加密貨幣基金需求強烈，機構將比特幣視為另類對沖基金_比特幣:40億比特幣能提現嗎

戲劇界有《等待戈多》，而加密領域也有自己的戲劇：等待機構投資者。最近，出現了一些很有希望的跡象。最近幾個月，灰度投資一直在大量購買比特幣。

事實上，據Cointelegraph周四報道，自5月11日至12日的比特幣獎勵減半事件以來，該基金一直以相當于所有新挖出比特幣的150％的速度購買比特幣。該公司目前在其灰度比特幣信托基金中管理著32億美元的資產。值得注意的是，根據該公司的數據顯示，90%以上的新資金流入來自機構投資者。

吸引機構注意的可能不僅僅是灰度。加密領域的資產管理公司BlockforceCapital的總裁兼首席執行官EricErvin告訴Cointelegraph：“我們看到了越來越多的機構感興趣。我認為，無論是進行減半還是進行量化寬松，這都是正確的，考慮到前所未有的財政和貨幣全球刺激，這一點更是如此。”

韓國財長：韓國將按計劃推進加密貨幣征稅:韓國財政部長洪楠基周二表示，盡管越來越多的投資者呼吁推遲對加密貨幣的資本利得征稅，但韓國將按計劃在明年對其征稅。政府計劃從明年開始對虛擬資產交易的資本利得征收20%的稅。比特幣和其他加密貨幣的投資者對該計劃表示不滿，聲稱當局應該采用與股票交易相同的稅收標準。目前，股票和基金投資者的資本利得超過5000萬韓元(約合4.5萬美元)就要納稅。洪楠基稱，“當虛擬資產交易產生資本利得時，我們不得不通過征稅來促進稅收平等。”（金十）[2021/4/27 21:03:06]

StackFunds的研究主管LennardNeo告訴Cointelegraph，機構投資者一直在尋找替代解決方案，不僅可以提供回報，還可以保護其現有投資組合免受進一步的下行風險，他解釋說：

“類似于灰度，Stack發現投資者的興趣有所上升，幾乎是三月份暴跌前的兩倍。我不會說他們盲目地'購買BTC'，但要在投資前謹慎地尋找他們熟悉的傳統結構化解決方案。”

GalaxyFundManagement的投資組合經理PaulCappelli告訴Cointelegraph：“我們看到，財富渠道、獨立RIA和機構等多個層次投資者的興趣有所增加。”最近發生的BTC減半是在一個有趣的時期，當時正值新冠肺炎爆發和人們對量化寬松政策的擔憂日益加劇。他指出：“隨著人們對美聯儲通過《CARESAct》實施前所未有的刺激措施的擔憂加深，這清楚地表明了BTC的稀缺性和未來供應量的減少。”

加密貨幣分析師：比特幣減半將作為歷史性事件載入史冊:加密貨幣分析師Yassine Elmandjra今日發推稱，比特幣減半將作為歷史性事件載入史冊。當沒有比特幣可供挖掘的時候，減半將被用來指代一代人。[2020/4/18]

高盛引發懷疑

不過，并非所有人都在尋求進入比特幣領域。在5月27日給投資者的講話中，傳奇的投資銀行高盛列出了加密貨幣不是資產類別的五個原因，并指出：“雖然對沖基金可能會因為其高波動性而發現交易加密貨幣具有吸引力，但這種吸引力并不構成可行的投資理由。”

加密領域的支持者反應激烈。在談到高盛最近的比特幣研究的質量時，Gemini的TylerWinklevoss在一條推文中宣稱：“今天，華爾街是你無法使用加密貨幣的地方。”他在5月28日發表了以下評論：在高盛表示不購買比特幣的第二天，比特幣上漲了500美元。量子經濟學的MatiGreenspan在5月27日的時事通訊中寫道：“無論高盛賣方分析師怎么說，很明顯，最近機構的興趣在增加。”

印度國務部官員與加密公牛創始人討論了加密貨幣計劃:印度國務部官員Amin Pathan最近會見了印度加密公牛（The Indian Crypto Bulls）倡議的創始人之一Cashaa首席執行官Kumar Gaurav，并討論了印度的加密貨幣開發、投資和創新。Pathan表示，拉賈斯坦邦部長即將在該州舉行會議，會議將討論加密貨幣合規性，加密貨幣投資如何成熟，投資者在投資加密貨幣之前必須遵循的措施等問題。（Bitcoin.com）[2020/4/1]

關于投資的適宜性，最近的一份BitwiseAssetManagement研究報告提出了將比特幣添加到股票和債券的多元化投資組合中的理由，并指出，平均而言，“投資組合中2.5%配置比特幣將使傳統的60%股權/40%債券組合的三年累計回報率提高令人吃驚的15.9個百分點。”

機構參與者正在占領大部分市場？

在BTC獎勵減半后的大約兩周時間里，礦工的區塊獎勵從12.5BTC減少到6.25BTC，研究人員KevinRooke在5月27日報告稱，有12337BTC被挖出。在同一時期，灰度的比特幣信托基金購買了18,910BTC，相當于每挖出一個BTC，灰度買入約1.5BTC。這引起了有關BTC總供應量的一些問題。

烏克蘭政府合法化加密貨幣挖礦，將其納入經濟活動范疇:基輔政府已經采取具體措施合法化加密貨幣挖礦。在本周四的一場會議中，烏克蘭經濟發展部部長Stepan Kubiev要求其它部門和機構做好必要的準備工作，將加密貨幣挖礦納入經濟活動范疇。經濟部、財政部、司法部、能源部以及負責電子政府和烏克蘭統計服務的機構都將會起草文件修改注冊流程。烏克蘭央行（NBU）以及安全局也參與了這次會議。烏克蘭經濟發展和貿易部部長史泰潘-庫比夫（Stepan Kubiv）說：“將加密貨幣挖礦領域納入經濟活動范疇，這類活動就不再屬于灰色經濟，能夠為我們帶來更多的收入。”[2018/3/17]

