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一文探討Arbitrum的代幣經濟、機構成本和估值分析_ARB:STREETH

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Time:1900/1/1 0:00:00

原文作者:@Ryanqyz_hodl

原文來源:SevenUpDAO

摘要:

(?1)估值:與OP比較,使用FDV相對估值,SARB的價格應在2.088左右。使用MCap相對估值,價格在1.23左右。其他估值方法的結果基本在此區間。

(?2)代幣分配:國庫留了近一半,空投11.62億,投資者/投資機構有17.53億,?3輪融資共1.437億美金。機構平均成本為1.437億/17.53億=?0.082刀/枚。若價格在1-2刀,其已獲12.2?x-24.39?x的收益。

(?3)發幣結果:SARB代幣將使Arbitrum生態系統比其他擴展鏈更加去中心化,成為第一個具有“自我執行治理的L2解決方案,這意味著治理完全在鏈上進行,無需核心團隊手動實施提案。

(?4)策略(NFA-DYOR):見文末

1.概述:

#Arbitrum是目前生態最完整的Layer?2?,在Layer?2中市場份額達55%?,生態項目200+,呈現有機增長態勢。

Binance Pay與CityPay.io達成合作:2月28日消息,據官方消息,Binance Pay 與 CityPay.io 達成合作,讓格魯吉亞的用戶可以使用加密貨幣可以在 600 多家其他供應商消費,包括主要酒店、餐館和超市。[2023/2/28 12:34:33]

$ARB代幣將僅用于協議治理,沒有其他用例,目前Arbitrum上還是使用ETH支付fee。

ARB將標志著Arbitrum正式過渡到DAO,這意味著治理完全在鏈上進行,無需核心團隊手動實施提案。

2.為什么發幣?

zz正確的理由:

幾乎所有rollups都可由中心化實體任意升級,產生了被利用的可能性。

可以被任意升級的話,理論上只要代碼設計得當,可以突然更新跨鏈合約把用戶的全部資產劃走。

為了緩解這個問題,由ARB代幣持有者組成的ArbitrumDAO將控制可升級性

真實的理由:

生態已經呈現有機生長態勢,項目方要賺錢了。

火狐瀏覽器開發公司Mozilla收購Active Replica,擬拓展Web3和元宇宙市場:12月4日消息,火狐瀏覽器開發公司Mozilla近日宣布完成對沉浸式體驗開發公司Active Replica公司的收購,擬加速拓展Web3和元宇宙市場,具體收購金額暫未披露。

Active Replica將會加入Mozilla的Hubs創作者平臺,構建個性化訂閱層和元宇宙虛擬活動并在Hubs引擎中加入全新交互功能。此外,Mozilla還宣布收購了機器學習開發公司Pulse。(Cointelegraph)[2022/12/4 21:21:45]

3.空投細則

官方文檔:

https://t.co/30?upgBWA?38?

中文,看第二張,by@0x?KillTheWolf

4.代幣經濟

100億的總量,?2%的通脹,大所會第一時間上。

狗狗幣DOGE過去24小時漲幅近15%:金色財經報道,據Coingecko數據顯示,狗狗幣DOGE過去24小時漲幅近15%,當前升至0.093593美元,市值達到12,831,289,134美元。加密媒體Decrypt稱目前尚不清楚為什么狗狗幣會在黑色星期五反彈,但此前Gokhshtein Media創始人David Gokhshtein 在社交媒體上披露感覺Vitalik Buterin和Elon Musk會聯手開發狗狗幣。[2022/11/26 20:47:37]

2023.3.23開始發放空投,機構投資者一年后才開始解鎖

減半年解鎖,投資人贏麻,dddd

一年后當天投資者發放總量的4.3%?,項目方和顧問發放總量的6.7%?,隨后3年按月線性解鎖

這是對開盤拋壓結束后bullish的解鎖,一年內都沒有自然拋壓。

此處流通量比例分母算了國庫,到時候拋壓不小。

Huobi否認將與Poloniex合并:金色財經報道,Huobi在一份電子郵件中表示,我們鄭重聲明,有關Huobi將很快與Poloniex合并的傳言是絕對不真實的,Huobi和Poloniex現在是獨立運營的。

金色財經此前報道,知情人士透露,孫宇晨正將交易所Poloniex與Huobi合并。[2022/11/26 20:47:19]

