展望Dex、借貸、穩定幣市場十倍新趨勢_穩定幣:Curve

今天來說Defi三大件，Dex，借貸，穩定幣方面的新趨勢

先說Dex

Dex自UniV3出現之后就很少有大的創新了，CurveWar可以算一個，Dex賽道這兩年也正式確認了雙寡頭的局面。前幾年那些什么改進改進滑點，改進無常損失的Dex基本都銷聲匿跡了

Dex上目前我看到了這么四個趨勢

1.縫合怪Ve-這個是當前正在發生的，之前AC在FTM上搞了一個Solidly，試圖把Uniswap，Curve，OHM融合起來，于是就有了Ve這么個東西，但其實不怎么火，去ETH開了分店也不火，反倒是OP上的ForkVelodrome火了。感覺一是跟AltL1式微，L2崛起有關，二是OP的各種獎勵也功不可沒

現在Ve正在往各個鏈上滲透，Arb最近上了Chronos，BSC上有Thena，Polygon上也有記不清名字了……總之每個項目都在Solidly上做了一些微調，類似Sushi對Uni那種，唯獨好玩的是Uni沒火，仿盤Velodrome大火特火，在OP上直接秒殺了Uni1

穆迪：確認Coinbase的評級為B2，前景展望從穩定調整至負面:6月9日消息，評級機構穆迪表示，確認加密貨幣交易平臺 Coinbase 的評級為 B2，高級債務評級為 B1，前景展望從穩定調整至負面。(金十)[2023/6/9 21:25:43]

我個人對這個模型沒有很感冒，一是縫合痕跡太重，二是太復雜，很多普通用戶看不懂，不像Uniswap簡單明了。CurveWar雖然也復雜但人家本就是針對項目方和大戶的賄選機制，定位不同。最后就是Velodrome的火跟OP獎勵密不可分，像SNX等賄選大戶都是拿空投的OP在賄選，獎勵停了這個飛輪還能不能接著轉，得看

2.HybridDex-也是一種縫合，不過更多是體驗上的縫合一是在FTX垮臺后大家對于Cex的不信任增加，但還是喜歡Cex上那種絲滑的體驗，于是便有了CEX體驗+DEX自托管的組合出現，基本前端就是和DYDX與Blur風格類似，先連接錢包，然后Deposit錢進去，之后資金操作就完全是鏈下了，提款時候Settle下回鏈上

火幣研究院“區塊鏈百家講壇”第九季：區塊鏈與人工智能展望:6月24日，火幣研究院推出“區塊鏈百家講壇”第九季課程，哈爾濱工業大學區塊鏈研究中心常務副主任許志鋒以《區塊鏈與人工智能展望》為題，對區塊鏈與人工智能兩個新數字技術的融合聯動以及未來趨勢進行了展望。

“區塊鏈和人工智能實現共存是最有價值的。”許志鋒認為，人工智能和區塊鏈是目前兩種最熱門的數字技術，兩者的融合發展將帶來無限可能。“人工智能+區塊鏈的技術組合將會在以下行業率先落地，包括智能設備、身份驗證、醫療保健、供應鏈管理、能源管理和公共管理等領域率先應用。”目前，“區塊鏈百家講壇”第九季課程已在各大平臺播出。詳情見原文鏈接。[2020/6/24]

二是AMM+OrderBook的混合-使用做市商的Orderbook+使用LP的傳統AMM結合，用戶交易時會自動選取兩者中最優的價格成交，對于長尾資產，也可以拿AMM機制來“保底”

動態 | 初鏈TRUE發布《2020行動展望》:據官方消息，初鏈TRUE在2019年12月31日發布《2020行動展望》，將在混合共識升級和優化、TrueBridge跨鏈協議、Truescan瀏覽器升級、TrueVM虛擬機多合約語言支持、2020年主網TPS突破10000、全球化突破30萬TRUE用戶以及在海外陸續實現“TRUE購買支付商戶服務”等7大方面實現突破發展，逐步成長為領先的區塊鏈基礎設施之一。[2019/12/31]

這樣的項目聊過不止一個，其中比較有代表性的應該是Vertex，最近剛在Arbitrum上線，結合了上面的一跟二，且不光做現貨，還做衍生品，團隊也挺靠譜。只是我們認為Dex賽道當前過于卷所以沒投。當然在ABCDE這屬于常態，我們每個月能聊四五十個項目，最終也就出手1-2次，追求的是One

動態 | TokenInsight 發布 Ripple 評級：BB 展望穩定:TokenInsight 今日發布 Ripple 項目的評級報告。Ripple 是一家致力于解決跨境支付過程中低效、高成本問題的金融科技公司，業務推進依賴的高執行力中心化管理與通證發行的去中心化理念是 Ripple 面臨的最大爭議之一。此外，Ripple 需要和超過 40 年歷史的 SWIFT 競爭，后者在全球范圍內有上萬家合作機構，其優勢更在于關系網，而不僅是技術。

