基于外部市場環境，互聯網貨幣基金收益率的影響因素有哪些？_SHIB:SHIBO

1.債券市場因素

我國金融市場上的投資理財產品，除了互聯網貨幣基金之外，還有股票、債券、貴金屬理財和P2P理財等等。

其中，債券這一金融工具，由于所具有的收益率穩定，流動性較高以及風險較低等特點，與互聯網貨幣基金存在著類似的地方，所以，從這個方向上來說，債券與互聯網貨幣基金之間可能存在著一定程度上的替代關系。

當代表債券市場價格變化情況的國債指數上漲時，通常意味著債券市場利率會出現下降，而此時原本選擇將資金投資于債券的投資者們可能會轉為投資于同樣低風險且收益穩定的貨幣基金類產品，這就會導致貨幣基金市場上的資金增加，相應地，基金收益率下降。

小米金融科技總經理姜永強：基于區塊鏈技術實現資產證券化，用科技智慧構建數字金融:8月17日，由Alchemy pay主辦的2020區塊鏈生態合作大會在上海舉行，小米金融科技總經理姜永強作出題為“區塊鏈技術在產業鏈中的應用”的主題演講，面對生態鏈中實體企業面臨的融資和資信等問題，小米金融科技基于區塊鏈技術提供了全鏈條的服務，打造穿透上游多層級提供融資服務的新式融資平臺，幫助全產業鏈降低成本，讓數據+金融加速企業成長。[2020/8/17]

并且，債券還是互聯網貨幣基金實施資產配置時的主要投資標的，如果作為投資標的的債券收益率增加，那么互聯網貨幣基金收益率也會隨之增加，而債券價格對于債券收益率的影響是反向的，即當國債指數上升時，債券收益率下降，所以，國債指數的上升會引起互聯網貨幣基金收益率下降，對其產生負面影響。

2.股票市場因素

股票市場的變動也會對貨幣基金市場產生影響，一方面，站在宏觀金融角度提出，股票市場的行情變動與互聯網貨幣基金市場的行情變動，方向往往是一致的。

動態 | 沃爾瑪加拿大分公司推出基于區塊鏈的貨運和支付系統:零售巨頭沃爾瑪加拿大區計劃采用區塊鏈解決方案追蹤物流、驗證交易并支持其每年 400 多家零售店的自動化支付，該解決方案被稱作是區塊鏈的貨運和支付網絡，由沃爾瑪和區塊鏈初創公司 DLT Labs 聯合建立，可通過 Web 和移動應用訪問，可實時同步所有供應鏈和物流數據，并將其匯總到加拿大沃爾瑪及其運營商之間的共享賬本中，旨在改善運營并降低成本和加快供應鏈中的付款，預計將于 2020 年 2 月 1 日在沃爾瑪加拿大地區的所有第三方運營商上線。在加拿大，每天有超過 4,500 名員工和司機將數千種物品從沃爾瑪配送中心運到各賣場，每年運送商品高達 8.53 億箱，使用區塊鏈自動進行數據收集和管理可以節省大量成本。[2019/11/15]

動態 | 保險巨頭安聯基于代幣的電子支付系統處于高級開發階段:據福布斯報道，保險業巨頭Allianz Global Corporate＆Specialty SE（AGCS）正在開發一個基于代幣的區塊鏈生態系統，利用區塊鏈進行全球保險支付。安聯的發言人表示，“AGCS正在進一步探索區塊鏈技術，以簡化和加速其企業客戶的跨境保險支付。項目團隊正處于基于代幣的電子支付系統的高級開發階段，以實現無摩擦、透明和即時的資金轉移等一系列不同類型的付款。[2019/8/9]

股票市場發展的好與壞通常和國家的經濟發展狀況是有著緊密聯系的，一旦股市的總體市值是呈現出減少趨勢的時候，就表明投資人并不看好上市公司未來的盈利水平和發展，對于投資收益的預期是降低的。

一旦金融市場缺乏優質項目，市場整體收益率是下降的，這種情況下，很多資金都會匯集到銀行系統中，貨幣整體的供應量是趨于增加的，但是利率會下跌。貨幣基金是貨幣市場中不容忽視的部分，其收益必然也是趨于下降的。

動態 | Oranco基于區塊鏈的防偽激光識別專有技術已正式進入測試階段:據Globe Newswire報道，中國高檔酒類營銷和批發商Oranco宣布其基于區塊鏈的防偽激光識別專有技術已正式進入測試階段。[2019/7/27]

