FCoin神話隕落，FT曾經百倍，現在呢？_MEX:FMEX

眾所周知，2018年下半年，空降的FCoin加密貨幣交易所，以分紅和交易挖礦的形式，掀起了對傳統交易所的挑戰。不到一個月時間，FCoin一度霸占全球交易量首位，超過排名第二到第七名交易量總和，其平臺幣FT在當時熊市下也上漲了近百倍。

現如今FT相較于最高點跌去了近90%，平臺交易量也大不如前，FCoin神話隕落，那么FT到底有價值嗎？

早期稀缺價值

FCoin剛上線的時候，開啟交易挖礦，即按照交易量占比來給用戶分發FT，這個過程也是FT的發行過程，而擁有FT者則可以分得交易所收入的80%。

FCoin、FMex平臺將轉化為DEX，現貨與合約交易將于1月4日零點停止:據FCoin、FMex最新公告，由于平臺無法支持服務器運行補貼以及人員流失，現貨與合約交易將于1月4日零點停止，現有團隊將自行解散，并計劃將目前平臺轉化為基于ETH公鏈的去中心化交易所，團隊成員將由社區相關技術成員重新組建。公告稱，所有用戶資產額度可100%提現。[2021/1/1 16:12:59]

早期FT的流通量是極少，但是卻分得了天量的手續費收入，稀缺的FT不僅本身有炒作價值，還擁有可觀的分紅，所有參與者都爭相通過各種方式獲得流通的FT。

據官方數據顯示，截止2019年6月11日，FCoin已經通過交易所分紅制，累計超過10.6萬個比特幣。事實上，這些分紅數據大多是來自于FCoin發展的初期。

分析 | 如果FCoin經營上出現問題 在2018年下半年可能就已經顯現:北京鏈安今日發布分析文章認為，2018年，FCoin可謂橫空出世，“交易即挖礦”的模式讓其一時間成為最紅交易所。但是，從12rU7whLERNrkDb8bTe9VJJSKZvCXy7dj7這個冷錢包存放的比特幣總量變化來看，危機可能就在當年顯露。

北京鏈安通過ChainsMap監測系統，重現了這個冷錢包中比特幣總量的變化曲線，很明顯，在2018年上半年，大量用戶向交易所充值，并匯聚到熱錢包最終向這個冷錢包匯集。2018年7月22日，該錢包迎來巔峰時刻，總量達到11509枚BTC，但是此后整體呈現下降趨勢。在2019年一季度后，這個地址上的比特幣存量其實已經比巔峰時期少很多，2000枚出頭，在2019年9月到10月更是基本清空，只剩數十比特幣。因此，如果是經營上出現問題，在2018年下半年可能就已經顯現，這也與FCoin創始人的自述，以及FT價格暴跌的時間線基本吻合。[2020/2/19]

總的來說，FCoin當時構建了一個正反饋的系統：通過交易挖礦發行FT》持有FT獲得交易所手續費80%分紅》豐厚的分紅再反向刺激更多的人交易獲得FT，形成這樣一個正向促進的系統。

聲音 | FCoin社區委員會：已與張健深度溝通，或將重啟FCoin:據FCoin社委會成員透露，目前，在多方協調下，FCoin第三屆社區委員會已與FCoin創始人張健針對 FCoin（含FMex，FCoinJP等）目前的問題進行了深度溝通，并與張健就交易所重啟事宜達成了初步共識，已正在逐步推進和落實，若有進一步消息，社委會將第一時間以公告形式告知。（星球日報）[2020/2/19]

但好景不長，FCoin便陷入了死亡螺旋。FCoin遇到了交易所發展的天花板，交易量到達增長閥值，即分紅的手續費遇到天花板，而FT的總量在一直增長，單位FT分紅變少，FT的價值不斷稀釋，FT價格走上了下坡路，平臺用戶交易動機不足，交易量持續萎縮，FCoin進入至暗時刻。

