FTX 崩潰解釋：Sam Bankman-Fried 的帝國是如何衰落的_FTX:FTT

11月對加密貨幣來說是艱難的一個月。不，我們并不是在暗示市場已經創下每周低點。到現在為止，我們已經為熊扔給我們的任何東西做好了準備；嘆！相反，我們談論的是臭名昭著的FTX崩盤——這一出乎意料的發展動搖了整個加密生態系統，讓我們懷疑在加密領域是否存在太大而不能倒閉的人！

FTX崩潰不是一日事件。取而代之的是，它跨越了將近兩周的時間，處處曲折。老實說，我們可能還沒有看到它的盡頭。目前，這個曾經按交易量排名第二的加密貨幣交易所在經歷了無法彌補的損失后似乎快要死了。崩潰帶來了幾個問題：FTX是如何到達那里的，滯留在FTX中的客戶資金會發生什么變化，這些FTX驅動的沖擊波何時會停止對市場產生任何影響，等等？

我們試圖為您解答這些問題，幫助您理解FTX崩盤以及導致崩盤的原因。就像你知道的那樣，天堂里的麻煩不是突然的。FTX是一顆定時炸彈，等待爆炸。

崩潰前FTX的方式是什么？

FTX是一個基于巴哈馬群島的加密交換/交易平臺。麻省理工學院畢業生SamBankman-Fried(SBF)于2019年創立了FTX。到11月初，它是僅次于Binance的第二大中心化交易所。

但是等等，如果FTX只是作為一個將加密買家和賣家聚集在一起的平臺，它怎么會發現自己處于這場混亂的中心？讓我們不要超越自己。屆時，我們將了解FTX崩潰的整個故事。

但首先，讓我們看看FTX在當時取得了什么成就。

FTX得到了淡馬錫、軟銀和紅杉等大型投資者的支持。它的交易量迅速飆升，最高時達到近20億美元。在SBF的帶領下，FTX在加密貨幣領域是一個“干凈利落”的名字。這個平臺做得很好，用金錢可以負擔得起的所有促銷炒作廣告為自己贏得了名聲。FTX擁有大量資金。

2022年5月，FTX通過提供股票交易功能擴展了其愿景。該計劃由該平臺的美國分部FTXUS牽頭。FTX甚至擁有自己的代幣FTT代幣，它在2022年11月之前確實表現良好。此外，其姊妹公司AlamedaResearch的Solana控股確實為SOL的價格走勢做出了巨大貢獻。FTX很大，它會舉起它接觸到的所有東西。

但這并不是突出的全部。FTX確實宣傳了自己和加密貨幣。在其崛起期間，它甚至投資并收購了其他幾家公司。

不良資產基金正以最高20%的面值價格購買FTX不良資產:金色財經報道，據消息人士透露，不良資產基金在私人場外交易（OTC）市場以最高20%的面值價格購買FTX的破產索賠權。FTX目前欠50個最大的債權人31億美元，破產交易市場對FTX不良資產的估值約為索賠面值的16%，其中破產市場XClaim上正在出售的個人索賠高達2700萬美元。（CoinDesk）[2023/2/21 12:18:34]

讓我們重溫那些FTX的美好時光，當時激進的營銷是SBF主導平臺的常態。

命名權利

2021年6月，FTX與Miami-DadeCountry和邁阿密熱火隊簽署了一份價值1.35億美元的協議，在未來19年內，其名字將出現在邁阿密競技場——邁阿密熱火隊的主場。然而，由于FTX已申請破產，這筆交易現在似乎已成泡影。獲得邁阿密地區的冠名權是FTX飛速發展時生效的眾多體育贊助協議之一。

FTX破產導致FTX競技場的招牌拆除。

超級碗廣告

我們通常不會看到加密貨幣公司在大型體育賽事期間投放廣告。在熊市期間也是如此——沒有任何機會！FTX在其廣受歡迎的超級碗廣告在活動期間上線時并不這么認為。

這個概念很簡單。這則廣告講述的是一個人貶低每一項劃時代的發明，比如輪子、馬桶，甚至燈泡。在廣告結束時，人們看到這位人物在FTX上開玩笑——這是進入加密領域的一種安全而簡單的方式。他最重要的是說他對這類事情從來沒有錯。一個諷刺但傲慢的廣告迅速擴大了人氣排行榜。

