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DOGE/US+6.92%3月30日，海倫司向港交所遞交招股書。若能成功上市，公司將成為小酒館第一股。
受益于中國酒館營業總收入的增長，海倫司的營收增長較快。2018年至2020年，公司營收年復合增長率達到166.7%。但是，公司2020年的營收增速相較2019年明顯放緩。
與此同時，海倫司的經營模式由加盟變成直營，使得成本快速增加，導致公司的調整后凈利潤在2020年呈下降趨勢。
營收增長或受益于中國酒館總收入增長
海倫司成立于2009年，是中國最大的線下連鎖酒館。2018年至2020年，公司網絡中的酒館總數分別為162家、252家及351家。
外媒：OKX疑似將停止向居住在日本的用戶提供服務:6月27日消息，OKX的全球版本疑似將停止向居住在日本的用戶提供服務。該應用程序中有一條消息稱，由于當地法律法規，OKX交易所的產品在日本無法獲得。用戶仍然可以注冊/登錄，并訪問OKX錢包。如果用戶不在日本居住，可以繼續使用OKX交易所產品與有效的政府簽發的身份。[2023/6/27 22:01:56]
2021年2月，黑蟻資本與中金分別投入3079.4萬美元和201萬美元，此外，中金公司還擔任了海倫司的獨家保薦人。值得注意的是，海倫司這輪融資和上市申請的時間相隔較近。
根據海倫司招股書援引的弗若斯特沙利文的統計數據，我國酒館行業的總收入由2015年的人民幣約844億元增加至2019年的人民幣約1179億元，復合增長率為8.7%。隨著國內居民可支配收入的增長以及二三線城市的城市化發展，預計到2025年這一數字將擴大到1839億元，從2020年到2025年間的年復合增長率將達到18.8%。
Hiro Wallet：API錯誤導致錢包打開時顯示錯誤但資產是安全的:金色財經報道，比特幣錢包Hiro Wallet發文表示，“我們發現一個API錯誤導致Hiro錢包在打開時顯示錯誤。請放心，您的Hiro錢包中的任何資產都是安全的。這完全是一個與UI相關的問題，我們會盡快進行修補程序。并且會盡快更新。”[2023/6/14 21:35:47]
圖1：2015-2025中國酒館營業總收入
受益于中國酒館的快速發展，海倫司的營收增速較快。2018年-2020年，公司實現營收由1.15億元增至8.18億元，年復合增長率達到166.7%。但具體到各年度，可發現2020年公司營收增速明顯放緩。2020年公司的營收增速為44.78%，較上年下降346.52個百分點。
貝萊德CEO：預計美國通脹將持續，但2023年不會出現重大衰退:金色財經報道，貝萊德首席執行官Larry Fink周五在接受采訪時表示，他預計美國2023年不會出現大衰退。然而，他認為通貨膨脹將持續更長時間。與美聯儲2%的通脹目標相反，Fink預測美國將有一個4%左右的通貨膨脹下限。[2023/4/16 14:06:17]
圖2：2018年至2020年海倫司營收及營收增速
與此同時，值得注意的是海倫司單個直營酒館日均銷售額增長幅度也較小。2020年公司單個直營酒館日均銷售額為1.09萬元，同比僅增長0.05萬元。
比特幣全網未確認交易數量為39629筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為39629筆，全網算力為316.93 EH/s，24小時交易速率為3.83交易/s，目前全網難度為43.55 T，預測下次難度上調2.29%至44.55T，距離調整還剩2天14小時。[2023/3/22 13:17:59]
研究發現，海倫司采用“低價多銷”的經營模式。公司所有瓶裝啤酒產品的售價均在人民幣10元/瓶以內。公司的客戶群是重視性價比的年輕群體。
自有產品營收占比持續最高
從產品類別來看，公司的產品分成Helen’s自有產品、第三方品牌酒飲以及其他。Helen’s自有產品包括Helen’s自有酒飲及小食。其中，Helen’s自有產品在總營收中持續占比最高且毛利率明顯高于第三方品牌酒飲。
2020年，Helen’s自有產品在總營收中占比高達73.5%，較上年同期增加了4.7個百分點。
圖3：2018至2020年海倫司營收結構
從毛利率來看，Helen’s自有產品在2018至2020年各年度的毛利率分別為71.4%、75.3%以及78.4%，高于第三方品牌在對應期間的毛利率39.2%、52.8%、51.5%。
直營成本增大拖累利潤
公司初設時，海倫司采用加盟模式進行擴張，向加盟酒館收取一次性的加盟費和管理費用。自2018年，公司逐步實現直營化。2018年至2020年，公司的直營酒館從84家上升至337家，年復合增長率約為100.3%。截止目前，公司的酒館已全部實現直營。
招股書顯示，直營化可以對產品、運營、服務、供應鏈以及人才培養有更強的控制和監督。然而，伴隨著公司的直營化，其成本也在快速增長。2020年，海倫司的主要成本為5.88億元，同比增長了63.8%，高于同期的營收增速。
圖4：2018年至2020年海倫司調整后凈利潤
由于成本的快速增長，公司的調整后凈利潤在2020年呈下降趨勢。2020年，公司調整后凈利潤為7575.2萬，同比下降了4.27個百分點。
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