5.代幣分配/機構成本

國庫留了近一半,空投11.62億,投資者/投資機構有17.53億,?3輪融資共1.437億美金

機構平均成本:?1.437億/17.53億=?0.082?$/枚。

種子輪大約:?0.005?$/枚,募資3.7?M

A輪大約:?0.12?$/枚,募資20?M

B輪大約:?0.12?$/枚,募資120?M

若價格在1-2刀,機構平均獲12.2?x-24.39?x的收益

灰度:由于DeFi的復雜性和資產支持代幣的擴散,ETHW分叉將面臨重大挑戰:金色財經報道,Grayscale Research在其官網上討論了以太坊可能向權益證明的過度,并將理論上的工作量證明ETHW鏈與ETC進行了比較。Grayscale總結稱,由于 DeFi 的復雜性和資產支持代幣的擴散,ETHW 分叉將面臨重大挑戰。雖然預計成功的機會很低,但礦工和交易所已經出現了對 PoW 分叉的一些支持。到目前為止,對 ETHW 代幣的投機導致價格自推出以來穩步下跌超過 50%,而 ETC 的價格上漲了約 9%。

除了對 ETHW 代幣的興趣下降之外,主要的以太坊協議和參與者,例如 Tether 和 Circle,已經表示支持將 ETH PoS 作為規范鏈。這是一個重要的支持跡象,因為這兩家公司負責近 1200億美元的交易。鏈上資產支持的代幣。如果協議發現代幣持有者確實希望在以太坊的 PoW 變體上對協議進行變體,他們很可能會偏愛 ETC,而不是在 ETHW 上復制的鏈上生態系統的復雜性中導航。[2022/8/16 12:28:40]

空投給DAO的1.13億$ARB分配如下:

GMX能獲得22%代幣,后續可能分發給GMX交易用戶。

Treasure_DAO能獲得19%的代幣,后續可能分發給各游戲用戶及核心NFT持有者。

SushiSwap能獲得9%?,應當也是給交易用戶了。

6.估值分析

相對估值:看圖

結論:

做完還是覺得用同為L2的OP來做相對估值最合理。MATIC因為基本全流通,所以MCap過高;APT顯然不適合做對比。

FDV/TVL和MCap/TVL是比較好的indicator,那么1.2-2.08都是比較合理的估值。

考慮到Arbi的龍頭地位,其估值可能會有所提升。

估值更高的原因:L2龍頭,罕見的有機增長和健康的生態,比較高的確定性

估值更低的原因:空投精品號和擼毛號差別不大,初始流通量較高,可能導致初期拋壓較大。

Insightby?@NintendoDoomed

開盤價格等,實際上沒人能夠預測清楚,有估值作為抓手幫助自己決策即可

絕對估值:

這有位英文流真大哥@0x?Hamz?做了一個絕對估值的版本,邏輯能看懂,但我沒完全明白,供大家參考

https://twitter.com/0x?Hamz/status/1637463889955934209?

有人看懂了歡迎跟我講講。

7.邏輯推演

注意:初始拋壓只有前期流通為早期空投用戶+daos生態系統,前期流通合計12.75億。

團隊+投資人一年后解鎖。國庫DAO放在國庫里,需要經過DAO投票才能決定用途。

我估值里的CirculatingSupply也是12.75億。

因為實際上擼毛的和炒幣的人整體上不是同一批人,所以這里假設大部分的擼毛者會開盤直接出售。

假設價格是1-2刀,?75%的擼毛用戶拋售:

需要的流動性為:

1*?0.75*?12.75億=?10.2億

2*?0.75*?12.75億=?20.4億

這個拋壓還是不小的,這也是為什么有人開盤會看跌。

8.策略:

Disclaimer:

請不要根據我說的任何信息做任何操作,我說的都是錯的,你是你自己行動的唯一責任人。

我不帶單

我目前的想法:?0.5刀,?0.8刀,?1刀,?1.5刀,?2刀分批掛單。

剛開盤應該會是拋壓最大的一段時間

在拋壓結束后,因為Arbi的熱度,可能繼續上漲。

歡迎給出你的看法

9.雜項/溫馨提示

上線時間:

BN北京時間2023-03-24凌晨一點上線,又是一個不眠夜。做市商未知。

溫馨提示/需要小心by@AntCaveClub:

如何最快獲得ARB?:

終于總結完了,相信看完這條推文,你對Arbi空投所需的信息已經完全掌握了。?在撰寫過程中,給我最大啟發的不是Arbi相關的深度,而是@hebi?555的靈魂拷問:

https://twitter.com/hebi?555/status/1636540161562648576?

機會永遠都有,保持冷靜,持續努力,保持信息敏感,不偷懶才是王道。

Tags:ARBARBIRBIETHArbitrageCTsharbi幣總量arbi幣總量STREETH

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