輝山乳業暴跌之前：香港富豪提前撤離獲利20億_數字資產:AAVE

輝山乳業的暴跌讓無數內地投資者見識了港股的兇險，二十余家債權銀行也深陷泥潭。

3月24日，輝山乳業股價半個小時之內暴跌85%，創歷史最大單日跌幅，市值蒸發超過320億港元。

此前連續發布做空報告，指控輝山乳業財務欺詐、價值接近于零的渾水公司被看成是一個大贏家。不過，輝山乳業的暴跌距離去年12月16日渾水首次發布做空報告已經過去4個多月，渾水是否繼續持有空單，并從做空中獲利尚未可知。

但一位已故香港富豪，鄭裕彤家族所間接控股的一家公司，曾在輝山乳業上市前大手筆入股，一度成為公司第二大股東，并在獲利20億港元之后，全身而退。成為至今為止，整個輝山乳業事件中，為數不多的“大贏家”。

暴跌前持續增持內地股民遭血洗

內地股民在輝山乳業的暴跌中損失慘重。

普華永道香港：數字資產行業價值達1.2萬億美元，但機構級托管解決方案仍有挑戰:金色財經報道，“四大”會計事務所普華永道香港與數碼資產財富科技平臺Aspen Digital發布最新報告顯示，數字資產行業已發展為價值1.2萬億美元的市場，但需要制定機構級數字資產托管解決方案。該報告還指出，機構在數字資產保護和交易面對不同挑戰，包括自我托管解決方案，在支持數字資產投資組合的交易和營運需求方面存在局限性，而數字資產管理公司可能沒有能力和資源來管理所有營運復雜性和安全風險，機構投資者需要采取系統化和正規化的方法來選擇和實施適當的托管解決方案。（東網）[2023/7/13 10:52:23]

根據香港交易所公布的港股通持股數據，在3月23日，暴跌的前一天，內地股民通過港股通所持有的股權比例高達7.16%，以當日收盤價計算總市值約27.4億。

幾乎沒有多少港股通資金躲過了暴跌。數據顯示，3月24日，港股通賣出量僅198萬港幣，買入量高達1.26億港幣。

在過去的2周內，有4位巨鯨買入53208枚AAVE并質押到Aave:金色財經報道，據Lookonchain監測，在過去的2周內，有4位巨鯨買入了更多的AAVE并質押到Aave。他們總共買了53,208枚AAVE(約合363萬美元)，平均價格為68.24美元。[2023/7/6 22:21:29]

暴跌發生在半個小時之內，簡單計算，港股通投資者95%以上的倉位都經歷了垂直落體式的慘跌，無路可逃，單日虧損超過23億港元。

事實上，自從今年3月17日港交所公布港股通持股比例以來，內地投資者通過港股通所持有輝山乳業的股權數量就在持續上升。港交所數據顯示，港股通所持有的輝山乳業持股比例從3月17日的6.58%增加到3月24日的7.23%。

這意味著在暴跌發生前的一個星期，內地投資者通過港股通渠道持續凈買入輝山乳業的股票。

幣印錢包宣布將發行六種債務代幣IOU-Tokens，代表用戶持有的BTC等代幣:9月13日消息，幣印錢包發布關于調整產品和服務的公告，宣布將發行一系列債務代幣：IOU (I Owe You)-Tokens，以盡量減少提款暫停的影響。IOU-token代表用戶在幣印錢包資產賬戶和幣印礦池礦池賬戶中持有的某種資產。PoolinWallet將發行IOUBTC、IOUETH、IOUUSDT、IOULTC、IOUZEC、IOUDoge六種IOU代幣，分別代表用戶原始持有的BTC、ETH、USDT、LTC、ZEC、Doge，比例為1:1比率。IOU-tokens分配將于9月15日4:00 PM（GMT+8）實施。

此前9月4日消息，幣印礦池回應提幣困難：因缺乏流動性導致，資產是安全的，將于近期提出解決方案。[2022/9/13 13:27:25]

港交所公布的港股通持股數據最早只能追溯到今年3月17日，更早的持倉變動情況無法查詢。但在暴跌的前半年，輝山的股價長期橫盤在2.9港元附近，暴跌前一日最低成交價2.8港元；整個2016年，輝山乳業成交價約2.94港元。以3月24日停牌時0.42港元的價格計算，最近一年多通過港股通買入輝山乳業的投資者，普遍虧損超過85%。