據報道，FTX不得不為那個30秒的超級碗廣告支付超過650萬美元。

其他FTX贊助

雖然邁阿密競技場的冠名權和拉里大衛出演的超級碗廣告獲得了最多的關注，但FTX在此過程中還獲得了其他贊助。2021年，梅賽德斯與FTX的贊助協議浮出水面。然而，現在FTX的破產意味著這筆交易不復存在。

2021年，FTX與TSM簽署了關于LoL系列賽的協議，從而進入電子競技領域。不久之后，FTX和另一個電子競技組織Furia攜手合作。但是，為期一年的Furia交易不再有效。

此外，MLB被認為在2021年與FTX建立了為期五年的合作伙伴關系。這還不是全部；FTX與大學體育有聯系，它于2021年以1750萬美元的巨額金額與加州大學達成“冠名權”協議。

吉賽爾·邦辰(GiseleBündchen)和湯姆·布雷迪(TomBrady)等體育明星與FTX有關聯，因為他們都持有該公司的股票。隨著FTX申請破產，TomBrady和GiseleBündchen的凈資產已經受到重創。

美國職棒大聯盟正與律師討論如何處理與FTX的合作關系:11月17日，據消息人士透露，美國職業棒球大聯盟（MLB）正在與其法律顧問討論如何處理與FTX的合作關系。作為美國最知名的體育聯盟之一，MLB正密切關注FTX的情況。

據悉，MLB于2021年6月與FTX簽署五年協議。如果MLB最終決定終止與FTX的關系，FTX的品牌Logo將不會出現在MLB球場上。（Sporttechie）[2022/11/17 13:16:28]

所有這些都表明FTX在自我宣傳方面是多么積極。它的一舉一動都為其FTT代幣創造了奇跡。

什么是FTT代幣？

FTT是FTX的原生代幣，也是FTX崩盤加速的主要原因之一。它是一種實用代幣，可確保客戶獲得交易費折扣。它甚至可以用作交換代幣，允許用戶部署相同的作為未來頭寸的抵押品。隨著FTX破產的聲音響亮而清晰，FTT代幣目前看起來并沒有那么有用。

FTT代幣崩盤：FTX崩盤的原因？

雖然我們將在本文后面探討FTX崩盤的原因，但讓我們先仔細看看FTT代幣的崩盤。

但在此之前，讓我們先看看FTT的歷史價格：

FTT代幣在2022年9月一路上漲至85.02美元。即使在2022年11月上旬，FTT價格也遠高于22美元大關。等一下，我們稍后會討論22美元的意義。

當Binance首席執行官CZ于11月6日發布推文稱Binance計劃出售其在撤資期間從FTX獲得的FTT庫存時，FTT代幣崩盤。他表示此舉是對一些“最近的啟示”的反應。我們稍后再談。

隨著FTX飛速發展，FTT作為加密交易所的原生代幣表現相對較好，SamBankman-Fried很快獲得了加密超級英雄的標簽。因此，在我們深入討論FTX交易所破產之前討論他是合適的。

SamBankman-Fried是誰？

SamBankman-Fried在六個月的大部分時間里都是加密貨幣的典型代表。回到幕后，他創立了FTX——現已破產的交易公司及其美國子公司FTXUS。在Luna墜毀期間向三箭資本和Celsius伸出援助之手。

Beosin：FTX黑客再次清洗部分被盜資產，約830萬美元:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，截止北京時間11月17日11點 , FTX黑客再次清洗部分被盜資產，FTX攻擊事件黑客（鏈上地址被標記為FTX Accounts Drainer）從幣安鏈上通過兌換跨鏈將6868 ETH的資產轉移到以太坊，約830萬美元，Beosin Trace正持續對該黑地址進行監控。[2022/11/17 13:16:04]

但那不是他真正的身份。讓我們更深入地研究一個人的生活，他招手迎接了加密貨幣史上最黑暗的十一月。

他到底是誰？

曾幾何時，山姆·班克曼-弗里德(SamBankman-Fried)迅速利用加密貨幣狂潮，成為世界上29歲的首富。29歲時，他的凈資產為220億美元。價值600億美元的Luna-Terra危機將他塑造成英雄。據推測，他將這場危機視為一個機會，可以在救助一些受影響的中心化組織的同時賺更多的錢。

