“之前,一家西方大型基金已經Commit了我們的項目,但現在又進入觀望狀態了”,一位項目方創始人無奈地說道。
FTX爆雷煽起的風暴正席卷整個加密世界,無論是交易所、VC還是項目方,都在感受爆雷帶來的余震。
累計90億美元負債;超過70家投資機構,20億美元投資減值清零;Multicoin、Genesis、Paradigm等一眾西方明星機構踩雷……
FTX破產帶來的連鎖效應沉重打擊了西方加密勢力,一定程度上平衡了此前懸殊的東西方勢力對比。
當黑天鵝與深熊為伴,加密勢力格局是否會重新洗牌?
西方加密勢力遭重創
2019年,FTX橫空出世。短短3年時間,便發展成為了估值320億美元的獨角獸——4輪融資累計超過20億美元,投資機構超過70家,包括紅杉資本、Paradigm、新加坡主權財富基金淡馬錫、安大略省教師養老金計劃委員會、軟銀(SoftBank)、TigerGlobal等明星機構。
然而,伴隨著FTX大廈傾塌,一夜之間,20億美元投資瞬間歸零。
紅杉資本發布致LP信,旗下兩只基金共計向FTX及FTXUS投資的2.135億美元,減值為0。
Bybit內部信:將為受FTX事件影響的員工提供支持基金:11月12日消息,Bybit發布內部信,表示將為受FTX事件影響的Bybit員工提供基金支持,具體如下:
·基金池定義:應急困難支持基金,應對被FTX事件受困Bybit員工。
·基金池最高額度:三百萬美元并由公司支付。
·基金池目標:支持正經歷個人財務危機的員工。
·符合條件的員工:個人賬戶在FTX受困(儲蓄金額USD 50,000及以上),請向HRBP遞交相應賬戶及注冊信息。
·基金分配-應急困難生活支持補助:每人月可收到1000美元。應急困難生活支持補助計劃可長達12個月。[2022/11/12 12:55:23]
Paradigm告知LP,對FTX相關的2.9億美元投資減至零,聯合創始人MattHuang公開表示,對投資FTX感到抱歉。
加拿大安大略省33萬名教師退休基金的OTPP發布聲明,近兩年向FTX和FTXUS累計投資了9500萬加元,占總淨資產的比率不到0.05%。
軟銀已將其FTX投資減記為零,稱“對FTX的投資不到1億美元”,前軟銀首席運營官MarceloClaure在社交媒體上聲稱自己在FTX這件事上“是完全失敗的”,一是被FOMO情緒左右,二是沒有完全搞明白自己在投資什么。
SBF轉發了關于“孫宇晨稱正與FTX一起制定解決方案以支持FTX上Tron系Token”的推文:金色財經報道,FTX創始人Sam Bankman-Fried(SBF)轉發了關于“孫宇晨稱正與FTX一起制定解決方案以支持FTX上Tron系Token”的推文。[2022/11/10 12:43:25]
淡馬錫也發布公開聲明減記在FTX的2.75億美元投資,并表示,從2021年2月到10月,淡馬錫總共花費八個月對FTX進行了詳盡的調查。據悉,針對FTX的投資是目前淡馬錫最大的加密投資。
向來與FTX關系緊密的Multicoin也難逃其害。除了FTX.US上的2500萬美元投資款損失慘重,更有10%的資產滯留在FTX。
與FTX同步下墜的還有Solana生態相關資產。在致投資者的信件中,Multicoin表示,受FTX破產事件的影響,過去兩周內資產規模下跌55%,并悲觀地預計,未來幾周FTX/Alameda的影響會蔓延,許多交易公司將被淘汰和關閉。
事實確實如此。
FTX的核心客戶以專業交易員和機構為主,不少項目方獲得融資之后,選擇將資產存入FTX進行理財,獲得5%的年化利息,其中不乏一些標榜提供高收益的DeFi項目。
