DeFi面臨挑戰三連，我還有機會嗎？_AAVE:Compound

在投資之前，請檢查誰擁有大多數代幣，如何管理它們。

然而，集中注意力在項目的早期階段也很有幫助。

當收益農耕的農民遇到問題時，可能會導致特定治理代幣的赤字。

DeFi并非一直都是去中心化，許多主流平臺和項目都是由核心團隊來控制最初的開發。

近幾個月來，這種情況似乎有所改變，DeFi的迅速崛起幾乎迫使生態系統引入治理代幣作為權力分散化的一種手段。

治理代幣很受歡迎，但業內人士在媒體上發表講話時警告說，這些代幣存在許多問題，這些問題將隨著時間的推移而得到解決。這些問題包括治理代幣集中在少數持有者手中，以及使用治理代幣進行收益農耕的潛在不可持續性。

觀點：眾議院加密法案可能對DeFi造成嚴重破壞:7月23日消息，Delphi Labs總法律顧問Gabriel Shapiro發文稱，眾議院提出的加密法案有很大的模糊性，重新賦予了SEC執法權力，并可能對DeFi造成嚴重破壞。他解釋稱，該法案擴展了當前SEC的監管范圍，適用于DeFi等非合約協議，每個Token、LST等都將受到本條款的嚴格監管。在我看來，這是一個DeFi后門禁令。

此前消息，美國眾議院于周四提出一項加密監管法案，修訂后的法案從數字資產的定義中排除了一系列傳統證券，包括股票、債券、可轉讓股權、權益證明等。[2023/7/23 15:52:37]

時尚的象征

目前，治理代幣的主要趨勢是每個主流的DeFi平臺都應被視為擁有一個標志。在過去的幾個月中，我們看到Uniswap、Aave、Curve、Compound和Balancer都啟動了各自的治理代幣，在此過程中引起了市場熱議。

Apollo Capital推出專注于NFT、DeFi的加密基金:金色財經報道，據官方公告，管理資產超過5000 億美元的基金公司Apollo Capital推出 Apollo Capital Frontier Fund，該基金將專注于NFT基礎設施、去中心化金融和多鏈基礎設施。[2022/11/2 12:10:37]

NEM集團的交易主管NicholasPelecanos告訴媒體，我們現在已經達到了一個治理代幣的地步，這對于任何有抱負的DeFi項目都是必不可少的。

治理代幣或多或少已成為DeFi應用程序的重要組成部分。要真正實現去中心化管理，還需要對應用程序的管理進行去中心化管理，這是管理代幣的關鍵用途。

大多數治理代幣的功能類似于投票，這意味著持有人可以將其代幣與發展變化的提案一起放置。

紐約梅隆銀行與新加坡BAS合作推動數字資產和DeFi的采用:4月27日消息，投資銀行紐約梅隆銀行與新加坡區塊鏈協會 (BAS) 簽署了一份諒解備忘錄 (MOU)，以合作推進區塊鏈技術、推動機構數字資產和DeFi（去中心化金融）的采用。紐約梅隆銀行已經宣布計劃在今年晚些時候推出數字資產托管平臺。該投資銀行正在幫助機構投資者以及散戶投資者獲得加密貨幣敞口。此外，紐約梅隆銀行周二推出了區塊鏈創新基金，這是新加坡首個針對散戶投資者的區塊鏈主題基金。該基金也可供英國、法國、瑞士、西班牙等歐洲國家的機構投資者和富裕人士使用。（Coingape）[2022/4/27 2:34:11]

正如Aave的營銷經理IsaKivlighan告訴媒體一樣，絕大多數治理代幣只授予持有者投票權，而其他人幾乎沒有。

她說：“例如在Aave中，治理代幣是AAVE代幣，AAVE代幣持有者能夠對治理更新和變更進行投票。”

DCinvestor長期看好加密市場：DeFi繼續建立有增無減，以太坊進展順利:6月6日消息，推特加密大V DCinvestor發推表示，有幾件事使其一直保持對加密貨幣的長期信心：DeFi繼續建立有增無減；以太坊正在部署廣義L2及其他EVM持續擴展；EIP-1559將于7月推出；PoS合并<1年；政府貨幣和財政政策。[2021/6/6 23:16:06]

挑戰一：中心化

除了不能向持有者提供治理變更的建議之外，大多數治理代幣還面臨著一個明顯的問題：中心化。

Compound的COMP代幣中約有46％分配給了股東，創始人和Compound團隊。與用戶相比，這給了內部Compound圈子更大的權重于治理決策，這使上述問題變得復雜，該內部圈子也將是提出建議的問題。

NicholasPelecanos認為，中心化并不一定是問題，至少在DeFi項目生命的早期階段沒有。

他說：“許多人會認為這是一件壞事，但一開始這實際上是正確的，你希望一個項目的創始人能夠受到激勵，幫助發展這個平臺和它的價值。”

Pelecanos指出，隨著項目的成熟，其創始人將需要將所持股份用于運營支出。

他說：“這涉及清算他們持有的代幣，減少他們在該項目中的占比。這是創始人通常需要出售其代幣才能看到其價值增長的加密悖論。”

他補充說，這有助于項目趨向去中心化。“我們可以在許多早期的區塊鏈項目中看到這一點。”

ApolloCapital首席投資官HenrikAndersson還指出，大多數平臺都內置了一些機制，這些機制將使治理代幣分發給越來越多的用戶。

他告訴媒體：“最近，我們看到“流動性挖礦”的興起，將治理代幣分發給為平臺提供流動性的人。通過這種方式，流動性挖礦成為向平臺用戶公平分配代幣的一種方式，”

挑戰二：收益農耕

提及流動性挖礦、收益農耕，使我們面臨治理代幣和使用代幣的平臺所面臨的另一個問題。

IsaKivlighan建議：“在DeFi領域，我們看到的收益農耕趨勢可能無法持續。”

由于進行了收益農耕，我們可能會遇到貸款人無法償還貸款，從而導致特定治理代幣出現赤字的情況。這種赤字可能會破壞平臺的穩定性，盡管Kivlighan說AAVE引入了一種系統來防范這種可能性。

她說：“在Aave，AAVE代幣持有者可以將其AAVE放入協議安全模塊中，以幫助保護協議。”“在出現資金短缺的情況下，高達30%的抵押可以被削減以彌補赤字。作為確保協議安全的交換，利益相關者將以AAVE的形式獲得抵押激勵。”

挑戰三：激勵創始人退出

NicholasPelecanos指出了最后一個問題。

“關鍵問題之一是創始人出售其代幣并盡早放棄該項目。這是最近一次發生在SushiSwap上的事件，當時匿名創始人僅僅工作了幾周便帶著1400萬美元離開了項目。

對于SushiSwap而言，創始人屈服于壓力，回到了平臺。但是，Pelecanos為希望避免類似情況的投資者提供了一些建議。

他說：“任何想要在這個領域或任何區塊鏈項目中進行投資的人都應該花些時間看誰擁有大多數代幣以及他們是如何管理。例如，在智能合約中鎖定多重簽名錢包的核心資產和價值，這有助于表明創始人愿意長期從事該項目。”

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