他以7.5億美元幫助了加密貸款機構BlockFi。雖然這一凈資產在2022年受到打擊，仍約為150億美元，但他希望打長遠的比賽。然而，事情并沒有完全按照他的計劃進行。我們將了解原因。

SamBankman-Fried的父母是誰？

SBF是兩位斯坦福教授的兒子——BarbaraFried和JosephBankman。他以豐富的交易背景進入加密領域，在那里他作為一家量化交易公司的一部分交易ETF。多年后，他為自己定了一個。據推測，他的父親在他的一個雄心勃勃的組織中擔任重要職務。

他的座右銘是什么？

Bankman-Fried自稱是利他主義者，他的座右銘是“有效利他主義”。這意味著他總是非常愿意把所有的錢都捐出去，以此作為一種無私的行為。

從真正意義上說，他確實放棄了客戶的全部或大部分錢。FTX崩盤確實讓每個人都質疑他有效的利他主義格言。

什么是“DeFi殺戮”法案？

2021年10月，Sam提出了“可能的數字資產行業標準”，他在其中提出了一些加密監管的想法。這些想法在某種程度上會通過添加地址黑名單和加密貨幣投資資格等以下功能來限制DeFi的擴展。加密社區將此稱為DeFi殺戮法案，慢慢地讓SBF在整個社區失寵。

這是他推測四處流傳的法案草案。

而這一切發生在2024年美國總統大選期間瘋狂捐贈10億美元的幾天之后。

知情人士：FTX審計公司Armanino和Prager Metis或將面臨審查:金色財經報道，據英國金融時報披露，兩家與FTX有關的審計公司Armanino和Prager Metis或將面臨審查，這兩家審計公司均對FTX賬簿進行過審計。SBF去年在社交媒體宣布其財務報表通過審計，但相關賬目并未公開，而審計公司名稱只有其破產前才被公開，目前兩家會計師事務所均未就其在FTX的工作范圍或上次發表審計意見的時間發表評論。英國金融時報披露，美國審計行業監管機構上市公司會計監督委員會（PCAOB）在今年八月曾發布報告稱，通過檢查Prager Metis的審計報告發現其對四家上市公司的審計都存在缺陷。[2022/11/14 13:00:12]

捐款

SBF積極為喬·拜登2020年的總統競選活動捐款520萬美元。FTX首席執行官甚至為2022年的PAC支出捐款1600萬美元。然而，當他在播客采訪中表示他在2024年的捐款可能高達10億美元時，事情就失控了。

首先是捐款，然后是DeFi殺戮草案！讓我們把這些點聯系起來，好嗎？

但這些還不足以迫使FTX申請破產。還有另一個演員參與其中，稱為阿拉米達研究。

開箱阿拉米達研究

AlamedaResearch是一家加密貨幣量化交易公司。它也是FTX的姊妹公司，一家對沖基金，也是SBF的心血結晶。阿拉米達的BS赤字是FTX破產的原因之一。AlamedaResearch引發了具有時代意義的FTX崩盤。

請記住，在進入加密貨幣之前，SBF是從量化交易開始的。好吧，有些人希望他沒有。

誰負責阿拉米達研究？

雖然SBF設想的是阿拉米達，但領導它的是美國高管卡羅琳·埃里森(CarolineEllison)。CarolineEllison表示，Alameda很樂意以22美元的價格購買幣安的FTT代幣——因為趙長鵬計劃出售。

雖然一切都是推測，但CarolieEllison可能是SBF的前女友。她是土生土長的波士頓人，也是斯坦福大學的畢業生。是的，她也是哈利波特迷。但這沒關系，不是嗎？

阿拉米達投資了哪些公司？

阿拉米達一直是DeFi的重度投資者。這與DeFi殺戮法案不符！據最新報道，Alameda投資了Messari、Coin98、Voyager、Zenlink和其他幾家公司。來自Crunchbase的數據表明，Alameda在過去五年中進行了近185筆投資，Fordefi就是其中之一。