FTX:計劃一個月內推出NFT市場,與OpenSea競爭:金色財經報道,加密衍生品交易所 FTX 的首席執行官 Sam Bankman-Fried在接受彭博社采訪時透露,該交易所正計劃推出自己的NFT市場,旨在與市場領導者 OpenSea 展開競爭。FTX.US 總裁布雷特哈里森已經告知彭博社,FTX目前處于較有利的位置,能夠在近期推出NFT平臺,因為基礎設施已經建成,預計會在大約一個月內推出。(coindesk)[2021/9/21 23:39:25]
基于Solana的游戲元宇宙StarAtlas首席執行官MichaelWagner表示,StarAtlas在FTX有重大現金風險敞口,目前運營資金已經減少了大約一半。
Solana基金會官方披露信息稱,其在FTX.com賬戶中擁有約324萬股FTXTradingLTD普通股、約343萬枚FTTToken、約1.3454億枚SRMToken。
量化對沖基金GaloisCapital創始人KevinZhou告知其投資者,GaloisCapital有近一半的資產,超過1億美元滯留在FTX中無法取出。
Coinbase、Crypto.com、CoinShares、GalaxyDigital等多家機構公布了自己在FTX的風險敞口情況,總金額超過了2億美元。
數據:2億枚USDT從Tether Treasury轉移至FTX:9月5日消息,據Whale Alert數據,2億枚USDT從Tether Treasury轉移至FTX。[2021/9/5 23:01:33]
與此同時,受FTX爆雷引發的擠兌潮影響,加密貨幣借貸和經紀龍頭Genesis11月17日宣布旗下借貸部門已暫停客戶資金贖回、和新貸款發放。
據彭博社報道,Genesis正向投資者尋求10億美元的緊急貸款,并告知潛在投資者,如果籌資失敗,公司可能需要申請破產保護。一旦Genesis爆雷,又將在行業內掀起新的清算破產潮。
東西方勢力再洗牌
“FTX之后,亞太和歐美的資本勢力相對均衡了”,加密投資人Evans在社交網絡發出如此感嘆。
如上文所述,FTX破產重創了西方各大加密勢力,相比之下,亞太地區的加密機構大多幸免于難。
自從DeFiSummer之后,加密世界“西升東降”,無論是亞太地區的創業者亦或是VC,都陷入一種尷尬境地。一方面,亞太地區的VC希望投資海外明星項目,另一邊,亞太地區的創業項目卻希望被西方明星VC所投資,雙方互相看不起,最后卻發現,雙方別無選擇,還是無奈地走在了一起。
FTX現已上線Prometeus (PROM)現貨及合約市場:據官方公告,FTX現已上線Prometeus (PROM)現貨及合約市場。[2021/5/4 21:22:54]
西方加密基金的強勢在于擁有資產的定價權,敘事的引領權,并習慣抱團,這一點在Solana生態上的投資尤為明顯。
FTX爆雷以及帶來的連鎖反應,讓曾經強勢的抱團聯盟土崩瓦解。
FTXVentures破產,Multicoin、Jump元氣大傷,Paradigm向來獨立卻依然被重傷,Polychain躺平,Pantera和CoinFund在致LP的信中表明其賬面回撤驚人。
目前,只有a16z相對安穩,卻依然不得不面對較大的帳面回撤。
VC的定價權來自于品牌與資金體量,這一波“連鎖爆雷”,讓曾經“金光閃閃”的西方加密大基金逐漸“祛魅”。
一個事實是,西方一眾加密基金都有諸多來自亞洲的LP,對于亞洲家辦等高凈值LP而言,他們的策略往往是先投資若干海外知名的白馬基金,留有余糧,再投資亞太本土的加密VC。
這也導致了亞太地區的新舊加密VC面臨募資尷尬,行情較好的時候,LP往往在FOMO中優先投資海外GP;當行情陷入低谷,LP往往拒絕出手,甚至連Commit的投資都會撤回,如果連亞太本土的資金都難以募集,更別談在海外募資。
