「數字貨幣 TOP100 大探索17」DAI｜第一個去中心化穩定幣？_DAI:DAI幣為什么換穩定幣DAI

幣圈金馬獎社群的「數字貨幣TOP100大探索」行動已經開啟，今天是我做的第十八次分享：Dai(DAI)，目前市值排名第58位

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一、什么是MakerDAO？它與DAI是什么關系？

MakerDAO的生態中擁有兩種代幣，一種是MKR，也就是MakerToken。MKR屬于權益型代幣或者說管理型代幣。很多人投資MakerDAO這個項目，那么就是投資MKR這個代幣。而另一種代幣就是DAI，它是一種與美元1:1錨定的穩定幣，DAI也是目前市值最大的去中心化穩定幣。

Mantle Network已通過將最高20萬枚ETH進行質押的社區提案投票:8月8日消息，BitDAO模塊化以太坊Layer 2網絡Mantle Network已通過將Mantle Treasury中的最高20萬枚ETH進行質押的社區提案投票。該提案內容包括設立Mantle經濟委員會，并授權合計限額高達20萬枚ETH的質押策略，其中Lido ETH質押策略的單獨限額高達4萬枚ETH，并在以太坊L1和Mantle L2 DEX上構建stETH-ETH和mntETH-ETH LP交易對。[2023/8/8 21:31:23]

那么到底什么是MakerDAO呢？本質上來說，MakerDAO是一個建立在以太坊上的智能平臺。通過這個智能合約平臺，用戶可以抵押自己的數字貨幣來換取穩定幣DAI。

比特幣全網未確認交易數量為37921筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為37921筆，全網算力為337.94 EH/s，24小時交易速率為3.62交易/s，目前全網難度為46.84 T，預測下次難度上調1.92%至47.74 T，距離調整還剩6天。[2023/4/1 13:38:44]

從MakerDAO的功能上來說，我們可以從三個角度來描述什么是MakerDAO：

首先，它是穩定幣DAI的提供者，DAI屬于MakerDAO的一個產品其次，它也是一個自動化的抵押貸款平臺，這個和DAI的生成機制相關另外，MakerDAO也是一個去中心化的衍生金融體系，DAI是基礎貨幣，那么在基礎貨幣的基礎上就可以做很多金融的衍生產品與應用二、DAI“何許穩定幣”？以及它是如何運作的？

英國立法者投票贊成執法機構更容易沒收與恐怖活動有關的加密貨幣:金色財經報道，英國立法者投票贊成新規則，該規則可以使執法機構更容易沒收與恐怖活動有關的加密貨幣。這些規則是作為對經濟犯罪和企業透明度法案的修正案提出的，其中包括可以幫助當局打擊當地犯罪的改革。議會下議院的同一位立法者已經投票贊成修正案，該修正案將賦予地方執法部門扣押、凍結和追回與犯罪有關的加密貨幣的權力。在 10 月 13 日對該法案進行二讀時，他們呼吁將這些措施也反映在該國現有的反恐立法中。[2022/11/25 8:06:04]

根據抵押品的類型我們可以把穩定幣分成兩大類：法幣抵押型和數字資產抵押型。

法幣抵押型最典型的就是USDT，它是Tether公司推出的、錨定美元的穩定幣，公司承諾每發行1個USDT代幣，其銀行賬戶都會有1美元的資金保障，當然，這個承諾很早就被打破了。

Web3期權協議Volare Finance完成種子輪融資，Huobi Ventures等參投:10月18日消息，Web3期權協議Volare Finance宣布完成種子輪融資，Master Ventures Investment Management (MVIM)領投，GSR、Arrington XRP Capital、Spark Digital Capital、GSR Markets、Huobi Ventures等參投，但本輪融資的具體金額暫未披露。Volare Finance幫助投資者采用標準期權策略或定制期權策略組合來對沖、投機和提高收益，旨在減少交易者在期權交易中面臨的摩擦。此前，Volare Finance已在Fuji協議上推出測試網，該團隊繼續推動為加密期權交易提供透明、可信賴和方便的去中心化機制。（benzinga）[2022/10/18 17:30:58]

而DAI則屬于數字資產抵押型，DAI是在MakerDAO以太坊智能合約平臺產生的。其運作邏輯本質上是一個抵押信貸機制。

穆迪高管：新的歐盟MiCA法規可能會推動穩定幣創新:10月8日消息，穆迪DeFi和數字資產全球主管Fabian Astic在接受采訪時表示，歐盟新法規的限制可能會推動歐洲穩定幣的創新。

歐洲代表最近投票正式制定了加密資產市場（MiCA）監管準則。該法規對非歐元支持的穩定幣的每日交易量設定了2億歐元（略低于1.94億美元）的上限。 預計將于10月10日對新立法進行最終投票。