聲音 | FTX CEO：亞洲和美國的衍生品交易所針對不同類型的交易者:FTX首席執行官Sam Bankman-Fry表示，亞洲和美國的衍生品市場迎合了不同類型的客戶。雖然OKEx和BitMEX等亞洲衍生品交易所對散戶交易員的新用戶引導流程更高效，但美國市場由CME Group等受監管交易所主導，更適合傳統的華爾街機構。總之，這兩個市場旨在為兩種不同類型的用戶服務。“其中一種結構非常適合加密原生交易員和零售交易員快速啟動和運行，另一種結構非常適合華爾街機構輕松且似乎安全地與之交互。”（The Block）[2020/2/3]

Alameda還以跨Solana和以太坊生態系統建立DeFi交易而聞名。

以下是鏈上分析平臺Lookonchain的分析，引用了DeFi資產：

IDOs和市場操縱

我們確實提到過Alameda是一家對沖基金，對吧？一家根據與特定加密貨幣或所有加密貨幣相關的價格波動波動賺錢的公司！

據推測，Alameda使用FTX的資金進行交易。無論做空還是做多，客戶資金都是抵押品。觸發最多的是關于共同所有權的問題——SBF控制著FTX加密貨幣交易所和Alameda研究。

然而，這并不是Alameda第一次受到批評：

2022年4月5日，Waves首席執行官SashaIvanov指控Alameda操縱WAVES代幣的價格。薩沙說，阿拉米達故意讓這件事發生，以彌補空頭頭寸。也就是說，一旦加密貨幣的價值下降，就賣出更高的價格然后以更低的價格買入。許多人會說這是一個經典的市場操縱案例！

然而，事情并沒有就此結束。2022年10月，Solend創始人Rooter聲稱AlamedaResearch在2021年11月的IDO期間發送了1億美元的資金，只是為了抬高市值。將近8000萬美元最終沒有兌現。

現在所有參與者都已到位：FTX、FTX首席執行官SamBankman-Fried、FTX的原生代幣FTT以及姊妹公司AlamedaResearch。現在讓我們把這些點聯系起來。

FTX崩潰解釋

在DeFi草案出現后，加密社區中出現了一些反對SBF的壞消息。幣安CEO趙長鵬批評了他的立場，對此，2022年10月29日，SBF回復了一條反推文，稱很高興看到趙長鵬在DC為行業代言，但問題是，CZ還能在DC嗎？

這引發了一些誹謗，因為CZ誕生于中國，而SBF來自美國但這甚至不是加密貨幣大亨之間這場斗爭的開始。

2019年，幣安看到了FTX的潛力，成為FTX的首批投資者之一。隨著FTX的發展，幣安選擇剝離——將FTX視為一種威脅——以價值21億美元的FTT和BUSD代幣退出。

FTX崩潰的時間表

CoinDesk揭示

這一切都始于CoinDesk可以訪問Alameda的資產負債表。有一些驚人的啟示：

在報道的146億美元中，FTT占據了Alameda的大部分股份。

61億美元的FTT曝光，這比FTT的整個流通供應量至少高出10億美元。

其他可觀的Alameda資產包括SOL代幣——鎖定8.63億美元，解鎖2.92億美元。

這意味著Alameda和FTX之間的聯系非常牢固，這與SBF長期以來一直強調的相反。這也可能意味著Alameda由客戶FTT制成，FTX讓他們購買有前途的交易費折扣。

此外，在7月，Binance取消了任何BTC對的所有交易費用，這將其他交易所的一些人帶到了Binance。先令FTT作為折扣優惠可能是SBF的反擊計劃，盡管其動機更大。

趙長鵬已進入聊天室

在CoinDesk揭幕幾天后，趙長鵬在Twitter上表示，由于“最近的爆料”，幣安已決定出售其FTT代幣份額。

這引發了整個市場的拋售，嚴重打擊了FTT價格。

Alameda的首席執行官卡羅琳·埃里森(CarolineEllison)試圖建立一個購買網，她提到Alameda很樂意以每個22美元的價格購買所有FTT代幣。但這沒有幫助。FTT開始流血，幾個頭寸被清算。

