3AC事件埋下導火線！DCG扛下21億美元壞賬，不敢讓Genesis破產_Genesis:FTX

目前已披露債務總額高達18億美元的借貸平臺Genesis，自FTX事件以來便傳出面臨破產的危機。然而，近期消息指出，其與母公司DCG有數十億美元的債務關系，要是Genesis聲請破產，DCG可能也會一同走上末路。

DCG與Genesis可能的未來走向

清算人對3AC聯合創始人Kyle Davies發起藐視法庭的指控:6月16日消息，根據3AC的清算人于6月14日提交的法庭文件顯示，應該對三箭資本聯合創始人Kyle Davies進行藐視指控，因為他無視與破產程序有關的傳票。根據債權人的法律團隊表示，Davies故意推遲前加密對沖基金的資產回收。

針對Davies的民事制裁包括支付律師費和每日10,000美元的罰款，直到他履行義務為止。該動議不適用于該破產對沖基金的聯合創始人Su Zhu，因為他是新加坡公民。[2023/6/16 21:40:59]

在最新一期的加密時事評論節目「TheChoppingBlock」中，DragonflyCapital管理合伙人HaseebQureshi表示，在3AC事件中Genesis產生了21億美元的壞帳，其母公司DCG在當時依帳面價值以10年期本票的方式買下這筆壞帳，幫助其度過危機。

Genesis修改重組計劃，DCG和3AC債權人不會獲得全部索賠金額:金色財經報道，根據周二的一份法庭文件，Genesis已經提交了一份最新的清盤計劃，與此同時，關于其母公司DCG所欠資金的調解談判仍在繼續。

該計劃表明，DCG和破產的3AC的索賠存在爭議且“受損”，這表明債權人不會得到他們索賠的全部價值。該計劃稱，DCG的債權人將受到與其他無擔保債權人相同的待遇，但不會從母公司仍然拖欠的貸款所產生的任何收益中獲益。今年1月，DCG表示，它欠Genesis Capital 5.26億美元，將于2023年5月到期，另外還有11億美元的期票將于2032年6月到期。

文件說，與FTX及Alameda Research有關的索賠不應允許從任何欺詐性轉讓的回扣中受益。FTX聲稱Genesis欠其39億美元，而Genesis否認了這一點。在周二提交的一份平行文件中，FTX認為其對Genesis的索賠應作為其在特拉華州的法庭程序的一部分進行裁決。[2023/6/14 21:34:46]

然而，在FTX事件導致Genesis再度陷入危機的情況下，倘若Genesis聲請破產清算，這價值21億美元的10年期本票便會立即到期，而DCG必須以現金的方式支付此巨額美元，不過DCG當前并沒有這么多現金。

Voyager向3AC貸款6.54億美元期間雙方只進行過一次盡職調查:金色財經報道，周二提交的法庭文件顯示，就在申請破產幾周前，加密對沖基金三箭資本（3AC）向借貸機構Voyager Digital發送了一份一頁的凈資產價值（NAV）聲明。Voyager稱向3AC貸款6.54億美元，占其貸款組合的近58%，期間雙方只進行了一次盡職調查。

這份日期為2022年5月13日的文件顯示，三箭資本的資產凈值略低于24億美元。Voyager首席商務官Jon Brosnahan表示，根據財務總監Ryan Whooley的說法，這次盡職調查發生在2022年2月28日，持續了30分鐘或一個小時。

文件還披露了Voyager Digital對三箭資本的盡職調查水平。Voyager盡職調查團隊沒有3AC的損益表、現金流量表或資產負債表。它沒有對3AC的流動性進行任何壓力測試。[2023/3/1 12:36:54]

對此，HaseebQureshi認為事情可能會有三種走向：

1.Genesis聲請破產，DCG因支付不出21億美元也聲請破產，雙方因此進入復雜的破產程序。

2.Genesis同樣聲請破產，但在Genesis債權人共同同意的情況下將10年期本票以低于帳面價止的價格拍賣，以避免DCG破產(假設投資人認為DCG破產會使一切更糟)。

3.Genesis進行公司重組，在Genesis債權人共同同意情況下，減少債權人可獲得的索賠，避免進入對大型債權人有害的破產程序。

Messari創辦人分析Genesis與其債權人手中籌碼

對于HaseebQureshi透露的內容，Messari創辦人RyanSelkis于Twitter對現況進行分析，其表示10年期本票對Genesis來說可視為流動資產(CurrentAsset)，將顯著降低DCG限制Genesis破產責任的能力。因為只要Genesis聲請破產，DCG就必須支付大筆金額。

同時，Genesis聲請破產的急迫性也將降低，畢竟他們手中是持有「資產」的。

對于Genesis債權人來說，他們透過違約通知要求Genesis聲請破產的急迫性也同樣減少。因為相較于10年期票據，在法律上流動資產的清償更能導致DCG破產。

「這將使DCG更有可能進行重組而不是令Genesis破產。假設本票真的是可贖回的(Genesis可要求支付)，DCG在破產法庭上的勝算就會直線下降。長時間的沉默可能表明Genesis債權人正在給DCG時間來解決這個問題。」RyanSelkis說道。

今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助，可以關注我和給我留言評論，一起交流Billions項目組

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