未來，美聯儲將再次開啟印鈔機，加密貨幣將迎來長牛_GDP:加密貨幣市場還有未來嗎知乎

摘要：未來，美聯儲將再次開啟印鈔機，在政府陷入債務危機前放開水龍頭，回到量化寬松政策中，避免國債違約，那么歐美也將在未來5到10年迎來持續的高通脹，加密貨幣市場依然會接著舞。

面對復雜的宏觀局面和美聯儲“不除通脹誓不休”的強硬態度，大部分人都對未來數年的經濟形勢抱有極端消極的情緒。

在眾多宏觀分析的聲音中，有一支卻與眾不同。在LukeGromen看來，美聯儲將很快結束加息進程，并回到量化寬松政策中，而歐美也將在未來5到10年迎來持續的高通脹。

Anthony Pompliano：并未改變對BTC看法，仍然相信其未來的潛力:金色財經報道，比特幣（BTC）支持者Anthony Pompliano在回應最近社交媒體的批評時說，BTC讓他知道價格預測是一個傻瓜游戲。Pompliano最近受到了加密貨幣社區一些成員的反擊，因為在比特幣目前的價格困境中，他將比特幣從他的Twitter簡介中刪除。

然而，Pompliano否認他已經改變了對BTC的看法。他說：“事實是，我在任何事情上都沒有改變主意。我不僅對比特幣和它的未來潛力仍有很深的信念，而且在過去幾個月里，我也一直在購買更多的比特幣，無論是個人還是專業方面。”這位投資者指出，BTC將 “讓任何人都感到謙卑”。（The Daily Hodl）[2022/9/11 13:23:11]

當前復雜多變的全球經濟，是大部分投資者都沒有經歷過的，Luke也承認，當前的國際宏觀經濟環境，是他從業27年來所見到最可怕、最復雜的。

劍橋加密貨幣及區塊鏈主管：未來幾年可能會看到更多的機構投資者入場:?6月18日，在幣信直播間舉辦的幣信和劍橋大學聯合線上活動中，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin對話幣信全球商務拓展總監Mustafa Yilham，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin表示，機構投資者進入加密資產市場一直是最熱門的話題。有一些有趣的研究文章表明，機構投資者對加密資產的興趣更大。 Fidelity Digital Assets上周發布的最新報告就是此類研究之一，該報告顯示，接受調查的機構投資者中有80％對加密資產感興趣。

從歷史上看，加密資產市場主要是由零售驅動的。但是，復制傳統市場結構的機構級工具和基礎設施的發展可能會進一步推動機構的采用。如果該行業繼續像傳統市場一樣增長，并且實現合規性和更高的透明度，那么未來幾年我們可能會看到更多的機構投資者加入。[2020/6/19]

西方國家高額主權債務

聲音 | 武漢大學宋敏：未來的數字經濟需要數字貨幣:據廣州日報消息，武漢大學經管學院院長宋敏說，擔心并不能阻擋技術的誕生，未來的數字經濟確實需要數字貨幣，如何成為大家都愿意接受的貨幣還需要在區塊鏈等技術運用中繼續探討和論證。[2019/11/24]

2000年互聯網泡沫破滅后，以美為代表的西方政府通過制造新的房地產泡沫，將債務問題轉移至銀行系統層面，以彌補股票市場造成的需求沖擊。在08年房地產泡沫破滅后，決策者又通過制造新的主權債務泡沫，將債務轉移至主權國家層面，以掩蓋房銀行信貸泡沫造成的需求沖擊。從此以后，主權債務泡沫就成了一切經濟增長的后盾。

Luke認為，我們當前正在經歷百年來第一個以西方為中心的全球范圍內的主權債務危機，而當主權債務泡沫破滅時，便不再有更高層級的對手方來轉移債務，因此只能將其轉嫁至本國貨幣上。

金色財經現場報道 華為區塊鏈高級產品經理劉再耀：未來基于區塊鏈的云服務預計將占6成以上的收入:金色財經現場報道，在2018大數據產業峰會上，華為區塊鏈高級產品經理劉再耀表示，區塊鏈的市場空間主要來自產品（服務器，存儲設備，網絡設備以及相應的區塊鏈軟件產品和工具等）和服務的收入，未來基于區塊鏈的云服務預計將占6成以上的收入。[2018/4/19]

經濟學家萊因哈德和羅戈夫在共同撰寫的研究報告《從金融危機到債務危機》中，對過去兩個世紀的主權債務危機進行了研究。在這200年里，債務占GDP比達到130%的國家，98%都出現了債務違約，大多數情況下以持續高通脹的形式呈現。現在美國的債務占GDP比已達到129%左右。

當前唯一一個特例，即還沒有違約債務的國家，就是日本。但我們也看到了，當前日本國債市場面臨著巨大的壓力，日本央行仍在努力保持著日本國債收益率的上限。

加息是否合理？

個人消費占美國GDP的三分之二，所以一旦個人消費開始下降，GDP就很難上升，在債務占GDP比超125%的情況下，這很容易導致主權債務破產危機。

自80年代美國金融化以來，資產價格，尤其是股票價格的增長，成為了邊際消費和GDP，以及稅收收入增長的關鍵驅動因素，是個人資本凈收益的重要來源。所以如果要防止主權債務危機的出現，美聯儲同樣也不能讓股市下跌的情況持續太久。

大多數投資者以及主流媒體的看法是這樣的：利率上調使美國政府的利息費用顯著上升，但與整體稅收收入相比，只是在約12%的占比上增加幾個百分點而已，根本無關緊要。

但Luke覺得僅從這個角度分析加息合理性存在著巨大的問題：

首先，為擺脫新冠疫情產生的嚴重影響，美聯儲與財政部施行了史無前例的財政刺激政策，這也間接甚至直接制造出了當前我們所看到的“稅收泡沫”。但隨著財政政策的收緊以及利率上調，稅收收入將快速、大幅的下降。

其次，這個巨大的“稅收泡沫”，僅在社保上就要花費近70%。在過去十年里，該領域的支出增速始終保持在5%至6%左右，遠高于美國GDP的增速。此外自疫情以來，美財政部的支出就一直在增加，在美聯儲加息后更是如此，每年將近1萬億美元。

目前美國的稅收收入約4萬億美元，社保占了2.8萬億，財政支出再減去1萬億。把這些數據加起來后會發現，在「稅收泡沫」存在的情況下，美國政府也只能勉強實現收支平衡。這還沒有算上占稅收20%的國防開支，當我們把這些政府支出也算入其中，就會出現財政赤字。

也就是說，在過去六個月里，美國依靠創下數十年紀錄的通脹率，勉強在社會層面保持了收支平衡。與此同時，在經濟衰退、資產價格下跌的情況下，4萬億美元的「稅收泡沫」也會很快縮水，將美國拖入主權債務危機中。

在Luke看來，面對這樣的困境，只有三條路可走：

1.美聯儲再次開啟「印鈔機」，避免國債違約。

2.美聯儲持續加息，將美元變成「賣方市場」。這也將進一步推高美元，并拖垮其他市場。同時隨著利率上升，美國政府也會受到“借錢成本”和“稅收泡沫”的雙重夾擊。

3.政府削減財政、福利以及國防開支。而這無論從還是經濟角度上講，都是絕對不可能發生的事。

這樣一看，美聯儲未來要怎么走就很明顯了，那就是在政府陷入債務危機前放開水龍頭，加密貨幣將迎來長牛。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。

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