加密衍生品周報：DeFi火熱、ETH 持倉連創新高、CME BTC期權成交回落五成_比特幣:以太坊

極端行情爆倉概況

上周日（8 月 2 日），比特幣短時升破 1.2 萬美元創下 1 年新高后半小時跳水逾 1500 美元，當日 BitMEX、幣安、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣爆倉金額達 6.69 億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣 Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

邁阿密國際控股公司與盧卡合作推出加密衍生品:金色財經報道，邁阿密國際控股有限公司(MIH)和Lukka公司(Lukka?)今天宣布，他們已達成戰略聯盟，在MIH交易所平臺上基于Lukka提供的加密數據共同開發和推出一系列專有的加密衍生品。該協議為MIH提供了多年的全球許可，可以使用Lukka數據支持其在交易所上市的加密衍生產品特許經營權，可在MIH所有或關聯的任何交易所平臺上交易。MIH和Lukka預計將推出的首批產品將包括現金結算的比特幣和以太坊期貨和期權，將通過CME Globex?交易平臺在MGEX上市，但需獲得監管部門的批準。（prnewswire）[2022/6/9 4:12:14]

比特幣期貨交易量在前一周環比增加超兩倍后，過去一周持續處于高位，達 1214 億美元，較前一周小幅減少約 5%。值得注意的是，Bakkt 和 CME 的交易量在前一周大幅激增后，過去一周分別減少 9.30%、36.13%。另外，8 月 2 日，隨著比特幣突破 1.2 萬美元創新一年新高，比特幣期貨單日交易量接近 300 億美元。

加密衍生品交易所ErisX向美CFTC申請交易體育期貨:2月3日消息，加密貨幣衍生品交易所ErisX已于2020年12月中旬向美國商品期貨委員會（CFTC）提出申請，要求批準體育期貨作為風險對沖工具。CFTC預計將在3月中旬左右對此事做出回應，屆時將進入90天的公眾評論期。（CoinDesk）[2021/2/3 18:48:21]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量在前一周增加超兩倍后本周持續攀升，達 505 億美元，日均交易量為 72 億美元，環比增加超 24%。2 日，以太坊期貨交易量接近 140 億美元，創下單日歷史紀錄。

報告：目前加密衍生品交易量為現貨交易量的4.6倍:Kraken近日發布報告稱，加密衍生品現在至少是現貨交易量的4.6倍，并認為這一趨勢可能會持續下去。與現貨交易量相比，衍生品交易量增長明顯。從2017年第二季度到2018年第一季度，現貨交易量從580億美元左右的低點急劇上升到5700億美元的高點，然后在近兩年后大幅下降到1040億美元的低點。此后，衍生品已完全取代現貨市場成為主導市場，而現貨交易量也未能完全恢復。加密衍生品名義交易量從2017年第二季度的不到60億美元激增到2020年第三季度的超過1.7兆美元。[2020/11/3 11:29:26]

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

未平倉頭寸是一個市場相關度較高的重要指標，值得投資者密切關注。比特幣期貨未平倉頭寸在 8 月 6 日收報 52.43 億美元，較一周前增加逾 3%，完全恢復 2 月中旬峰值。其中，Bakkt 和 CME 的未平倉頭寸分別增加 18.18%、12.16%。

外媒：97%接受英國金融監管機構咨詢的人反對加密衍生品禁令:英國金融市場行為監管局（FCA）禁止向散戶投資者銷售加密衍生品，這一禁令引發了人們的議論。在2019年10月3日結束的協商過程中，97%的參與者反對禁令，但英國金融監管機構仍然繼續發布了禁令。FCA聲稱自己是在保護消費者，并“增強”英國金融體系的完整性。FCA于去年開始開始就此事征求意見，針對基于比特幣（bitcoin）等虛擬貨幣的衍生品的禁令共收到527份回復。根據FCA一份長達55頁的報告，這些回應來自銷售衍生品的公司、加密交易所、律師事務所、貿易機構、個人和其他方面。報告稱，97%的受訪者反對該提議。他們質疑監管機構聲稱加密資產缺乏內在價值的主張，以及FCA假設散戶投資者天真、無法正確評估數字資產的想法。受訪者認為，禁令是無益的，也是“不成比例的”，并建議FCA通過其他方式實現其目標。衍生品支持者拿出了大量參考資料來支持自己的觀點。但FCA得出結論表示，加密資產不透明，復雜且不可靠，無法作為散戶投資的參考資產。（Bitcoin.com）[2020/10/8]

動態 | 世界交易所聯合會反對英國針對散戶投資者的加密衍生品禁令:世界交易所聯合會(WFE)已要求英國監管機構金融市場行為監管局(FCA)禁止向散戶投資者出售加密衍生品。該組織表示，擬議中的禁令將涵蓋受監管的交易所和ccp，它們在嚴格的監管下運營，提供交易前和交易后的風險管理標準，旨在促進市場安全和高效。

這家總部位于倫敦的機構包括加密期貨和期權的主要受監管交易平臺，包括芝加哥期權交易所(CBOE)、芝加哥商品交易所集團(CME Group)和全國性交易所。WFE的評論是對FCA的一份咨詢文件做出的回應，該文件稱“零售消費者無法可靠地評估加密衍生品和交易所交易產品的價值和風險。”（coindesk）[2019/10/12]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸持續刷新歷史新高，在前一周增加三成之后，過去一周再增加 11%，接近 14 億美元。目前該數值還比以太坊持倉比二月中旬高點（8.87 億美元）高出 57%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣期權統計范圍包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計范圍為 Deribit 和 OKEx。

比特幣期權過去一周總交易量達 13.18 億美元，環比回落超 28%。其中，CME 交易量在前一周環比增加超 8 倍后，過去一周回落五成至 4603 萬美元。Bakkt 期權持續零成交。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權交易熱度不降反增，過去一周總交易量達 2.95 億美元，環比增加超 7%。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

比特幣期權未平倉頭寸在上個月翻倍之后，過去一周回落超 13%，截至 8 月 6 日，未平倉頭寸收報 18.23 億美元。其中，CME 的未平倉頭寸在前一周增加五成后過去一周回落四成，下降至 1.6 億美元。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權持倉持續創下歷史新高，截至昨日收報 3.84 億美元，較一周前增加超 12%。值得關注的是，OKEx 的持倉份額占比持續上升，從 6 月底的近 4% 增加至目前的近 10%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在 7 月底創下 15 個月新低（23%）后逐步反彈，截至目前為 53%。另外，一個月平值期權（ATM）隱含波動率徘徊在 60% 左右。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

以太坊一個月已實現波動率已反彈至 70% 上方，一個月平直期權隱含波動率為 80% 左右，較 7 月中旬低點均大幅提升。

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過 B-S 公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日（7 月 31 日）將有 2.11 萬份比特幣期權合約（名義價值約為 2.5 億美元）到期。本月最后一個周五將有 4.75 萬份合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日有 10.99 萬份合約到期，名義價值約為 4330 萬美元。本月最后一個周五將有 17.67 萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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