「崛起社區」Coinbase（和加密貨幣）的命運懸而未決：深入探討_加密貨幣:SEC加密貨幣是什么意思啊

關鍵要點

Coinbase的IPO估值從1000億美元下跌了86%

它的表現明顯落后于比特幣、以太坊、納斯達克以及自那以來的幾乎所有基準

本周被SEC起訴違反證券法，股價較上周再跌27%

Coinbase于2021年4月在SEC的監督下上市，該交易所兩個月前起訴監管機構未回應監管清晰度的請求

我們的研究主管丹·阿什莫爾(DanAshmore)分析了該股票迄今為止的表現，并撰寫了為何整個公司的命運都岌岌可危

Ashmore寫道，法庭案件對加密貨幣來說是一個重要的日子，而且比本周幣安被指控的訴訟更有趣的案件

Coinbase是全球最大的公開交易加密貨幣貨幣公司，上周收盤價為64.55美元。然后，SEC來敲門了。

Worldcoin：新增代幣預留功能，每7.6秒新增一個World ID:金色財經報道，據Worldcoin官推發布信息，World APP代幣預留功能已上線，用戶可以先申請預留Worldcoin代幣，后續完成驗證再贖回獲取代幣，此外APP還推出了位置查找功能，支持搜索距離最近的The Orb虹膜采集器。另據Worldcoin披露數據顯示，目前平均每7.6秒就有一個獨立用戶完成World ID驗證。[2023/7/28 16:04:18]

金融監管機構周二起訴Coinbase，稱其未能注冊為經紀人、國家證券交易所或清算機構，因此違反了美國證券法。第二天早上，股價以47.10美元開盤，與上周五的收盤價相比下跌了27%。

經過小幅反彈，截至周四上午，Coinbase的交易價格為53.26美元，市值為125億美元。這比2021年4月的首次公開募股下跌了86%，當時該公司的估值接近1000億美元，即每股381美元。哎喲。

2.5萬個ETH從未知地址轉入Binance:金色財經報道，據Whale Alert監測，北京時間今日0:32，2.5萬個ETH從0xB15開頭的未知地址轉入Binance，價值約4712萬美元，目前該地址剩余約11萬ETH。[2023/6/28 22:04:03]

在很多方面，Coinbase的消亡總結了這一時期整個加密貨幣行業。自2021年11月達到頂峰以來，該空間遭到了徹底的破壞。為應對猖獗的通貨膨脹，世界各國中央銀行向緊縮貨幣政策的轉變已經從行業中撤出地毯。

盡管在大流行期間某些投資者受到了宏偉的誘惑，但比特幣和其他所有加密貨幣都像高風險資產一樣交易。

比特幣可能會成為一個有趣的討論，討論它是否可以脫鉤，或者獲得通貨膨脹對沖的王冠。然而，現實情況是，截至2023年，加密貨幣領域的一切都高度相關，并且處于風險范圍的長端。

我在3月份對這一點進行了深入探討，當時有人稱隨著銀行倒閉，比特幣正在脫鉤。使用了各種花哨的相關圖，但有時沒有必要使事情復雜化——看看這張比特幣與納斯達克在過去兩年的K線走勢圖，它應該告訴你所有你需要知道的：

彭博社：Coinbase在美國最高法院一訴訟案中獲勝:金色財經報道，Coinbase在美國最高法院一訴訟中獲勝，新聞并未具體說明案件情況，但稱該裁決增強了公司將客戶和員工糾紛提交仲裁的能力。還表示商業團體在該案中團結起來支持 Coinbase，稱讓訴訟繼續進行會帶來不必要的成本。消費者權益倡導者表示，法官應該有權決定在上訴期間應審理哪些索賠，就像法院在其他法律領域所做的那樣。

外界一度誤以為該案件為此前美國證券交易委員會在紐約聯邦法院起訴加密交易所Coinbase，Coinbase股票(COIN)升至盤中高點后回落。[2023/6/24 21:56:37]

如果/當加密貨幣空間回落時，Coinbase的股票總是會下跌——這不是火箭科學，因為在上漲的過程中也可以看到鎖步關系。隨著加密貨幣遭受重創，從Terra到Celsius再到FTX等等，價格暴跌，對這些新數字資產的熱情浪潮變成了涓涓細流。對于依賴這種熱情來獲取收入的公司Coinbase來說，這構成了一個問題。股價下跌。

拉美合規加密交易平臺TruBit開通墨西哥法幣通道:3月7日消息，拉丁美洲合規加密貨幣交易平臺TruBit官方近日宣布接通墨西哥法幣通道SPEI，意味著自此墨西哥用戶可以通過所有墨西哥銀行賬戶轉賬的方式在該平臺旗下的錢包和交易所直接買賣加密貨幣。

據悉，TruBit在墨西哥成立三年，于2022年底獲得監管的批準，現已完成開發，目前該產品在Web和App Store都已經面向墨西哥用戶上線法幣通道。TruBit也是SPEI在近3年內唯一接入的加密貨幣交易平臺。[2023/3/7 12:46:50]

2022年6月，Coinbase解雇了18%的員工。六個月后，它宣布了另一輪裁員，公司又裁員了20%。

然而，Coinbase的下跌不僅僅意味著2022年的丑聞，也意味著整個行業的價格暴跌和風險管理不善。它還凸顯了當今在美國成為一家加密貨幣公司的艱辛，以及它面臨的日益嚴峻的監管環境。