因此，如果用上證指數作為衡量股市變化情況的指標，當上證指數下跌時，互聯網貨幣基金收益率也會受到間接的同方向的影響。

互聯網貨幣基金本身對于證券而言，有著替代品的身份，證券市場一旦趨于走強，就會有大量的資金進入證券市場中，那么，貨幣市場供應量就會相對減少，這種情況下，貨幣市場的整體收益也會呈現出上升的趨勢。

聲音 | 新浪游戲事業部楊振：將打造基于微博的區塊鏈內容相關矩陣:據新浪游戲消息，在以“創新、游戲、科技”為主題的2018全球數娛未來高峰論壇上，新浪游戲事業部總經理楊振表示：盡管區塊鏈產業發展尚處于初期階段，但是它的發展速度之快令人驚嘆。據了解，在全球范圍內，據相關數據顯示，區塊鏈的用戶數已經達到3000萬，區塊鏈創業團隊如雨后春筍般涌現，“區塊鏈”已成為當下互聯網最火熱的話題之一。而在區塊鏈技術落地的場景之中，“區塊鏈游戲”已成為排頭兵。未來，新浪游戲也將致力于打造基于微博的區塊鏈內容相關矩陣，為區塊鏈內容賦能，共享合作生態發展，共創區塊鏈產業價值。[2018/11/14]

所以從這一角度上來看，反映股票市場價格變動情況的上證指數如果上升，互聯網貨幣基金的收益率會受到正向的影響。

但另一方面，當股票市場行情是全面向上的趨勢時，會促使投資者選擇將資金從互聯網貨幣基金市場撤出轉為投入股票市場，而基金的大量贖回會帶來流動性風險，這會對基金的收益率產生負面影響。

因此，綜合上述兩個方面，股票市場最終對互聯網貨幣基金收益率的影響方向還要視具體情況而定。

3.貨幣市場因素

上海銀行間同業拆借利率，即Shibor，已經成為銀行機構拆借利率走向市場化的標桿。

通過分析Shibor的走勢以及Shibor和市場上其他利率的相關關系，認為在多年的建設和培育下，Shibor作為貨幣市場基準利率的這一地位已經實現了初步確立。

Shibor具備了貨幣市場基準利率所應該具有的屬性，即市場代表性和基準性，能夠承擔起貨幣市場基準利率的功能。

因此，Shibor利率作為我國金融市場基準利率體系中不可或缺的部分，對整個市場的利率定價都有著重要的參考意義，一定程度上反映了貨幣市場乃至整個金融市場的資金供求關系。Shibor主要從兩個層面對互聯網貨幣基金收益率產生影響。

第一個層面，Shibor的變化反映了市場上資金的供求關系，當Shibor上升時，通常意味著實施緊縮的貨幣政策，市場資金面緊張，整個社會的資金成本提高，貨幣基金收益率也會上升；反之，Shibor下降，則代表貨幣政策寬松，市場資金面寬裕，資金成本降低，貨幣基金收益率趨于下降。

第二個層面，由于互聯網貨幣基金的資金主要投資標的之一就是現金類資產，銀行存款和清算備付金的利率也會受到Shibor的影響，當Shibor利率提高時，它們的利率也會相應提高，進而對互聯網貨幣基金的收益率產生正向影響。

總體來看，上述兩個層面都反映出互聯網貨幣基金收益率會隨著Shibor的上升而上升，隨著Shibor的下降而下降。由此，本文預測互聯網貨幣基金收益率與Shibor之間存在正相關關系。

4.匯率

匯率的調整會對整個社會的經濟產生巨大的影響，不只會影響到我國的進出口貿易、外匯儲備和外國直接投資等等，還會對我國國內市場上的資產價格和收益情況也產生一定的沖擊。

一方面，當匯率趨于下降時，意味著本國貨幣升值，會吸引國外資金的流入，進而轉換為基礎貨幣增強我國貨幣市場的流動性，市場上資金成本降低，從而貨幣基金的收益率下降。

以眾多匯率中最有代表性的人民幣兌美元匯率為例，一旦其上升，則證明人民幣預期是貶值趨勢的，熱錢從我國資本市場中流出，其他條件不變的情況下，會使我國貨幣市場上的資金供給減少，引起貨幣基金收益率上升。

但另一方面，當人民幣兌美元匯率上升時，我國貨幣貶值，會導致我國的資金流入國外，這會影響投資者對于國內投資環境的信心，使其降低對于投資收益的預期，最終可能造成互聯網貨幣基金的收益率下降。

所以，匯率能夠給互聯網貨幣基金收益率帶來何種影響很難簡單判斷出方向，必須要結合實證分析進一步探究。

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