幣安首席執行官趙長鵬在推文中評論了Rooke的發現：“沒有足夠的新供應量，即使是一個人也不夠。”Greenspan則對Cointelegraph表示：“似乎機構參與者正逐漸成為這個小市場中更大的一部分。”他們會占有大部分市場嗎？他認為：“鯨魚一直是一個問題。”

如前所述，灰度投資在5月底報告的資產管理規模為32億美元。根據2020年普華永道—Elwood加密對沖基金報告，全球加密對沖基金的總資產管理規模從去年的10億美元增加到2019年的20億美元以上。大多數加密對沖基金投資比特幣，其次是以太坊，加密對沖基金的絕大多數投資者是家族辦公室或高凈值個人。

Blockchain CEO：加密貨幣市值在2018年將達到1萬億美元:全球最大數字錢包平臺之一Blockchain的首席執行官于本周一告訴CNBC，全球所有加密貨幣的總價值將在2018年達到1萬億美元。一些市場參與者認為，單是比特幣市場就會在不久的將來價值1萬億美元。Standpoint Research的創始人Ronnie Moas于周一告訴CNBC，比特幣的價格可能會達到40萬美元一個，其市值最終將達到1萬億美元。[2017/12/20]

不過，這是一個不完美的比較，因為普華永道—Elwood報告只跟蹤對沖基金，而不包括加密指數基金-包括像灰度那樣的被動/跟蹤基金，它們基本上跟蹤了BTC的價格。普華永道全球加密貨幣負責人HenriArslanian告訴Cointelegraph，“價格上漲或下跌完全取決于比特幣的價格，而不是取決于基金經理的技能或活動。”它還不包括對加密公司進行股權投資的加密風險投資基金。盡管如此，這個比較還是表明了灰度投資BTC的重要性。

當Cointelegraph與灰度投資聯系時，其拒絕透露最近BTC購買狂潮的具體細節，也不愿透露其他機構投資者可能會搶購BTC的原因。一位發言人表示:“在7月中旬公布第二季度數據之前，我們不會討論比特幣減半后的價格走勢。”

但灰度投資的董事總經理MichaelSonnenshein告訴Cointelegraph，投資者通常會在遭受市場沖擊或者在法幣、政府債券和黃金的不確定時期，試圖保護自己的投資組合：

“這三家公司都面臨著這個問題。比特幣已成為一種另類對沖工具，獨立于央行制定的戲劇性貨幣政策而運作。”

其他因素

此次減半是BTC近期最引人注目、最直接的事件，但業內消息人士表示，近期機構關注的主要原因是其他原因。刺激方案，例如美國眾議院于5月15日通過的3萬億美元的冠狀病救助方案，以及隨之而來的對通貨膨脹的擔憂，是他們最關心的問題。BitwiseAssetManagement的研究分析師DavidLawant告訴Cointelegraph：

“我們認為，自今年年初以來，機構的興趣一直在上升，但是在政府對新冠肺炎危機做出空前的應對之后，這種興趣才真正開始升溫。”

Neo提到了不斷加劇的地緣緊張局勢，例如中美之間的緊張局勢，這“給已經疲軟的經濟帶來了更多壓力，反過來又提升了比特幣的吸引力”。Arslanian告訴Cointelegraph：

“我們繼續看到機構投資者的興趣在增加。但是，除了比特幣減半，更重要的是機構級產品的可用性，從受監管的加密貨幣產品到受監管的托管產品，以及使之成為可能的許多產品。”

PaulTudorJones等對沖基金偶像人物的參與也必須考慮在內。Lawant對Cointelegraph表示，Jones最近的一封信“證明比特幣是他更喜歡的對沖工具，以防御他所說的‘巨大的貨幣通脹’，這大大降低了他的許多同行考慮配置比特幣的職業風險。”在5月的一份投資報告中，Cappelli寫道：

“不僅機構的基礎設施取得了進步，而且隨著世界的變化，重要的參與者正在進入這個領域。文藝復興科技是有史以來最成功的對沖基金，最近宣布打算交易比特幣期貨。”

比特幣正吸引更多人關注

Lawant認為：“從主流投資者的角度來看，我認為2020年是比特幣從風險投資轉向宏觀對沖的一年。”

更重要的是，減半事件也產生了一些影響，因為Arslanian認為這已經引起了人們對比特幣工作方式的更多關注，并補充說：“這一事實發生在世界各國央行正在實創紀錄的量化寬松政策之際，也引起了人們對貨幣的創造方式及其在社會中所扮演的角色的關注。”Ervin補充說，那些本來會忽視此類資產的人現在開始注意到了。他繼續說：

“像任何顛覆性技術或資產類別一樣，首先是探險者和先驅者，然后慢慢地有更多的人進入，最終這項技術“跨越鴻溝”并獲得主流采用和投資。我想說，我們處在非常早期的階段。”

總而言之，全球失業率一直在飆升，各國政府和央行顯然在考慮經濟刺激方案。歐盟委員會最近提出的8260億美元的病恢復計劃只是最新的一個例子。在這種特殊情況下，可能有必要實施量化寬松政策，但這在一些機構投資者中敲響了通貨膨脹的警鐘。

減半事件可能沒有說服金融機構投資BTC，但這確實提醒他們，與法幣不同，BTC具有固定的供應量。考慮到全球對通脹的擔憂，機構參與者可能會將一些對沖基金資金投向比特幣，這令人驚訝嗎？

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