別讓1C0 被Accounting 打趴，Blockchain 新創必須知道的會計觀念_Blockchain:blockchain錢包是哪個國家的

對Blockchain新創來說，各式ICO(InitialCoinOffering)已經是主流的籌資管道。

(本文作者為AppWorks資深經理蔡欣翰)

然而，無論是以傳統的股份有限公司、有限公司、基金會，還是新型態的閉鎖型公司發行Crypto，最終都必須把該籌資活動反應在財務報表上，提供給Shareholders/Stakeholders參閱以及備供未來監管、稅務申報使用。

問題是，透過ICO籌資的這種行為，到底要如何認列以符合會計原則？或是發行后的Crypto、Token，要如何估計公允價值(FairMarketValue)？

目前在會計實務上仍然眾說紛紜。

對Blockchain的創業者來說，也許未必熟悉會計原則。但這部分將牽涉到新創的長期發展策略，重要性不容小覷。此外，2018年ICO的外在大環境快速由熱轉冷，究竟該以ICO或IPO籌資，作為未來的財務策略？也是新創應該思考的重要課題。AppWorks試著在目前的迷霧中，以最淺顯易懂的分析，探討未來可能的方向給創業者參考。

日本央行行長：未來的目標是確保CBDC與其他形式貨幣共存:3月28日消息，日本央行行長黑田東彥表示，確保央行數字貨幣(CBDC)與其他各種形式的貨幣共存，是我們未來需要并將實現的目標。[2023/3/28 13:30:44]

透過ICO籌資，是Blockchain發展至今最重要的趨勢之一。根據PwC在2018年6月發布的《ICO&AStrategicPerspective》報告指出，過去幾年，平均每件ICO籌資的金額，由2013年的40萬美元，大幅成長至2018上半年的2,550萬美元，此外，光是2018上半年ICO整體籌資金額，就達到137億美元，對不少Blockchain新創來說，透過ICO來籌資的重要性，甚至已超過創投資金。例如，EOS在2018年6月，就成功籌資達41億美元，這個數字，即使是新創獨角獸，也未必能在某一輪籌資高于這個金額。

以史為鑒，能知興替。在討論ICO的會計處理之前，可先參考過往新創企業的特別股，在被要求以公允價值評估時發生了什么事。2016年，以愛情公寓著名的上柜交友軟體公司尚凡，考慮讓子公司接受創投資金投資時，子公司由于發行的特別股具有可贖回、具優先清償權等特性，所以部分金額必須被歸類為負債。

TopGoal治理代幣GOAL將上線OKX、Kucoin、Gate:據官方消息，足球元宇宙平臺TopGoal治理代幣GOAL將于新加坡時間2月27日下午4點在OKX、Kucoin、Gate平臺同時上線。

據官方信息，TopGoal是一個獲得全球足球協會、歐洲聯賽及俱樂部官方授權的，結合了數字收藏品、GameFi和SocialFi的足球元宇宙平臺。其愿景是利用人工智能技術與區塊鏈技術，將體育帶入Web3領域，為世界知名球星、俱樂部和廣大球迷提供新的數字體驗和娛樂消費方式。[2023/2/27 12:31:42]

這部分不難理解，但困難的部分，在于負債的金額被要求以公允價值估算。也就是若企業估值被認定為10億美元，假設特別股占股權40%，其中50%被認定為負債的話，特別股被認定為負債的金額，則會是2億美元(10億美元x40%x50%=2億美元)，跟當初到底籌資多少錢，其實是脫鉤的。對新創更不公平的，則是當子公司表現得更好，下一輪籌資的企業估值可更高時，前一輪特別股的公允價值還會變高，而要認列的負債金額，竟然有可能因此進一步提高，這結果完全不合理。

貝萊德：美聯儲必須謹防過度加息:11月5日消息，貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，本周非農報告顯示美國經濟足夠強勁，美聯儲可以繼續加息以對抗通脹，只是要注意不要加息“加過頭”。金融市場從本周非農報告中看出就業市場正在緩慢降溫，這符合鮑威爾在利率決議后的新聞發布會上的表態。Rieder對美聯儲抗擊通脹的行動表示認同，并表示美聯儲加息的行動在將經濟放緩到能夠弱化通賬方面成效顯著。(金十)[2022/11/5 12:19:06]

幸好，后來跟會計師事務所充分討論之后，對于公允價值的提高，納入了贖回可能的考量。所以不是無條件的因為企業表現更好，估值更高就必須認列更高的負債，讓特別股有了適切的評價，成功完成子公司籌資，目前表現非常良好，對母公司的營收、股價，都有很大貢獻。

