震蕩中，誰代表了DeFi的“底線”_穩定幣:以太坊為什么換穩定幣DAI

面對五月下旬幣圈大跳水的行情，整個加密市場都充斥著極度惶恐的情緒。盡管DeFi一直被寄予厚望，但也未能抵抗住此番壓力，鎖倉量幾近腰斬。慶幸的是，危機之下，DeFi眾多協議在內部機制上已經進行了多番升級，且被忽視的細分板塊在這段時間展現了驚人的隱藏潛力，譬如預言機和穩定幣這兩大板塊便成為這次“幣災”中的定海神器。

暴跌中的數據變化

作為衡量DeFi項目使用規模的重要指標總鎖倉量，在這次暴跌中遭遇滑鐵盧下跌，從5月11日的最高點1283億美金一度跌至644億美金，近乎腰斬。從目前的鎖倉走勢圖看，已緩慢向上爬升，到達830億美金位置。

金色財經行情播報丨BTC晚間小幅震蕩整理 回調區間被逐步收復:據火幣行情顯示，比特幣昨日晚間持續在11,550USDT一線橫盤整理，早間突破了11,600USDT。比特幣近期在高位出現了幾次波動整理，逐步釋放了前期快速拉升帶來的短期回調壓力。昨夜黃金市場仍然出現了一些波動，但是比特幣市場并沒有出現很相關的行情，市場內的短期避險資金可能已經離場,中長期上市趨勢仍在持續。短期內市場驅動力可能會逐步回歸加密數字市場本身的熱點，因此需要關注BTC和ETH可能形成的關聯走勢。短期內比特幣震蕩區間在11,200-11,700USDT。截至10:00，主流幣的具體表現如下：[2020/8/13]

從各類協議的鎖倉量排名表看，Compound以83億美金鎖倉量排名第一。類別上看，借貸和DEX占據主流，在前十鎖倉中分別占據6席和4席。對比去年最大的不同是，前十鎖倉協議中涌現了基于BSC和Polygon鏈的協議面孔，不再是以太坊鏈上協議獨領風騷。

金色財經行情播報 | BTC日內持續震蕩整理，隨黃金筑底后縮量反彈:據火幣行情顯示， 比特幣早間下探后日內持續震蕩后，14時隨著黃金筑底反彈，也走出一波上升行情，從最低11,150USDT反彈至本日高點11,536USDT。近期黃金快速拉升后，積累了大量的獲利盤，昨天新冠疫苗的公布，以及近期美國經濟數據有所改善，并且最直接的美國國債收益率快速上升，對黃金市場產生了綜合影響，引起了黃金短時的大幅拋售。比特幣近期與黃金關聯性很強，但是這波下跌行情并沒有像黃金一樣引起拋售，日內市場成交量進一步萎縮，在11200USDT一線多方提供了有效的支撐，并且跟隨黃金走出了超跌反彈行情。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/8/12]

金色財經行情播報丨BTC窄幅震蕩 徘徊雙頂形態頸線位:據火幣行情顯示，今日BTC價格窄幅震蕩，日線級別大周期形成雙頂形態雛形，并徘徊于頸線位，局部下行通道已啟，空頭占優，均線MA30支撐。4小時圖上看，6763USDT構成局部支撐，但反彈壓力較大，震蕩行情持續后，空頭尚有發力空間。截至10:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/4/22]

從各垂直板塊看，DEX板塊中，基于BSC的Mdex、PancakeSwap、Ellipsis表現突出，在交易量和交易次數方面均表現不俗，當然，Uniswap、Curve等老牌項目仍然堅挺，始終盤踞前列；穩定幣板塊，USDT和USDC一直引領賽道，但這種走勢也與其一直增發的市場流動量有關；抵押借貸板塊中，AaveV2借款總量在55億美金左右，總借款量170億美金，與最高點5月9日的260億相差近百億；預言機板塊則與上述收縮的類別形成鮮明對比，其在5月19日和5月23日均創造了調用高峰，分別達33962和35860次。其中，Chainlink的調用次數占比最高。

分析 | coindesk分析：比特幣或將上漲突破橫盤震蕩格局:據coindesk分析，周三，CBOE撤回掛牌交易Vaneck比特幣ETF的申請，然而，該消息并沒有引起比特幣大跌，而是繼續在高于3500美元的關鍵支撐位附近橫盤震蕩。對利空消息的低迷反應可能被視為賣方疲憊的一個跡象，因此，加密貨幣很快就會結束為期14天的震蕩格局，實現看漲突破。從技術指標上看，比特幣目前的短期阻力位在3630美元，如果成功突破可能反彈至4000美元的心理阻力位。如果跌破3470美元下方，則有可能加速下跌至12月低點3122美元。[2019/1/24]