TokenInsight 認為，Ripple 是一家優秀的公司，但就目前來看，XRP 通證的升值空間十分有限。綜上，TokenInsight 對 Ripple 給出的評級為 BB，展望穩定。[2018/10/26]

Shot，OneKill風格

3.UniV3-Fi-幾個點，一是前段時間V3License保護到期，相當于開源了，肯定會在各個鏈上看到更多V3的Fork出現，二是基于V3做的各種Fi，比如Paraspace基于V3NFT做的借貸，Panoptic基于V3做的期權，Gammaswap基于V3做的無常損失對沖等等，未來肯定會有更多基于V3底層的玩法

金色講堂第二期正式開講 EOS引力區創始人廖洋陽將對EOS入門及價值展望進行探討:5月10日晚八點，《金色講堂》第二期正式開講，全球最大EOS社群-EOS引力區創始人廖洋陽前來授課演講。針對當前火爆的EOS廖洋陽將對EOS入門及價值展望進行探討。本次課程將針對EOS是什么、EOS代幣有什么用、EOS的未來等方面，由淺至深對EOS進行全面解讀，讓學員全方面了解的EOS的來龍去脈。[2018/5/10]

4.Curve的TricryptoNewGeneration升級-Curve之前一只腳伸進主流幣領域，但散戶用的還是少，因為Gas比Uni高了一大截，這次升級Gas降到跟V3一個級別，在散戶和聚合器那應該會有更多使用場景。再配合SNXV3的升級給AtomicSwap帶來的增益，Curve跟Uni在主流現貨領域的PK應該會是未來一段時間的看點

說完Dex現在看看借貸，借貸上我看到了以下三個趨勢：

1.全鏈-從CompoundV3與AAVEV3設計，以及RDNT的火熱都能看出來，全鏈借貸是毫無疑問的趨勢。不過按照民道老師的說法，現在的全鏈借貸還處在一個“偽全鏈”階段，最多也就是個“跨鏈借貸”。真正的全鏈借貸應該是“允許任意鏈存、取、借、還，多鏈共享一個流動性，多鏈一個利率曲線”，目前沒有哪家能做到

2.隔離池-抵押資產隔離這個概念從Euler開始興起，現在AAVE這樣的大平臺包括一些新的平臺也基本上都是標配了，目的就是防止XVS或是Mango那種預言機操控，一個資產直接KO一整個協議的情況，雖然喪失了一些靈活性，但絕不能讓一顆老鼠屎壞了整鍋粥

3.無預言機無清算借貸-這種特別適合長尾資產借貸，因為主流幣的深度和清算機制目前都很成熟了，但許多長尾資產即便是有隔離池，很多借貸平臺也不敢上，就是因為預言機操控與清算的風險都很高，如果可以避免使用這兩個機制的話，長尾資產的資本效率就可以得到進一步的釋放，目前看到了三種不同的做法

一個是Timeswap，用了個極其復雜的三變量XYZ=KAMM，設計有點6，但是我懷疑多少用戶真的能看懂……一個是InfinityPools，借V3的LP，相當于通過V3自動清算，最后一個是Blur的Blend協議，這個其實是NFT的點對點協議，但其巧妙的設計感覺稍微魔改下就可以拿來做長尾ERC20的借貸，不知道會不會有項目這么干

最后來看穩定幣

穩定幣其實沒太多可說的，去年Luna崩盤基本宣告“算穩已死”，前段時間Frax把抵押率改成100%算是徹底夯實這一說法市場上雖然依舊有新的抵押型穩定幣出現，用各種技術保證自己不脫錨，但其實除了純算穩，大家不是很擔心你的脫錨問題，Frax一個半算穩也沒怎么脫過，應用場景才是王道

硬要說穩定幣上看到的幾個趨勢，應該就是下面這些

MakerDAO的EndgamePlan,AAVE的GHO，CRV的crvUSD，SNXV3版本的sUSD，還有存在在概念里的Arthur提出的基于BTC的NUSD

2.基于RWA的穩定幣-這個目前Ondo在做，弄了一個OMMF穩定幣，由MMF和美國國債支持，屬于游離在圈子邊緣的東西……

3.上海升級前后LSD發展的如火如荼，我感覺應該會有基于LSDFI做的穩定幣，比如Fork一個Liquity，抵押品改成stETH或是一籃子LSD版本的ETH，然后在利息上再做點文章之類的……不知道有沒有項目已經這么做了，沒有的話我估計未來肯定也會有下一貼會說衍生品，NFT與NFTFI方面的趨勢

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今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助，可以關注我和給我留言評論，一起交流

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