FTX事件之后,一眾亞洲LP不得不放下此前自我對西方明星加密基金的“過度美化”,并且自我安慰,“我們是抱著學習的心態來參與這個市場”。
對于創業項目來說也是如此。海外項目往往敘事能力更強,習慣從小點切入升華為宏大的故事,而亞太項目往往更加實在,敘事專注于產品本身。
在Evans看來,FTX這波炸雷也體現了歐美基金一貫的“懶惰”風格,項目不做盡調,操作全靠敘事。
長期來看,這次黑天鵝反而有利于亞太地區的加密VC和創業者,希望亞太地區的LP把錢留給亞洲的VC,亞太地區的VC把錢留給亞洲創業者,下一次牛市,將在亞太誕生新的MegaFund。
不過,多位投資者依然認為“定價權不會就這樣轉移”,距離趕上西方還差得遠。
“美國的融資端和投資端的規模比亞洲至少大十倍以上,比如KatieHuan的新基金就有25億美元規模,已經超過了亞洲主流基金的總額,投資端的敘事還會是美國主導”,一位家族基金管理人如此說道。
另一位常居北美的對沖基金合伙人0x992也持同樣觀點,資產的定價權依然還是由北美硅谷SandHill主導,他們的LPFundFlow更強更穩定,大中華區除了Dragonfly和Hashkey稍微好一點,其他VC募資能力都很一般。
“如果這個市場連歐美的資金都失去了信心,那么只剩下少數交易所的資金會為這個市場買單了”。
此外,即使Solana陷入低谷,但以太坊、Layer2等去中心化基建依然以西方勢力為主,亞太仍然會是追趕者的角色。
信心還在嗎?
FTX事件會打擊傳統資本投資WEB3/Crypto的信心么?
答案似乎是肯定的。
如果說之前貝寶和Terra爆雷沉重打擊了部分傳統投資者的錢包和信心,那么熊市疊加FTX破產則帶來二次爆擊,雪上加霜。
此前,受制于募資能力和規模的不同,一級市場呈現“東冷西熱”的態勢,亞太機構基本不怎么出手,但是西方VC依然活躍,甚至愿意為高估值項目買單。
如今,一級市場陷入全面蕭條,一位在海外融資的亞洲創始人無奈地表示,FTX破產已經產生了連鎖反應,此前一家西方基金Commit了其項目,如今進入了觀望待定狀態。
一個有象征性意義的場景是,11月12日,達拉斯獨行俠老板馬克·庫班在推特上取消關注了幾乎所有加密推特賬號,其中包括他所投資的Mintable、DapperLabs等,知名KOLCobie戲謔回應稱,“感謝您在頂部從我們這里購買代幣,幾年后會有更多的代幣賣給你。”
馬克·庫班代表了眾多進入場“圈外大佬”的心態和境況,在牛市FOMO中入場,并積極為WEB3/Crypto搖旗吶喊,仿佛比行業OG更具信仰,卻在熊市到來后黯然出局。
神奇之處在于,當我們嘗試采訪眾多傳統投資者,得到的回答大多是,他們依然充滿了信心和信仰,并且樂觀,“熊市更快探底,更有助于機構和傳統投資人投資參與。”
一位曾參與FTX和Solana早期投資的海外美元基金合伙人Stella表示,他們沒有改變投資方向,仍然在積極投資相關標的。
“加密行業周期性太明顯,泡沫來臨的時候巨高,暴雷亦或價值回歸,也摔得更痛,但是VC不會愿意錯過這場游戲,特別是對于硅谷早期VC來說,本來就是賭一個高回報。”
但對于經歷過多個周期的行業老人而言,他們反而樂于見到傳統投資者離場。
“每輪周期都一樣,牛熊交替,人來人往,把投機的傳統投資者洗出去,熊市才會更快見底”。
無論怎樣,加密世界的格局已然被黑天鵝打破重組。
這個世界上向來沒有永遠的贏家。深熊時刻,所有人都翹首以盼,等待新的英雄,迎接新的周期。
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