AI熱潮已過？下個敘事LSD賽道還有什么機會？_DVT:Etherael指什么寓意

LSD賽道沒有疑問

隨著ETH轉POS，以及全球碳中和的趨勢，未來的區塊鏈一定是更經濟的POS模式，在這種模式下，礦工不再需要笨重的礦機，質押的成本也急劇降低。

過去ETH需要每年增發3.54%的幣給礦工，約426萬個，轉POS之后減少90%。

質押者=過去的礦工，經營成本更低，但收益呢？

收益并未減少，甚至可能變大

對于LSD賽道的后續思考，LSD賽道還有兩個可能:

一是Eigenlayer，未發幣，質押的再質押，讓ETH為其他網絡提供安全性，強!

PancakeSwap 在BNB Chain和以太坊上發布其V3版本:4月3日消息，去中心化交易所(DEX) PancakeSwap在以太坊和 BNB 鏈上推出了其 V3 版本。升級后的平臺將提供最便宜的費用，并增加流動性提供者 (LP) 的回報。V3 將引入四種不同的交易費等級：0.01%、0.05%、0.25% 和 1%。PancakeSwap V3 還引入了提高平臺資本效率的功能。未來，PancakeSwap V3 將推出兩項新功能：V3“VIP”交易獎勵計劃和頭寸管理功能。這兩項功能目前都在開發中，預計很快就會推出。[2023/4/3 13:42:33]

其發幣越近牛市，其估值可能一上市就會超越LDO，項目很好，就看什么價格了

ChainLink（LINK）將取代BCH添加至ULTRA CAP 5加密貨幣指數:CF Benchmarkets即將把ChainLink（LINK）添加至其ULTRA CAP 5加密貨幣指數，以取代BCH。這一變更將于紐約時間11月27日16時正式生效。BCH最近經歷了一場有爭議的“硬分叉”，這可能是CF Benchmarkets以ChainLink（LINK）取代其的原因之一。（EWN）[2020/11/19 21:22:52]

二是DVT，其主要是為POS質押提供去中心化，屬于必須的基礎件

OKChain測試網0.10版本，首創“DEX運營方”概念:5月20日消息，OKChain測試網即將發布0.10版本，通過創新的OpenDEX設計理念，讓人人基于OKChain發行自己的DEX成為可能。據了解，OKChain 將向全網節點用戶提供運營一個DEX所需的所有核心技術，同時為用戶解決了高昂服務器成本等難題，讓自主搭建DEX的門檻近乎于0。

OKChain首創“DEX運營方”概念，完成了與公鏈運營方的有效區分，使得用戶自己構建的DEX和交易對所產生的撮合手續費和相關收益全部歸用戶所有。有效解決了傳統DEX方案中因運營成本過高而導致的流動性問題。

此外，節點用戶在構建DEX和運營交易對的過程中，將不需要經過任何審核流程。同時當系統資源不足時，OKChain將按照撮合金（以OKT為抵押）的排名，合理地分配系統資源。在業界看來，這將更有利于構建一個開放的DEX生態，讓所有DEX運營方可以公平、開放地使用OKChain的公鏈資源。[2020/5/20]

ETH的質押，無論是LDO還是coinbase，甚至幣安、OK，都需要用到DVT技術，讓質押節點去中心化--假設某個節點掌握了51%的質押量，網絡就將變得不安全

為何ssv相對Ido有合適的風險收益比?1/按照tokenterminal數據統計(近一個月預估)，uni年協議收入$536.84m，ldo年協議收入$419.43mP/F(Pricetofees.市值協議費用收入倍數)分別為5.26x，13.43x，不過實際收入ido50%分配給節點供應商因此其實際的P/F應該是10.52x，只能說uni相對高估但不多

2/當前uni為ETH市值的2.5%，ldo為1%，從收入能力看隨著上海升級的逼近，主網質押率的提升(不到20%→潛在的50+%)，ldo收入能力將超過uni，因此ldo市值占到以太坊市值1%不過分，仍有較大的增長空間

3/同樣的，在DVT不可或缺的情況下，第三方質押服務中原木10%的費用如果有2-5%分配給DVT市場，那么這也是一個巨大的市場，如果ssy能夠獲取1/2的份額，參照|do的10xP/F，ssv市值將達到Ido的1/5-1/2相對當前市值具有2-5倍的增值空間，乘以上海升級的貝塔收益，會有較大的想象空間

4/在lsd的板塊找到a更多需要集中在第三方質押服務商的上下游(例如機槍池、DVT服務商等)，本身流動性質押賽道就已經很卷了就沒有太多的必要硬著頭皮往里扎，并不意味著不會漲，只是該寒道邏輯的驗證建立在以太坊質押率的大幅度提升，同期以太坊需求端也會出現同收益率之間的博弈，也會產生較大需求

5/因此相對以太坊價格的潛在收益率，ldo在已經成為龍頭、且市場預期充分、P/F估值相對UNI合理的情況下，可能并不會有太多的a收益:

6/經濟模型中介紹ssy作為協議費用結算的標的，相比于當前的ldo具有不錯的價值捕獲能力，費用是以ssv計費結算，能夠賦能代幣經濟

7/預估在質押率和市場行情好的情況下，ETH質押市場的年收入將超過350億美元，如果ssv的DVT能夠爪分10%，按照10x的F/P(參照uini)，其市值也能到達350億美元，而當前市值為2億美元，甚至有百倍的增長空間。8/質押賽道潛在的十倍、百倍幣阿爾法可能更集中在第三方質押上下游，這是和中后期DeFi一樣的玩法ssv作為上下游中具有DVT先發優勢的項目，其價值和敘事并沒有完全被市場計價，能否成為最亮眼的崽還需要關注后續主網上線情況及其團隊對節點服務商的BD能力

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，公眾資訊平臺為

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