為什么即使價格穩定、即使通脹，比特幣也無法取代法幣？_比特幣:ETA

9月7日，薩爾瓦多開啟比特幣時代，比特幣正式成為該國的法幣之一。與此同時，比特幣出現爆跌。

國內民眾表示反對比特幣成為法幣。據媒體報道，部分民眾在首都舉行抗議，在最高法院外焚燒輪胎、燃放煙花。

部分民眾穿著禁止比特幣圖案的衣服進行游行。

媒體報道在首都參與抗議的約1000人。根據2020年的數據，薩爾瓦多首都——圣薩爾瓦多共有人口52.6萬。該國文化和是比較開放的，民眾應該不至于因為膽小怕事而不敢參與抗議。所以從參與人數來看，應該并不是全部薩爾瓦多人反對比特幣。

目前反對比特幣主要也是因為比特幣的波動性。然而，即使比特幣價格穩定、也無法取代法幣。

?即使穩定?

Animoca Brands與Web3游戲公司Farcana達成戰略合作:金色財經報道，Animoca Brands宣布與Web3游戲公司Farcana達成戰略合作伙伴關系，致力于推進游戲和虛擬宇宙的數字產權。據悉本次合作協議的具體細節仍然保密，但一般條款表明雙方將建立長期合作關系，Animoca Brands 將協助 Farcana 優化其代幣經濟和 Web3 上市策略，后者擬通過整合戰略游戲角色和以電子競技為中心的比特幣獎勵系統來徹底改變團隊射擊游戲行業。（Animoca Brands官網）[2023/7/7 22:22:49]

?波動總會趨于穩定

然而，比特幣的波動主要是由于共識不足。所以即使比特幣長期處于上升趨勢，在下跌時、也會出現巨大的恐慌和拋售。

但是，比特幣的共識終究是在逐漸進步之中。人們對比特幣上升的預期來自于邊際共識的增加。共識有增加的空間，才會有更多的人買入比特幣，從而使比特幣價格上漲。但是世界的共識是有上限的，因為人口總量有上限。所以當共識覆蓋范圍到全球，邊際共識接近于零以后，比特幣的預期也將接近于零。屆時，比特幣的投機動機也會大大減少，比特幣的恐慌也將大大減少。自然波動也就大大減少了。

Maverick Protocol CTO：加密市場不得不考慮美國財政部補充TGA的舉措:金色財經報道，DeFi基礎設施平臺Maverick Protocol的CTO BobBaxley表示，加密貨幣市場現在不得不考慮美國財政部補充其一般賬戶（TGA）的舉措，該賬戶在最近幾個月已經縮水。這可能會削弱原本可用于數字資產投資的流動性。大約萬億美元回流到一般賬戶可能會吸走市場上的大量流動性。類似的事情發生在2019年，市場承受的壓力基本上迫使美聯儲介入并增加緊急流動性以防止危機全面爆發。因此，達成協議并不意味著我們已經走出困境。注：TGA賬戶全稱,TheTreasury General Account,簡單可以理解為美國財政部在美國中央銀行的存款賬戶。[2023/6/2 11:54:05]

屆時，比特幣將以更小的波動，跟隨著通脹情況穩定的上漲。

盡管如此，即使價格穩定，比特幣也無法取代法幣。

Cardano連續8周正資金流入，創歷史記錄:金色財經報道，根據CoinShares披露的最新加密資金流動報告顯示，Cardano已連續8周出現資金正流入，創下歷史記錄。自Cardano啟動Vasil硬分叉后，吸引了價值超10萬美元的區塊鏈加密產品涌入。CoinShares數據還顯示，除了Cardano之外，XRP也有少量正資金流入，而比特幣和以太坊則看到更大的資金注入。[2022/9/27 22:32:00]

?通脹與通縮

通脹并不總是一個令人聞之色變的東西。

為了刺激經濟，貨幣需要適度溫和的通脹。因為溫和的通脹之下，貨幣的價值和購買力趨于慢速的下降，人們會趨于存儲或投資一部分貨幣，根據自己的愿意消費另一部分貨幣。畢竟溫和通脹嘛，貨幣越來越不值錢，所以沒必要玩命攢錢，為了讓自己生活得更舒服、更開心，可以適度豪邁的花錢。

企業也可以相對大膽的貸款。因為通脹，借來的錢經過生產銷售，更容易變成更多的錢，還清貸款以后還有盈余。

Phanta Bear與PetaRush將合作推出跨IP區塊鏈游戲:9月22日消息，NFT項目Phanta Bear與Web3游戲平臺PetaRush達成合作，將推出首個跨IP角色交互的區塊鏈游戲，所有Phanta Bear NFT持有者都可以獲得全新獨特的3D Phanta Bear In-Game NFT，并參與PetaRush游戲。

據悉，PetaRush的游戲NFT Peta將于10月開始白名單鑄造，游戲封閉Beta測試將于11月開始。（Media OutReach）[2022/9/22 7:13:38]

于是，消費增加、生產增加，人們的生活水平提高，社會進步。

反之，如果是通縮的。貨幣因稀缺會變得越來越值錢。人們會盡量減少消費、大力的儲蓄和投資。很簡單，貨幣越來越值錢，放在家里就可以變得更值錢了，所以要減少花錢、盡量儲蓄。