本周SEC訴訟的先例出現在3月，當時SEC發布了Wells通知，此后該股下跌了25%。該公司一再呼吁監管明確，公開懇求美國證券交易委員會提供明確的指導，并澄清加密貨幣在哪些方面與現行證券法相關。

CZ：谷歌使用CoinMarketCap來為他們的加密貨幣提供數據:金色財經報道，Binance創始人CZ在社交媒體上表示，谷歌使用CoinMarketCap來為他們的加密貨幣提供數據。[2023/1/8 11:00:39]

下個月，Coinbase繼續反攻，起訴美國證券交易委員會，并要求該監管機構被迫從2022年7月起回答一項詢問現有證券法是否可以擴展到加密貨幣行業的請愿書。

PaulGrewal寫道：“今天，我們向美國巡回法院提起訴訟，要求美國證券交易委員會對我們去年7月向他們提交的規則制定請愿書做出‘是或否’的回應，要求他們為加密貨幣行業提供監管指導”，Coinbase的首席法律官，在Twitter上。

事實上，這就是美國證券交易委員會針對Coinbase的案件如此引人入勝的原因。本周早些時候，我寫了一篇關于我如何相信幣安的文章，它在Coinbase之前24小時被SEC周一起訴，給自己帶來了監管麻煩。幣安是一家以極其不透明的方式運營的交易所，例如拒絕提供有關其負債的信息以及在沒有實體總部的情況下運營，這總是會引起監管機構的憤怒。不管你喜不喜歡，這就是美國法律的現實，因此，交易所本身和業內更廣泛的利益相關者都應該普遍預料到美國證券交易委員會起訴幣安針對幣安的各個實體和高管）。

然而，對于Coinbase來說，情況就不一樣了。這是在SEC的監督下于2021年4月在納斯達克上市的交易所。它努力遵守監管機構，公開挑戰他們開放溝通渠道并提供清晰度。如果SEC現在指責他們是一家不受監管的證券交易所，為什么兩年前允許他們上市？過去兩年是否發生了一些變化，現在Coinbase違反了法律，而他們以前是完全合法的？

我不是律師——遠非如此，這些都是真正的問題。我真的不知道，這就是為什么它呈現為如此引人入勝的案例，與幣安的案例形成鮮明對比，后者似乎是典型的監管投訴。顯然，自FTX去年11月倒閉以來，監管制度發生了變化，這并不令人意外。我以前說過，我會再說一遍：加密貨幣行業的大部分是內幕交易、欺詐和快速致富計劃的泥潭。FTX在監管機構眼中提升了這一點的重要性，并且該行業躍居首位。然而盡管如此，我仍然相信上述問題是有效的——這就是讓我著迷于這個即將到來的法庭案件的原因。

但別搞錯了，無論你認為這是“對”還是“錯”，這都是對Coinbase作為一家企業的生存威脅。人們可以更進一步，推測Coinbase在法庭上的敗訴對美國整個加密貨幣行業意味著什么。當然，加密貨幣將繼續存在，但此后中心化公司將如何在該領域運作？為什么這個臭名昭著的與位置無關的行業不直接轉移到海外呢？盡管這是可能的，但世界上最大的金融經濟體在加密貨幣生態系統中的損失——以及因此意味著對機構現金的封鎖——將是毀滅性的打擊。那么華爾街的資產管理者會關心加密貨幣嗎？哪些公司會在資產負債表上大打折扣？它會去哪里？

對于Coinbase投資者來說，現在是充滿挑戰的時期。這家公司現在的市值只有區區125億美元，歇斯底里的泡沫在jpeg圖像以數十萬美元的價格交易的那些太平日子里確實破滅了，特斯拉正在購買成袋的比特幣，而交易經理們正在瘋狂地回答呼吁開始分配給這個新生的、動態的和只上漲的資產類別。

下圖具體說明了Coinbase的情況。自2021年4月首次公開募股以來，它針對各種基準顯示了86%的回撤，而且它的表現不及每一個基準。

自Coinbase上市以來，比特幣下跌了59%。以太坊下跌了20%。以科技股為主的納斯達克指數下跌6%，而標準普爾500指數小幅上漲3%。即使是邁克爾·賽勒(MichaelSaylor)的MicroStrategy類比特幣持有工具也“只”縮減了67%。

可以毫不夸張地說，公司上市初期的Coinbase投資者本可以選擇幾乎任何其他資產并獲得更好的收益。

展望未來，情況從未如此模糊。宏觀氣候不確定。雖然我們可能即將結束緊縮周期，但利率已從接近零快速上漲至5%以上，而眾所周知，貨幣政策的運行滯后。可能還會有痛苦——就業仍然相對緊張，如果美聯儲堅持2%的通脹目標，實現這一目標并非易事。

然后，監管情況日益惡化。Coinbase將在法庭上度過他們的一天，這將是一個重要的日子。不僅適用于股票，而且適用于整個加密貨幣。這個行業的聲譽在過去一年里一敗涂地，丑聞接連不斷，價格、銷量和對該領域更廣泛的興趣都一落千丈。它從來不需要如此糟糕的勝利。

那些持有Coinbase股票的人押注勝利將會到來，但挑戰是多方面的，前方的道路是陡峭的。這適用于整個行業，而不僅僅是Coinbase。

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