應用遍地開花的時代，區塊鏈盈利難題該如何解決？_區塊鏈:數字貨幣

編者按：

單就區塊鏈這個技術而言，它并不是一個盈利的工具，但通過區塊鏈技術賦能，讓產業或者產品得到改善或優化，這才是區塊鏈技術的價值所在。

2019-2020年，可謂是區塊鏈應用開花結果之年。據陀螺財經日前整理的《2020區塊鏈50指數樣本股大盤點：有人蹣跚學步，有人激流勇進》，可以看到深證區塊鏈50指數的樣本股當中，已有30多家掛牌企業擁有落地的應用案例。這僅僅是指數樣本股的數據，未統計指數外以及非上市企業的應用案例情況。

從指數各個樣本股的年度報告以及其他公開信息來看，區塊鏈應用案例的覆蓋面非常廣，除了被高度認可的供應鏈金融領域，還滲透到數據存證、食品藥物溯源，司法政務、通信、疫情防控等多個細分領域。

不過，單就各個樣本股的財務數據而言，區塊鏈業務對公司盈利能力的提升并不明顯。大部分的掛牌企業并沒有披露相關營收，有的則表示區塊鏈業務對整體營收不產生重大影響，而通過區塊鏈業務獲得明顯收益的僅有寥寥數家。

寧波正式發布《2022寧波區塊鏈應用白皮書》:12月31日消息，在浙江省寧波市區塊鏈產業發展研討會上，寧波正式發布《2022寧波區塊鏈應用白皮書》。截至目前，寧波在建的區塊鏈項目已超90個，總投資超6億元，覆蓋產業金融、能源電力、數字版權、政務協同、農業溯源、民生服務等諸多領域。 根據《白皮書》，寧波將深化區塊鏈產業自主化、品牌化、高端化，積極布局區塊鏈芯片、算力、安全產業，爭創浙江省首批未來產業先導區。（中國新聞網）[2021/12/31 8:16:49]

就樣本股的區塊鏈業務態勢而言，處于應用落地者眾，業務創收者少的局面。那么，為什么區塊鏈業務盈利難是如何造成的？

區塊鏈營收不構成重大影響

談及到區塊鏈的營收數據，不得不提指數樣本股中的遠光軟件，通過區塊鏈業務創造營收，是樣本股中的標桿案例之一。

在深證區塊鏈50樣本股當中，遠光軟件曾展現了區塊鏈業務亮眼的一面。2019年年報顯示其區塊鏈業務實現營收1989.25萬元，同比增長3886.03%。

央行原副行長吳曉靈：比特幣是區塊鏈技術最成功的商業應用:中國人民銀行原副行長，清華大學五道口金融學院理事長吳曉靈在《與領導干部談區塊鏈》一書序言中表示，比特幣是區塊鏈技術最成功的商業應用。作為私人貨幣的比特幣有它存在的市場基礎，但是也僅限于私人貨幣領域當中。在主權國家存在的今天，它不可能取代國家發行的法定貨幣。而比特幣即使作為一種私人貨幣也有致命的弱點，原因在于貨幣本身要有一定的穩定價值，但比特幣價值波動是非常大的。目前，各國監管當局不大會承認比特幣作為貨幣的屬性，基本上將它當成一種數字資產對待。吳曉靈還指出，貨幣的數字化或數字化的貨幣必須根植于交易和投融資的需求。數字貨幣、數字資產的屬性在不同的場景下可能是貨幣、虛擬商品、支付工具或者證券，針對上述性質的金融活動目前已有成熟的管理規則，數字貨幣不同的資產屬性所需要配套的金融服務活動也同樣需要遵循現有的監管框架。創新業態并不是對所有金融規律和規則的顛覆，未來數字貨幣將日益融入社會行為之中，我們必須對其有審慎客觀的認知。[2020/6/5]

聲音 | 工信部部長苗圩：一年來區塊鏈等創新應用日趨豐富:1月20日，國新辦舉行2019年工業通信業發展情況新聞發布會。工業和信息化部部長苗圩在發布會上介紹，一年來，工業通信業領域改革發展在“兩化”（信息化和工業化）深度融合明顯加快。深入實施工業互聯網創新發展戰略，啟動“5G+工業互聯網”512工程。加快智能制造標準體系建設，推廣服務型制造、共享制造等新業態新模式，大數據、區塊鏈等創新應用日趨豐富。（國新網）[2020/1/20]

不過，這項收入僅僅占整體營業收入的1.27%，這意味著對企業的整體營收不會產生重大影響。

值得一提的是，從遠光軟件的區塊鏈營收中看到有政府補助的成分。

遠光軟件披露了政府補助項目，基于區塊鏈技術的可信云服務基礎架構研究與應用，本期新增補助200萬元。這是區塊鏈技術正處于政策紅利期的體現，但同時也側面反映出，區塊鏈作為一項創新業務，單一營收難以覆蓋各項運營成本，需要額外資金扶持發展。

聲音 | 趙長鵬：喜歡V神和ETH，應專注于應用以突破容量限制問題:趙長鵬發推表示：“我喜歡V神和ETH，但速度和容量在一年前就是一個問題，不過現在對于更新的區塊鏈來說已經很大程度上解決了這個問題。我們需要增加人們可以實際使用的應用程序，以便我們再次突破容量限制問題。專注于應用。”[2019/8/21]