企業也不太愿意貸款了，因為現在貸款的錢，過段時間會變得更值錢，要賺很多錢才能還清貸款。

數字歐元總持有量或保持在1萬億至1.5萬億歐元之間:6月15日消息，歐洲央行執委帕內塔（Fabio Panetta）表示，初步分析表明，將數字歐元總持有量保持在1萬億至1.5萬億歐元之間，將避免對金融體系和貨幣政策產生負面影響。這個數量與當前流通中的紙幣持有量相當。由于歐元區的人口目前約為3.4億，這將允許人均持有約3,000至4,000數字歐元。由中央銀行發行并可供所有人使用的數字貨幣將為支付市場提供穩定的錨，保持迄今為止為我們服務的公共貨幣和私人貨幣的共存。[2022/6/15 4:29:46]

于是消費緊縮了、生產緊縮了。越來越少的人花錢，相應的能賺的錢也就越來越少。賺的錢少了，更不愿意花錢了……所以整個社會經濟逐漸萎縮……

這就是為什么黃金退出了流通領域，布雷頓森林體系瓦解之后，法幣與黃金逐漸脫錨。并不是因為黃金不易攜帶。而是因為黃金稀缺，相對于社會需求，黃金是通縮的，無法適應社會發展的需求。

現代社會不同于古代社會，生產力、科技、經濟、社會的發展速度快，黃金的增量無法與之相適應。

這就是為什么比特幣即使價格穩定也無法取代法幣的關鍵原因。

?即使通脹?

因為通縮，所以BTC即使穩定也不能取代幣法。于是有人就想到了ETH，ETH不是通縮的，它沒有上限，可以持續發行。所以有的人認為ETH比BTC更適合成為法幣。

所以接下來，我們來討論一下，如果通脹，BTC能否取代法幣？

?信用創造

信用創造是中心化金融體系之下的一種機制。商業銀行接受存款，然后在保留一部分存款以后，再把其他存款貸款出去。而貸款者仍然會把一部分資金存入銀行，銀行在保留一部分以后再放貸出去……所以基礎貨幣之上，會有更多的貨幣供應量，這就是信用創造。

信用創造的好處是，有一定的自適應性和可調控性。

經濟繁榮時，消費信貸會增加，企業也會增加貸款然后投放生產。因為大家認為自己將會賺到更多的錢。

反之，經濟蕭條時，消費信貸和企業貸款等貸款都會縮減。因為大家認為自己的賺錢能力會下降。

所以，在基礎貨幣數量一定的前提下，貨幣供給量會根據經濟環境而自發的做出調整。這就是小蜜蜂說的“自適應性”。

當貸款縮減時，央行會發現，現在的經濟有點蕭條，有些資金貸不出去。那怎么辦？央行可能會選擇下調利率，貸款的成本下降了，人們就會增加貸款，自然也會有更多的錢用于增加消費和生產中的購買行為。所以經濟會開始逐漸復蘇。

反之，當貸款增加，經濟過熱時，央行可能會選擇加息。貸款成本增加了，人們就會減少貸款，從而抑制經濟過熱。這就是小蜜蜂說的“可調控性”。

?去中心化與信用創造

信用創造的主體是商業銀行，這是中心化的。由商業銀行會去審核，哪些貸款可以批準，哪些貸款不能批準。這個貸款的依據有的是抵押貸款，有的是抵押+信用貸款，但也有的貸款是信用貸款。如果貸款者有錢不還、或者沒錢還，這個損失是由商業銀行承擔的。

在比特幣去中心化的體系中，沒有角色來執行信用調查、也沒有角色承擔這個風險。所以，在比特幣去中心化的體系中，應該是不會有信用創造的。比特幣體系中的基礎貨幣等于貨幣供給量，它無法像信用創造機制這樣去適應經濟，無法因市場環境去調控經濟。

這就是為什么比特幣即使穩定的、通脹的，也無法取代法幣。

?寫在最后?

來看看美元，雖然法幣長期總是處于溫和的持續通脹之中，但是美元指數是一個衡量美元與其他法幣之間匯率的指數。長期來看，美元指數是處于下跌趨勢之中的。美元的購買力在長期是下降的。

比特幣的趨勢圖就不用展示了。相信大家都知道，比特幣價格的波動非常大，但是長期仍然處于上升趨勢。

對比比特幣和美元。長期來看，人們會傾向于把美元花出去，然而會把比特幣存起來。

最后，市場上越來越多的美元在流通，越來越少的比特幣在流通。

薩爾瓦多可能也會有這樣的趨勢。

所以，小蜜蜂認為，比特幣波動給薩爾瓦多帶來的風險可能是短期風險。隨著疫情逐漸結束，美聯儲會逐漸停止放水，然后逐漸過渡到緊縮性的貨幣政策，美元會結束下跌周期，然后進入較穩定的波動周期。在薩爾瓦多，比特幣支付場景會逐漸減少。如果沒有政府強制，可能會逐漸退出流通領域。如果政府強制，可能是一些大企業被要求接受比特幣，大企業持有的比特幣可能在長期還是上漲的。或者大企業即時把比特幣兌換成美元。所以薩爾瓦多受比特幣的長期影響會逐漸減弱。

比特幣的出現本來就不是為了取代法幣。

只是全世界作為一個整體，不應該由某一國法幣擔任世界貨幣，因為一個國家主導世界貨幣，這是中心化的，世界因此而必需要承受該國帶來的中心化風險。

比特幣可能會削弱美元的國際地位，但永遠不可能徹底取代美元、或其他國家的法幣。

比特幣的意義不是取代法幣，而是成為法幣的補充。

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