比特幣的下一個十年，將由衍生品塑造_比特幣:40億比特幣能提現嗎

過去五年是比特幣衍生品的一個測試階段，該階段從2014年Bitmex進入市場時開始。現在，隨著加密經濟準備進入新的十年，衍生產品將在價格發現中發揮關鍵作用。2020年將是比特幣和期貨市場的重要一年，屆時將有數十億美元的資金輸贏，下一輪牛市將開始。

比特幣衍生品的一年即將來臨

2019年，加密期貨交易量接近現貨交易量。到2020年，期貨價格將突破現貨水平，繼續上漲。衍生品平臺BinanceFutures和Bitmex的成功，以及FTX、Dydx和Synthetix等公司的新產品，讓許多人相信，2020年可能是衍生品之年。

監管美國期貨和期權市場的獨立監管機構——商品期貨交易委員會(CFTC)最近暗示，可能會在2020年批準一種由以太坊支持的新型加密衍生產品。

紐約梅隆銀行將為灰度比特幣信托提供ETF相關服務:灰度投資已選擇紐約梅隆銀行作為其比特幣信托 ( OTCQX: GBTC )的資產服務提供商。該協議自 2021 年 10 月 1 日起生效，紐約梅隆銀行將為灰度比特幣信托提供會計服務和管理。此外，預計紐約梅隆銀行將為灰度比特幣信托轉換為 ETF 后提供轉換代理和 ETF 服務。（globenewswire）[2021/7/13 0:49:20]

開箱即用的產品可以吸引新的參與者和新的資本進入加密貨幣衍生品市場。但是，大量新產品會在未來一年中吸引足夠的數量并在影響比特幣的價格走勢中發揮作用嗎？如果是這樣，誰最受益？

加拿大金融公司Accelerate提交比特幣ETF招股說明書:加拿大金融科技公司Accelerate宣布已經向加拿大證券監管機構提交了一份有關Accelerate比特幣ETF（簡稱ABTC）的初步招股說明書，并獲得了收據。Accelerate創始人兼首席執行官Julian Klymochko表示：“比特幣一直是表現最好的資產類別之一。鑒于比特幣的歷史記錄和未來潛力，以及其投資組合的多樣化特性，我們期待通過一種易于使用、低成本的ETF向投資者提供對這一資產類別的敞口。”ABTC將提供美元計價單位和加元計價單位，管理費為0.70%。Accelerate公司已經申請ABTC在多倫多證券交易所（TSX）上市。（Newswire）[2021/2/3 18:46:20]

一系列衍生品開發

MicroStrategy CEO：比特幣巨龍將吞噬黃金王國:MicroStrategy首席執行官Michael Saylor將比特幣比作一條最終會吃掉黃金王國的巨龍。他在推特上說：“當比特幣之龍從它的巢穴中出來時，它首先要吃的就是黃金王國。”他的評論是對貝萊德首席投資官Rick Rieder的回應。此前Rick Rieder談到比特幣時表示，比特幣最終將取代黃金作為一種價值儲存手段和千禧一代的投資選擇。[2020/11/21 21:36:40]

新加坡交易所Bybit正計劃進軍泰國、土耳其、越南和西班牙市場，Okex新推出的以美元結算保證金的永久掉期交易可能會受到追捧，隨著defi的推廣，分散的衍生品產品預計將得到更廣泛的使用。Synthetix是以太坊生態系統中第二大defi應用，它剛剛宣布與Chainlink合作，這意味著它的衍生品交易機制不再需要依賴集中的價格反饋。

分析 | 比特幣減半后或導致70%的礦機關機，堅持的人仍可能獲利:7月6日訊，據Ethereum World News報道，目前尚不清楚比特幣減半對礦工、比特幣價格的影響，但因挖礦回報或下降，礦工們可能會因預計損失而關閉挖礦設備。加密分析師Tone Vays稱，從技術上來說，直到2020年底，此后不太可能低于5000美元。最壞的情況是：隨著比特幣減半，價格下跌至5000美元；然后在減半后，70%的礦機因負收入而關閉，比特幣價格螺旋下跌，然后又起死回生。 他預測，減半將有助于比特幣價格繼續上漲，摧毀LTC、BCH和其他山寨幣，鞏固其在生態系統中的地位。“它們永遠不會成為價值的儲備，并將相對于BTC貶值。” EWN文章稱，雖然降低礦工在比特幣網絡上的收入可能會打擊其積極性，但較低的算力意味著挖礦難度較低。因此，開采一枚新比特幣將需要更少的電力和算力，那些敢于留下來的人仍然會獲利。[2019/7/6]