2022年11月8日，FTT價格跌至22美元以下。從那以后它一直在尾巴旋轉。

SBF推文

2022年11月7日，SBF發推文稱FTX資產狀況良好，只是為了傳遞一些難得的樂觀情緒。但是，該推文尚未發布。

甚至11月7日提到FTX不投資其客戶持股的推文也不再存在。刪除的推文永遠不會好！

截至目前，FTT代幣已貶值83%，SBF的凈資產從150億美元降至9.91億美元。至此，FTX崩盤迫在眉睫。

買還是不買

FTT失去其價值引起了Alameda和FTX的流動性擔憂。恐慌開始影響其他數字貨幣，包括BTC和ETH。當天，SBF發推文稱FTX和幣安已達成戰略安排。

對此，趙長鵬在推特上表示，他們正計劃全面收購FTX——幫助他們和整個市場擺脫流動性擔憂。然而，這筆交易的命運取決于盡職調查以及FTX賬簿的質量。此外，大亨簽署的意向書不具有約束力——這意味著退出始終是一種選擇。

到目前為止，客戶開始在FTX取款時遇到問題。SBF通知其員工，在過去三天里，FTX處理了60億美元的提款，因此在短期內暫停了同樣的提款。

在看到FTX的資產負債表不盡如人意后，幣安退出了交易，讓加密貨幣市場參與者自生自滅。

這是Binance發的推文：

盡管FTX.us最初不受這種流動性緊縮的影響，但FTX申請破產保護也未能幸免。

誰受到了FTX崩潰的影響？

FTX蔓延繼續蔓延。而之前被FTX和AlamedaResearch投資的多家公司開始出現災難性的影響。FTX連同AlamedaResearch和其他130家附屬公司于2022年11月11日申請第11章救濟或破產。

申請破產結束了一場動蕩的FTX崩潰傳奇。Solana及其SOL代幣價格大幅下跌，截至發稿時過去7天下跌了33.50%。Solana是FTT之后的首選抵押品，預計一旦FTX的影響生效，它就會下跌。據最新報道，自疫情蔓延以來，已有超過7億美元的資金用于現有的Solana原生dApp。截至目前，SolanaDeFiTVL受到了打擊——在過去7天左右的時間里減少了超過3億美元。

BlockFi——一家曾被SBF保釋的公司——已經申請破產保護。此外，接受FTX幫助的交易所LiquidGlobal目前已停止提款。

破產后備案的新細節顯示，FTX加密貨幣交易所目前欠近100,000名債權人錢。

對更廣泛的加密行業的影響

盡管從FTT代幣貶值開始，但FTX的影響目前影響了更廣泛的加密空間。此外，FTX的崩潰向我們所有人解釋了一件簡單的事情，即任何交易所都不應該使用客戶資金來建立交易頭寸，而這也違背了他們的知識。FTX首席執行官這樣做是自取其辱，現在FTX的影響影響了整個領域，BTC、ETH和SOL等繼續呈螺旋式下降。

然而，HODLers似乎并未受到FTX崩盤的影響，因為BTC在疫情蔓延后經歷了每周最大的交易所提款。

然而，在我們等待市場穩定的過程中，時間會證明FTX的影響對其他數字貨幣的影響。目前，客戶資金仍然是全球加密行業最關心的問題。

這是Binance在此問題之后發布的推文。

利他主義還是卑鄙？

我們目前所處的狀態由唯一一位FTX首席執行官SamBankman-Fried領導。目前，他的有效利他主義座右銘無濟于事。由于FTX的影響，一些客戶都將失去畢生積蓄，而FTT價格更是如此，所有客戶都將觸及歷史低點，現在一切都在寫作中。

交易所將更多地關注宣布未來的“準備金證明”，只是為了展示他們如何利用客戶資金。Binance似乎在這方面處于領先地位，甚至宣布用戶的資金存放在冷藏儲備中——這是最安全的加密錢包。此外，FTX的崩潰甚至解釋了如果你不擁有密鑰，你就不會擁有加密貨幣，這使得儲備證明變得更加重要。

現在很清楚，這畢竟不是利他主義。這是一個致富的計劃。一個事與愿違的計劃導致了另一件事。然而，FTX崩潰的傳奇并沒有就此結束。這將繼續是一個發展中的故事，我們將在它們出現時不斷帶來新的見解。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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