Token類似預收的服務費

回顧以上述案例，讓我們了解會計原則基本上還是從「實質經濟利益」出發，那么對于ICO該如何在會計報表上認列，目前會計師事對「實質」的看法如何？我們跟國內四大事務所討論的結果，就發行Token來看，如果代表發行Token的企業未來將提供某種服務，比如使用云端儲存空間或CPU運算能力等，現階段，會計師的看法會是把這樣的發行金額當成預收服務費，以負債認列，當Token持有者實際使用后，再轉列成營收。這部分也容易理解。但接著問題就來了，當發行的Token價格大幅提高，而要以公允價值評估這部分負債的金額，那難道公司的負債金額，就必須跟著等比例的增加嗎？假設當初ICO發行Token籌資1億美元，在Token價格增加100%的情況下，負債也要成長100%嗎？這個問題，對于完全不打算對外籌資或不跟銀行往來的公司，大概不會變成什么重要的問題。但如果公司有創投資金投資，或是打算跟銀行融資貸款擴大營運規模，會有什么影響呢？畢竟在資產負債表上，公司整體資產金額是固定的，如果依照上述的想法，很可能公司在ICO發行的Token大漲一倍之后，股權必須認列對應的扣抵金額，變成資不抵債的狀態。在傳統銀行的作業程序上，一旦原本的貸款相關財務條件無法符合，就會面臨雨天收傘、銀行抽銀根的狀況。這結果既違反直覺，對發行Token的企業也不合理，因為如果Token大漲，代表推出的服務受到市場肯定跟歡迎，這是企業經營的好成績，但卻反而獲得銀行更差的財務評價。在此，可以先大膽假設對企業較為友善的做法：對于Token代表提供某些特定服務的企業來說，可能有機會爭取依照當時提供相關服務的成本來認列，而不一定要把Token的市價變化，完全反映在公司負債上。然而這在實務上并不容易，如果在發行Token的當下，并無法以明確的服務成本來計算，或許就必須接受100%的市價變化，套句圈內術語：「幣圈一天，人間一年。」負債跟股權金額有如云霄飛車上下劇烈波動的情況，可能將很難避免的。會計師事務所態度謹慎

Cathie Wood：貝萊德與Coinbase合作表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別:金色財經報道，Ark Invest創始人Cathie Wood稱，貝萊德與Coinbase合作的決定是一個強烈的信號，表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別。

此前消息，Cathie Wood出售Block股票以加倍投資英偉達。[2022/8/9 12:13:09]

現實上，現在主要會計師事務所對于ICO的態度非常謹慎。特別是如果ICO的Token還牽涉到股權轉換，復雜度更是大幅提高，在整體定義仍不明朗的情況下，會計師事務所在簽證任何ICO的企業財報，都需要經過內部特別成立的委員會審議，以專案而非通則處理，所以目前會計界對Crypto或Token的發行者、交易所、礦池等，可能都還需要一些時間，去思考如何提供審計服務。最單純的情況，是把持有Crypto認定為一種高流通性的資產，基本上跟持有黃金、球員卡差不多，每次結算時根據外部報價，認列公允價值。例如Square于2017年第四季推出的比特幣錢包及交易所服務，在財報上就是把庫存的比特幣認列為流動資產，并依據公允價值挑戰資產價值。近期幾個IPO案，則是后續發展的指標。包括第一家Crypto相關企業ArgoMining，2018年8月成功在倫敦證交所IPO時，提供的是使用者挖礦的服務，讓使用者可以用自己的電腦或手機挖礦，并收取月費，實際上還沒有牽涉到ICO，下一個值得注意的案例，則是比特大陸據傳要到香港證交所IPO，負責簽證的會計師事務所，到時候對于相關會計原則如何認列，相信會為相關議題進一步定調。此外，目前各種Crypto或Blockchain新創在全球各主要證券交易所申請IPO的案子，也是有助于厘清未來做法的風向球。包括位于矽谷、提供股票及Crypto交易的交易所Robinhood，以及已ICO的新加坡Crypto交易所火幣，分別在美國及新加坡申請IPO，將是美國及新加坡相關法令規定的試金石。目前全球來看，以證交所對Crypto相關廠商的友善程度，以澳洲及英國最開放。澳洲目前有BitcoinGroup、Kyckr、Identitii從事區塊鏈應用相關的業務，雖然目前都還沒有遇到ICO后再去IPO的案例，但以目前ICO蓬勃發展的程度，相信很快就會有機會看到這樣范例，而相關的會計認列等的問題，也將可獲得更明確的規則。總結

持有至少32枚ETH的地址數量創15個月新高:6月22日消息，據glassnode數據顯示，持有至少32枚ETH的地址數量達到15個月新高，目前地址數量為113837個。[2022/6/22 1:24:07]

簡單來說，會計實務上如何在資產負債表上認列ICO結果，目前還處于妾身未明的階段，而往前走，我們預期會計師仍將抱持非常謹慎的態度，連帶證券交易所也較難短期內擁抱已成功ICO的企業。若以ICO的籌資金額來看，不少相關的企業其實都已經符合新創獨角獸的定義，也陸續有在各證交所IPO的計畫，這批先鋒應該會逐漸為業界設立出典范。另一方面，在目前ICO市況趨冷的情況下，在新創階段到底要用股權或ICO籌資，我們建議創業者必須要預先做足功課，并持續跟潛在股權、Token投資人討論，也要對ICO日后的政策變化風險做好準備。在這方面，如果有需要我或是AppWorks協助的地方，歡迎來找我們討論.

Tags：Blockchain比特幣EOSblockchaintechnologyblockchain錢包是哪個國家的blockchain錢包安卓版下載比特幣中國官網聯系方式40億比特幣能提現嗎比特

FTT