The Block Research：6月份比特幣挖礦收入下降超過26%:7月2日消息，據The Block Research匯編數據顯示，6月份比特幣挖礦收入僅有6.68億美元，較上月下降了26.3%，較2021年10月下跌61%。6月比特幣挖礦收入中大部分來自于區塊獎勵（6.5647億美元），只有一小部分來自交易費用（1147萬美元）。6月份，比特幣礦工的收入是以太坊礦工的1.26倍左右，此前以太坊礦工收入已連續多月超過比特幣礦工。[2022/7/3 1:46:53]

全身而退鄭裕彤家族獲利16億離場

當諸多內地投資者因為股價暴跌深度套牢之時，輝山乳業曾經的第二大股東——由已故香港富豪鄭裕彤家族控股的一家公司，卻已經早早撤離，獲利約20億港元之后全身而退。

2011年6月，在輝山乳業上市的兩年前，鄭裕彤家族間接控股80%的偉泰有限公司購入輝山乳業1.7億美元的A系列有抵押可轉換可贖回債券。

2013年9月，輝山乳業在港交所上市，偉泰持有的債券轉為股權，所得股份部分在市場上配售。根據當時的配售資料，偉泰在IPO配售及隨后的超額配售中合計套現約10億港元，收回大部分投資成本。配售完成后，偉泰仍持有輝山乳業約8.98%的股份，為公司第二大股東。

2015年4月22日，輝山乳業大股東楊凱通過其控股的冠豐有限公司以22.36億港元買下偉泰所持有的剩余股份，每股1.74港元。至此，偉泰所持有輝山乳業股份全部出清，累計回款約32.5億港元。

整體估算，從2011年6月入股，到2015年4月年出清股票，偉泰在輝山乳業上獲利超過19億港元。事實上，除了股票差價外，偉泰認購的A系列債券，還可以獲得4%的年利息。如果計算利息收入，偉泰所獲收益約20億港元。

三年多時間，偉泰在輝山乳業上的投資收益率約146%，并且最終能全身而退，不能不說是一筆非常成功的投資。

公開資料顯示，偉泰80%的股份由鄭裕彤家族旗下的周大福代理人公司持有，剩余20%股份的信托受益人是銀行家羅肇華之女。

2016年9月29日，鄭裕彤病逝，享年91歲；出殯時，李嘉誠、董家華和梁振英等政商顯貴扶靈。此時，距離鄭氏家族從輝山乳業全身而退不到18個月。

火中取栗：債權銀行集體煎熬

輝山乳業的危局早有征兆，甚至在去年12月16日渾水首次發布做空報告之前就已經相當明顯。

不僅鄭裕彤家族早早離場，在輝山乳業上市時掏錢認購的“基石投資者”也早已清倉。

2013年輝山乳業IPO時，伊利股份通過全資子公司以每股2.67港元認購輝山股份，耗資5000萬美元，成為基石投資者。

2016年4月，伊利以2.9港元的價格將所持股份全部清倉，雖然獲利不多，但最終躲過了大跌。

但就在鄭裕彤家族從輝山乳業撤離后不久，2015年6月，平安銀行與輝山乳業的大股東——冠豐有限公司簽署了總額24億港元的貸款協議，以冠豐所持有的輝山乳業股票作為質押。港交所數據顯示，2015年6月5日，質押在平安銀行名下的股票數量為37.92億股。

根據平安銀行日前發布的公告，截止2017年3月24日，冠豐在平安銀行的貸款余額21.42億港元，所質押的輝山乳業股份為34.34億股。按照3月24日收盤價計算，該筆質押股票市值僅約14.43億港元，與貸款余額尚有約7億港元缺口。

輝山乳業的財報顯示，截止2016年9月底，該公司銀行貸款總額約153.5億人民幣，其中約108億需要在一年內償還。這一數字并不包括平安銀行給予冠豐的21.42億港元貸款。

根據中國證券報等媒體的報道，包括中國銀行、工商銀行、交通銀行和九臺農商行在內的20余家銀行，均是輝山乳業的債主。

事實上，在本次暴跌之前相當長一段時間，輝山的債務問題就已經暴露。輝山乳業的公告顯示：2016年12月27日，平安銀行對冠豐貸款中的約21.41億港元進行了展期，原定2年期貸款展期為3年。這距離渾水發布第二份做空報告，剛過去不到10天。

銀行很尷尬：輝山乳業大股東掏22.36億買下了鄭裕彤家族控股公司的股票，轉身就從銀行獲得20多億港元貸款。懂行的早已套現離場，開銀行的繼續煎熬。

本文作者：面包財經

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