的經驗總結是這樣子的。第一位的一定是社區，你要看社區質量，比如Discord和推特人數，但是人太多就算了，可能是造價，那就是說價值觀有問題，不要參加。然后你要看一些核心成員玩法多不多之類。

第二位的是團隊有沒有實名，過去有沒有成功經驗，在領域里有什么樣的影響力。明星類的要謹慎。比如，你要看它背后的團隊是不是懂NFT，懂不懂怎么去更賦能，懂不懂加密世界的玩法。

第三位才是藝術，這一點特別難，見仁見智。

總結一下，不要聽任何一個人怎么說，你要比市場99%的人懂這個項目怎么懂是DC當中所有的東西你要看，推特上面所有的東西你要看，然后這個項目的白皮書路線圖這些都要看。完了你還要去試圖預測一下將來它能不能實現一些東西。

當然你有白名單的話最好，如果定價很高，什么0.25ETH就不要參與了，風險太大了。

二級市場參與有個好處，你有比較好的時間去觀察，比如都有誰持有了這個NFT等等。

問題3：俄烏戰爭和加息，這些會不會影響到你的投資決策？

Alex_PF:

我站在投資的角度來看，我比較爽的，投資要看投資回報率，怎么來的呢？成本和收益。

NFT市場在2021年其實是個大牛市，項目估值已經非常的高了。這時短暫的先熊一下，或者進入一個平緩期，對于投資機構而言是非常樂于看到的，這利于我們更好的對他們進行議價。我們會說，你看市場也不好，我們愿意給更多的錢來資助你們，幫助你們度過熊市。我們可以等到比如說2022年或者是說2023年，甚至更久一點牛市才來，資方作為投資機構我們完全等得起，我們的錢非常多，我們不擔心。

我們只要選好了一個靠譜做事的項目方，他會一直做事，那么最終它一定會得到一個可能10倍甚至是20倍以上的回報，這對于投資機構而言已經是非常開心的了。

FanSSSnodes:

大環境對區塊鏈投資肯定有影響，并且非常大，我們以前做傳統金融或者傳統行業，它的影響還沒有這么直接，反饋時間沒有那么短，因為它的壁壘和地域限制都比較高。區塊鏈天然沒有國界，沒有行業限制，它的這種大周期大環境可以在很短的時間反饋到各個項目的市值上。

加息確實對傳統的大周期來講是一個非常利利空的因素，特別是對加杠桿和金融資產而言。

戰爭它可能很多時候超越了傳統的某一個行業，比如金融行業或者區塊鏈行業，它這種或者說是個人決策的東西，它也帶有很大的不可確定性，這種是你很難遇到的。

其實對于我們個人來講，也看你個人的策略了，其實對我們個人來講，我們覺得逆空是好的。

我們通過這些經驗總結，在高市值，然后整個市場往下走的時候，我其實把我的資金已經分成很多份了，我會根據我的策略我去定投的，或者說是我在什么時候，價位去選擇去持有什么資產，所以我們可能反而希望就是說你跌的越狠越最好，跌到ETH80美金，雖然說不可能對吧？

這個時候，你是知道哪些東西，哪些項目，哪些資產是有價值的，以前你沒有一個很便宜的價格買到它。

當然，這個東西比如戰爭或者加息，它也有可能出現一個反轉。

整個來講，大的周期一定是你要長期關注，長期去學習的。一定要有。你至少要知道半個月內全世界有哪些大的動向，或者一些經濟政策，它們會對會對我們這個行業有利空或者有些哪些影響。另外你的策略非常重要，你一定要是以自己能承受的去做，投完之后不管出現了失敗或者什么，你千萬不要影響你的判斷，不要影響你的心情，你要通過不斷的學習，不斷提升自己的心性修養，要變得比較理智。

BTCdayu:

所有這些看起來是壓力的，都是長期利好，都會讓人們開始更加的理解去中心化，更加的向往去中心化。

當前的形勢看起來有點糟糕，包括NFT整個市場的冷卻，鏈上的數據波動大大降低等等，但我覺得不大擔心會再來一個像過去一樣的長達三四年的熊市。

因為現在整個生態已經爆發的很多了，人群基數也增大了很多，基本上不大可能有全面熊市，局部牛市一直都會出現，無非是我們能不能抓住。

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