業務回款周期長

陀螺財經發現，普遍區塊鏈業務的回款周期較長，而遠光軟件2020年半年度報告中的區塊鏈營收數據也驗證了這個猜想。

據遠光軟件最新的2020年半年報顯示，區塊鏈業務營收為0，同比減少100%。

這與此前2019年年報的區塊鏈營收數據有較大的差距。

遠光軟件在報告中解釋，因受疫情影響，上半年客戶立項時間延緩，在建項目的立項和招投標相對延后，收入將在下半年體現。

動態 | 科創信息：公司沒有應用人工智能、區塊鏈技術進行平臺管理應用:據互動易消息，近日科創信息（300730.SZ）回答投資者提問時表示，公司的數據資源管理、云計算、大數據平臺等可以適用透明工廠的建設。但不是適用透明工廠的建設，就一定會用于透明工廠，需要市場的支持。目前，公司沒有參與透明工廠的建設。在數據管理業務上，沒有應用人工智能、區塊鏈技術進行各種平臺管理應用。[2019/4/22]

區塊鏈財務數據或合并至關聯業務

此外，陀螺財經還發現，其他的樣本股在年報中少有單獨列出區塊鏈業務的財務數據，這或許已將區塊鏈業務的營收數據合并至其關聯業務作統計，不單獨列出。

如同樣在區塊鏈業務有創收成果的東港股份，涉及區塊鏈的財務數據，將之與關聯的電子票據業務合并披露。

東港股份的2019年年度報告顯示，“電子票證業務在報告期內發展情況良好，所申請的電子發票區塊鏈、電子票據區塊鏈、電子證照區塊鏈及TK-BaaS-E平臺四個區塊鏈服務產品已通過國家互聯網信息辦公室審核，所開發的區塊鏈產品在財稅、證書、版權保護、電子發票等多個領域開始推廣或試點應用，電子票證業務在2019年營業收入增長28.48%。”

這或是由于區塊鏈業務營收較少，不構成重大影響有關。

供應鏈金融準入門檻高

回款周期長與回款不確定一定程度上困擾著區塊鏈從業企業，從而造成了盈利難。除此之外，或與主流應用領域供應鏈金融的準入門檻有關。

就當前各個區塊鏈應用態勢而言，業內普遍認為最快發展起來的將是供應鏈金融，其次是政務。供應鏈金融當中，尤其是區塊鏈作用于銀行業最受熱議，因為區塊鏈作為一種數字化、防篡改的總賬賬簿可以達到銀行所需的功效。但銀行對于系統的安全性、穩定性，處理效率以及可擴展性等方面有很高的要求

今年5月，中國金融雜志發布的《區塊鏈技術在銀行業的運用》提到，區塊鏈技術在銀行業大規模應用面臨的多個挑戰。

其中，針對銀行系統的匹配性提到了，“技術缺乏普適性規則，應用場景分割化。目前，區塊鏈技術的應用尚不存在統一的行業規范和監管規范。在此背景下，現有應用相對分割化、局部化。當技術在銀行同業間大規模運用時，需要與不同銀行的現有系統相適應，并可接入大多數系統，已應用的機構及部門或面臨應用規則改變的風險。”

而針對交易性能則提到，“技術的處理速度應進一步提升。目前即使是比特幣的交易也存在延時性。”此處的交易性能泛指區塊鏈的系統吞吐量，也就是系統每秒鐘能夠處理的業務數量。最早應用區塊鏈交易的比特幣，以太坊等主流數字貨幣，其TPS能力大約是7-15秒/筆，而傳統金融機構每秒的交易量多達數千筆，因此，目前的區塊鏈交易性能難以滿足傳統金融業務所需。

不過，據陀螺財經了解，目前指數當中僅有5家企業涉足供應鏈金融。

廣電運通基于區塊鏈技術開發出了供應鏈金融平臺、積分平臺、貨基存放平臺、及智能鎖系統。其中，供應鏈金融平臺是公司與中國建設銀行成立的智能金融聯合創新實驗室的首個聯合創新項目。

遠光軟件持續地布局區塊鏈相關業務，研發了供應鏈金融等相關產品，并與相關單位展開合作，推動區塊鏈技術在供應鏈金融等領域的應用。

平安金融壹賬通推出壹企鏈智能供應鏈金融平臺通過鏈接核心企業與多級上下游、物流倉儲、銀行等金融機構，實現了區塊鏈多級信用穿透。

潤和軟件以區塊鏈技術和平臺為依托，融合自身在人工智能、物聯網、大數據等方面的技術積累，逐漸形成雙鏈生態與雙路布局：即基于金融同業與銀企信貸的金融鏈、基于供應鏈與貿易融資的產業鏈。

順豐與豐收科技合作定制化供應鏈金融科技平臺，可形成針對供應商的應收賬款電子憑證，并且可以流轉、拆分、持有、融資，進而可實現為多級供應商融資，也將幫助產業鏈條獲得更低成本的資金。

這意味著，樣本股當中，只有少數企業具備承接供應鏈金融項目的技術底蘊。

陀螺財經總結

區塊鏈的盈利難題雖然較早年有所突破，但寄望通過區塊鏈，規模化產生商業價值仍有很長的道路要走。短期內各個企業的區塊鏈業務仍未達到自給自足的地步，且回報周期較長，當前仍需其他業務覆蓋研發成本。不過，區塊鏈近年來的發展還是有目共睹，從只有概念到應用落地，更有相關政策予以支持，區塊鏈的價值正逐步被挖掘，因此，當前已入局區塊鏈的企業，其前景值得期待。

本文內容不構成任何投資建議。

參考資料：

《2020區塊鏈50指數樣本股大盤點：有人蹣跚學步，有人激流勇進》

《區塊鏈技術在銀行業的運用》

遠光軟件2019年年度報報告，2020年半年度報告

東港股份2019年年度報告

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