金色觀察丨DeFi體量到底多大？_EFI:加密貨幣

金色財經 區塊鏈7月30日訊  加密貨幣市場分析公司Messari在本周三（7月29日）發布了一套去中心化金融（DeFi）行業分析數據，其中顯示去中心化金融行業整體資本總額僅相當于整個加密市場1.5%——幾乎微不足道。

按照Messari的說法，當今市場上所有DeFi項目總資本金額約為41.2億美元，看上去規模不小，但其實還沒有市值排名第五的比特幣現金（Bitcoin Cash）多，雖然過去幾個月DeFi行業發展迅猛，但其前景仍然還“不夠大”。

Messari分析師瑞安·沃特金斯（Ryan Watkins）指出，除了MakerDAO（MKR）之外，meme代幣“狗狗幣”（Dogecoin）的價值也幾乎超過了DeFi領域里的全部資產價值。這意味著，雖然最近DeFi行業非常繁榮，而且不少人聲稱這一領域存在泡沫且被高估，但其實市場規模并不大，應該仍有很大的擴展空間。

金色晨訊 | 5月4日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美國、Gilded、V神、北京

1. 美國國會探討遠程投票概念 并討論區塊鏈投票利弊;

2. Gilded首席運營官：公司現在正在轉向穩定幣作為BTC等加密的替代方案;

3. 數字經濟之父：區塊鏈包含了支撐第二個數字時代的基礎技術;

4. V神：區塊鏈是一種自衛技術，可減少黑客攻擊和DoS攻擊;

5. Kraken業務開發總監：“比特幣的金融化”提高了價格發現能力;

6. 北京市地方金融監督管理局副局長：加快建設具有全球影響力的金融科技中心;

7. 報告：DeFi市場用戶超過15萬 數量呈指數級增長;

8. BTC現報8880美元，日內漲幅0.76%，市值前十幣種均出現上漲。[2020/5/4]

瑞安·沃特金斯表示，除了比特幣和以太坊之外，市值排名前三十的加密貨幣里也有很多加密貨幣不值一提，有些第一代加密貨幣毫無實用，還有不少所謂的“以太坊殺手”和無效項目。這些甚至還不包括部分尚未啟動的軟件項目，這些項目在2017年以荒謬的估值募集到了大筆資金。此外，相比于除比特幣和以太坊之外的所有公開交易“第一層”加密貨幣項目，DeFi的差距也非常明顯。DeFi總價值比那些項目少了一個數量級，目前“Layer-1”加密貨幣項目的總價值為457億美元。

獨家 | 金色財經2月16日礦幣數據播報:金色財經報道，據幣印礦池數據顯示：

主流幣挖礦日收益分別為：BTC（￥1.15/T）、ZEC（￥0.60/T）、LTC（￥24.42/G）、BSV（￥1.16/T）、BCH（￥1.18/T）、DASH（￥0.10/G）。

當前熱門礦機數據及凈收益分別為：阿瓦隆A1066（BTC，￥28.30）、芯動A9+（ZEC，￥58.39）、芯動A4+（LTC，￥8.30）。[2020/2/16]

到目前為止，傳統市場并不“信任”加密貨幣資本資產，當然更不相信其非主權的價值存儲特性。這是一個不完美的類別，但是在法定貨幣經濟中，資本資產規模和非主權價值存儲規模相當。當然，加密市場中的這種不平衡會隨著時間的流失而糾正。如果把范圍再盡可能地縮小，你會發現DeFi規模僅占到整個加密市場的1.5%，不過是整個加密行業里的“滄海一粟”。

分析 | 金色盤面：ONT/USDT 運行在下跌通道:金色盤面綜合分析：ONT/USDT4小時K線圖，運行在一個下跌通道里面，目前突破中軌后走平，但MACD出現了背離，如果突破上軌，有望走出一波反彈行情。[2018/8/10]

瑞安·沃特金斯還說了一句意味深長的話：

“即便沒有新資金流入到加密市場，DeFi依然可以繼續增長，它所需要的只是對資本的重新分配。”

但是，Messari的分析數據僅著眼于一些市場上較為流行的DeFi代幣規模，其中包括最新發型的Compound（COMP）和Balancer（BAL）代幣。由于兩個項目現在僅流通了很少量的代幣，流通代幣在其發行總量中所占的百分比也不高，并且據報道圍繞FTX衍生品交易所在推動兩個代幣價格發現方面的作用存在重大爭議，因此一些加密分析師對最近價格飆升的DeFi代幣即時增長潛力表示懷疑。

金色財經訊:法國金融市場管理局負責人Robert Ophele警告：法國與歐盟監管部門需有所作為，以適應加密貨幣行業的迅速發展，且希望能邀請ICO項目發行方及監管部門進行談話。[2017/10/11]

事實上，DeFi交易中的“錢”都來自于治理代幣，靠DeFi項目空投給平臺用戶，所以你會看到許多DeFi忽然之間擁有了巨大估值。但“估值”是一個虛無縹緲的東西，沒辦法像貨幣一樣花費，所以你會發現那些流動性耕作者（liquidity farmer）賺到的錢，其實都來自于那些購買了治理代幣的人。而由于那些發行治理代幣的項目鎖倉總價值一直在不斷走高，因此會有人要以更高的估值購買那些治理代幣。因此DeFi行業里就出現了這樣一個正向的反饋周期：

流動性激勵刺激DeFi項目-->總鎖倉價值升高刺激DeFi項目-->估值升高吸引更多流動性-->激勵刺激更高的總鎖倉價值。

這就是從無到有，創造出數十億美元的交易額、鎖倉資產和估值，但似乎卻無法為用戶創造收入和價值。

DeFi總鎖倉量已攀升到40億美元左右

最近，加密貨幣價格出現整體反彈，這不僅是整個市場的好兆頭，也給DeFi市場帶來了一股熱潮。本文撰寫時，比特幣價格大約在11,000美元區間，以太坊也突破了十二個月低潮首次擊穿300美元，加密市場的回暖點燃了投資者對DeFi代幣的熱情。

不過，市場上還有一種聲音認為是DeFi代幣推動了以太坊價格上漲，而以太坊上漲又推動了整個加密貨幣市場復蘇。自2020年3月12日“黑色星期四”之后，比特幣暴跌觸底3800美元后，但之后迎來了持續2個月的小牛市，以及這次由DeFi推動的小牛市。Compound推出的流動性挖礦帶來了新的可能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金和新用戶入場。不可否認的是，DeFi點燃了市場情緒，而且未來很長一段時間仍然會是市場最火最吸金的概念。

根據DeFi Pluse數據顯示，就在DeFi總鎖倉量突破10億美元短短兩個月之后便飆升到了37億美元，其中MakerDAO是目前鎖倉量最大的DeFi協議，金額為10.3億美元，占到總鎖倉量的28%；其次是Compound，鎖倉量為7.96億美元，占比約為21.5%；第三名是Synthetix（SNX），鎖倉量為4.83億美元，占比約為13%。

（金色財經注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。）

本文部分內容編譯自cointelegraph

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