各位應該都聽說過Axie和Stepn,它們都曾被冠以“龐氏騙局”這樣的外號。什么是龐氏?龐氏又是否等同于龐氏騙局?
我們一般把龐氏分為兩個類型:一個叫龐氏結構,另外一個叫龐氏騙局。
龐氏結構是把現在的債務延遲到未來解決,這種模式在人類社會已存在幾百上千年。從人類有經濟活動開始就已經有這種形態,我們有時候把它叫“借新還舊”,有時候叫它“寅吃卯糧”,這都統稱龐氏結構。不是很嚴格的說,人類一切金融活動其實大概都是龐氏結構。比如各位熟知的各國養老金制度,這就是一個很典型的龐氏結構。我們今天交了養老金,其實是給今天退休的人花的。我們未來從養老金拿到的錢,是那個時候工作的年輕人交的。
Curve向alETH池黑客發送鏈上消息:請將攻擊相關資金返還給Alchemix多簽:8月4日消息,alETH攻擊者通過鏈上轉賬向Curve配置地址留言:“請確認0xbabe…地址是Curve所有地址,確保我們不會弄錯。”
Curve回復表示稱,請將與alETH池黑客攻擊相關的資金返還給Alchemix多簽(0x9e2b)。[2023/8/4 16:19:14]
這么看來,龐氏結構難道不是一個偉大的發明嗎?
如果這個龐氏結構足夠平緩,能把債務平緩的推向未來,而且未來又有更好的生產力、更豐富的物質資源、甚至發現新大陸、發明新的科技等等,那就可以有效平緩的把累計的債務延緩下去,延遲崩塌。如果能達到這個效果的話,就像美國當年第一任財長漢密爾頓說:如果能控制在合理程度的債務,是上帝的一種恩賜。因為時間沒有盡頭,債可以一直借一直還。養老金就是這樣,只要人類不滅絕,這個龐氏結構就會永存。
美國參議員要求調查Prometheum是否提供向國會虛假證詞:金色財經報道,美國參議員Thomas Tuberville (R-Ala.)周一給司法部長Merrick Garland和證券交易委員會(SEC)主席Gary Gensler寫了一封公開信,要求他們調查加密貨幣交易服務經紀商Prometheum。
公開信開頭寫道,Prometheum \"可能向國會提供了虛假證詞或違反了美國證券法\"。該立法者表示,Prometheum首席執行官Aaron Kaplan告訴國會,該公司從2019年12月開始獨立開發自己的區塊鏈平臺。然而,在美國證券交易委員會提交的到2021年的文件中,Prometheum表示它依賴于上海萬向區塊鏈有限公司。[2023/7/11 10:46:49]
然而理想很豐滿,現實很骨感。
摩根大通:美聯儲的緊急貸款計劃可能會向美國銀行系統注入2萬億美元:金色財經報道,摩根大通表示,美聯儲的緊急貸款計劃可能會向美國銀行系統注入2萬億美元。(Watcher.Guru)[2023/3/16 13:07:49]
既然龐氏結構在理想狀態下可以永存,那么龐氏騙局又是怎么回事?為什么它又會崩塌?
龐氏騙局是龐氏結構被帶歪后的產物,龐氏結構與龐氏騙局最根本的區別就一點——它們的程度或速度不同。
龐氏結構的速度非常平緩,即使在高速增長的階段,只要還能高速前進就能保持平衡。就像我們騎單車,即使你不會騎,但只要你在車上踩得夠快,由于慣性的作用,單車是不會立即倒下的。
任何一個項目,如果它的目標是想維持一個好的龐氏結構,是可以永遠持續下去的。
加密交易公司Orthogonal Trading與借貸部門Orthogonal Credit之間出現分歧:金色財經報道,在約 3600 萬美元的貸款違約曝光后,加密交易公司 Orthogonal Trading 與借貸部門 Orthogonal Credit 之間出現分歧。Orthogonal Credit聲稱他們不了解Orthogonal Trading的財務問題,并且不知道交易賬簿中的漏洞。Orthogonal Credit在Maple上監管著一個名為Orthogonal Trading– USDC001的3000萬美元穩定幣借貸池,它也是從Maple的協議中啟動的。Orthogonal Credit在聲明中稱,我們感到震驚和沮喪,我們對Orthogonal Trading 業務簿的風險敞口和流動性狀況感到無語。鑒于這一現狀,信貸團隊正在積極尋求解決方案,以繼續在自我托管的去中心化金融協議中提供信貸即服務。[2022/12/7 21:27:13]
但如果它的目標是赤裸裸的超高收益、吸引韭菜來揮舞鐮刀,那么肯定就會像騎了很快的單車,一旦減速或急剎車,車就會馬上倒下。
資產的價格停止增長,就有可能失去平衡,你越是不穩,持有者則越是拋售,這樣就會產生一個債務違約的負循環,也就是我們常說的死亡螺旋,最終走向崩盤。Luna就是一個很好的例子。
除了速度以外,信用也是另一個關鍵點。
基本上目前平緩的龐氏結構,核心是足夠強大的信用。
比如養老金系統為什么能夠長期維持下去?最關鍵在于我們對這個事情的信心,信用越強的項目越不容易崩盤。
還有一種龐氏騙局特別值得警惕,那就是“計算性龐氏”。
不管是目前的DeFi,還是埃爾多安在土耳其推行的緊縮措施,都是希望用計算性的手段、用一種貌似透明的機制來實現龐氏的結構。
簡單來說,就是韭菜們什么都不需要相信、別管項目是做啥的、也別管它有什么技術,這些統統都不重要,你只需看到幣價在漲就完事兒了……這種龐氏騙局更是赤裸裸,直接把信用變成算法,崩塌起來要比基于信用的騙局更加恐怖!
那有什么理論或方法可以幫我們識別龐氏騙局?
這里講一個小概念——耗散結構,這個理論主要有三個特征:
1.必須是開放的系統,對外有物質或能量的交換;
2.內部存在一個強大的正反饋機制,就像植物動物等生物體輸入一些外部能量,它能夠自我生長;
3.內部需要一個非常復雜的結構,可以跨多層次交互通訊和迭代。
目前加密市場那些收益非常高的DeFi項目,其實都是遵循著耗散結構。
現在我們用耗散結構,來分析一個DeFi2.0項目——OlympusDAO迅速崩塌的原因。
OlympusDAO的Token叫OHM,OHM這個項目的設計,明顯比其他項目設計更為復雜,比如說最早宣傳自己是DeFi2.0、納什均衡表、(3,3)九宮格……
這樣的設計確實讓項目一開始有很猛的勢頭,OHM復雜的層次結構,一方面不斷依托質押能增加正反饋,另一方面又希望通過復雜的算法來掩蓋簡單粗暴的模式,讓崩塌來得更晚。因為越是復雜的設計,摩擦系數就越大。比如一筆錢存到項目A,然后要轉到項目B,又轉到項目C,一旦你想取錢就會經過一大串的過程,這樣就會加大退出的摩擦。
OHM把大量的精力放在結構設計上,但是基于算法的結構肯定是過于簡單粗暴,而且沒有做到但行好事、莫問前程,也沒有真正為行業提供什么價值,就是典型的算法穩定幣套路。
當然,OHM比那些純粹的騙局、割韭菜項目的設計要好很多、復雜很多,但本性導致它并沒有成為一個有效的耗散結構之前就結束了……
新一輪的web3過山車又開始了,前有OHM,后有Luna,希望更多的項目方時刻謹記:但行好事,莫問前程!
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