穩定幣USDT突然暴跌，如何影響整個數字貨幣市場？_USD:SDTUSD幣

作者：Mr.J

編輯：孫爽

來源：零壹財經·Binary

今日百度實時熱搜第一是什么？趙麗穎馮紹峰官宣？

不，是USDT暴跌！

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15日下午13：00時，主流數字貨幣開始出現大幅上漲，好戲開場。

從下午13：00開始，BTC從6300美元漲到6450美元；在14：44時，比特幣在30秒內上漲300美元，從7200美元漲到7500美元。短短兩個小時，BTC漲幅高達15%。

圖片來源：火幣全球

BTC/USDT價格波動情況

ETH情況與BTC類似。13：00開始，ETH價格從197美元上漲至最高點239.77美元，漲幅高達21.7%。

中心化交易所持有的穩定幣數量已降至200億美元以下:金色財經報道，據 CryptoSlate 分析的 Glassnode 數據，中心化交易所持有的穩定幣數量已降至 200 億美元以下，為 2021 年 4 月以來的最低水平。2022 年 12 月，各交易所的穩定幣余額達到 440 億美元以上的峰值。然而，自今年年初以來，這一數字穩步下降，因為該行業面臨新一波危機。穩定幣余額的下降也表明，盡管市場復蘇，但今年流入加密貨幣生態系統的流動性微乎其微。[2023/5/23 15:19:30]

圖片來源：火幣全球

ETH/USDT價格波動情況

原本以為自己見證了一場拉盤，是牛市到來的預兆，沒想到來的是驚嚇。投資者突然反應過來，這次上漲的基本都是主流數字貨幣與USDT的交易對，是不是因為USDT出了問題才導致了BTC等的上漲？畢竟在此之前，每一次USDT的增發等動作都會導致BTC的價格波動。

Brevan Howard風投主管：2023年鏈上穩定幣交易量或將超過四大卡交易量總和:金色財經報道，資管公司Brevan Howard Digital風險投資聯席主管Peter Johnson稱，去年穩定幣在鏈上結算超過7萬億美元，而目前的運行率約為9萬億美元/年，該數據遠遠超過萬事達卡（約2.2萬億美元）、美國運通卡（約1萬億美元）和Discover卡（<2000億美元）。到2023年，鏈上穩定幣交易量將超過最大的卡網絡Visa，后者每年處理約12萬億美元。

Peter Johnson預計2023年鏈上穩定幣交易量不僅會超過Visa交易量，而且很可能會超過所有四大卡網絡（Visa、Mastercard、AmEx和Discover）的交易量總和。[2022/12/23 22:03:12]

果然，同樣從13：00開始，USDT相對USD價格開始出現大幅下滑，CoinMarketCap數據顯示，15日USDT最低價報0.925美元。

華爾街日報：Tether不斷增加的貸款增加了穩定幣和加密貨幣世界的風險:金色財經報道，《華爾街日報》報道，Tether不斷增加的貸款增加了 Stablecoin 和加密貨幣世界的風險。根據 Tether 的報告，截至 9 月 30 日，其貸款資產達到 61 億美元，占公司總資產的 9%，在 2021 年底時它們的價值是 41 億美元，占總資產的 5%。《華爾街日報》稱 Tether 幾乎沒有透露借款人或接受的抵押品。此外，Tether 過去的報告會說明，沒有一筆貸款是給附屬實體的。但是，從 2022 年第二季度的報告開始就放棄了這種措辭，未說明是否有任何貸款是給關聯方的。[2022/12/1 21:15:47]

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USDT作為穩定幣世界的龍頭，是熊市中數字貨幣投資者避險空倉的理想選擇。當理應穩定的USDT不穩之時，整個幣圈的信仰似乎瞬間崩塌，各種悲觀言論紛紛出現，一副末世景象。

OneCash 穩定幣 HKC 已完成在 PlatON 公鏈部署智能合約:據官方信息，OneCash 穩定幣 HKC 已完成在 PlatON 公鏈部署智能合約。此前 HKC 已在 TRON、ETH 部署且上線 Okcoin 交易所。HKC 是 OneCash 發行的合規港幣穩定幣。雙方將不斷發揮各自技術優勢，促進全面生態合作，提升產品隱私保護能力，并在Defi、元宇宙等領域開展應用探索。[2022/1/19 8:58:42]

然而，當回顧USDT的價格波動歷史，不難發現，這次并不是USDT價格出現的最大幅度波動。

2017年4月26日，USDT價格跌至0.9138美元；

2017年4月29日，USDT價格跌至0.9368美元；

2017年5月25日，USDT價格上漲至1.04美元；

HECO跨鏈借貸協議FilDA正在引入以太坊算法穩定幣創新區:據官方消息，隨著BAG/ESD/DSD/BAC/FRAX等爆發，2021可能是算法穩定幣元年。

火幣HECO頭部借貸協議FilDA希望能將這幾十億美金資產引入HECO生態，也給算法穩定幣打通更多流量。FilDA社區正與各個算法穩定幣社區溝通，即將開放算法穩定幣創新區，因目前DAO治理工具還未上線，故FilDA團隊使用投票來了解社區想法。

FilDA將為首批進入火幣HECO生態的算法穩定幣提供存款及借款挖礦，其中ERC20到HRC20的跨鏈服務將由HECO合作伙伴跨鏈橋Shadowtokens提供，并將有更多HECO的DEX支持算法穩定幣交易。