行情 | 比特幣窄幅震蕩 主流幣普跌:比特幣現于3770USDT附近調整，主流幣普遍下行。據P網數據顯示，BCHSV 24h漲近6%，BCHABC 24h跌約8%。[2018/12/6]

變局中的協議升級

Defi外部數據展示上看大多非常萎靡，但其實DeFi發展仍然具有非常好的可看性。DeFi早在2017年出現，那時候非常的微不足道，如今，DeFi發展成為這個行業備受看到的領域，背后得益于DeFi底層基礎設施的不斷升級和創新，而在這樣的遇冷市場環境中，也沒有阻擋DeFi們一輪又一輪的開發熱潮。

以DEX類的龍頭項目Uniswap舉例，最近其發布了UniswapV3版本，通過實現聚合流動性功能，使得更少的鎖倉資金撬動更大的流動性，提高資金的利用效率，已不再是簡單的自動做市商單方面的性能提升，且UniswapV3網絡計劃向lay2的Arbitrum遷移，進一步創造低Gas、高交易，據了解，在5月19日市場大跌時，UniswapV3反而創造了月內26.2億美金新高，而當日的TVL僅為8.8億美金，一定程度上說明，UniswapV3基本實現了提高資本效率的目標。

Compound作為借貸領域的龍頭，在今年三月開始了DeFi跨鏈賽道的布局，推出Gateway測試網，由COMP持有者進行治理，Gateway是基于Parity的區塊鏈開發平臺Substrate框架的區塊鏈網絡，更具互操作性，應用開發者可以基于任何底層區塊鏈網絡進行開發構建，不用局限于以太坊網絡。借助Gateway跨鏈工具，Compound將不僅僅是一個以太坊借貸協議，而是可以在跨鏈賽道擁有自己的地位。

還有很多的協議也進行了版本的升級，或組建更多元的產品矩陣，或在熱門領域中找尋機會，種種變化已經透露出DeFi整個市場不再是只是關注流動性這個簡單的需求，他們將更加聚焦市場隱藏需求，磨練和打造更適合現階段發展的殺手锏。

DeFi潛力方向可能指向穩定幣和預言機

除此以外，提前洞察Defi下階段的潛力方向，也就更有機會捕獲先機價值機會。DeFi在今年上半年的流行，最大的表現就是聚合，從去年8月DeFi暴熱到現在，市場各要素的流入和集聚，組合出很多金融創新玩法，一層層的嵌套之下又帶出更多的新需求，本質要求是信息、數據的摘要更加的直接簡潔，流量和服務入口形成全流程的一站式“聚合服務”，也就是今年來各類聚合協議的興起。但目前看并沒有形成實質力量，大多停留在概念驗證階段，那么，下半年的Defi市場我們應該關注什么？WebX實驗室認為，下一輪除了協議、公鏈方面的競爭升級，表現穩定的穩定幣賽道和硬剛需預言機賽道仍將是我們需要重點關注的領域。

上文中我們已經提到，穩定幣的“穩定‘和預言機的硬剛需，在危機中更顯他們的重要性。519暴跌中，在以太坊上使用的前3個穩定幣中，沒有一個在很長一段時間內急劇偏離其錨定價格，穩定幣表現出了非常穩健的穩定特性，即使有波動也只持續了幾秒鐘，充分體現了穩定幣在“避險”和價值錨定方面的優勢。且5月19日穩定幣交易量也創紀錄。僅Tether的交易量就超過700億美元，比比特幣和以太坊都要多。

而預言機在此次危機中被調用的次數達到萬次，通過調用外部價格喂價給鏈上智能合約，DeFi協議就可以獲得正常運行所需的所有數據，他作為溝通去中心化協議和區塊鏈外部數據的中間件存在，往往的情況是，交易量越多，預言機的調用次數越多。DeFi中MakerDAO、Compound、Synthetix等都需要預言機提供的價格數據流服務，像Coinbase這樣的巨頭也需要預言機來為Defi協議提供數字貨幣價格數據，這也就意味著預言機已經是交易協議和交易機構必不可少的工具，通過預言機為鏈上應用程序提供與現實世界安全可靠的連接，大量高級數據驅動的用例可以在公鏈上的DeFi、保險、游戲，NFT協議等應用領域扎根，預言機服務加速了鏈上和鏈下世界的融合。當然，預言機并不是完美無缺的，如何更好的解決去中心化和數據準確性問題是預言機賽道需要權衡的問題。

區塊鏈的世界向來瞬息萬變，任何時候，以動態的視角觀察這個變化萬千的市場或許都好于試圖尋求不變的規律。DeFi的價值挖掘同樣遵循這樣的道理。關注穩定幣和預言機的同時，我們要持續關注這個圈子創新性的發明發現。

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