如今，比特幣期貨交易平臺滿足了交易員們對一系列數字資產的高杠桿化需求，讓他們有了太多選擇。交易員也不局限于比特幣和ETH：他們可以做多或做空cardano、enjin、tomo和stellar等altcoins，如果他們覺得大膽的話。

改進的法定密碼網關，如Plutus的虛擬銀行帳戶和借記卡，也增加了衍生品交易所對散戶投資者的吸引力，散戶投資者不再受束縛。增強的加密法令轉換意味著交易者可以花費或再投資他們的利潤，而不需要跨越多個障礙。

像Plutus這樣的服務可以讓加密和命令在一個應用程序內進行修改，從而為那些希望接觸更廣泛的加密經濟的交易員提供啟動平臺和出站平臺。在評估衍生品市場的健康狀況時，更好的菲亞特關系往往被忽視，但這些門戶對于推動資本流入至關重要。

美國期貨市場升溫

就機構對比特幣期貨的興趣而言，大部分創新都發生在美國，尋求扮演重要角色的平臺之一是Bakkt，該公司于2019年底在美國推出了比特幣期權和現金結算期貨。盡管前者是CFTC批準的第一份受到監管的比特幣期貨合約，但后者最初將通過ICE新加坡期貨交易所上市。去年12月，Bakkt比特幣期貨的未平倉價格達到了650萬美元的歷史最高水平。隨著首席執行官凱利呂弗勒(KellyLoeffler)進入美國參議院，接下來的12個月將會很有趣。

自2018年經濟低迷時期交易員們首次尋求從價格下跌中獲利以來，Bakkt并不是推動市場發展的唯一平臺。Binance公司的比特幣衍生品，在2019年的不同時期都超過了其現貨交易的規模，導致這家巨頭向衍生品平臺FTX投資了一筆數額不詳的資金。此前，該公司已經收購了現貨和衍生品交易所JEX，此舉使Binance得以在其平臺上增加期權和期貨。

談到比特幣衍生品，芝商所的蒂姆·麥考特最近慶祝了該交易所在該領域運營兩周年。他在指出市場“前進曲線”的簡短文章中透露，CME交易了240萬份合約，名義價值從1,250萬個BTC超過920億美元。有人推測，與前幾年相比，Bakkt和CME等交易交易所的興趣日益濃厚，原因是BTC波動性降低。無論如何，這種平臺的優勢為衍生品交易者提供了很多選擇。

競爭日趨激烈

隨著衍生品公司爭奪市場份額，戰場變得更加明確。由硅谷風險投資家支持的舊金山證交所Blade剛剛宣布承諾零手續費交易，剛剛宣布了其對零費用交易的承諾，這是對永久性互換巨頭Bitmex的公然挑釁。UMA的Bitdex規范也為非托管永久交換提供了一條可能的途徑，盡管開發這一概念還需要做更多的工作。

那么，這些激增的活動對比特幣的價格意味著什么？Coinshares首席策略官梅爾特姆德米羅斯表示，加密衍生品市場的增長意味著比特幣的價格正變得越來越不相關，即使在減半之后，比特幣的價格仍將保持在可控范圍內。

Demirors認為，比特幣演變成一種可投資資產，實際上將使其價格與其價值和供求脫鉤。隨著加密衍生品市場受到越來越廣泛的關注，越來越多的投資者也可能選擇通過衍生品對沖頭寸，以管理價格風險，從而減少波動性。

綜上所述，盡管與其他商品市場相比，比特幣衍生品市場看起來健康狀況不佳。一方面，由于衍生品通常用于常規金融市場，傳統投資者由于其熟悉程度而可能會被吸引到加密貨幣領域。實際上，由于缺乏對沖交易和管理風險的工具，到目前為止，很多機構交易者都不愿使用加密貨幣。

那么，2020年以及未來十年，加密衍生品(包括defi生態系統中的加密衍生品)的杠桿作用應該會更大，流動性應該會更強，新舊玩家之間的競爭也會更激烈。

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