FilDA是首個基于HECO的跨鏈借貸DeFi項目，旨在打造領先的 H系資產+以太坊+ELA 等多鏈資產的去中心化金融綜合服務平臺。FilDA于2021年1月5日晚20:00開啟創世挖礦Fair launch，目前已上線火幣錢包、TokenPocket錢包、Bitkeep錢包，首發火幣礦池HPT借貸功能，并在MDEX及CircleSwap開啟流通性挖礦，期間FilDA TVL突破7500萬USDT。[2021/1/21 16:41:17]

2017年6月21日，USDT價格跌至0.9659美元；

2017年12月13日，USDT價格上漲至1.06美元；

……

從上圖可以很明顯地看出，以2017年4月為時間節點，USDT的價格波動可以分為兩階段：

2017年4月之前，USDT能很好實現與美元的1：1錨定，即USDT的價格維持在1美元，沒有出現經常性價格波動；2017年4月之后，USDT的價格波動開始劇烈并常態化，但基本維持在1美元左右，并且每次漲跌后都能很快恢復與美元的錨定，實現“動態平衡”。

這次似乎也沒例外，截至2018年10月16日下午14：00，USDT價格已經基本穩定在0.97-0.98美元之間。

是什么導致2017年4月之后USDT的價格波動如此頻繁并且幅度能夠如此之大？增發！

據不完全統計，從2017年4月份至今，USDT總計增發超過90次，市值也由當初的接近6千萬美元激增至如今的24.4億美元。而且，每一次增發幾乎都會導致BTC的價格上漲，同時也會導致自身的價格波動。

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那為什么此前USDT的價格劇烈波動沒有引起市場如此大的關注？

一是投資者的心理不同。此前發生的多次劇烈波動都發生在2017年至2018年上半年，那時數字貨幣市場仍處于牛市，USDT的避險屬性沒被投資者所關注，更多地是將其作為法幣和數字貨幣之間的兌換橋梁，通過USDT來用法幣投資數字貨幣或者將數字貨幣變現為法幣。投資者更多關注的數字貨幣的價格變化，畢竟USDT的波動相對于牛市中出現的“百倍幣”、“千倍幣”的價格波動幾乎可以忽略不計。

反觀如今，整個幣圈已經沉寂，一副熊市景象。這時投資者們亟需平穩過渡，他們開始關注USDT這類穩定幣的避險屬性，選擇做空主流數字貨幣并購入USDT等，等待時機再次入場或出現問題隨時提現出場。由于這種需求的旺盛，穩定幣最近開始大火。

但經過之前數字貨幣市場的大跌，熊市之中的投資者早已風聲鶴唳，似乎經不起一點波動，尤其這次波動的還是市場最大的穩定幣，是被投資者視為幣圈最后一道防線的USDT。

于是乎，市場出現恐慌性拋售，各種言論漫天，導致USDT市場價格下跌更加嚴重。

二是USDT的波動原因有所不同。此前的諸多波動基本上都是由于增發USDT所致，而這一次USDT卻并未增發。關于這一次USDT出現波動的原因，綜合目前市場上的諸多言論，不外乎以下三種：

USDT自身出現問題導致信任危機。之前關于USDT超發、不透明等問題已經被說了不知多少，但都沒被解決。此外，USDT前托管銀行Noble陷入破產傳聞也使得市場對于USDT的信心大打折扣，雖然Bitfinex官方和股東都聲明Bitfinex已經將全部存款轉移出Noble銀行。再加上10月11日，Bitfinex宣布暫停USD的存取業務，使得市場恐慌進一步擴大。這些不利消息加上USDT的長期低迷引起了15日的恐慌拋售，導致USDT價格跳水；USDT自導自演的一場“鬧劇”。這種觀點的持有者認為USDT通過打壓幣價，低價回收超發的USDT，同時做多期貨市場。穩定幣競爭的陰謀論。這種觀點認為，此次USDT暴跌是由于其他穩定幣為了打擊USDT的龍頭地位而采取的一種市場競爭行為。無論是何種原因，都充分證明了一點：USDT現在也不能與美元強錨定了。正如幣信CEO吳鋼在朋友圈所表達的，“所有和法幣綁定對接的穩定幣，誰也不能保證一定不會出任何問題！每一次問題就會有崩盤效果，所以穩定幣不穩定！”

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這次USDT暴跌會對整個數字貨幣市場產生什么影響？

——“即便USDT倒了，我相信迅速就會有新的替代者進場接班。據我所知，現在著手在做USDT這樣事的團隊就有好幾家，國內國外都有。”某位不愿透露姓名的圈內投資者這樣說道。

的確，據統計在加密貨幣生態系統中，正在部署的和已經在交易的穩定幣總共有57個，有23個是已完全啟動的項目，34個尚處于籌備階段。所以，USDT即使崩潰，也不乏后繼者。

但USDT此次暴跌更多暴露的是投資者的信任問題。如果投資者對于USDT足夠信任、對整個數字貨幣市場足夠信任，或許都不會出現昨天的一幕。假設目前穩定幣市場中一枝獨秀的USDT真的崩潰，即使有足夠的替代者入場，可那時投資者對于穩定幣的信任真的還會存在嗎？

中本聰發明比特幣是為了達成共識解決信任問題，而如今共識在哪？信任又在哪？

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