Astic表示，MiCA最早預計在2024年實施，參與者將只有兩年的時間來推動該地區以歐元計價的穩定幣，這有可能使歐元支持的穩定幣成為全球加密貨幣和DeFi領域的關鍵參與者。但他警告說，如果沒有足夠的歐元支持的穩定幣，進展可能會放緩，因為當今絕大多數穩定幣都是美元支持的。（TheBlock）[2022/10/9 12:50:00]

DAI的生成與贖回

那么我們怎么借DAI呢？舉個例子，比如你有價值1500美元的ETH，那么你就需要將ETH發送到DAI的智能合約中，然后選擇抵押率，提交后之后DAI就會發送到你的賬戶中了。

這就好像是銀行的抵押貸款，在生活中你把房子車子抵押給銀行獲得現金，而在這里，你抵押你的數字貨幣資產從而獲得穩定幣DAI。

而當你想要拿回你抵押的數字貨幣的時候時，你只需要支付一定的利息就可以贖回了。

清算機制

抵押率值得注意，按照DAI智能合約目前的要求，至少需要抵押150％價值的ETH才能貸款。也就是說，價值1500美元的ETH，全部抵押后，最多可以獲得價值1000美元的DAI，但是150%的抵押率會觸發清算，建議至少200%的抵押率，就是1500美元的ETH，借750DAI，比較合適。

因為抵押物的價值一直在波動，如果抵押物升值并沒有太大影響，意味著DAI有更足夠的抵押。但是如果抵押物減值，系統就需要對此做出反應。

當抵押物的市值低于借出的DAI的市值的時候，抵押物就會清算以避免系統損失。所以在前面那個例子中，抵押1500美元的ETH獲得1000DAI，那么當ETH價格下跌，ETH的市值低于1000DAI的時候，ETH就會被智能合約強制賣出。總之為了保證足夠的安全邊際，我們最好將抵押率設置得高一些。

DAI如何穩定？

DAI是一種穩定幣，那它是如何保持和美元1:1穩定呢？

DAI的系統當中存在目標比率反饋機制，前面提到你贖回DAI是需要支付利息的，所以這個機制就是調整DAI的借貸利率。

當價格<1美元：利率提高—>抵押成本提高—>DAI的供給量減少利率提高—>持有DAI的回報率提高—>用戶需求量提高綜上兩點，市場形成賣方市場，刺激DAI的市場價格提高，從而趨近于目標價格。當價格>1美元：利率降低—>抵押成本降低—>DAI的供給量增加利率降低—>持有DAI的回報率降低—>用戶需求量減少綜上兩點，市場形成買方市場，刺激DAI的市場價格下降，從而趨近于目標價格。

在今年三月份，ETH的大幅上漲，而抵押以太坊借DAI相當于一個杠桿的，人們可以用借來的DAI買入更多的以太坊，從而獲利。在這種情況下，系統抵押生成了許多的DAI，而這些DAI并沒有像USDT那樣，被當作穩定幣來使用，而是被持有者們賣出，換得更多的數字資產。在這種情況下，DAI對美元的價值就不能保持穩定，會一路下降。這是就是當時DAI不斷提升穩定幣費率的背景。

同時，前面已經提到了清算，這里補充一點，任何用戶都可以清算抵押不足的資產，并且獲得3%的無風險收益。所以這也激勵了很多市場參與者，他們不僅可以從系統中獲益，同時也保護了DAI的償付性。

以上內容理解起來可能有點難。總結來講，DAI就是通過這種自動反饋機制、以及適當的外部激勵手段來支撐并穩定了DAI的價格。

總結

穩定幣我們最熟悉、最常用的就是USDT，并且USDT是法幣抵押型的中心化穩定幣。與之相比，DAI是數字資產抵押型的去中心化穩定幣，優勢就是完全公開透明，劣勢就是機制相對復雜，對大眾來講不容易理解，并且需要更多的資產上鏈和跨鏈技術的支持。

同時值得強調的是，如果我們了解DAI的運作機制，就應該明白DAI不僅僅只是穩定幣，如果你只是想要去使用它穩定幣的功能，那么那就只需要在交易所買賣就可以了。它還是一個“數字貨幣世界的當鋪”。目前這個當鋪只支持典當ETH，不過多種資產抵押DAI也在路上了。

最后，DAI的抵押率最低150%，如果你打算使用，這個數據一定要了解。

參考資料

Maker說：MakerDAO是什么？以太坊上的央行？

白話區塊鏈：區塊鏈上也可以310借錢，一文看懂以太坊上的最大穩定幣Dai

潘超：深入淺出理解MakerDAO:不止于穩定幣

碳鏈價值：一文看懂DeFi王冠MakerDAO

MakerDAO潘超：穩定幣的全球較量與猜想

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