動態 | 受“FCoin”事件影響 余幣寶暫停充提:金色財經報道，據余幣寶發布公告顯示，余幣寶部分數字資產存在 FCoin 理財賬戶，FCoin 今日突然發公告表示資產存在虧空，《FCoin 真相》?，由于提幣不可控，余幣寶業務暫停充提功能 。[2020/2/17]

FCoin為停止繼續陷入死亡螺旋，采取銷毀未發行的部分占總量的50%，FCoin于2018年9月被迫停止挖礦，即FT的發行宣告完成，此時的FT已經算不上稀缺了。

現在通脹價值

為應對FT流通量過大，FCoin官方和機構投資者一致決定將已擁有的FT鎖倉至2021年，減少流通，唯一沒有同步鎖倉的是FCoinfund約剩余總量的20%，用這些量重啟挖礦，也就是目前的可持續挖礦。

可持續性挖礦的進行，實際上是以FT通脹的形式來刺激FCoin主站的活躍度。由此除了有交易挖礦外，還衍生出了登錄挖礦、OTC挖礦、交易挖礦、掛單挖礦、排序挖礦、理財挖礦、推廣挖礦、鎖倉挖礦、杠桿挖礦等。

所有的挖礦只有一個目的，就是為FCoin主站做貢獻，而采用的手段就是FT通脹刺激。就像FCoin創始人張健所說挖礦只是FCoin交易所的組成部分而不是挖礦，交易所的目的是為了更好的交易。

毫無疑問，FT通脹刺激，讓FCoin起死回生，交易量緩緩上升，FT也從最底部上漲了10幾倍，其實還有個不可忽略的原因是，FT可持續挖礦的第一期高通脹延期了一年即鎖倉一年，第一期90天，每天挖礦產出300萬，總量約2.7億。

但是，我們似乎又要迎來重啟挖礦一年后FCoin的至暗時刻，也就是明年3月份。我們害怕通脹結果被再次由自己承擔，其實僅是因為將FCoin還定位成一個交易所，交易所本身有天花板效應，這是在FCoin初期發展就已經證實的。

而FCoin要做的是在這一段時間，要利用FT通脹刺激，打破天花板效應，就可以破局。所以我們看到了通脹FT變相增發的FM，FCoin已有現貨交易所擴展到了合約場景，我們稱之為FT生態，當然還有FT公鏈等。

僅從FT生態的FMex合約交易所來看，增加了FT的應用場景，切切實實的增加了FT天花板上限，但是有人可能被不理解為什么不直接用FT作為FMex合約通證這樣就明顯增加了FT價值。

其實從FCoin的治理模式上就可以看到，用FT做FMEX合約通證是不太現實的。Fcoin治理模式是社區化治理，主要是由FT持有者進行運營，官方只是提供相應的技術支持而已，如果再讓FT的持有者再去管理FMEX社區，恐怕是有心無力，各自為陣，讓更多人參與進來群策群力，統籌管理更好，也更容易做大。

未來價值回歸

FCoin重啟挖礦，通過FT通脹刺激，如果能催生FT更多的應用場景，而不僅限于在FCoin這個站點，未來FT價值最后總能回歸。

盡管，明年的3月份后需要兌現通脹，但是只要在此之前，合約交易所FMEX能正常上線，就可以削弱通脹帶來的影響，況且FT公鏈也會在此之前發揮其作用。

此段時間，FT生態只要不斷優化底層基礎，那么到了牛市或者下一個熱點爆發的時候，FT價值與價格將會迅速體現，要知道持有FT可以享受整個生態收入的80%，生態的天花板可以說是無上限的，至少短時間不會出現。

當大多數人為重啟挖礦一年后通脹恐慌時，機構投資者卻把解鎖日期統一定到通脹后一年即2021年；當明年3月份臨近的時候，通證經濟聯盟已經連續掃貨數月。

這大概就是別人恐懼時，總有少數人貪婪吧！

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