Silvergate爆雷，詳細解讀_SHT:SHT

Silvergate爆雷沒消化，緊接著硅谷銀行(SVB)就來了。SVB總資產有2120億美金，全美銀行排名20，體量是Silvergate的10倍。SVB擠兌事件的更大影響是它幾乎是硅谷的基金、創投企業的唯一銀行。表面上看，這似乎是打折出售210億美金固收組合的血案，但我扒了扒它最新的財報，問題似乎沒簡單。

SVB是創新型(膽子大）銀行，比如它貸款組合是這樣的：絕大部分是給PE/VE機構做的融資，包括給GP提供聯合投資融資；VC一級市場過橋融資等；14%的貸款給高凈值企業家；12%給中后期startup融資比較奇葩的還有高端酒莊融資(茅臺貸？)這些傳統銀行都不敢碰。

Binance成為巴西足球錦標賽Brasileir?o獨家加密贊助商:5月10日消息，Binance宣布與巴西足球協會合作，成為巴西四項足球錦標賽Brasileir?o Assaí、Brasileir?o Female Neoenergia、Brasileir?o Female A-2和Brasileir?o Female A-3的全新獨家加密貨幣贊助商。除了開發粉絲Token和NFT等項目的合作計劃外，為期三年的合作關系還將針對雙方品牌進行關聯。

CZ表示，體育是融入社會的重要推動力。由于足球與巴西的形象和文化密切相關，我們與CBF的合作對于幫助擴大加密貨幣的應用，以及為我們的用戶、加密貨幣和區塊鏈社區和整個巴西社會產生積極影響非常重要。[2022/5/10 3:04:09]

Coinsilium與直布羅陀郵局簽署協議，將發行限量版加密貨幣郵票:Coinsilium Group Limited宣布已與直布羅陀郵局簽署一項協議，將在2021年第二季度發行一種限量版紀念加密貨幣郵票。Coinsilium表示，根據12月10日宣布的一項協議，加密郵票將與基于區塊鏈的NFT發行掛鉤，由Coinsilium與RedFOX Labs合作獨家發行。

每一枚加密郵票本身都是可收藏的，并將優先獲得由Coinsilium與RedFOX合作制作的一套限量版配套數字可收藏NFT。該郵票將通過直布羅陀郵票網站在網上出售，并從世界各地的郵票經銷商處購買。（Proactive Investors）[2020/12/17 15:32:44]

但SVB的資本充足率其實是不錯的，所以跳樓價出售國債，很讓人費解：這資本充足率和利潤率，消化18億虧損應該問題不大，而且母公司還有流動性可以補充給SVB。所以，資本充足率本身沒有反應出問題。那我們再看看另外兩個核心：負債端的存款和資產端的組合。

Silvergate首席執行官：現在是成為比特幣銀行家的好時機:金色財經報道，加密友好銀行Silvergate的首席執行官Alan Lane在周一的財報電話會議上表示，現在是成為比特幣銀行家的好時機。據悉，該銀行的數字貨幣行業客戶比去年增加了35％，現在已有880多家。該行與數字貨幣相關的手續費收入也達到了240萬美元，比上一季度增長了40％，與去年同期相比也增加了120％。[2020/7/28]

存款端，幾個大問題，存款過去一年下降了50億美金，而付息存款比例不斷上升，由于加息影響，存款付息成本從2022年年初的0.05%飆到1.17%。按照1.5%加權利率計算，這是筆不小的成本，疊加不斷下降的投資收益，雙重打擊。

最后我們看下整個事情的導火索，剛打折拍賣的210億債券屬于整體1170億美元的AFSHTM的國債/類國債組合。SVB只有7%的現金，剩下的流動性基本上的靠國債組合。存款需要給儲戶支付更高利息，而國債則面臨收益趕不上加息步伐。現金儲備比21年底降了40%。

固收組合更要命，平均久期3-5年，收益1.5%-1.7%v.s同期國債4.7%，穆迪估計這部分浮虧150億，實現虧損18億美金SVB本身業務息差2%，如果不是流動性危機，固收持有到期，大概率不會虧損存款流失、利息增加、國債投資久期錯配，三重因素疊加最終導致信任危機。市場向來都是“趁你病，拿你命”。

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